「今天是木子讀吧陪你的第1057天」
做價(jià)值投資需要了解人性，要從人性的弱點(diǎn)著手投資，利用他人的恐慌和貪婪來(lái)逆向思考。
你可以從這兩個(gè)方面去了解人性：
一個(gè)方面是資本市場(chǎng)以外的人性，人類(lèi)從一開(kāi)始就是社會(huì)性動(dòng)物，現(xiàn)在的我們與動(dòng)物的最大區(qū)別在于，我們的腦容量很大，有復(fù)雜的思維，所以，社會(huì)性的人必然需要在日常生活中通過(guò)與人打交道，來(lái)達(dá)成各自所需。
另一個(gè)方面是資本市場(chǎng)以?xún)?nèi)的人性，了解自己的人性弱點(diǎn)，了解他人的人性弱點(diǎn)，避免掉入行為謬誤當(dāng)中，避免羊群效應(yīng)。
投資就是做人，投資首先應(yīng)該學(xué)會(huì)做人，做人的成敗是能夠體現(xiàn)在投資業(yè)績(jī)上的，成功的投資者既需要智慧理性，也需要人格魅力。一個(gè)成功的投資者需要四種能力：執(zhí)行力、獨(dú)立判斷能力、學(xué)習(xí)能力和逆向思維能力。我們來(lái)分別說(shuō)說(shuō)。
執(zhí)行力
我們經(jīng)常會(huì)聽(tīng)見(jiàn)有人抱怨說(shuō)：“我很早就關(guān)注這只股票了，可惜沒(méi)有買(mǎi)！”一個(gè)成功的投資者必定是有很強(qiáng)執(zhí)行力的，因?yàn)椤疤焐嫌肋h(yuǎn)不會(huì)掉餡餅”。資本市場(chǎng)不缺大的投資機(jī)遇，也不缺高明的分析師。也有很多投資者能夠通過(guò)專(zhuān)業(yè)知識(shí)，利用大數(shù)據(jù)量化分析，把上市企業(yè)分析得頭頭是道，但是缺乏執(zhí)行力，最終與機(jī)會(huì)擦肩而過(guò)。所以，沒(méi)有執(zhí)行力的投資分析一文不值。
如果你執(zhí)行力不足，那可能跟下面這幾個(gè)原因有關(guān)：
①比較散漫。具體表現(xiàn)是懶得去分析，只想聽(tīng)消息追漲殺跌，一切按著自己想當(dāng)然去做，沒(méi)有任何思維框架，隨意性太強(qiáng)。
②不想通過(guò)學(xué)習(xí)改變。習(xí)慣的力量很強(qiáng)大，人們都習(xí)慣于選擇那些習(xí)以為常東西，比如收益率很低的理財(cái)產(chǎn)品，哪怕這些理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法跑贏通貨膨脹，或者是直接忽略了通貨膨脹。
③固定式思維。最典型的就是“屢敗屢戰(zhàn)”和“屢戰(zhàn)屢敗”，之所以沒(méi)有明顯的成效，是因?yàn)樗季S方式固定，沒(méi)有在失敗中吸取到經(jīng)驗(yàn)，并加以改變。通過(guò)學(xué)習(xí)，可以把固定式思維變成成長(zhǎng)型思維，善于接受新鮮事物，善于在失敗中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，并加以改進(jìn)。
④給自己設(shè)限。認(rèn)為自己做不到的就不去做，用各種條條框框束縛自己。
所以，執(zhí)行力是投資的基礎(chǔ)，也是做人的一種態(tài)度。那該如何改變這種執(zhí)行力不足的問(wèn)題呢？相信這也是很多人想要問(wèn)的問(wèn)題。木子有三個(gè)方法分享給你：
第一個(gè)方法是讓自己熱愛(ài)投資這項(xiàng)事業(yè)。巴菲特其不止一次表示熱愛(ài)這份工作，只有熱愛(ài)，才有動(dòng)力去做，才是由內(nèi)而外的執(zhí)行力。
第二個(gè)方法是利用機(jī)會(huì)成本來(lái)比較多項(xiàng)投資決策。選擇機(jī)會(huì)成本最小的，比如理財(cái)產(chǎn)品是3%的年利率和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的20倍市盈率的股票，相當(dāng)于5%的年利率，那就應(yīng)該果斷選擇股票，讓投資收益最大化。
第三個(gè)方法是把目標(biāo)分解。比如你覺(jué)得某項(xiàng)資產(chǎn)是個(gè)投資機(jī)遇，要把這項(xiàng)投資計(jì)劃分幾步去完成：列出問(wèn)題清單，逐個(gè)擊破，最終實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。
如果沒(méi)有執(zhí)行力是自己的主觀原因，那就要通過(guò)自己的興趣和熱愛(ài)來(lái)提高執(zhí)行力；如果沒(méi)有執(zhí)行力是因?yàn)闆Q策能力不足，猶豫不決，那就通過(guò)學(xué)習(xí)和鍛煉自己的理性思考來(lái)解決。投資是一件需要花費(fèi)精力和熱情的事，所謂的“不頻繁操作”都是建立在理性分析基礎(chǔ)之上的，而并非“什么也不做”。
獨(dú)立判斷能力
資本市場(chǎng)上普通個(gè)人投資者最大的敵人是信息不對(duì)稱(chēng)，個(gè)人投資者獲取信息的途徑太少，即使收到了某個(gè)信息，那也是很久之前就發(fā)生了。大家也許只看到了巴菲特的成功投資，但不知道的是，巴菲特在投資之前都會(huì)去見(jiàn)目標(biāo)企業(yè)的高層。
比如在1988年投資可口可樂(lè)之前，巴菲特在酒會(huì)上見(jiàn)到了可口可樂(lè)的CEO；再比如索羅斯在1992年做空英鎊之前，飛到德國(guó)去見(jiàn)了德國(guó)官員，確認(rèn)德國(guó)不會(huì)在英鎊貶值的時(shí)候援助英鎊。他們還會(huì)將企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的品格、能力放在比較重要的位置。但這些對(duì)于普通個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，確實(shí)是比較困難的。我們不可能去跑企業(yè)，去見(jiàn)公司高層。
卡耐基有一句話(huà)說(shuō)的好：“一個(gè)人的成功15%來(lái)自他的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，還有85%來(lái)自表達(dá)思想、領(lǐng)導(dǎo)他人和喚起他人熱情的能力?！?在投資領(lǐng)域也是如此，在進(jìn)行價(jià)值分析之前，首先要獲得信息，真實(shí)的信息很珍貴。
在價(jià)值分析過(guò)程中，需要采用多種學(xué)科的知識(shí)，需要高于常人的認(rèn)知，而這些知識(shí)和認(rèn)知基本都來(lái)自持續(xù)的學(xué)習(xí)力和獨(dú)立判斷能力。
學(xué)習(xí)能力
關(guān)于學(xué)習(xí)，我們可以從這兩點(diǎn)考慮：
①學(xué)習(xí)要站在前人的肩膀上，并獲得新的突破。格雷厄姆是巴菲特的老師，早期巴菲特的投資知識(shí)都來(lái)自格雷厄姆。但是在1951年，巴菲特即將畢業(yè)開(kāi)始投資的時(shí)候，格雷厄姆建議巴菲特先等一等，理由是在過(guò)去55年中，道瓊斯指數(shù)每年都會(huì)跌到200點(diǎn)以下，但巴菲特沒(méi)有聽(tīng)取老師的建議。結(jié)果1951年道瓊斯指數(shù)沒(méi)有跌到200點(diǎn)，之后也再?zèng)]有回到200點(diǎn)以下。
格雷厄姆教會(huì)了巴菲特看安全邊際，但巴菲特能夠打破格雷厄姆認(rèn)知的慣性，步入更高的維度，后來(lái)將費(fèi)雪的思想結(jié)合了進(jìn)來(lái)，并加以改進(jìn)，最終形成他現(xiàn)在的價(jià)值投資體系。
②活到老學(xué)到老，站在知識(shí)前沿。如今92歲的巴菲特依然在堅(jiān)持學(xué)習(xí)，芒格今年99歲了，依然一直在踐行“生命不息、學(xué)無(wú)止境”的終身學(xué)習(xí)準(zhǔn)則。
逆向思維能力
通過(guò)持續(xù)的學(xué)習(xí)，就能夠讓你克服感性，回歸理性，在別人都恐慌的時(shí)候，你能泰然自若，保持理性的貪婪。在投資中，我們要善于利用他人的錯(cuò)誤和恐慌。而支撐這種自信的逆向思維，就是來(lái)自持續(xù)不斷地學(xué)習(xí)。
大家可以參考木子之前的文章【如何做到逆向投資？】，進(jìn)行深入思考。
今天，跟大家分享了成功投資的四大能力：執(zhí)行力、獨(dú)立判斷能力、學(xué)習(xí)能力和逆向思維能力。做到確實(shí)很難，但是可以實(shí)現(xiàn)的。木子也在持續(xù)的踐行中，讓我們一路前行吧！
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