長期盈利的幾個(gè)秘訣（轉(zhuǎn)）
2011-12-20 16:09:45| 分類： 阿不
講到長期盈利的秘訣，我覺得關(guān)鍵在“長期”兩個(gè)字。
我在鄭州，07年鄭州有一個(gè)人，被叫做中原股神，叫李旭東，做權(quán)證15個(gè)月100倍，從10萬到1000萬。07年我也在做權(quán)證，4月到6月資金翻了4倍，階段收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過李旭東，但全年下來，他的盈利率是我的幾十倍！09年做橡膠，一周翻番，碰到特保案，一夜回到解放前，很多人都有這樣的經(jīng)歷，可見，盈利不難，難的是保住成果，穩(wěn)定盈利（復(fù)利）。
如何保證長期盈利，我覺得，按順序有以下幾個(gè)要點(diǎn)：
1.要有自己的盈利模式或交易系統(tǒng)
2.要要保證自己的盈利模式和交易系統(tǒng)是長期有效的
3.要保證自己的交易系統(tǒng)是可以長期執(zhí)行的的
4.心態(tài)
下面一條一條說：
1.要有自己的盈利模式和交易系統(tǒng)
關(guān)于方向判斷：這是最基礎(chǔ)的，也是最簡(jiǎn)單的，我的經(jīng)驗(yàn)，越是直接的指標(biāo)越有效，不經(jīng)過計(jì)算的趨勢(shì)線比經(jīng)過計(jì)算的指標(biāo)有效，水平的壓力支撐線（k線高低點(diǎn)）比手工畫的斜的趨勢(shì)線有效，收盤價(jià)比k線高低點(diǎn)有效，到最后你會(huì)發(fā)現(xiàn)：判斷趨勢(shì)，看收盤價(jià)線是最有效的，如果第一眼看不出方向，那就是盤整，不該介入。
關(guān)于開倉：方向判斷好了，就要開倉。什么時(shí)候是最佳的開倉時(shí)機(jī)？只說我的做法：做多：突破前高1后到達(dá)前高2，回撤到前高1獲得支撐時(shí)，掛買入止損單，在再破前高2的瞬間開多，只要出現(xiàn)這種情況，被突破的前高2多半是一個(gè)很重要的支撐。做空反過來就行了。
價(jià)格的“高”和“低”是相對(duì)的，在阻力線以下，價(jià)格越漲會(huì)越高，但一旦突破了阻力，高價(jià)就轉(zhuǎn)變成了低價(jià)。我們要做的就是找到高價(jià)瞬間變成低價(jià)的這個(gè)點(diǎn)。
這里就出現(xiàn)一個(gè)問題：即前高和前低如何判斷？用收盤價(jià)好還是k線的高低點(diǎn)好。我的經(jīng)驗(yàn)，用收盤價(jià)判斷阻力支撐比高低點(diǎn)更有效，收盤價(jià)突破開倉比最高點(diǎn)突破開倉更有效。另外，跌到前高1獲得支撐后上漲比沒有跌到前高1就上漲更有效，往往時(shí)間更長、幅度更大，雖然后者看起來好像多頭更強(qiáng)。當(dāng)然，這不是絕對(duì)的，如果周期很大的話（日線或周線），往往高低點(diǎn)也會(huì)成為非常有效的阻力和支撐。
關(guān)于止損：一般的說法是設(shè)在關(guān)鍵的支撐阻力位，但實(shí)戰(zhàn)中，關(guān)鍵的位置經(jīng)常會(huì)被打穿，所以一般來說，我用ATR（10），1倍-2倍都行，我傾向于比較小的止損，用1倍的10日平均波幅，止損了就止損了。這和個(gè)人交易習(xí)慣有關(guān)，更和俺的錢少有關(guān)，科學(xué)的講，應(yīng)該設(shè)在1.5-2倍。
關(guān)于倉位：倉位控制其實(shí)是個(gè)偽命題，決定倉位的不是杠桿，而是你的止損，我用1000美元的時(shí)候，止損是60-70點(diǎn)（澳元4H的ATR(10)），用1500美元的時(shí)候，止損還是這么大，但倉位會(huì)翻番。至于杠桿，50倍就足夠了，資金量大的話，再小點(diǎn)也行。
關(guān)于再次進(jìn)場(chǎng)：如果止損，就面臨再次進(jìn)場(chǎng)。老實(shí)說，這個(gè)我曾經(jīng)花了不少時(shí)間和學(xué)費(fèi)，現(xiàn)在來說，止損后的開倉我寧愿當(dāng)成一筆全新的交易，這一方面是求穩(wěn)，另一方面也是因?yàn)槲义X很少，而做的品種比較多（經(jīng)常交易的有澳元、歐元、瑞郎、加元、美元指數(shù)、美精銅、美豆、糖11、美玉米，哪個(gè)符合我的開倉標(biāo)準(zhǔn)做哪個(gè)，所以交易的機(jī)會(huì)比較多）
關(guān)于周期：周期越大，價(jià)格的趨勢(shì)性越強(qiáng)，周期越小，交易機(jī)會(huì)會(huì)越多。我只看4H，偶爾看看日線和周線的大方向，4H以下的周期不考慮。至于所謂做日內(nèi)、超短線的，都是還沒入門的表現(xiàn)：決定持倉的是趨勢(shì)，不是時(shí)間。
關(guān)于平倉：以4H為主，日線順勢(shì)的話就逢前高減倉，日線逆勢(shì)就逢前高清倉。
關(guān)于平倉反手：以前用交易開拓者實(shí)現(xiàn)過一些策略，經(jīng)過反復(fù)測(cè)試，平倉即反手的效率其實(shí)并不高，一方面，這會(huì)增加交易次數(shù)、連續(xù)虧損次數(shù)和最大回撤，降低每筆平均收益率，增加資金暴露的風(fēng)險(xiǎn)，更重要的方面是，連續(xù)的回撤會(huì)影響自己交易的心態(tài)，從而影響交易系統(tǒng)的執(zhí)行。試想一下，當(dāng)你連續(xù)9筆虧損，虧損超過30%的時(shí)候，你還有勇氣繼續(xù)按照你的系統(tǒng)執(zhí)行嗎？更重要的是，你還有勇氣按照最初的倉位開倉嗎？要知道，從系統(tǒng)交易的角度，連續(xù)虧損后應(yīng)該加倉而不是減倉！從以上種種問題可見，一個(gè)交易系統(tǒng)，并不是盈利越高越好，而是要在盈利和風(fēng)險(xiǎn)、心理方面達(dá)到最佳的平衡。
關(guān)于短線與長線：很多人糾結(jié)于做長線與短線，要我來說，長和短只是人類語言的名詞，應(yīng)該忘掉時(shí)間，找到最合適自己的周期，在這個(gè)周期內(nèi)，在關(guān)鍵位置調(diào)整倉位、趨勢(shì)變了就清倉、及時(shí)更換思路和方向，如此而已。
上面寫了這么多，看似和阿不沒什么關(guān)系，是吧？
其實(shí)，阿不的交易理念只是指明了方向，交易最終還是要走自己的路。
比如阿不講的各種不同成功率形態(tài)的開倉策略，其實(shí)形態(tài)也是通過趨勢(shì)線、阻力支撐判斷的，我們完全可以再簡(jiǎn)化一下，不去研究形態(tài)內(nèi)部，而只研究形態(tài)突破后的走勢(shì)，我們知道：沒有回撤確認(rèn)的突破往往不是有效的突破，有效的突破一定伴隨著回撤確認(rèn)，我們只在趨勢(shì)的必經(jīng)之路上等待，在形態(tài)突破之后，下探到支撐上漲破前高開多，在上漲到阻力下跌破前低開空，如此而已。
再比如阿不講的用時(shí)間過濾形態(tài)，我們也可以延展一下：回探前高的時(shí)間距離前高越久，破前高后的行情就越大，反之就越小，即所謂的橫有多長，豎有多高。
總之，師之妙法，存乎一心。
繼續(xù)侃。
09年的時(shí)候，和訊上有個(gè)重慶美女“美女愛期貨”，以一年十倍的戰(zhàn)績讓我們佩服不已。年底，在她的倡議下，我和和訊的一些網(wǎng)友成立了愛心期貨群，自愿捐助那些貧困地區(qū)的兒童。美女愛期貨的盤感很好，但仍倡導(dǎo)程序化交易，在她的影響下，包括我在內(nèi)的群里的人都積極嘗試程序化交易。我把美女（美女愛期貨的簡(jiǎn)稱）的策略用交易開拓者寫了出來，模擬了半年之后，深圳的一位網(wǎng)友提供了實(shí)盤資金，與模擬盤同步運(yùn)行。
差不多一年后，模擬盤的收益是近200%，實(shí)盤虧損50%。
我反復(fù)思考其中的原因，我可以找很多理由：執(zhí)行不力、意外控制沒做好、對(duì)成交與否的監(jiān)控不足，等等等等，但是，這都不是根本的原因。程序的每一行代碼、每一個(gè)意外控制都是我親手打上去的，我對(duì)策略的每一個(gè)細(xì)節(jié)了如指掌。整個(gè)程序，只有一個(gè)地方不屬于我，那就是整個(gè)策略的理念和思路，正如利沃默所說：這是別人的交易。
用vps執(zhí)行的程序化交易尚且如此，手工交易更不必提。
結(jié)論不說了，大家懂的。
討論下，樓主關(guān)于連續(xù)虧損后是否增加倉位的問題，實(shí)際上是一個(gè)是否符合邏輯的問題。如果每一次的交易都當(dāng)成一筆全新的交易來看待，原來倉位為T，假定每盈利一筆交易則增加一個(gè)單位的倉位，那連續(xù)盈利三筆交易，則第四次交易的時(shí)候倉位增加為T+3。這是針對(duì)盈利的情況，那么連續(xù)虧損三筆交易，則第四次交易的時(shí)候倉位減少為T-3。所以按照系統(tǒng)的交易方法來說，連續(xù)虧損后應(yīng)當(dāng)減少倉位交易，而不是增加倉位交易。wwkrong 發(fā)表于 2011-12-15 11:36:00 連續(xù)虧損后應(yīng)該如何操作，這是一個(gè)很有意思的課題。
從系統(tǒng)交易和統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度考慮，假定：用一個(gè)系統(tǒng)對(duì)行情進(jìn)行歷史回測(cè)，最大連續(xù)虧損是9次，那么，這個(gè)系統(tǒng)連續(xù)虧損3次后，它的下一筆交易盈利的概率是多少？下一筆連續(xù)盈利的概率是多少？連續(xù)虧損4次、5次，乃至9次呢？假如一個(gè)系統(tǒng)歷史回測(cè)最大資金回撤是30%，那么，連續(xù)虧損20%后，下一筆盈利的概率又是多少呢？
反過來講：如果連續(xù)3、4、5···9筆盈利后，下一筆交易虧損的概率是多少呢？
對(duì)于一個(gè)固定的系統(tǒng)來說，連續(xù)虧損的次數(shù)越多，距離下一次盈利就越近。
但是，實(shí)戰(zhàn)中，還要考慮到每筆盈利是否能抵消以往的虧損，所以還要考慮平均每筆盈利、盈虧比（總盈利/總虧損）、標(biāo)準(zhǔn)離差、最大回撤、期望收益（平均R乘數(shù)）等因素。
從俺對(duì)一些系統(tǒng)的測(cè)試看，最簡(jiǎn)單有效、具有實(shí)戰(zhàn)意義的，就是不管盈虧如何，始終保持固定倉位，哪怕是虧損！盈利后則要堅(jiān)決出金！
樓上所說根據(jù)盈虧調(diào)整倉位，目的不是最大盈利，而是要使資金曲線盡量平滑，避免大的回撤，這其實(shí)是對(duì)自己資金曲線的管理，而我上面談到的系統(tǒng)交易的目的，是站在最大盈利的角度，角度不同而已。
我說話比較直接，希望不要生氣。什么叫連續(xù)虧損應(yīng)該加倉！這是最危險(xiǎn)的，碰上大行情死的會(huì)很慘。還有小資金做長線也是很危險(xiǎn)的，一個(gè)意想不到的什么東東，那就死了。交易的品種不宜超過3個(gè)。除非你狠牛對(duì)很多品種都很熟悉，都很有感覺！
禾呈自勵(lì) 發(fā)表于 2011-12-15 15:32:00
1、交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)，應(yīng)該是充分考慮到各種行情的，從系統(tǒng)交易的角度考慮，怕的不是有大行情，而是波動(dòng)不足、沒有行情！
2、長短線是個(gè)偽命題，對(duì)做1分鐘周期的交易員來說，持倉1個(gè)小時(shí)就算長線了，我們關(guān)注自己適合的周期和趨勢(shì)就夠了。
3、小資金的做法，其實(shí)和長線、短線關(guān)系不大，而與我們關(guān)注品種的波動(dòng)、系統(tǒng)的止損、對(duì)當(dāng)前行情的判斷有關(guān)（系統(tǒng)交易需要關(guān)注的則是連續(xù)虧損與回撤）。阿不也說了，對(duì)行情的把握度越高，可以忍受的止損就越大，1萬刀滿倉抓一個(gè)大行情，和100刀滿倉抓一個(gè)大行情，有區(qū)別嗎？沒有！虧損到一定比例，系統(tǒng)都會(huì)自動(dòng)平倉，絕對(duì)數(shù)不同而已。
所以，小資金交易最好的方法，是減少交易次數(shù)，找最好的機(jī)會(huì)，不咬則已，一咬驚人！
4、俺對(duì)很多品種真的不熟悉，比如剛開始交易的美原油、布倫特原油、美元指數(shù)、美豆等CFD產(chǎn)品，但俺熟悉的是自己的系統(tǒng)，而且俺知道俺的系統(tǒng)是通用于這些品種的。關(guān)注品種多的好處是，可以從中找到形態(tài)最標(biāo)準(zhǔn)、波動(dòng)幅度最適合自己資金量的品種交易，而且可以增加交易機(jī)會(huì)，至于盤感，相信俺不比大多數(shù)人差，只是早在07年告別權(quán)證的時(shí)候俺就不靠感覺交易了。
討論下，樓主關(guān)于連續(xù)虧損后是否增加倉位的問題，實(shí)際上是一個(gè)是否符合邏輯的問題。如果每一次的交易都當(dāng)成一筆全新的交易來看待，原來倉位為T，假定每盈利一筆交易則增加一個(gè)單位的倉位，那連續(xù)盈利三筆交易，則第四次交易的時(shí)候倉位增加為T+3。這是針對(duì)盈利的情況，那么連續(xù)虧損三筆交易，則第四次交易的時(shí)候倉位減少為T-3。所以按照系統(tǒng)的交易方法來說，連續(xù)虧損后應(yīng)當(dāng)減少倉位交易，而不是增加倉位交易。
wwkrong 發(fā)表于 2011-12-15 11:36:00
盈利后增加倉位、虧損后降低倉位是正確的，但減倉的速度一定要大于加倉的速度，否則很容易碰到拉里·威廉姆斯所說的“樹梢處折斷”的情形。
呵呵，我討論的前提是看到你在8樓中說的把再次進(jìn)場(chǎng)當(dāng)成一筆全新的交易來看待。如果根據(jù)這樣的邏輯，那么交易系統(tǒng)應(yīng)該是這樣的：1。倉位根據(jù)資金量來分配。2，進(jìn)場(chǎng)信號(hào)由系統(tǒng)提供。這樣每一次的交易都是獨(dú)立的交易，上一次成功與否不會(huì)影響下一次交易。根據(jù)1，如果連續(xù)盈利增加倉位，連續(xù)虧損則減少倉位。如果連續(xù)虧損增加倉位，很顯然這樣的交易執(zhí)行不是客觀理性的。因?yàn)樯弦淮蔚氖?huì)影響下一步的交易，那么每次的交易實(shí)際上不是獨(dú)立的，是由個(gè)人情緒控制而非系統(tǒng)控制。這樣會(huì)違反“把再次進(jìn)場(chǎng)當(dāng)成一筆全新的交易來看待”這個(gè)前提。
當(dāng)然，盈利或失敗時(shí)的加倉要取決于個(gè)人的交易決策。如果是組單的要另當(dāng)別論了，但組單最多也是不超過3次的。
對(duì)，關(guān)鍵就是你說的第二條：“每次交易都是獨(dú)立的交易”！
對(duì)于一個(gè)系統(tǒng)來說，真的是這樣嗎？
從我程序化的經(jīng)驗(yàn)看不是這樣的。市場(chǎng)不是擲硬幣游戲，對(duì)于一個(gè)固定的系統(tǒng)來說，連續(xù)虧損或盈利之后，某些概率是會(huì)發(fā)生變化的。我曾經(jīng)連續(xù)畫了近兩年的資金曲線圖，知道我發(fā)現(xiàn)了什么嗎？對(duì)于一個(gè)固定的系統(tǒng)來說，資金曲線圖和行情的收盤價(jià)線的規(guī)律幾乎是完全相同的：雙底、頭肩頂、阻力、支撐、突破···我也不知道為什么，但事實(shí)就是這樣。
至于人的情緒，不在我們考慮之列。
另外，你說的組單就是加減倉吧？加減倉是包含在一個(gè)交易周期之內(nèi)的，開倉、加倉、減倉、平倉是一個(gè)完整的周期，系統(tǒng)中的最大盈利、最大回撤已經(jīng)包含了加減倉操作的影響。幾個(gè)不同的系統(tǒng)疊加實(shí)現(xiàn)加減倉可以減少資金曲線的波動(dòng)，這是很簡(jiǎn)單的常識(shí)。
歷史就是用來打破的。歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)的概率并不能影響未來的交易。這在哪方面都是一樣的。社會(huì)生產(chǎn)從農(nóng)業(yè)生產(chǎn)轉(zhuǎn)變到工業(yè)生產(chǎn)，兵器從冷兵器到熱武器到核武器，網(wǎng)絡(luò)從銅線到光纖到無線，都是靠打破歷史才得到發(fā)展的。歷史如果出現(xiàn)過連續(xù)9次虧損，那么一定也會(huì)出現(xiàn)連續(xù)十次虧損，歷史如果出現(xiàn)過連續(xù)十次盈利，那么也一定會(huì)出現(xiàn)連續(xù)十一次盈利。這種情況的出現(xiàn)不會(huì)是個(gè)問題，問題是你不知道會(huì)在什么時(shí)候發(fā)生！因此如果你把歷史中出現(xiàn)的連續(xù)失敗概率當(dāng)做不顧危險(xiǎn)大舉進(jìn)攻的做法，遭遇失敗是不可避免的。我在想把歷史數(shù)據(jù)做為資金保護(hù)是不是要好一點(diǎn)。比如出現(xiàn)了連續(xù)虧損這時(shí)候要警惕資金的安全。而不是在遭遇連續(xù)虧損的時(shí)候采取更加危險(xiǎn)的資金管理。
歷史就是用來打破的。
這句話太對(duì)了。道指一天大跌22.6%的概率據(jù)說只有2的23次方分之一，但它還是發(fā)生了。
我從來沒說過實(shí)盤中要虧損越加倉，我想說的是，對(duì)于一個(gè)固定的系統(tǒng)來說，連續(xù)的虧損越多，距離下一次盈利就越近。
把歷史最大虧損作為保護(hù)是毫無疑問的。但在這之前，一定要盡量保持固定數(shù)量，不要減少開倉的手?jǐn)?shù)（不是百分比倉位），前提是：要有自己能夠堅(jiān)持執(zhí)行且證明有效的系統(tǒng)！
實(shí)際上也沒有完全客觀的系統(tǒng)，個(gè)人對(duì)環(huán)境的判斷就是主觀的，再根據(jù)環(huán)境選擇的交易方法，這個(gè)是客觀的。
關(guān)于客觀的系統(tǒng)，肯定是存在的，但最大的問題是：完全客觀的系統(tǒng)未必能適應(yīng)所有的行情，即使是西蒙斯的大獎(jiǎng)?wù)?，有時(shí)候也要手動(dòng)進(jìn)行干預(yù)，更不用說蝴蝶形態(tài)之類的了。
我隱約的理解是，正在做的這筆交易成功與否，只是與現(xiàn)在有關(guān)，而與以前的交易成功與否無關(guān)。當(dāng)然，如果產(chǎn)生連續(xù)虧損，要么沒有客觀的執(zhí)行系統(tǒng)，要么系統(tǒng)有問題。舉一個(gè)主觀誤導(dǎo)客觀的例子：我以前經(jīng)常覺得如果連贏五次，就自己嚇自己覺得第六次虧損的可能性要比前五次大。但是客觀的看來，第六次交易本身就包含虧損與贏利。第六次產(chǎn)生虧損，是很正常的情況，并不是前五次的贏利導(dǎo)致第六次的失敗。第六次贏利，也不必大驚小怪，是一種很正常的情況，這種情況也不是前五次贏利后的概率疊加造成的。如果每次的贏利概率會(huì)疊加到下一次交易中，那么按照趨勢(shì)交易的觀點(diǎn)，則第六次交易的贏利概率要遠(yuǎn)大于虧損。即贏利之后還會(huì)贏利，虧損之后還會(huì)虧損。
我注：似乎爭(zhēng)論的焦點(diǎn)在，連虧或則連贏是趨勢(shì)性(延續(xù)性)的還是震蕩性(逆轉(zhuǎn)性)的，或干脆每個(gè)都是獨(dú)立事件。
我對(duì)資金管理的理解是把資金分割成足夠多的份數(shù)去交易，讓交易足夠多來保證體現(xiàn)你的交易體系的勝率和盈利能力
至于連續(xù)的虧損和盈利，是我們經(jīng)常碰到的
老師的建議是這樣的
如果遇到連續(xù)虧損，要增加防守能力，降低頭寸比例
如果遇到連續(xù)盈利，可以有限度的增加進(jìn)攻能力，有限的增加頭寸比例
我認(rèn)為這個(gè)是非常正確的，可以持久的堅(jiān)持的資金管理方法
為啥？
如果系統(tǒng)能盈利，勝率要在60%以上的，
在執(zhí)行方面，市場(chǎng)方面，系統(tǒng)本身方面，三個(gè)方面如果一起有了不利的情況一起發(fā)生了，就會(huì)有連續(xù)虧損
比如，這一次是執(zhí)行方面的問題，下一次，市場(chǎng)出現(xiàn)異常情況，再一次，系統(tǒng)本身固有的問題，總之全趕上了，連續(xù)虧損
如果有經(jīng)驗(yàn)的話，可以離開市場(chǎng)觀望，除去執(zhí)行方面的問題，市場(chǎng)或許有異常資金活動(dòng)，有了不同的波動(dòng)規(guī)律，需要調(diào)整交易策略。
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