四川廣安老城全面被淹、江西九江1998年決口處現(xiàn)多處崩塌、湖北二十年來首遭“兩江夾擊”、陜西水災(zāi)致9條國省干道被毀……連日來長江流域水災(zāi)的新聞牽動(dòng)著億萬國人的心。水災(zāi)給部分上市公司造成了損失，但今后災(zāi)后重建也蘊(yùn)藏著不少投資機(jī)會。

　　市場人士認(rèn)為，圍繞災(zāi)后重建挖掘投資機(jī)會，可把握三條主線。一是長期受益，今明兩年水利建設(shè)的投資額將大幅增加；二是中短期受益，醫(yī)藥、水泥、鋼鐵、工程機(jī)械、電力設(shè)備、家居用品的短期需求將急劇上升；三是受益程度不明朗，存在爆發(fā)性機(jī)會，比如農(nóng)業(yè)的災(zāi)后補(bǔ)種情況將視水災(zāi)的進(jìn)一步發(fā)展而定。

　　水利投資創(chuàng)8年新高

　　入汛以來，全國230多條河流發(fā)生超警以上洪水，25條河流發(fā)生超歷史大洪水。全國27個(gè)省區(qū)市遭遇強(qiáng)降雨襲擊，部分地區(qū)發(fā)生嚴(yán)重洪澇災(zāi)害，農(nóng)作物受災(zāi)7萬公頃，受災(zāi)人口超過1億人。江西撫河唱?jiǎng)P堤決口、貴州關(guān)嶺滑坡震驚全國。

　　罕見的水災(zāi)，勾起了人們對于1998年抗洪的回憶，同時(shí)也給我國的水利建設(shè)敲響了警鐘。

　　1998年以來我國水利投資曾有過兩個(gè)高峰期。一是1998年由于發(fā)生特大水災(zāi)，當(dāng)年水利投資同比增速達(dá)58%；二是2001年發(fā)生水災(zāi)和旱災(zāi)損失巨大后，2002年水利投資增速高達(dá)46%。

　　國泰君安分析師韓其成認(rèn)為，1998年至2001年的經(jīng)驗(yàn)顯示，當(dāng)年若發(fā)生較大水澇干旱災(zāi)難，則當(dāng)年至下年水利投資有加大的動(dòng)因和趨勢。2009年我國水利投資小于旱澇災(zāi)害造成的平均年損失額，就遭遇了今年如此嚴(yán)重的旱澇災(zāi)害，直接經(jīng)濟(jì)損失巨大，必然會深深觸動(dòng)有關(guān)政府部門。

　　一位水利部門的專家說，今年的洪澇災(zāi)害尤其令人印象深刻。一季度西南省份發(fā)生旱災(zāi)，水庫儲水嚴(yán)重不足，部分水庫甚至是干涸的，但卻無法應(yīng)對之后發(fā)生的洪澇。旱澇災(zāi)害的連環(huán)發(fā)生充分說明了我國水庫建設(shè)的落后，水庫數(shù)量和規(guī)模的嚴(yán)重不足。2009年我國水利建設(shè)投資占GDP的比重只有0.43%，處于非常低的水平。

　　水利部副部長矯勇此前在2010年全國水利建設(shè)與管理工作會議上表示，一季度中央水利投入安排已超過800億元，全年全行業(yè)水利投入有望達(dá)到2000億元，增速達(dá)到40%，創(chuàng)近8年新高，水利施工行業(yè)迎來又一個(gè)建設(shè)高峰。

　　韓其成預(yù)計(jì)，今年旱澇災(zāi)害頻發(fā)，又恰逢水利水電行業(yè)做“十二五”規(guī)劃，預(yù)期今明兩年水利建設(shè)投資必然加速。

　　洪澇災(zāi)害的發(fā)生通常會吸引部分資金關(guān)注水利建設(shè)板塊個(gè)股。2009年6月底我國南方部分地區(qū)開始出現(xiàn)強(qiáng)降雨的時(shí)候，安徽水利的股價(jià)就開始悄然上攻，從6月29日的6.22元一路上漲至8.75元，累計(jì)漲幅超過40%，僅在7月份的漲幅就達(dá)32.78%。

　　目前A股市場上的水利建設(shè)個(gè)股主要有葛洲壩、安徽水利、粵水電。從7月2日A股市場回暖開始，截至7月27日，上述三只股票累計(jì)漲幅分別為34.16%、26.26%、18.03%。

　　水泥價(jià)格將先抑后揚(yáng)

　　大水過后，長江流域很多地區(qū)的受災(zāi)群眾都要重建家園。因此災(zāi)后重建的另一條投資主線是中短期受益類板塊，其中尤以水泥為代表的建材較為突出。

　　據(jù)中國水泥協(xié)會統(tǒng)計(jì)，截至6月份，全國水泥產(chǎn)量8.48億噸，同比增長17.49%；6月份單月產(chǎn)量1.74億噸，同比增長14.59%，較5月份同比增幅有所回落。

　　華泰證券分析師周煥認(rèn)為，6月份水泥產(chǎn)量同比增速下降主要是由于6月份數(shù)場暴雨襲擊長江流域及華南大部分地區(qū)，影響了在建工程的建設(shè)進(jìn)度。水泥是工業(yè)快速消費(fèi)品，汛期許多建筑工程都會停下來，對水泥的需求就減少了，同時(shí)由于天氣惡劣，運(yùn)輸不便，也會導(dǎo)致水泥企業(yè)的產(chǎn)品銷路不暢，但企業(yè)的生產(chǎn)是連續(xù)性的，這樣會給企業(yè)帶來較大的庫存壓力。

　　中國水泥協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周全國水泥價(jià)格較前一周出現(xiàn)大幅下跌，跌幅為1.27%。主要體現(xiàn)在西南地區(qū)受災(zāi)的四川、貴州、重慶，以及中南地區(qū)的湖北、海南，每噸水泥價(jià)格均下跌20-50元不等。其中，四川地區(qū)低標(biāo)號水泥價(jià)格跌幅最大，每噸下跌70元。

　　不過，華泰證券周煥認(rèn)為，由于水泥行業(yè)是區(qū)域性產(chǎn)品，運(yùn)輸半徑在300公里左右，南方受災(zāi)地區(qū)的水泥需求及價(jià)格將在未來災(zāi)后重建中大幅上升，而這些地區(qū)今年本身淘汰落后產(chǎn)能的需求就比較強(qiáng)，預(yù)期未來災(zāi)后重建將導(dǎo)致當(dāng)?shù)厮喽倘?，水泥價(jià)格將演繹先抑后揚(yáng)的走勢。

　　與水泥相比，鋼鐵的需求就沒有那么強(qiáng)烈。中金公司報(bào)告認(rèn)為，由于水災(zāi)地區(qū)多數(shù)為農(nóng)村，災(zāi)后重建對水泥需求很大，也將增加鋼鐵需求，但鋼鐵新增需求占國內(nèi)總需求的比重較低，同時(shí)由于鋼鐵存在較好的運(yùn)輸流動(dòng)性，因此水災(zāi)對地區(qū)建筑鋼材價(jià)格的影響比水泥小很多。

　　中金報(bào)告指出，由于水災(zāi)造成的道路損毀，電力通信設(shè)施破壞，也會短期內(nèi)增加工程機(jī)械、電力設(shè)備和通信設(shè)備的需求。

　　此外，“大災(zāi)之后防大疫”，洪澇災(zāi)害發(fā)生之后，受災(zāi)地區(qū)對醫(yī)藥的需求通常會急劇上升。東海證券醫(yī)藥高級分析師袁艦波表示，洪澇災(zāi)害會放大三類藥的需求：一是止血藥、血液制品等傷科用藥；二是各類抗感染藥物及疫苗；三是常見病如感冒、腹瀉等治療藥物。袁艦波表示，對相關(guān)醫(yī)藥上市公司的影響要視國家的采購力度而定，通常各地藥廠都有儲備藥品，一般情況下不會形成藥品供應(yīng)短缺的情況，但是災(zāi)情必定會增加醫(yī)藥廠商的產(chǎn)量。

　　糧食補(bǔ)種或催生種業(yè)行情

　　除了上述幾大明顯受益災(zāi)后重建的行業(yè)外，還有一些行業(yè)受益程度存在不確定性，將視水災(zāi)災(zāi)情發(fā)展而定，其中尤以農(nóng)業(yè)為主。

　　國元證券分析師周家杏認(rèn)為，今年我國夏糧總產(chǎn)將達(dá)12300多萬噸，接近去年夏糧12335萬噸的產(chǎn)量水平，夏糧的微幅減產(chǎn)主要源自于年初的干旱。從夏糧、秋糧占比情況來看，一般情況下我國夏糧占全年糧食產(chǎn)量的比例在20%-25%之間，因此秋糧在全年糧食生產(chǎn)中起到至關(guān)重要的作用。

　　從糧食品種來看，夏糧主要生產(chǎn)的品種為小麥和油菜，而秋糧生產(chǎn)的主要品種有水稻、棉花、食糖、玉米等。因此，此次水災(zāi)對2010年全年糧食生產(chǎn)起到重要作用，全年糧食增產(chǎn)與否主要取決于此次受災(zāi)程度。另一方面，由于水稻在我國秋糧中占比較大，因此水災(zāi)對農(nóng)作物的影響主要集中在水稻上。

　　目前，南方稻谷主產(chǎn)區(qū)正在遭受嚴(yán)重的洪澇災(zāi)害，未來雨帶的推移和強(qiáng)度都具有不確定性。雨帶目前滯留在長江以南江西、湖南、福建等地，未來雨帶有可能向北推移，在長江淮河之間擺動(dòng)，將造成河南、安徽、江蘇等我國主要糧食產(chǎn)區(qū)的洪澇災(zāi)害。

　　周家杏認(rèn)為，水災(zāi)可能會給產(chǎn)業(yè)鏈上游帶來投資機(jī)會。江西、湖南等地區(qū)正在抗洪搶險(xiǎn)，如果洪水及時(shí)退去，還來得及補(bǔ)種晚稻、玉米、豆類等糧食作物，降低洪澇災(zāi)害對糧食產(chǎn)量的不利影響。補(bǔ)種糧食作物將擴(kuò)大對糧食種子的需求，對隆平高科、豐樂種業(yè)、登海種業(yè)等種子公司構(gòu)成短期利好。與此同時(shí)，由于水災(zāi)減產(chǎn)，造成農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升，也會推動(dòng)農(nóng)民的種植積極性，表現(xiàn)為擴(kuò)大種植面積，增加對種子的需求量，也將直接利好于種業(yè)上市公司。此外，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上升也為種子企業(yè)提價(jià)帶來了空間