摘要
1、市場(chǎng)從投票機(jī)進(jìn)入稱重器時(shí)代。2016年以來(lái)股票和策略推薦主要以業(yè)績(jī)和創(chuàng)造的商品價(jià)值為主要方向。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境還在改善，邊際上看還在朝U型方向改善。風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系正在建立過(guò)程中，市場(chǎng)和上市公司都有必要更加重視內(nèi)生業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
2、業(yè)績(jī)?yōu)橥鯐r(shí)代來(lái)臨。下一階段配置方向仍將繼續(xù)向業(yè)績(jī)穩(wěn)定型品種集中，依次推薦業(yè)績(jī)確定增長(zhǎng)、景氣回升的食品飲料(瀘州老窖/古井貢酒/貴州茅臺(tái))、農(nóng)業(yè)(圣農(nóng)發(fā)展/海大集團(tuán))、家電(蘇泊爾/新寶股份/老板電器)、航空(南方航空/東方航空)等。2)高分紅、低估值的藍(lán)籌，銀行、電力(涪陵電力/桂冠電力/國(guó)投電力)等。
3、看好白酒龍頭和大眾品(食品飲料：閆偉)。推薦：1)白酒龍頭全面復(fù)蘇趨勢(shì)明確，建議增持，重點(diǎn)推薦標(biāo)的古井貢酒、瀘州老窖；2)大眾品方面，推薦伊利股份、雙匯股份、青島啤酒等大眾品龍頭。
4、優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)確定性高看好小家電廚電子(家電：曾嬋)。家電業(yè)績(jī)良好增長(zhǎng)，確定性高，估值不貴，推薦：小家電龍頭蘇泊爾、新寶股份，老板電器、華帝股份。
5、肉禽反轉(zhuǎn)在路上飼料美好時(shí)代(農(nóng)業(yè)：王乾)。肉禽反轉(zhuǎn)繼續(xù)重點(diǎn)推薦圣農(nóng)發(fā)展、益生股份。飼料美好時(shí)代，繼續(xù)重點(diǎn)推薦海大集團(tuán)、禾豐牧業(yè)。
6、國(guó)君航空超級(jí)周期(交運(yùn)：鄭武/岳鑫)。繼續(xù)推薦：南方航空、中國(guó)國(guó)航、東方航空、海南航空和春秋航空。
7、行紡服行業(yè)仍有公司主業(yè)增長(zhǎng)較快(紡服：呂明)?？春眯袠I(yè)內(nèi)主業(yè)增長(zhǎng)快、基本面驅(qū)動(dòng)的公司，推薦：南極電商、森馬服飾、健盛集團(tuán)。
8、行業(yè)正處于量?jī)r(jià)齊升階段(電力：王威)。主要推薦標(biāo)的：黔源電力，長(zhǎng)江電力。
9、長(zhǎng)期看好旅游產(chǎn)業(yè)三大方向(社會(huì)服務(wù)：劉越男)。推薦：黃山旅游、云南旅游、西安飲食。
10、推薦兩個(gè)新股(汽車：王炎學(xué))。推薦：奧特佳、駱駝股份。
11、盈利符合預(yù)期下行空間不大(銀行：王劍)。推薦：南京銀行、寧波銀行。
12、行業(yè)集中度持續(xù)提升(機(jī)械：呂娟)。推薦：康力電梯、智云股份、華中數(shù)控。
13、風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量(計(jì)算機(jī)：符健)。推薦：新國(guó)都、達(dá)華智能、高偉達(dá)。
正文
1、市場(chǎng)從投票機(jī)進(jìn)入稱重器時(shí)代(策略：?jiǎn)逃肋h(yuǎn))
市場(chǎng)正從投票機(jī)進(jìn)入稱重器時(shí)代。格雷厄姆說(shuō)：“市場(chǎng)短期是一臺(tái)投票機(jī)，但市場(chǎng)長(zhǎng)期是一臺(tái)稱重機(jī)。”2016年以來(lái)股票和策略推薦主要以業(yè)績(jī)和創(chuàng)造的商品價(jià)值為主要方向。我們?cè)谀瓿跻詠?lái)推薦的周期和價(jià)值股正在為不少投資者賺錢。
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境還在改善，邊際上看還在朝U型方向改善。市場(chǎng)流動(dòng)性水平邊際上沒有惡化的跡象，這一點(diǎn)沒有必要悲觀。很多人認(rèn)為在前期權(quán)威人士講話后，貨幣政策已經(jīng)進(jìn)入拐點(diǎn)。我們認(rèn)為這一觀察和現(xiàn)在債券市場(chǎng)、以及全社會(huì)流動(dòng)性水平的情況并不一致。從債券市場(chǎng)上看，流動(dòng)性水平還在改善。我們觀察到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況也還在改善。從目前跟蹤的數(shù)據(jù)看，U型復(fù)蘇仍在持續(xù)。需求端看，4月30大中城市成交面積繼續(xù)同比大增57%，基建投資中PPP簽約落地明顯加速，地產(chǎn)、基建強(qiáng)力支撐仍在趨勢(shì)中；中觀層面，高爐開工率、焦化企業(yè)開工率、水泥開工率等均不斷新高，同時(shí)價(jià)格端呈現(xiàn)穩(wěn)步提升，量?jī)r(jià)齊升也反映經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需求良好。在PPI水平不斷上升過(guò)程中，企業(yè)面臨的真實(shí)融資利率正在快速下降，也為經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇提供動(dòng)力。
風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系正在建立過(guò)程。這一體系的建立同時(shí)反映在股票和債券兩個(gè)體系之上。監(jiān)管政策的邊際轉(zhuǎn)向也在推動(dòng)股票市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)變。我們注意到自3月12日記者會(huì)以來(lái)，關(guān)于注冊(cè)制、戰(zhàn)略新興板，以及5月11日的媒體報(bào)道“嚴(yán)控定增”的政策變化，都顯示監(jiān)管政策邊際轉(zhuǎn)變。這意味著接下來(lái)一個(gè)階段市場(chǎng)和上市公司都有必要更加重視內(nèi)生業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
業(yè)績(jī)?yōu)橥鯐r(shí)代來(lái)臨。3月9日《大音希聲，周期復(fù)興》中“看多市場(chǎng)、主推周期”，4月11日《春雨潤(rùn)物，周期復(fù)興》認(rèn)為隨著信用違約風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，高股息、低估值的價(jià)值藍(lán)籌和消費(fèi)龍頭將獲市場(chǎng)青睞。當(dāng)下隨著監(jiān)管政策邊際轉(zhuǎn)變，部分轉(zhuǎn)型和殼資源公司短期風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)承壓，下一階段配置方向仍將繼續(xù)向業(yè)績(jī)穩(wěn)定型品種集中。同時(shí)從機(jī)構(gòu)配置角度看，食品飲料、家電等消費(fèi)龍頭一季度機(jī)構(gòu)持有比例相對(duì)歷史高點(diǎn)都還有較大空間，可參與空間仍大。主要受益標(biāo)的： 1)業(yè)績(jī)確定增長(zhǎng)、景氣回升的食品飲料(瀘州老窖/古井貢酒/貴州茅臺(tái))、農(nóng)業(yè)(圣農(nóng)發(fā)展/益生股份)、家電(蘇泊爾/新寶股份/老板電器)、航空(南方航空/東方航空)等。2)高分紅、低估值的藍(lán)籌，銀行、電力(涪陵電力/桂冠電力/國(guó)投電力)等。
2、白酒龍頭全面復(fù)蘇(食品飲料：閆偉)
食品飲料：主要觀點(diǎn)有兩個(gè)：1)白酒龍頭全面復(fù)蘇趨勢(shì)明確，建議增持，重點(diǎn)推薦標(biāo)的古井貢酒、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、洋河股份，受益標(biāo)的五糧液、順鑫農(nóng)業(yè)等，主要邏輯：一是白酒上市公司自2015Q3以來(lái)連續(xù)三季度實(shí)現(xiàn)比較快速增長(zhǎng)，2016Q1營(yíng)收、凈利增速均達(dá)16%，而且不僅是茅臺(tái)、五糧液、老窖、洋河、古井等經(jīng)營(yíng)較好的龍頭公司，經(jīng)營(yíng)改善幅度較小的比如汾酒、沱牌、酒鬼等業(yè)績(jī)?cè)诘突鶖?shù)上都實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，龍頭全面復(fù)蘇的趨勢(shì)比較明確；第二是近期一系列名酒輪番提價(jià)，比如洋河、五糧液、1573品味、古井貢，還有前兩天的口子窖，以及較低端的牛二，顯示了當(dāng)前行業(yè)渠道良性、經(jīng)銷商信心明顯恢復(fù)、打款積極性較高，進(jìn)一步印證了行業(yè)已進(jìn)入新一輪的提價(jià)、補(bǔ)庫(kù)存繁榮周期；第三是基金配置比例仍處歷史低位，估值還有提升空間，一季度基金重倉(cāng)白酒比重為1.1%、環(huán)比15年Q4的0.6%環(huán)比提升0.5百分點(diǎn)，但相對(duì)歷史平均2.3%還在比較低的位置，最高位是達(dá)到6.6%，而當(dāng)前基本面向上趨勢(shì)明確，我們認(rèn)為估值仍然有提升空間。重點(diǎn)推薦古井貢酒，也是這一輪漲幅最高的白酒上市公司，我們認(rèn)為古井于2月份提出收購(gòu)湖北黃鶴樓酒業(yè)，也是拉開了整個(gè)白酒供給側(cè)改革的序幕，古井是經(jīng)營(yíng)最穩(wěn)健的白酒龍頭之一，其銷售團(tuán)隊(duì)和銷售能力有望帶領(lǐng)徽酒走向第三輪輝煌。2)大眾品方面，推薦伊利股份、雙匯股份、青島啤酒等大眾品龍頭。一季度伊利、雙匯業(yè)績(jī)?cè)鏊俦容^好，主要是得益于原奶價(jià)格和進(jìn)口肉的成本紅利，未來(lái)看，預(yù)計(jì)雙匯還會(huì)繼續(xù)得益于進(jìn)口肉的較低成本，但是伊利的原奶價(jià)格紅利可能會(huì)逐漸減少。
3、優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)確定性高，看好小家電廚電(家電：曾嬋)
5月8日我們發(fā)表了近五年來(lái)首篇小家電行業(yè)專題報(bào)告《小家電行業(yè)已進(jìn)入消費(fèi)升級(jí)大周期》，結(jié)論主要有兩點(diǎn)：1)2005-2014年是白電消費(fèi)升級(jí)的黃金十年，2010年至今是廚電行業(yè)消費(fèi)升級(jí)的年份，剛需的大家電消費(fèi)品升級(jí)后，可選性質(zhì)的小家電從2014年的消費(fèi)升級(jí)已經(jīng)有明顯的跡象。我們認(rèn)為，小家電行業(yè)的消費(fèi)升級(jí)正在發(fā)生，未來(lái)可持續(xù)性和成長(zhǎng)空間都很大。2)強(qiáng)者恒強(qiáng)的規(guī)律在小家電消費(fèi)升級(jí)中依然存在，推薦蘇泊爾、新寶股份。傳統(tǒng)成熟品類前三家美的蘇泊爾九陽(yáng)合計(jì)市場(chǎng)份額80%以上，憑借品牌、渠道優(yōu)勢(shì)，未來(lái)龍頭將最為受益。廚電行業(yè)推薦龍頭老板電器、華帝股份。主要邏輯是市場(chǎng)份額提升帶來(lái)的業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，受益于房地產(chǎn)好轉(zhuǎn)下半年業(yè)績(jī)有望大幅改善。老板電器2016年利潤(rùn)增速預(yù)計(jì)30%，現(xiàn)在23倍；華帝股份利潤(rùn)增速預(yù)計(jì)50%，現(xiàn)在25倍。
家電業(yè)績(jī)良好增長(zhǎng)，確定性高，估值不貴，推薦小家電龍頭蘇泊爾、新寶股份，廚電龍頭老板電器、華帝股份。
4、肉禽反轉(zhuǎn)在路上飼料美好時(shí)代(農(nóng)業(yè)：王乾)
1、肉禽反轉(zhuǎn)在路上：祖代引種繼續(xù)受限，16年美國(guó)復(fù)關(guān)或無(wú)望，預(yù)計(jì)全年引種量低至30萬(wàn)套，僅為均衡水平30%。行業(yè)產(chǎn)能大幅收縮，需求邊際惡化有限，16/17年肉禽產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)全面復(fù)蘇，繼續(xù)重點(diǎn)推薦圣農(nóng)發(fā)展、益生股份。
2、飼料美好時(shí)代：玉米成本下行、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、疊加后期存欄預(yù)期回升，前期行業(yè)低迷完成又一輪洗牌，飼料行業(yè)迎來(lái)“美好時(shí)代”，周期成長(zhǎng)特征明顯，繼續(xù)重點(diǎn)推薦海大集團(tuán)、禾豐牧業(yè)。
5、國(guó)君航空超級(jí)周期(交運(yùn)：鄭武/岳鑫)
中國(guó)航空業(yè)有望在2014到2017、2018年經(jīng)歷盈利持續(xù)增長(zhǎng)的“國(guó)君航空超級(jí)周期”，中線繼續(xù)看好航空板塊。1、總結(jié)美國(guó)航空6年超級(jí)牛市的“帝國(guó)溢價(jià)、寡頭均衡與貨幣寬松”三大條件，中國(guó)不盡相同但基本具備；2、預(yù)計(jì)中國(guó)航空業(yè)只有超級(jí)周期，沒有超級(jí)牛市，因?yàn)槿狈Α叭ギa(chǎn)能”與“去現(xiàn)金”的內(nèi)在機(jī)制；3、中國(guó)一線機(jī)場(chǎng)的產(chǎn)能瓶頸與超比例人口規(guī)模的城市，或?qū)⒃?016—18年帶來(lái)結(jié)構(gòu)性失衡，導(dǎo)致主業(yè)增長(zhǎng)持續(xù)期限大幅增加，但不是彈性大幅增加；4、航空業(yè)估值合理，攜程等產(chǎn)業(yè)資本入股計(jì)劃反映行業(yè)吸引力；5、民航總局準(zhǔn)班率管理或加劇暑期局部時(shí)刻短缺，2016年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)高點(diǎn)仍將在三季度，而中期預(yù)計(jì)逐步回歸硬件約束的起降架次。參看4月以來(lái)兩篇行業(yè)深度報(bào)告與四篇公司報(bào)告。維持南方航空，中國(guó)國(guó)航，東方航空，海南航空和春秋航空增持評(píng)級(jí)。
6、紡織服裝行業(yè)仍有公司主業(yè)增長(zhǎng)較快(紡服：呂明)
由于紡織服裝行業(yè)多轉(zhuǎn)型公司及“殼公司”，虛擬行業(yè)的再融資被叫停、中概股回歸可能被叫停等事件對(duì)行業(yè)部分股票有負(fù)面影響。
紡服行業(yè)仍存在主業(yè)增長(zhǎng)較快、基本面驅(qū)動(dòng)的公司：建議增持南極電商，預(yù)計(jì)公司凈利潤(rùn)未來(lái)三年能保持在50%以上增長(zhǎng)，在品牌并購(gòu)、網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)、布局跨境出口等方面有望超市場(chǎng)預(yù)期，借此跳開南極人的品牌束縛，為公司未來(lái)發(fā)展提供新的動(dòng)能；建議增持森馬服飾。預(yù)計(jì)公司凈利潤(rùn)未來(lái)三年保持在20%以上增長(zhǎng)，在兒童產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的布局有望超市場(chǎng)預(yù)期。3、建議增持健盛集團(tuán)。預(yù)計(jì)公司凈利潤(rùn)未來(lái)三年保持在20%以上增長(zhǎng)，打造“帖身衣物行業(yè)的海瀾之家”有望超市場(chǎng)預(yù)期。
7、行業(yè)正處于量?jī)r(jià)齊升階段(電力：王威)
水電不是消費(fèi)品行業(yè)，但是具有業(yè)績(jī)穩(wěn)定的特征，和消費(fèi)行業(yè)特性有合。
2016年來(lái)水好，不是新鮮事兒，厄爾尼諾現(xiàn)象說(shuō)了很久了。但是我們認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)于來(lái)水好到什么程度、對(duì)水電電量提升幅度的預(yù)期是不夠充分的，而且電量的公布是以季度為單位的，缺乏高頻數(shù)據(jù)，因此市場(chǎng)的反應(yīng)會(huì)較慢。
過(guò)去多年來(lái)水電行業(yè)除了自身情況比較特殊的國(guó)投電力之外，并沒有出現(xiàn)印象深刻的行情。我們近期觀測(cè)的主要流域來(lái)水?dāng)?shù)據(jù)顯示，較往年偏豐30-40%。不但2016年好，當(dāng)年來(lái)水好、次年上半年的庫(kù)存水量都會(huì)很充沛。疊加電改、碳排放等行業(yè)大背景的影響，以及財(cái)務(wù)費(fèi)用下降周期，2016年水電景氣度將前所未有。
當(dāng)然，水電尤其是大水電有自身的利空因素，比如增值稅返還比率下降、西電東送上網(wǎng)電價(jià)尚存不確定性。但是這些都不是現(xiàn)階段的主要矛盾，并且都在股價(jià)里有所反應(yīng)了。
行業(yè)正處于量?jī)r(jià)齊升階段。量升比較猛，價(jià)升相對(duì)較慢。主要推薦標(biāo)的：1、黔源電力，業(yè)績(jī)彈性最大，貴州省電改預(yù)期最強(qiáng)、最積極。負(fù)債率最高，財(cái)務(wù)費(fèi)用彈性最大。2、長(zhǎng)江電力。業(yè)績(jī)穩(wěn)定性最好，股息率最高。我們預(yù)計(jì)2016年機(jī)組利用率將明顯超越往年平均值。而市場(chǎng)對(duì)其的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)往往是基于多年平均的利用小時(shí)數(shù)進(jìn)行的。
8、長(zhǎng)期看好旅游產(chǎn)業(yè)三大方向(社會(huì)服務(wù)：劉越男)
長(zhǎng)期看旅游產(chǎn)業(yè)三大方向：旅游半徑擴(kuò)大、內(nèi)容升級(jí)、利潤(rùn)向產(chǎn)業(yè)鏈兩端轉(zhuǎn)移。短期看好業(yè)績(jī)能夠持續(xù)釋放的景區(qū)和國(guó)企改革標(biāo)的。
景區(qū)邏輯：1)全國(guó)高鐵貫通，提升名勝區(qū)對(duì)游客的吸引力；2)部分核心景區(qū)受益于人事變動(dòng)，機(jī)制明顯改善；部分景區(qū)定位成為當(dāng)?shù)芈糜钨Y源整合平臺(tái)，后續(xù)可能存在融資需求；3)邊際成本幾乎為0，帶來(lái)業(yè)績(jī)加倍釋放的可能。
國(guó)企改革選股邏輯：1)大股東(或?qū)嶋H控制人)+小上市公司；2)非壟斷性行業(yè)；3)有較強(qiáng)的動(dòng)力和能力。推薦標(biāo)的：黃山旅游、云南旅游、西安飲食。
9、推薦兩個(gè)新股(汽車：王炎學(xué))
推薦：奧特佳，公司復(fù)合增長(zhǎng)最近三年能達(dá)到40%，2015已經(jīng)達(dá)到40%，2016年預(yù)計(jì)能達(dá)到50%。汽車空調(diào)制造目前面臨從傳統(tǒng)到純電動(dòng)的產(chǎn)業(yè)變革，這一變革使公司所在的行業(yè)收入增長(zhǎng)5倍以上。奧特佳業(yè)績(jī)從2015年開始高速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)的主要來(lái)源是純電動(dòng)空調(diào)的崛起，傳統(tǒng)空調(diào)業(yè)務(wù)還有10%-20%的增長(zhǎng)。公司2016年的估值是25-26倍，股價(jià)在全新低點(diǎn)。
推薦：駱駝股份，公司目前估值16-17倍，2015年增長(zhǎng)在20%-30%，公司汽車后市場(chǎng)業(yè)務(wù)放量，且汽車后市場(chǎng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)豐厚；公司所在行業(yè)產(chǎn)業(yè)格局非常穩(wěn)定，是寡頭壟斷，2016年6月1日開始施行新的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，面臨很大的行業(yè)整合機(jī)會(huì)；公司目前估值水平很低。
10、盈利符合預(yù)期，下行空間不大(銀行：王劍)
1、盈利符合預(yù)期，估值下行空間不大。
2015年及2016年一季度，盈利增速在1-2%左右，基本符合預(yù)期。個(gè)別銀行盈利增速仍然較高。分解來(lái)看，資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)是驅(qū)動(dòng)盈利增長(zhǎng)的主要因素，而資產(chǎn)質(zhì)量下滑是拖累增長(zhǎng)的主因。2016年全年，隨著供給側(cè)改革推進(jìn)，以及過(guò)剩產(chǎn)能出清等取得進(jìn)展，預(yù)計(jì)銀行業(yè)不良率仍將上行，繼續(xù)壓制盈利增長(zhǎng)。但從目前銀行股估值來(lái)看，現(xiàn)價(jià)已經(jīng)隱含了較高的不良率預(yù)期，可能高達(dá)5-10%，因此已經(jīng)充分反映了風(fēng)險(xiǎn)。除非未來(lái)不良率超過(guò)該水平，否則估值下行空間已經(jīng)不大。
2、但ROE水平仍較穩(wěn)定。
近期銀行業(yè)平均ROE在15%左右，不同銀行有高低落差。預(yù)計(jì)未來(lái)ROE也將保持在該水平。這意味著，如果PB水平保持不變，股價(jià)大致將與ROE同步上行。也就是每年15%左右的股價(jià)上漲。在市場(chǎng)整體波動(dòng)仍然較大的情況下，這種穩(wěn)定的回報(bào)也是較為可觀的。
3、未來(lái)仍有其他利好。
除獲取上述穩(wěn)定回報(bào)外，銀行業(yè)未來(lái)還可能迎來(lái)一些利好，可能有利于更好的估值。包括，不良處置方式日益豐富，而包括投貸聯(lián)動(dòng)等在內(nèi)的新業(yè)務(wù)也陸續(xù)推出。
推薦南京銀行、寧波銀行。主要是長(zhǎng)三角地區(qū)不良形勢(shì)有所趨穩(wěn)，而且小型銀行增速仍有保證，彈性較大。
11、行業(yè)集中度持續(xù)提升(機(jī)械：呂娟)
經(jīng)濟(jì)脫虛向?qū)?，高端裝備受益，應(yīng)重視3C、鋰電自動(dòng)化行業(yè)，以及下游以新能源汽車、城軌、環(huán)保為主的標(biāo)的，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)不斷退出，行業(yè)集中度持續(xù)提升。重點(diǎn)推薦康力電梯、智云股份、華中數(shù)控、康尼機(jī)電等。
12、風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量(計(jì)算機(jī)：符健)
虛擬行業(yè)的再融資被叫停、中概股回歸可能被叫停對(duì)計(jì)算機(jī)行業(yè)整體融資影響不大，對(duì)跨界融資企業(yè)的股價(jià)的后續(xù)沖擊有待進(jìn)一步觀察。計(jì)算機(jī)行業(yè)15年定增實(shí)際募資813.5億元，16年前4月定增實(shí)際募資299.6億元。計(jì)算機(jī)行業(yè)目前已公告暫未實(shí)施的募資額約842.9億元，目前整個(gè)A股已公告暫未實(shí)施的募資額約2.9萬(wàn)億元。
計(jì)算機(jī)行業(yè)未實(shí)施定增中涉及互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目的公司有3個(gè)，約40.5億元，且基本為界內(nèi)企業(yè)，考慮到其融資額無(wú)論是占計(jì)算機(jī)行業(yè)整體還是占A股整體相對(duì)合理，我們認(rèn)為后續(xù)政策對(duì)計(jì)算機(jī)行業(yè)整體融資影響并不大。
短期有望壓制板塊估值，長(zhǎng)期實(shí)質(zhì)利好界內(nèi)企業(yè)。我們認(rèn)為后續(xù)監(jiān)管部門限制資本流入政策明確后，短期對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融板塊估值情況可能會(huì)產(chǎn)生一定負(fù)面影響，但長(zhǎng)期對(duì)界內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整合其實(shí)是一定利好，推薦新國(guó)都、達(dá)華智能、高偉達(dá)。
個(gè)股掘金>>>
備戰(zhàn)中報(bào)業(yè)績(jī)浪行情 優(yōu)中選優(yōu)鎖定六大預(yù)喜板塊
連續(xù)兩季業(yè)績(jī)翻倍 機(jī)構(gòu)踩點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)19股！(附表)
近百只中小板股中報(bào)超預(yù)期 總有只業(yè)績(jī)爆款鐘你的意
(責(zé)任編輯：DF010)
聯(lián)系客服
