我的答案是否定的，或許會(huì)放棄加息，但不太可能重啟印鈔機(jī)印錢(qián)。
盡管對(duì)近期美股下跌的原因眾說(shuō)紛紜，但我個(gè)人的看法是，真正的原因在于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期的應(yīng)急反映。
自2009年至今，美國(guó)股市從6000多點(diǎn)上漲到18000多點(diǎn)，背后的原因在于金融危機(jī)后的美國(guó)，除了重返實(shí)體經(jīng)濟(jì)的軌道，在貨幣政策上也一直是量化寬松，美聯(lián)儲(chǔ)不僅加緊印錢(qián)，還實(shí)施零利率貨幣政策，為剌激經(jīng)濟(jì)鋪路。
最近一兩年，美聯(lián)儲(chǔ)不再印錢(qián)了。今年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直在醞釀加息，這是出于對(duì)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，防止泡沫的考量。所以，輿論普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在9月份開(kāi)始加息。一旦加息，就意味著美元進(jìn)入通縮和升值通道，這對(duì)以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體貨幣會(huì)構(gòu)成貶值壓力，近期包括中國(guó)在內(nèi)的諸多國(guó)家貨幣相對(duì)美元匯率紛紛貶值就是例證。
如果美元不加息，美股或許會(huì)繼續(xù)上漲，被美元捆綁的各國(guó)經(jīng)濟(jì)的貶值壓力也會(huì)有所減輕。這當(dāng)然是世界各國(guó)所樂(lè)見(jiàn)的狀況。但是，這可能么？
美國(guó)為何不會(huì)重啟印鈔機(jī)
我認(rèn)為美元不可能重啟印鈔機(jī)的原因有：
其一，美股從6000多點(diǎn)上漲到18000多點(diǎn)，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)泡沫。美國(guó)自金融危機(jī)之后的經(jīng)濟(jì)雖然有所恢復(fù)，在全球近乎是一枝獨(dú)秀地健康成長(zhǎng)，但再牛逼也不至于令股市可以上漲如此大的幅度，泡沫是顯而易見(jiàn)的。對(duì)經(jīng)濟(jì)泡沫的慘痛教訓(xùn)，本世紀(jì)以來(lái)，沒(méi)有誰(shuí)比美國(guó)人體會(huì)更深。
其二，近期美股下跌到16000多點(diǎn)，這不僅是對(duì)加息預(yù)期的反應(yīng)，也是正常的回歸理性的表現(xiàn)。如果加息，美股可能還會(huì)下跌，比如下跌到12000點(diǎn)，10000點(diǎn)，都有可能。與中國(guó)股市的過(guò)山車(chē)行情不同的是，美股下跌是理性回歸，走向與實(shí)體經(jīng)濟(jì)同步，而中國(guó)股市是人為操弄和非理性炒作，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)半毛錢(qián)關(guān)系。
其三，有人說(shuō)美股下跌是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的過(guò)渡反應(yīng)，或者是要挾美聯(lián)儲(chǔ)放棄加息的民意反應(yīng)。我倒是覺(jué)得，美聯(lián)儲(chǔ)加息與否，主要取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，與股市反應(yīng)關(guān)系不大。盡管7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不甚理想，美聯(lián)儲(chǔ)或許會(huì)暫時(shí)放棄加息，但重啟印鈔機(jī)的可能性不大。盡管美國(guó)印錢(qián)就可以買(mǎi)東西，但對(duì)美國(guó)而言，經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)和解決就業(yè)問(wèn)題仍然是首要目標(biāo)。
再說(shuō)了，全球經(jīng)濟(jì)低迷，生產(chǎn)過(guò)剩，美元加息就意味著其它國(guó)家的貨幣貶值壓力增大，美元購(gòu)買(mǎi)力相應(yīng)增強(qiáng)，不印錢(qián)就能買(mǎi)到更多東西，又何需印錢(qián)呢？當(dāng)前，大宗商品價(jià)格跌到了歷史新低，有美元在手，想要什么就有什么，便宜得難以置信。這個(gè)時(shí)候去印錢(qián)，除非美國(guó)人腦子出了毛病。
其四，在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)普遍生產(chǎn)過(guò)剩的大背景之下，再度印發(fā)美元的后果會(huì)是什么？美國(guó)只要一印錢(qián)，這些錢(qián)的主要流向就是以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體。這必然會(huì)促使這些經(jīng)濟(jì)體跟著印錢(qián)，促使他們?cè)诮?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已嚴(yán)重失衡的情況下更進(jìn)一步走向畸形的過(guò)剩，直到這些經(jīng)濟(jì)體徹底崩潰。我相信美國(guó)人不至于這么壞透頂，作為世界老大，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)多少還是應(yīng)該有點(diǎn)責(zé)任心的。
其五，只要美國(guó)經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)大的下滑，美國(guó)重啟印鈔機(jī)的可能性就不大。從當(dāng)前的情況看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有蕭條的跡象，反倒是出現(xiàn)了泡沫，所以其主要目標(biāo)應(yīng)該還是防止經(jīng)濟(jì)泡沫的再現(xiàn)，而非剌激經(jīng)濟(jì)泡沫繼續(xù)增長(zhǎng)。
美元加息的可能性還很大
美元加息意味著什么？意味著美聯(lián)儲(chǔ)要減少美元的貨幣流動(dòng)性，啟動(dòng)美元貨幣回籠，意味著其它貨幣會(huì)相對(duì)美元貶值，意味著石油、黃金等大宗商品會(huì)繼續(xù)降價(jià)，意味著美元的購(gòu)買(mǎi)力會(huì)繼續(xù)上升，也意味著美元的信譽(yù)和國(guó)際貨幣地位的繼續(xù)牢固。
在全球性經(jīng)濟(jì)低迷甚或是已經(jīng)陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大背景之下，保持美元的牢固地位，恐怕是美國(guó)人最明智的選項(xiàng)，也是全球經(jīng)濟(jì)最明智的選擇。一旦美元貶值、通脹甚或崩潰，全球經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)不可想象的局面，兩次大戰(zhàn)時(shí)那種世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)將不可避免。我想，美國(guó)人不會(huì)不知道這其中的厲害關(guān)系。
美元加息，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，一是擠泡沫，二是保持美元的霸主地位。對(duì)全球經(jīng)濟(jì)而言，則是逼迫各國(guó)跟著擠泡沫。美元加息，各國(guó)若跟著加息擠泡沫，世界經(jīng)濟(jì)就可能在陣痛之后重生。若在美元加息的背景下，一些國(guó)家繼續(xù)超發(fā)貨幣，那就意味著誰(shuí)超發(fā)誰(shuí)先死。
黃金的上漲只會(huì)是昊花一現(xiàn)
近期黃金價(jià)格因美股下跌而上漲，這是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)放棄加息，甚至可能重啟印鈔機(jī)的預(yù)期，也是借機(jī)炒作。只要美聯(lián)儲(chǔ)不重啟印鈔機(jī)，黃金就沒(méi)有漲價(jià)的可能。如果美元加息，黃金就會(huì)進(jìn)一步下跌。
有人說(shuō)，各國(guó)都在加大黃金儲(chǔ)備力度，為美元崩潰做準(zhǔn)備，這是不真實(shí)的。黃金產(chǎn)量年年在增長(zhǎng)，不收儲(chǔ)，光憑產(chǎn)量增加也會(huì)自然增加黃金儲(chǔ)備。我多次講過(guò)，黃金已沒(méi)有金融屬性，而且隨著技術(shù)的進(jìn)步，產(chǎn)量也已經(jīng)很高，其稀缺性不復(fù)存在，同其它金屬并無(wú)多大差別。
黃金若能避險(xiǎn)，房產(chǎn)則更能避險(xiǎn)，至少房子還能居住或出租對(duì)吧。事實(shí)上，若真的又開(kāi)啟印鈔機(jī)了，所有的商品都會(huì)漲價(jià)，并不獨(dú)有黃金或房產(chǎn)。而一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)崩潰，最先垮掉的恰恰是虛高的房?jī)r(jià)，而黃金作為貨幣流通的可能性也是零，真正值錢(qián)的只有賴(lài)以活命的糧食等生命必需品。
有人問(wèn)我，經(jīng)濟(jì)真崩盤(pán)了，我們?cè)趺崔k？我的回答是，回家種田去。畢竟，活命是第一位的。
聯(lián)系客服
