文丨子木
1
購買力
2046年，一對父子坐在電視機(jī)旁看世界杯。
子：我發(fā)現(xiàn)你每個月都有一筆10000元的銀行貸款的固定還款??！
父：是房貸，我年輕時貸款買的現(xiàn)在這套房。
子：月供10000？難以置信，一件衣服的價格！
父：以前房子便宜，大家都買得起。
子：那為什么好多五六十歲老頭，沒房，現(xiàn)在還在租房??？
父：這幫人我知道，他們不買房，把錢用來投資了。
子：怎么感覺這幫人和國足一樣…
這個故事寓意很多，但你讀完肯定會有一個大大的疑問：
什么？2046年的10000元是一件衣服的價格？你沒開玩笑吧？
沒開玩笑，而且這將是妥妥的大概率事件。這并不是因?yàn)?0年后的衣服稀貴，而是那時候的錢只值「這個錢」，時間可以抹平一切，金錢價值也不例外。
前幾天看到一則新聞?wù)f，一位9旬老太，30年前在銀行里存了1萬元，結(jié)果現(xiàn)在從銀行取款，連本帶利得了2萬多。
但仔細(xì)一盤算，你會發(fā)現(xiàn)這筆交易這點(diǎn)兒利息并不重要，重要的是這筆交易虧損了近200多萬元。
很多人不解，為什么明明多給了1萬多元的利息，卻虧了這么個天文數(shù)字。
你把時間倒回到30年前你就明白了。
30年前家里有1萬元那可真是有錢，在八九十年代都把此類人群稱之「萬元戶」。
那時候的物價很低，米價0.14元，肉價0.95元，走親戚送禮2元左右，壓歲錢0.1-0.2元，家里有1萬元儲蓄的絕對是響當(dāng)當(dāng)?shù)耐梁馈?/p>
而隨著時間推移，物價上漲幅度驚人，30年后的今天，以豬肉來計(jì)算，上漲了10倍到15倍之間；蔬菜、雞蛋等食品，上漲了10倍到20倍；交通方面上漲了20倍左右，醫(yī)療價格上漲了50到100倍，土地的價格上漲幅度更為瘋狂，甚至達(dá)到上萬倍。
可以說，在那個年代擁有一萬元，數(shù)十年不愁吃穿。而現(xiàn)在的一萬元，還不夠一個大學(xué)生一年的生活費(fèi)。
真實(shí)購買力才是錢的價值。30年前的1萬元相當(dāng)于現(xiàn)在的255萬元，那么這30年存在銀行所得的利息僅僅在那個年代才值90塊錢。
30年在銀行賺了90塊錢，這個事實(shí)我相信大部分人是接受不了的。
其實(shí)這就是購買力的貶值，俗稱通貨膨脹。通貨膨脹可以讓貨幣無限期貶值，讓所有人的財(cái)富隨著時間的推移大幅縮水，對于普通人來講簡直就是財(cái)富的掠奪。
所以任老曾說過一句話，現(xiàn)在的房價一點(diǎn)兒都不貴。底層邏輯是只不過社會貨幣通脹了，絕大多數(shù)人都沒逃過這個劫難，逃過的都買房保護(hù)了財(cái)富。
這句話也從側(cè)面反映了，投資是有門檻的，普通人對金錢的理解不夠，只能被通脹割韭菜。不單如此，就連買房的也是，例如那些全款買房的，還房貸選擇等額本金的，當(dāng)然真有錢人除外。
那么通貨膨脹到底是什么東西呢？它的本質(zhì)又是什么？
2
通脹的本質(zhì)
從上文的故事里大家應(yīng)該都清楚了，官方意思上講通貨膨脹其實(shí)就是貨幣相對產(chǎn)品的貶值，產(chǎn)品相對貨幣增值。
而這一切的緣由都是貨幣超發(fā)（錢印多了）造成的，至于為何超發(fā)，下一部分來講。我們首先要弄明白通脹的流程是怎樣的？
為了方便理解，我給大家再講一個故事。就是假設(shè)賦予你一種超能力，可以讓你「偷偷印很多錢給你老婆花，這將會對市場造成什么影響」。
這次錢印的不多，先印個小目標(biāo)1萬億試試。
有了這么多錢你肯定會很慷慨大方的買買買，例如什么直升飛機(jī)，一大堆汽車，衣服，玩具等等，能買多少買多少，大不了買幾個小區(qū)都放進(jìn)去。
這意味著什么？意味著市場上憑空產(chǎn)生了一萬億元等價物品的需求。
為什么說是憑空？因?yàn)槿绻麤]有你印的這一萬億，你就根本不會買這些東西，那也就沒有這些需求。
這還沒完，收了你的錢的人，轉(zhuǎn)頭又會去買新的東西，把錢花出去，產(chǎn)生二階需求，類似地，又會產(chǎn)生三階需求、四階需求、N階需求……
不用多久，大多數(shù)商品市場的需求就這樣被改變了。
那么接下來，價格會有什么反應(yīng)？
由于需求突然提振，一時間市場上各個生產(chǎn)商又沒有那么快能擴(kuò)大規(guī)模來滿足需求，于是貨物多多少少比過去緊俏了。
商家們發(fā)現(xiàn)，東西比過去真是好賣多了呢，但我生產(chǎn)能力有限，賣完了可就撈不著了，趁著還有東西可以賣，漲價吧！
于是有形貨品的價格提升了。
一部分一萬億元的直接受益者（比如靠某第N階「憑空需求」發(fā)了財(cái)?shù)娜耍┌l(fā)現(xiàn)這些蘋果梨子怎么都漲價了啊，太不值了。說白了不就是生產(chǎn)跟不上才漲價么，我去買不依賴生產(chǎn)的貨物不就好了。
什么不依賴生產(chǎn)？股市、以及其他投資品市場。
「投資熱錢」產(chǎn)生了。
到現(xiàn)在，整個市場都因?yàn)槟憬o老婆印的一萬億而發(fā)生了改變。
隨著商品和投資品價格的普遍提升，包括你在內(nèi)的所有人都覺得手上的錢不那么值錢了，而且由于錢是慢慢擴(kuò)散到各行各業(yè)，且會相互刺激影響，價格也會持續(xù)提升好一段時間。
這就是「通貨膨脹」。
這一個過程對我們每個人有什么樣的影響呢？
對印錢的人來說是天大的好事，在市場還沒變的時候就把錢花出去了一大筆，生活質(zhì)量得到了飛躍，走上了人生的巔峰。
對于城市里的白領(lǐng)小張來說，由于公司的東西好賣了，自己的年終獎突然多了一筆，但是因?yàn)槲飪r也跟著在漲，所以目前來看還算是不賺不賠。
但是對整個貨幣傳送鏈后端的人們就很災(zāi)難了。
比如家住偏遠(yuǎn)山區(qū)的老王，因?yàn)樗麤]有參與到實(shí)際社會協(xié)作中，他進(jìn)城之后就會發(fā)現(xiàn)物價都提升了很多，但自己在銀行里存的錢卻沒有任何變化…
發(fā)現(xiàn)了沒？在整個鏈條當(dāng)中，越靠上的環(huán)節(jié)，越能從通脹當(dāng)中獲益。
如果感覺拿山區(qū)老王舉例太極端，那么我們用他兒子，剛進(jìn)入大城市打工的白領(lǐng)小王舉例。
因?yàn)橛×诉@一萬億元造成每個環(huán)節(jié)都漲了10%，所有的產(chǎn)品一天之內(nèi)都漲了10%，唯獨(dú)小王的工資沒漲——小王很難受，他得找老板談?wù)劇?/p>
老板，你看，全社會統(tǒng)一漲價了10%，我這工資……是不是也得漲點(diǎn)？
小王老板還算是個通情達(dá)理的人，說：小王啊，你說的有道理，這樣吧，下下個月正好咱們公司的工資就該重新調(diào)配了，到時候我給你漲10%，好啦，安心去工作吧。
小王一聽，雖然要等兩個月，但是起碼答應(yīng)了，就安心了，兩個月之后，小王的工資也漲了，一切就回到平衡了。
但是！
這兩個月，小王實(shí)際上損失了10%的工資啊，小王損失的部分，被他的上游：老板給吸收去了。明白了吧？在整個貨幣流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)當(dāng)中，越靠上游的環(huán)節(jié)越收益，參與分紅的也是。
除了工資，小王一想：不對啊銀行我還有20萬準(zhǔn)備娶媳婦兒用的存款呢？
其實(shí)銀行是肯定不會給他變成22萬。所以他的存款部分，實(shí)際上也是損失。
這時候，你肯定說這還不對啊，小王損失了這10%的存款，差不多2萬塊呢，如果從整個經(jīng)濟(jì)體來看一切都是平衡的話，那一定有人是賺了這兩萬塊啊？誰賺了呢？
也很簡單，你存款的是賠了，假設(shè)你不是存款，而是從銀行貸款貸了20萬呢？
如果是“理想狀態(tài)”的話，你欠銀行的錢，應(yīng)該從20萬變到22萬……但這肯定也不是現(xiàn)實(shí)情況嘛，雖然銀行可能之后會浮動利率，但是不會直接讓你還22萬的。
通貨膨脹了，實(shí)際上債務(wù)人是受益的。
以上的故事如果你能看懂，就基本上可以明白通貨膨脹當(dāng)中的損失方和收益方。
通貨膨脹有助于削減債務(wù)負(fù)擔(dān)——我國現(xiàn)在債務(wù)總額超過GDP的250%，實(shí)際上就是從整個經(jīng)濟(jì)鏈條下游吸血，補(bǔ)給上游。
當(dāng)然，通脹也未必完全是劫貧濟(jì)富。假設(shè)沒有這超發(fā)的貨幣，項(xiàng)目不上馬，經(jīng)濟(jì)活力不夠。你失業(yè)的可能性也會增加。如果你之前是個赤貧戶，沒工作沒存款，有了這些新的項(xiàng)目引進(jìn)的就業(yè)機(jī)會，雖然你也被刮了一刀，但起碼也好過沒有。
這一萬億元最后讓誰嘗到了甜頭，讓誰倒了霉，看出來了嗎？
3
為什么一定要通脹？
在理解貨幣通脹的本質(zhì)后，很多人又有疑問了，不通脹不行嗎，一定要讓大家的財(cái)富都縮水嗎？
是的，通脹是必然現(xiàn)象。因?yàn)槿澜缍荚谕?，通脹是?jīng)濟(jì)調(diào)控必不可少的方法，不然那么多債務(wù)，那么多壞賬該如何消化？
尤其是08年美國次貸危機(jī)之后，為了拯救經(jīng)濟(jì)，美國開始帶著全球所有國家都在玩貨幣寬松，瘋狂印錢，其中中國印的是最多的。
中國有多少錢呢？
數(shù)據(jù)顯示，截止2018年3月份中國貨幣總量已經(jīng)超過了174萬億元，占全球四分之一的貨幣總量，比美元和歐元加起來還要多，繼續(xù)穩(wěn)居世界第一寶座。
很多人可能會說，中國地大物博人口多啊，自然貨幣總量多發(fā)行些才可以。
但是這東西不是說印多少算多少，有GDP管著呢，GDP才是實(shí)際價值。貨幣總量174萬億，我國GDP才是82萬億，占比已經(jīng)達(dá)到2.1：1。相比而言，美國的M2跟GDP比是0.9:1，現(xiàn)在M2大約是18萬億美元。
顯然，我們這個指標(biāo)顯然是非常高的，一半都是超發(fā)的，超發(fā)越多貨幣縮水越嚴(yán)重。
超發(fā)了這么多貨幣，但現(xiàn)在大家還能接受這個物價漲幅是因?yàn)槌l(fā)的貨幣大多鎖在了樓市里，這就是房地產(chǎn)的「蓄水池作用」。
如果這些貨幣從樓市里逃出來，社會通用貿(mào)易商品物價就是翻倍的增長。一瓶飲料20塊錢，一顆西瓜100塊錢，一件T恤1000，這個物價水平一定你能接受的了嗎？
所以在上一篇文章里子木講到現(xiàn)在中國貨幣又由緊轉(zhuǎn)為中性，其實(shí)內(nèi)心是惶恐的，因?yàn)檫@將又是以各種名義釋放大量資金到社會的由頭，通貨膨脹加速，新一輪的上下吸血近在眼前。
昨天子木還和幾個學(xué)生用過去20年貨幣發(fā)行量、CPI指數(shù)統(tǒng)計(jì)等指標(biāo)估算了今天的100萬，10年后還值多少錢？
結(jié)果得出了驚人的數(shù)值，是45.7萬元。
所以買房選擇等額本息的人是不是占了天大的便宜？
即使等額本息比等額本金多了近20萬的利息，但是這么一通脹幾年就回來了。所以利率越少，貸款年限越長，收益則是越大的，如果能貸100年，就不要貸90年。
銀行的本質(zhì)就是用儲蓄人的錢去供養(yǎng)貸款人。
所以前幾年買房的人都用了沒買房的人的儲蓄去買了房，貨幣流到房地產(chǎn)，導(dǎo)致房價大漲。買房的人跑贏通脹賺了錢，而之前沒買房的人則與房子的距離越來越遠(yuǎn)。
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