擊敗索羅斯的數(shù)量分析家西蒙斯
誰是2005年收入最高的“打工者”？是華爾街薪酬最高的金融家？高盛前行政總裁鮑爾森(HenryM.PaulsonJr.)去年的薪金收入是3830萬美元，加上股票期權(quán)共不到1億美元。還是世界500強的行政總裁？去年《福布斯》排行榜中最賺錢的行政總裁是第一資本金融公司(CapitalOneFinancialCorp.)的掌門人費爾班克(RichardFairbank)，一年進帳2.5億美元。
答案是以上皆非。根據(jù)投資雜志《機構(gòu)投資者的阿爾法》(Institutional Investor’s Alpha)報道，2005年年度收入最高的是文藝復(fù)興科技公司(Renaissance Technologies Corp.)的主席西蒙斯(James H.Simons)，年收入高達15億美元，聞名全球的投機大鱷索羅斯(George Soros)則只排第三，年收入達8.4億美元。
或許你對西蒙斯這個名字很陌生；即使是在華爾街專業(yè)從事投資基金的人，也很少聽說過西蒙斯和他的文藝復(fù)興科技公司。雖然行事低調(diào)且不為外人所知，但無論是從毛回報率還是凈回報率計算，西蒙斯都是這個地球上最偉大的對沖基金經(jīng)理之一。
經(jīng)歷了1998年俄羅斯債券危機和2001年高科技股泡沫危機，許多曾經(jīng)聞名遐邇的對沖基金經(jīng)理都走向衰落。羅伯遜(Julian Robertson)關(guān)閉了老虎基金,梅利韋瑟的(JohnMeriwether)的長期資本管理公司幾乎破產(chǎn)，索羅斯的量子基金也大幅縮水。與之相比，西蒙斯的大獎?wù)禄鸬钠骄陜艋貓舐蕜t高達34%。從1988成立到1999年12月,大獎?wù)禄鹂偣搏@得了2,478.6%的凈回報率，是同時期中的第一名；第二名是索羅斯的量子基金,有1,710.1%的回報；而同期的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)僅是9.6%。不過，文藝復(fù)興科技公司所收取的費用，更高得令人咋舌。一般對沖基金的管理費及利潤分成的比率分別為2%和20%。但文藝復(fù)興所收取的費用分別為5%和44%，幾乎與客戶對分利潤，怪不得西蒙斯的年薪能高達15億美元。
西蒙斯生于波士頓郊區(qū)牛頓鎮(zhèn),是一個制鞋廠老板的兒子，3歲就立志成為數(shù)學(xué)家。從牛頓高中畢業(yè)后，他進入麻省理工學(xué)院，從師于著名的數(shù)學(xué)家安布羅斯(Warren.Ambrose)和辛格(I.M.Singer)。1958年，他獲得了學(xué)士學(xué)位，僅僅三年后，他就拿到了加州大學(xué)伯克利分校的博士學(xué)位，一年后他成為哈佛大學(xué)的數(shù)學(xué)系教授。西蒙斯很早就與投資結(jié)下緣份，在1961年，他和麻省理工學(xué)院的同學(xué)投資于哥倫比亞地磚和管線公司；在伯克利，他嘗試做股票交易，但是交易結(jié)果并不太好。
1964年，他離開了大學(xué)校園，進入美國國防部下屬的一個非盈利組織——國防邏輯分析協(xié)會，并進行代碼破解工作。沒過多久，《時代周刊》上關(guān)于越南戰(zhàn)爭的殘酷報道讓他意識到他的工作實際上正在幫助美軍在越南的軍事行動，反戰(zhàn)的他于是向《新聞周刊》寫信說應(yīng)該結(jié)束戰(zhàn)爭。當(dāng)他把他的反戰(zhàn)想法告訴老板，很自然的被解雇了。
他又回到了學(xué)術(shù)界，成為紐約州立石溪大學(xué)(Stony Brook University)的數(shù)學(xué)系主任，在那里做了8年的純數(shù)學(xué)研究。1974年，他與陳省身聯(lián)合發(fā)表了著名的論文《典型群和幾何不變式》，創(chuàng)立了著名的Chern-Simons理論,該幾何理論對理論物理學(xué)具有重要意義，廣泛應(yīng)用于從超引力到黑洞。1976年，西蒙斯獲得了每5年一次的全美數(shù)學(xué)科學(xué)維布倫(Veblen)獎金，這是數(shù)學(xué)世界里的最高榮耀。
在理論研究之余，他開始醉心于股票和期貨交易。1978年，他離開石溪大學(xué)創(chuàng)立私人投資基金Limroy，該基金投資領(lǐng)域廣泛，涉及從風(fēng)險投資到外匯交易；最初主要采用基本面分析方法，例如通過分析美聯(lián)儲貨幣政策和利率走向來判斷市場價格走勢。
十年后，西蒙斯決定成立一個純粹交易的對沖基金。他關(guān)閉了Limroy，并在1988年3月成立了大獎?wù)禄穑畛踔饕婕捌谪浗灰住?span lang="EN-US" xml:lang="EN-US">1988年該基金盈利8.8%，1989年則開始虧損，西蒙斯不得不在1989年6月份停止交易。在接下來的6個月中，西蒙斯和普林斯頓大學(xué)的數(shù)學(xué)家勒費爾(HenryLarufer)重新開發(fā)了交易策略，并從基本面分析轉(zhuǎn)向數(shù)量分析。
大獎?wù)禄鹬饕ㄟ^研究市場歷史數(shù)據(jù)來發(fā)現(xiàn)統(tǒng)計相關(guān)性，以預(yù)測期貨、貨幣、股票市場的短期運動，并通過數(shù)千次快速的日內(nèi)短線交易來捕捉稍縱即逝的市場機會，交易量之大甚至有時能占到整個NASDAQ交易量的10%。當(dāng)交易開始，交易模型決定買賣品種和時機，20名交易員則遵守指令在短時間內(nèi)大量的交易各種美國和海外的期貨，包括商品期貨、金融期貨、股票和債券。但在某些特定情況下，比如市場處在極端波動的時候，交易會切換到手工狀態(tài)。
經(jīng)過幾年眩目的增長，大獎?wù)禄鹪?span lang="EN-US" xml:lang="EN-US">1993年達到2.7億美元，并開始停止接受新資金。1994年，文藝復(fù)興科技公司從12個雇員增加到36個，并交易40種的金融產(chǎn)品。現(xiàn)在，公司有150個雇員，交易60種金融產(chǎn)品，基金規(guī)模則有50億美元。在150名雇員中有三分之一是擁有自然科學(xué)博士學(xué)位的頂尖科學(xué)家,涵蓋數(shù)學(xué)、理論物理學(xué)、量子物理學(xué)和統(tǒng)計學(xué)等領(lǐng)域。所有雇員中只有兩位是華爾街老手，而且該公司既不從商學(xué)院中雇用職員.也不從華爾街雇用職員，這在美國投資公司中幾乎是獨一無二的。
當(dāng)我提出“數(shù)字化定量分析”的時候，有很多人質(zhì)疑方法的實盤可行性，大資金的運作能力，以及是否有人在此領(lǐng)域取得成功?，F(xiàn)今的全世界基金收益最快的早已經(jīng)不是巴菲特和索羅斯，而是數(shù)量分析大師西蒙斯。這已經(jīng)證明了數(shù)字化定量分析的可行性。
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