在基金投資中，虧損的主要來源其實是一些顯而易見的坑，只要愿意花點心思去分析，很容易能明白其中道理。今天我們就把買基金容易遇到的坑好好梳理一下，并給出相應(yīng)避坑指南。
坑1:買新不買舊
很多人喜歡搶購新基金。但業(yè)內(nèi)規(guī)則是，每次發(fā)新基金前，無論是基金公司和代銷機構(gòu)都會做大型的推廣營銷，甚至?xí)囸I營銷，比如“僅限今日”“一日售馨”“爆款來襲”等等，如果剛好趕上牛市，群體無意識的行為會非常明顯，從歷史數(shù)據(jù)上看，“爆款基金”出現(xiàn)頻率最高時，反而是階段的頂點。
避坑指南：不管新基金，老基金，我們都需要從兩個方面進行分析，一是該基金是不是好基金：具體要看基金類型、基金公司、基金經(jīng)理、過往收益率等等。二是當(dāng)前是不是買基金的好時機：股市大周期、所選基金對應(yīng)指數(shù)在歷史上在什么水平上。
坑2:看排名買基金
大家在買基金時，多會看基金歷史業(yè)績。很多網(wǎng)紅基金也多靠過往業(yè)績、特別是近期表現(xiàn)引流。由于近因效應(yīng)，時間越近、表現(xiàn)越好的基金，就更容易獲得青睞，似乎歷史業(yè)績就是品質(zhì)保證。但年度排名靠前的基金，次年或者第三年往往表現(xiàn)平平。如果把時間拉長，要想連續(xù)排名靠前，更是難上加難。這也就是基金圈著名的“排名魔咒”。
避坑指南：看排名買基金到底靠不靠譜，關(guān)鍵還在于看的姿勢對不對。只有對維度的排名綜合來看，才更有參考價值。光看收益維度不行，還要比較風(fēng)險，選自己能接受的回撤的基金；光看短期排名也不可取，短期排名靠前的可能押注單一賽道，后續(xù)行情輪動高收益未必能延續(xù)，所以還是得選長跑冠軍基。
坑3:“海王式”養(yǎng)基
對于“分散投資”，有一個大家耳熟能詳?shù)慕忉?，就是“雞蛋不要放在同一個籃子里”。所以很多人為了分散風(fēng)險，買了很多只基金。但回溯過去近10年的基金表現(xiàn)情況，截至2020年底，年化收益率在20%以上的偏股型基金只有15只，占比僅3.32%，所以風(fēng)險分散的同時，把資金放在平庸的產(chǎn)品上，收益也分散了。并且增加了更多管理成本。
避坑指南：“指數(shù)基金之父”約翰·博格在其《共同基金常識》里列出投資基金的規(guī)則，認(rèn)為：不要持有太多基金。但是究竟積極型管理基金投資的最佳數(shù)量是多少呢？我認(rèn)為沒有必要超過4-5個。數(shù)量太大很容易導(dǎo)致過度分化。其結(jié)果是，投資組合的業(yè)績不可避免類似于一支指數(shù)基金。然而，因為非指數(shù)基金組合的高成本，加上其投資分散性更廣，它的收益必然會下降。
坑4:基金過于集中
在市場高潮來臨的時候，往往也會引起眾多投資者紛紛跑步入場。如果沒有對相關(guān)產(chǎn)品有深入的研究，選擇一次性買入，或者重倉單只基金、單一行業(yè)，之后市場經(jīng)歷高臺跳水，不少投資者投入的資金就會出現(xiàn)大幅回撤。
避坑指南：我們一直建議按資產(chǎn)配置的方式來構(gòu)建自己的基金組合，養(yǎng)基就像組建一個球隊，既要有行業(yè)景氣度較高、成長性較好的前鋒型選手，也要有長期業(yè)績穩(wěn)健的后衛(wèi)。不要押注單個行業(yè)或單一風(fēng)格，避免市場熱點輪動、風(fēng)格切換大幅調(diào)整?；蚴抢霉墒?、債市的蹺蹺板功能，做股票型基金和債券型基金的均衡配置。
坑5:追漲殺跌、頻繁交易
A股一輪牛熊周期平均耗時5-6年，牛熊周期轉(zhuǎn)換較快，多數(shù)投資者有追漲殺跌的“賺快錢”思維，但投資又有滯后性，行情起來后再“入場”，本來就錯過了很大一波上漲行情，加之震蕩市時間長，忽上忽下，考驗心態(tài)。特別是市場上漲期間會涌入很多新手，在股市震蕩中容易“暈頭轉(zhuǎn)向”，明明想著依靠擇時能賺一波就跑，拿不住基金反而虧了錢。
避坑指南：不要想著能夠賺快錢。無論是專業(yè)還是普通投資者，擇時很重要，但太難了。所以不能準(zhǔn)確擇時不如按時定投。選擇非周期性的、長期收益率較好的基金，設(shè)置一個定投時間，可以根據(jù)市場行情，定時不頂額，歷史低位時加大定投額度，估值提升時減少定投金額。并按自己收益目標(biāo)，設(shè)置定投止盈線。
坑6:持有時間過短
有些新基民會把基金當(dāng)股票來炒，但基金和股票是兩回事。基金波動小，股票波動大。并且基金在7天內(nèi)贖回，還要收1.5%的贖回費，所以基金并不適合快進快出。并且有數(shù)據(jù)顯示，持有期不足三個月虧錢概率很大，而持有期3年以上，95%的基民都賺錢了。
避坑指南：長期持有主動管理型基金獲得正收益的概率相對較大。市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換的過程中，如果跟風(fēng)頻繁切換，需要支付大量的交易費，還會錯失投資機遇。你所賺的每一分錢，都是你對這個世界認(rèn)知的變現(xiàn)。當(dāng)自己對投資的認(rèn)識不足時，要勇于承認(rèn)，善于學(xué)習(xí)，保持謙虛謹(jǐn)慎的態(tài)度，時刻戒驕戒躁。
(文章整理自中歐基金、中國基金報)
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