在股市連續(xù)走強(qiáng)之際，保監(jiān)會(huì)2月22日召開了新聞發(fā)布會(huì)，對(duì)過去一年以來的險(xiǎn)資監(jiān)管回答記者的提問。我們看到，在經(jīng)歷過過去一年的保險(xiǎn)資金大鬧股市之后，今年的保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)多了許多實(shí)際“干貨”，對(duì)保險(xiǎn)公司股權(quán)、治理結(jié)構(gòu)和保險(xiǎn)公司的投資經(jīng)營(yíng)等方面，都做出了明確的規(guī)定。
從這個(gè)意義上來講，保險(xiǎn)資金在2016年的表現(xiàn)，讓公眾知道了萬能險(xiǎn)和保險(xiǎn)資金并購(gòu)等事情，同時(shí)一些保險(xiǎn)公司的走鋼絲行為觸發(fā)了監(jiān)管，推動(dòng)了中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管的完善，是一件推動(dòng)社會(huì)前進(jìn)的大事。下面，讓我們看看保監(jiān)會(huì)的新聞發(fā)布會(huì)都說了些什么呢？
保監(jiān)會(huì)盯上了虛假注資
保監(jiān)會(huì)副主席梁濤透露，當(dāng)前少數(shù)保險(xiǎn)公司存在虛假注資、一股獨(dú)大和治理失衡等問題。“當(dāng)前，隨著投資主體多樣化，在激發(fā)市場(chǎng)活力的同時(shí)，也給保險(xiǎn)公司股權(quán)管理和公司治理帶來更大的挑戰(zhàn)，少數(shù)保險(xiǎn)公司的虛假注資、一股獨(dú)大、治理失衡現(xiàn)象不同程度的存在?！?/span>
去年以來，保監(jiān)會(huì)堅(jiān)持問題導(dǎo)向，已經(jīng)采取了或者準(zhǔn)備采取一系列措施，不斷加大對(duì)公司治理的力度，努力實(shí)現(xiàn)公司治理監(jiān)管從柔性引導(dǎo)向剛性的約束轉(zhuǎn)變。第一是全面開展保險(xiǎn)公司法人機(jī)構(gòu)治理現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估工作，這項(xiàng)工作現(xiàn)在已經(jīng)開始啟動(dòng)。我們重點(diǎn)圍繞股權(quán)的真實(shí)性、三會(huì)一層的運(yùn)作有效性、內(nèi)部控制，特別是關(guān)聯(lián)交易管理的可靠性等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對(duì)131家中資法人機(jī)構(gòu)和51加外資法人機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面評(píng)估，前面摸底保險(xiǎn)公司的治理風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，排查發(fā)現(xiàn)問題，有針對(duì)性的采取監(jiān)管措施。
第二是持續(xù)完善監(jiān)管制度。一是修訂保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法。我們擬通過對(duì)股權(quán)實(shí)施分類監(jiān)管，規(guī)定各類資本的持股比例上限，單一股東持股比例不超過1/3，建立股東準(zhǔn)入的負(fù)面清單管理制度，提高準(zhǔn)入門檻。強(qiáng)化穿透式監(jiān)管，有效遏制股權(quán)管理中的違規(guī)行為。二是制定保險(xiǎn)公司章程指引，對(duì)公司章程中的必備條款提出明確要求，督促公司規(guī)范三會(huì)一層的組織架構(gòu)，決策授權(quán)機(jī)制和運(yùn)行程序，明確公司治理機(jī)制失靈情況下的處置程序，充分發(fā)揮章程在公司治理中的基本法作用，促進(jìn)公司治理從本源制度上更加規(guī)范、嚴(yán)謹(jǐn)、有效。
第三是發(fā)布加強(qiáng)保險(xiǎn)公司股東股權(quán)、關(guān)聯(lián)交易信息披露制度，要求保險(xiǎn)公司必須按照上市公司的標(biāo)準(zhǔn)公布年度財(cái)務(wù)報(bào)告，對(duì)公司的轉(zhuǎn)股、增資、關(guān)聯(lián)交易，報(bào)批前必須在行業(yè)協(xié)會(huì)和公司網(wǎng)站上進(jìn)行信息披露。另外，我們建立了公開質(zhì)詢制度，進(jìn)一步強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督，形成監(jiān)管和公眾的監(jiān)督機(jī)制的有效結(jié)合。
第四是啟動(dòng)構(gòu)建保險(xiǎn)行業(yè)職業(yè)經(jīng)理人職業(yè)終身評(píng)價(jià)體系工作，對(duì)行業(yè)的董事、高管的職業(yè)行為進(jìn)行持續(xù)跟蹤評(píng)價(jià)，倒逼保險(xiǎn)公司高管規(guī)范履職、強(qiáng)化治理監(jiān)管對(duì)人的剛性約束。
保監(jiān)會(huì)反對(duì)險(xiǎn)資割韭菜
保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝表示，險(xiǎn)資舉牌有這么大的影響力確實(shí)是沒有想到的，一般的舉牌是正常的市場(chǎng)行為，并不是收購(gòu)行為；目前絕大部分險(xiǎn)資舉牌是財(cái)務(wù)投資，為資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展做出了積極穩(wěn)定的作用。少數(shù)保險(xiǎn)公司頻頻舉牌，還開展收購(gòu)行動(dòng)，帶有惡意，引起上市公司和企業(yè)家擔(dān)憂，誤導(dǎo)中小投資者。少數(shù)保險(xiǎn)公司快進(jìn)快出，割韭菜。
保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波稱，部分保險(xiǎn)公司把保險(xiǎn)投資當(dāng)作主要的工作來抓，押寶在投資利潤(rùn)上，這是不對(duì)的。保險(xiǎn)資金運(yùn)用一定要堅(jiān)持穩(wěn)健審慎的原則，股權(quán)投資應(yīng)該以財(cái)務(wù)投資為主，以固定收益投資為主。要求堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資。
點(diǎn)評(píng)：經(jīng)歷了一年的寶萬之爭(zhēng)之后，保險(xiǎn)資金終于在保監(jiān)會(huì)的嚴(yán)令之下回歸到財(cái)務(wù)投資的軌道，這是給險(xiǎn)資舉牌設(shè)了個(gè)線，越線者將成為眾矢之的。不過我們回顧2016年的險(xiǎn)資表現(xiàn)時(shí)發(fā)現(xiàn)，有的公司對(duì)上市公司進(jìn)行了舉牌，有的公司直接對(duì)一些公司股權(quán)進(jìn)行了強(qiáng)制收購(gòu)。險(xiǎn)資在2016年的表現(xiàn)令人嘆為觀止。
在2016年險(xiǎn)資舉牌頻頻之前，已經(jīng)有險(xiǎn)資在資本市場(chǎng)上大肆收購(gòu)上市公司股權(quán)了，上海家化就是一個(gè)最典型的例子，結(jié)果引起了巨大的矛盾，至今這家公司經(jīng)過多次股權(quán)安排以后，高管辭職的辭職，坐牢的坐牢，已經(jīng)不是原來的公司了。
保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波稱，對(duì)個(gè)別渾水摸魚、火中取栗且不收斂、不收手的機(jī)構(gòu)，依法依規(guī)采取頂格處罰，堅(jiān)決采取停止新業(yè)務(wù)、處罰高管人員直至吊銷牌照等監(jiān)管措施，絕不能把保險(xiǎn)辦成富豪俱樂部，更不容許保險(xiǎn)被金融大鱷所借道和藏身。在保險(xiǎn)市場(chǎng)就必須遵守保險(xiǎn)監(jiān)管的規(guī)矩，就必須承擔(dān)保險(xiǎn)業(yè)對(duì)社會(huì)、對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、對(duì)人民群眾的社會(huì)責(zé)任，容不得你挑戰(zhàn)監(jiān)管的底線、破壞行業(yè)的形象、損害群眾的利益，否則我們就要堅(jiān)決把它驅(qū)逐出保險(xiǎn)行業(yè)。
點(diǎn)評(píng)：這些保險(xiǎn)公司大家都知道是誰嗎？看起來這真是隱秘大鱷的藏身之地，今年過年以來傳聞中的個(gè)別富豪的事情，那是真的大鱷。和這些大鱷相比，2016年霸占媒體版面的那幾家保險(xiǎn)公司，簡(jiǎn)直都是不入流之輩。保監(jiān)會(huì)主席親自來說這個(gè)事兒，說明問題似乎要水落石出了，現(xiàn)在的這些話只是造勢(shì)的步驟而已。
項(xiàng)俊波表示：對(duì)恪守正確理念、長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的公司，重點(diǎn)在“進(jìn)”，鼓勵(lì)和支持其加大創(chuàng)新力度，運(yùn)用新業(yè)態(tài)、新技術(shù)服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展；對(duì)成立時(shí)間短、處于成長(zhǎng)階段的公司，重點(diǎn)在“穩(wěn)”，注重引導(dǎo)其遵循行業(yè)發(fā)展規(guī)律，步入科學(xué)發(fā)展的正軌；對(duì)激進(jìn)發(fā)展、盲目擴(kuò)張以及挑戰(zhàn)監(jiān)管底線的極個(gè)別公司，重點(diǎn)在“嚴(yán)”，保持高壓態(tài)勢(shì)，堅(jiān)決控制其無序擴(kuò)張、激進(jìn)投資，消除風(fēng)險(xiǎn)隱患。
點(diǎn)評(píng)：資本市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，值得認(rèn)真觀察，尤其是后邊的兩類保險(xiǎn)公司，在2016年資本市場(chǎng)活躍之后，現(xiàn)在面臨整改的高壓。這段話似乎是專為寶能恒大這樣的公司說的，同時(shí)也在表?yè)P(yáng)國(guó)壽人壽這樣的規(guī)規(guī)矩矩的公司。
繼續(xù)支持保險(xiǎn)公司海外收購(gòu)資產(chǎn)
保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝:剛才你談到了海外投資的事情，從監(jiān)管部門的態(tài)度說，對(duì)于海外投資是積極而又審慎。之所以說積極，整個(gè)保險(xiǎn)可運(yùn)用資金規(guī)?，F(xiàn)在是非常大的，13萬4千億，這是去年的數(shù)據(jù)，這么大一個(gè)盤子，雖然中國(guó)的市場(chǎng)也足夠大，我想全球化的資產(chǎn)配置對(duì)我來說就越來越重要。所以我說，態(tài)度一定要積極，而且從各個(gè)國(guó)家保險(xiǎn)業(yè)的情況來說，隨著規(guī)模的越來越大，都有一個(gè)全球化的配置問題。當(dāng)然，一些比較小的國(guó)家和地區(qū)，比如像臺(tái)灣地區(qū)，像韓國(guó)，或者像日本，全球化配置要求更高一些，但我們要有前瞻性，所以是一個(gè)積極的態(tài)度。
但是又要審慎，海外投資對(duì)我們來說還是探索階段。在海外，完全不同的法律環(huán)境，可能是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。政治環(huán)境也不一樣，可能也會(huì)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。還有文化背景等等。當(dāng)然，海外投資的人才也不足，這個(gè)意義上來說要審慎。我們監(jiān)管部門的態(tài)度是積極而又審慎。
從現(xiàn)在來看，我們還處于初始階段，截止到2016年12月末，我們?cè)诰惩馔顿Y余額是492.1億美元，占保險(xiǎn)業(yè)上季度末總資產(chǎn)的2.33%，距離現(xiàn)在15%的監(jiān)管比例有比較大的空間。從目前我們海外資產(chǎn)分布來說，也呈現(xiàn)審慎的狀態(tài)，比如我們的市場(chǎng)主體主要選擇香港、美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞等發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)，比如投資品種，主要是選擇公開市場(chǎng)上的銀行存款、債券、股票、基金，這樣的公開市場(chǎng)投資大概占了53.4%，當(dāng)然還有境外的股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)投資，大概占44.9%?？磾?shù)據(jù)、看地區(qū)分布可以看出，我們還是處于比較審慎的狀態(tài)。
下一步，因?yàn)橛腥蛸Y產(chǎn)配置的需求，所以從監(jiān)管部門來說，我們還會(huì)采取一種積極而又審慎的態(tài)度，鼓勵(lì)大家做全球資產(chǎn)配置，但是在這個(gè)大的方向的基礎(chǔ)上，我們首先要求做全球配置的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)一定要有這方面的能力，要加強(qiáng)這方面的能力建設(shè)。當(dāng)然，同時(shí)作為監(jiān)管部門，我們也會(huì)加強(qiáng)對(duì)海外投資業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度。
點(diǎn)評(píng)：從這段話可以看到，進(jìn)行海外資產(chǎn)配置的保險(xiǎn)公司主要是安邦保險(xiǎn)，安邦在2016年的國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)中表現(xiàn)不很突出，但其從2014年起在國(guó)際上的資產(chǎn)收購(gòu)，現(xiàn)在還處在被保監(jiān)會(huì)支持之列。中國(guó)保險(xiǎn)公司在2017年是不是會(huì)大舉走向世界，對(duì)全球的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)展開收購(gòu)，估計(jì)可以認(rèn)真看這些公司的表現(xiàn)了。
版權(quán)說明：感謝每一位作者的辛苦付出與創(chuàng)作，反做空研究中心公眾號(hào)均在文章開頭備注了原標(biāo)題和來源。如轉(zhuǎn)載涉及版權(quán)等問題，請(qǐng)發(fā)送消息至公號(hào)后臺(tái)與我們聯(lián)系，我們將在第一時(shí)間處理，非常感謝！
聯(lián)系客服
