剛剛發(fā)布的美聯(lián)儲6月19-20日會議紀要顯示，約有半數(shù)的聯(lián)儲官員支持在2013年底結(jié)束QE政策，但許多官員希望在放緩QE前就業(yè)市場前景能出現(xiàn)進一步改善。
“Many members indicated that further improvement in the outlook for the labor market would be required before it would be appropriate to slow the pace of asset purchases,”
委員會還描述了他們對于美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表合理變化路徑的觀點?？紤]到他們各自的經(jīng)濟展望，除一位委員外，其他委員都認為繼續(xù)購買MBS和長期國債是合適的。大約半數(shù)（about half）的委員指出在今年晚些時候結(jié)束資產(chǎn)購買計劃可能是合適的。其他委員中“許多”（many）預(yù)期將購買措施延續(xù)到2014年是合適的。數(shù)位（Several）委員強調(diào)資產(chǎn)購買計劃對于支撐經(jīng)濟增長是有效的，收益持續(xù)大于成本，繼續(xù)購買計劃對于達到就業(yè)市場前景顯著改善的目標是必須的。然而，一些（A few）委員指出委員會可能在6月份放緩或停止其購債計劃能更好的達到其雙重使命。限制QE的潛在成本。
其他亮點還包括：
然而，絕大多數(shù)委員如今預(yù)期委員會在貨幣政策正?；M程中不會出售MBS。
關(guān)于房地產(chǎn)市場復(fù)蘇：
委員們整體上對于房地產(chǎn)市場復(fù)蘇可以持續(xù)持樂觀態(tài)度，盡管幾個委員擔(dān)憂最近幾周的按揭利率走高可能抑制需求...數(shù)個委員擔(dān)憂高按揭利率和債券收益率將減緩房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇、限制企業(yè)擴張。
對于會議紀要所顯示的美聯(lián)儲委員對待QE的態(tài)度讓市場困惑
GMP的Adrian Miller認為：
- 我們不知道如何將““許多”委員需要在收縮QE前看到就業(yè)市場改善”與“接近“半數(shù)”委員認為債券購買計劃應(yīng)在今年晚些時候結(jié)束”聯(lián)系起來。同時還有“許多”委員認為債券購買計劃應(yīng)在2014年繼續(xù)。
- 我們數(shù)學(xué)很好，但我們?nèi)匀徊恢馈霸S多（many）”,“數(shù)位（Several）”，“大約半數(shù)（about half）”加起來是如何等于100%的。
- 美聯(lián)儲的委員會看起來已經(jīng)“考慮了每一個可能的情景”，但“我們依然搞不清楚到底委員們在想什么”。
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