清華學(xué)生有沒有錢途？ （上）
我曾在清華度過最愉快的五年時(shí)光。所以如果我能在這里跟年輕的朋友們分享我畢業(yè)后學(xué)到的東西（主要是教訓(xùn)，而且多數(shù)是在四十歲以后才領(lǐng)悟的），我會非常高興的（講句英文：you will make my day)。
第一，我講的是最最基本的有關(guān)錢的知識。第二，雖然很簡單，但我知道你在清華永遠(yuǎn)不會學(xué)到（即使你的專業(yè)是金融）。第三，金錢將在你的生活（特別是你未來的家庭和婚姻）占極其重要地位
正因?yàn)橛械谌龡l原因，所以我才在這里浪費(fèi)你的時(shí)間。但我對金錢的觀點(diǎn)是這樣：掙錢不是最終的目的，恰恰相反，掙錢是為了擺脫錢的枷鎖，成為一個(gè)自由人（you want to be FREE FROM money).
解釋起來很啰嗦，請?jiān)弻懙奶L。
我能講的只是以下幾個(gè)最基本的準(zhǔn)則（但我相信會對你大有幫助）：
1.最有錢的人經(jīng)常是最會借錢的人
2.你的本性和直覺與成功投資是相悖的
3.任何人想幫你投資理財(cái)，只要他保證的回報(bào)率在15%以上，你要撒鴨子就跑
4.你借錢的利息如果是10%以上，千萬別借！
第一條實(shí)際上給你指出了錢途。道理沒法兒再簡單了，但是絕大多數(shù)人不知道。一般經(jīng)商的或開公司的人才深有體會。很多人都知道這個(gè)公式（如果不知道，請一定記?。?br>
凈資產(chǎn) （或稱所有者權(quán)益） = 總資產(chǎn) - 總負(fù)債
我敢打賭多數(shù)人沒有明白這個(gè)簡單公式的意義。不怪你，這兩個(gè)中文詞凈資產(chǎn)和所有者權(quán)益很蹩腳。懂英文的話，意思就一目了然：
Equity = Asset - Liability
多數(shù)學(xué)生想到未來，是想找一份高薪的工作，然后攢錢買房子買車（現(xiàn)在當(dāng)然有不少想開公司當(dāng)大老板，實(shí)際上是一回事）。以為工資+房子+車 = 你的家產(chǎn)
但是這個(gè)公式告訴你：你的身價(jià) （Equity?。。? 你所有資產(chǎn) - 你所有欠的債
所以要想成為一個(gè)富人，最關(guān)鍵的不是省吃儉用存錢攢錢，而是要把資產(chǎn)搞大。你要通過借錢（欠債）來購置資產(chǎn)。第一，債一般是固定的（本金加利息）。實(shí)際上通貨膨脹使你負(fù)債逐漸減小。但你的資產(chǎn)如果買的好，資產(chǎn)會長線和大幅度升值從而使你的身價(jià)不斷擴(kuò)大。第二，借錢讓你使用杠桿，使得你致富的的程度和速度急劇加大加快（當(dāng)然，杠桿同時(shí)又是兩刃刀，搞不好讓你徹底破產(chǎn)）。
你如果問你個(gè)很富的人他的身價(jià)多少，他即使想告訴你，他也經(jīng)常說不準(zhǔn)。為什么？因?yàn)樗掷镉懈鞣N各樣的資產(chǎn)，很多資產(chǎn)的估值誰也說不準(zhǔn)。注意資產(chǎn)的定義是廣泛的，不僅僅是房子車子或工廠。比如一首歌或一項(xiàng)專利的版權(quán)，一幅畫或古董，無線電臺，如果有價(jià)值特別是給你帶來現(xiàn)金流都是資產(chǎn)。所以如果你覺得古董的價(jià)值會劇增，你不能因?yàn)槟銧敔斴厓翰皇秦澒傥劾魶]存下任何玩意兒就放棄。你要借錢去買（前提當(dāng)然是你要至少付得起利息）。
但是我們都知道借錢不容易。所以你要從小量開始，逐漸增加你的信譽(yù)。但最關(guān)鍵的是要明白：借錢的關(guān)鍵是要有抵押。沒抵押很少有人借你一分錢。抵押貸款最簡單的例子當(dāng)然就是買房按揭。實(shí)際上有錢人買多數(shù)的資產(chǎn)是通過抵押貸款。比如買一幅貴的畫 -》 借錢。有時(shí)就用買的這幅畫作抵押。如果還不起貸款，這幅畫就歸還給貸你款的人。
你是不是覺得這有點(diǎn)荒唐？明明沒錢，但卻用要買的東西作為抵押來借錢買。但買房按揭不就是這么回事嘛。告訴你一個(gè)小秘密：銀行自己購買很多資產(chǎn)都是通過這種形式。富人們買大多數(shù)資產(chǎn)同樣是采取這種方式。
再告訴你一個(gè)簡單的事實(shí)：很多富人手頭上的現(xiàn)金很少，經(jīng)常需要不斷地借錢才能周轉(zhuǎn)。美國有好幾個(gè)身價(jià)在幾十億美元的富人在最近金融風(fēng)暴到來時(shí)一下子身價(jià)大跌，降到一億美元以下。你會納悶兒了：他們怎么可能輸幾十億美元？很簡單，他身價(jià)幾十億并不是說銀行里有幾十億現(xiàn)金。而是總資產(chǎn)比總負(fù)債多出幾十億（你再看一下公式）。他手里的資產(chǎn)的價(jià)值極大縮水，所以他身價(jià)大跌。
有些所謂富人（比如Donald Trump在90年代初)的身價(jià)在某些時(shí)候?qū)嶋H上會成為負(fù)值。我以前的一個(gè)老板是位非常聰明的華人。1997-98亞洲金融風(fēng)暴時(shí)，他跟我說他所有的房子（倫敦有兩棟，亞洲有4棟）加起來是負(fù)值兩百萬美元。但他一點(diǎn)無所謂。為什么？因?yàn)樗兜闷鸢唇业睦?。這就是所謂的 Insolvent but liquid! (雖然破產(chǎn)但有流動(dòng)性）
如果把美國很多銀行的所有資產(chǎn)都準(zhǔn)確估值的話，它們實(shí)際上也是破產(chǎn)（凈資產(chǎn)等于負(fù)值），但有它們都有流動(dòng)性，所以還存活在那里。
千萬要記住這一點(diǎn)：你要保證有金錢的流動(dòng)性（Liquidity）。你只要付得起利息就可能撐一段時(shí)間。所以在投資時(shí)一定要注意你是否能控制得了現(xiàn)金流。
市場及資產(chǎn)的價(jià)值總是上上下下變化無窮。牛市一來，這些手里有很多資產(chǎn)的人的身價(jià)一下子就會劇增。你如果省吃儉用攢了一百萬存銀行，不管牛市熊市，到頭來你還是一百萬。雖然我老板的房子曾經(jīng)是負(fù)值兩百萬美元，十年后他的房子給他帶來了幾千萬美元的財(cái)富。這已經(jīng)說明他很聰明。但還有更多，他辦的對沖基金有一年的回報(bào)率是世界第一（在所有大的對沖基金中）。知道他投資那些市場嗎？中國和香港！
我看到國內(nèi)大講特講巴菲特投資選股訣竅。他肯定是世界上最偉大的投資者之一。但多數(shù)人實(shí)際上并沒有明白他到底是怎么變成身價(jià)幾百億的世界巨富。選股不是其最重要的原因。他是用別人錢（OPM - Other People's Money)的世界冠軍. 他年輕時(shí)就拉著任何人（他的親戚，醫(yī)生，律師，朋友，鄰居)成立了一大堆合伙人公司（Partnership）.這些人出錢，他出力負(fù)責(zé)投資（他僅象征性的出一點(diǎn)點(diǎn)錢）。你看他這么聰明都不拿自己的錢冒險(xiǎn)！贏錢他要分很多，如果輸錢那是輸投資者的錢。后來他掙的大錢多數(shù)是從保險(xiǎn)那里得到的。他買什么股票，很多人就跟著買什么股票。但誰也沒象他那樣發(fā)大財(cái)。為什么？因?yàn)閯e人沒有每年幾百億美元的錢（從保險(xiǎn)金里得到的float）讓他白用。
索羅斯是對沖基金的鼻祖之一。剛開始的錢大多數(shù)是投資者的。賺的錢他至少分20%。我以前寫了一篇“炒外匯就像索羅斯一樣？”：
http://blog.sina.com.cn/s/blog_5f9c7e1e0100covc.html
除非你在IT方面有絕招（我相信你們中肯定有這種人），你若想致富，一定要用別人的錢（記住這三個(gè)英文字母：OPM ?。。?br>
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