"今年你買大盤藍(lán)籌股了嗎？"不知從何時(shí)開始，這句頗具調(diào)侃味道的問候語(yǔ)，幾乎成為今年股市的流行語(yǔ)。其實(shí)，這句話的深層含義包括兩方面：一是大盤藍(lán)籌股今年表現(xiàn)搶眼，頗有幾分 "王者歸來"味道；二是包括基金在內(nèi)，很多投資者錯(cuò)失了這波行情。說大盤藍(lán)籌股是 "王者歸來"，究竟這個(gè) "王者"能有幾分成色？日前，陸續(xù)披露的上市公司一季報(bào)基本給出足夠的答案和依據(jù)。
依據(jù)一：14倍動(dòng)態(tài)PE整體合理
作為A股市場(chǎng)的權(quán)重板塊，大盤藍(lán)籌股的市場(chǎng)表現(xiàn)備受關(guān)注，其整體估值是否合理至關(guān)重要。根據(jù)最新的一季報(bào)數(shù)據(jù)，大盤藍(lán)籌股整體估值水平依然處于合理范圍。
來自資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按照2011年動(dòng)態(tài)市盈率(PE)來看，截至4月28日，110只大盤藍(lán)籌股披露今年一季報(bào)，其2011年動(dòng)態(tài)市盈率整體不高，平均僅為14.83倍。就在今年初，上述大盤藍(lán)籌股的整體估值僅為10倍左右，而經(jīng)過今年以來的上漲，大盤藍(lán)籌股的整體估值上升也在情理之中。
不過，相對(duì)于以中小板、創(chuàng)業(yè)板股票為主的成長(zhǎng)股，大盤藍(lán)籌股的整體估值水平還在合理范圍。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過近期的連續(xù)下挫，創(chuàng)業(yè)板股票的2011年動(dòng)態(tài)市盈率仍在30.62倍左右，而這也是目前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情的有力支撐。其實(shí)，單純從估值修復(fù)的角度來講，大盤藍(lán)籌股確實(shí)具有"王者歸來"的底氣。
從板塊來看，金融保險(xiǎn)行業(yè)的大盤藍(lán)籌股整體估值最低，大多都在7倍左右，而建筑建材、有色金屬行業(yè)的大盤藍(lán)籌股估值較高。
依據(jù)二：銀行市凈率1.5倍
如果估值指標(biāo)稍顯單一，那市凈率也會(huì)給出足夠的依據(jù)。顯然，作為市盈率的參考指標(biāo)，市凈率的參考意義不可低估。
上述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在110只大盤盤籌股中，最新平均市凈率僅為3.05倍。而在去年底，大盤藍(lán)籌股的平均市凈率一度超過3.6倍，經(jīng)過一季度期間的大幅上漲后，大盤藍(lán)籌股的市凈率不但沒有上升，反而出現(xiàn)了降低。這從另外一個(gè)角度說明，大盤藍(lán)籌股的資產(chǎn)狀況良好，甚至超過之前的市場(chǎng)預(yù)期。
其中，金融保險(xiǎn)板塊的市凈率更低，目前大多都在1.5被倍左右。歷史數(shù)據(jù)顯示，銀行股的市凈率一般都在2.5倍左右，目前的低市凈率充分顯示了大盤藍(lán)籌股的整體投資價(jià)值。作為A股市場(chǎng)的"定海神針"，銀行股在市場(chǎng)中的地位和號(hào)召力不言而喻，其低市凈率也基本封殺了A股市場(chǎng)大幅下跌的空間。
此外，作為去年以來政策調(diào)控的重點(diǎn)對(duì)象，地產(chǎn)股的走勢(shì)一直前景不明，從目前的低市凈率來看，市場(chǎng)對(duì)其利空已經(jīng)有了充分預(yù)估，一旦政策出現(xiàn)松動(dòng)，其未來表現(xiàn)不可小覷。
依據(jù)三：每股收益大多超預(yù)期
其實(shí)，看到每股收益，大盤藍(lán)籌股今年一季度表現(xiàn)可說毫不遜色，甚至有點(diǎn)驚喜的感覺，而超預(yù)期的驚喜，正是股市投資所需要的。
根據(jù)最新的一季報(bào)，上述大盤藍(lán)籌股一季度大多收益突出，多只個(gè)股幾乎是超過之前市場(chǎng)預(yù)期，至少有10只股票的每股收益都在0.3元以上。其中，中國(guó)平安以0.76元的每股收益，在上述所有大盤藍(lán)籌股中居首?？紤]到其去年全年每股2.3元的收益水平，今年按照一季度的發(fā)展，很有可能實(shí)現(xiàn)高達(dá)3元左右的收益。與此同時(shí)，該公司資產(chǎn)負(fù)債率比去年底還出現(xiàn)下降。照此列舉，深發(fā)展、海螺水泥、五糧液、江西銅業(yè)、民生銀行、平莊能源等多只大盤藍(lán)籌股都可能出現(xiàn)類似大幅上漲的結(jié)果。
其實(shí)，更為主要的是，就在去年底，鑒于對(duì)銀行、地產(chǎn)等大盤權(quán)重股的悲觀判斷，包括基金在內(nèi)的眾多投資者幾乎都選擇了低配甚至不配置上述大盤藍(lán)籌股，而事實(shí)證明他們出現(xiàn)了誤判。結(jié)果就是，大盤藍(lán)籌股收益穩(wěn)步上升，再次回歸"價(jià)值投資"層面，這也在很大程度上促其"王者回歸"。
依據(jù)四：凈利潤(rùn)同比增幅高
而上市公司表現(xiàn)的好壞，大股東的心里最清楚，畢竟其有相當(dāng)比例的凈利潤(rùn)要上繳到母公司。這一點(diǎn)，大盤藍(lán)籌股大多都沒讓母公司失望。
就在上述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，今年一季度，多只大盤藍(lán)籌股上繳母公司凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)較大增長(zhǎng)，同比漲幅達(dá)到6.17%。其中，海螺水泥表現(xiàn)最強(qiáng)悍，一季度上繳母公司凈利潤(rùn)漲幅高達(dá)179.7%。而在去年底，該數(shù)據(jù)同比漲幅僅為74.12%。從這一點(diǎn)就能簡(jiǎn)單判斷，海螺水泥今年一季度的突出表現(xiàn)，至少為今年全年有了一個(gè)好的開始。此外，江西銅業(yè)、煙臺(tái)萬(wàn)華、光大證券、寧波銀行、浙江龍盛、深發(fā)展、際華集團(tuán)等大盤藍(lán)籌股都有類似突出表現(xiàn)。
當(dāng)然，也有部分大盤藍(lán)籌股今年的開局不好，但畢竟只是占了少數(shù)。其中，海油工程、粵電力A、陸家嘴、金地集團(tuán)、中國(guó)西電、華能國(guó)際等公司凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下滑。不過，其中多為地產(chǎn)股、能源股，這樣的結(jié)果也在情理之中。
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