巴菲特如何運(yùn)用價(jià)值成長投資方法？
來源：investopedia
時(shí)間：2015年2月
原文地址：http://www.investopedia.com/terms/w/warrenbuffet.asp#faqs
翻譯：龔蕾
價(jià)值成長型投資是一種戰(zhàn)略，投資者關(guān)注公司高盈利數(shù)據(jù)，也關(guān)注行業(yè)與整個(gè)市場平均收益，伯克希爾·哈撒韋公司的巴菲特可以說是全球富有投資家，巴菲特增持了可口可樂、美國運(yùn)通和吉列，巴菲特是一個(gè)價(jià)值投資者，同時(shí)表明巴菲特的投資策略是成功的。
巴菲特運(yùn)用價(jià)值成長投資方法，而不是只專注于技術(shù)指標(biāo)，判斷價(jià)值投資首先要了解公司財(cái)務(wù)狀況，特別是財(cái)報(bào)收入與利潤等。觀察利潤空間，巴菲特關(guān)注利潤率增長的公司。公司產(chǎn)品也很重要，如一家石油公司的客戶數(shù)量與競爭者公司的客戶數(shù)量相比較。債務(wù)比例過高的公司也不是最佳選擇，公司要具有良好基本面，短期內(nèi)資本利得等，巴菲特選擇增長前景良好的股票。
首先，巴菲特投資看起來很簡單，但簡單不等于容易，巴菲特會(huì)考慮這家公司的經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)指標(biāo)與價(jià)值空間。
其次，巴菲特投資方式是傳統(tǒng)風(fēng)格且開放適應(yīng)的，他回避科技股，最引人注目的方法是靈活性。
再次，巴菲特觀察公司具體業(yè)務(wù)，投資的成功不是你知道多少，而是該項(xiàng)目是否有穩(wěn)定業(yè)績，分析業(yè)務(wù)而不是市場情緒。接下來用數(shù)據(jù)確定長期前景如何。
巴菲特還會(huì)考量管理質(zhì)量，固定收入、利潤、股東股息等，第一，現(xiàn)金流與股東價(jià)值最大化。第二，管理層與股東的誠信。
最后，巴菲特專注于財(cái)務(wù)指標(biāo)，關(guān)注資產(chǎn)收益率的回報(bào)，而不是每股收益。還有，巴菲特評估公司內(nèi)在價(jià)值。
從本質(zhì)上來說，巴菲特投資方法是價(jià)值增長投資，可能更開放與適應(yīng)，關(guān)注項(xiàng)目持續(xù)利潤增長與現(xiàn)金流。
價(jià)值成長投資是一種投資戰(zhàn)略，也就是投資者觀察高于同行業(yè)平均收益的高盈利公司，過去幾十年，巴菲特積累了幾千億美元財(cái)富，當(dāng)提高如何選擇公司股票時(shí)，巴菲特認(rèn)為，該公司應(yīng)有持續(xù)盈利能力，股票回報(bào)率，良好的管理，合理的商品價(jià)位區(qū)間等。
（以上僅代表筆者閱讀譯文，譯文水平有限歡迎指導(dǎo)。）
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