籠統(tǒng)來說，消費貸是指為消費主體（包括個人及家庭）提供的貸款服務。無論在國外還是國內，消費貸都并非新事物。改革開放以后，我國的消費貸主要經歷了四大發(fā)展節(jié)點，分別是1979年信用卡的出現(xiàn)（現(xiàn)歸屬于商業(yè)銀行的信用卡中心），1988年大額消費貸款（房貸車貸）的出現(xiàn)（現(xiàn)多歸屬于商業(yè)銀行的個金業(yè)務），2009年消費金融公司的出現(xiàn)，以及2013年互聯(lián)網(wǎng)消費金融的出現(xiàn)。
值得說明的是，銀監(jiān)會在2009年發(fā)布的《消費金融公司試點管理辦法》（簡稱《試點管理辦法》），對于消費貸而言具有里程碑意義。這是因為，在此之前，商業(yè)銀行主導國內信貸市場長達30年。2009年，《試點管理辦法》提出設立“消費金融公司”，由此打破信貸市場的單一格局，尤其是將信貸服務對象拓展至長尾人群，意義深遠。
相比于信用卡、房貸、車貸等信貸業(yè)務，消費金融具有差異競爭優(yōu)勢：一方面，在服務對象上，政策鼓勵消費金融為長尾人群服務。這類人群無法獲得銀行信貸，但消費需求旺盛且規(guī)模龐大，成為消費金融的主要客群。另一方面，在信貸額度上，政策提倡“小額、高頻”的消費金融產品，以此降低借貸風險。與此同時，政策對消費金融的不良容忍度進行了適當放寬，以減輕消費金融公司的經營壓力。除此以外，消費金融公司的貸款利率相對較高、盈利可期，且由于貸款期限較短，消費者需要償還的利息也不會太高。
從當前情況看，消費金融公司普遍開始盈利。以首批試點成員中銀消費金融為例，截至2017年6月底，中銀消費金融實現(xiàn)營收20億元，凈利潤6.45億元，同比增長分別達125.73%和192%。與此同時，中銀消費金融今年上半年的凈利潤比去年全年還多1.08億元。
事實上，消費金融公司實現(xiàn)扭虧為盈，直到近兩年才普遍出現(xiàn)。在此之前，各家消費金融公司都經歷了相當長的“困境期”：
客戶是消費金融公司的第一大困境。通俗而言，即“想要的得不到，得到的不想要”。一方面，對于有PBOC記錄的人群，其普遍擁有銀行信用卡，且信用卡額度遠高于消費金融公司授信。另一方面，對于沒有PBOC記錄的長尾人群，消費金融公司要求嚴格，過審客戶數(shù)量較少。
風控是消費金融公司的第二大困境。盡管在經營之初，消費金融公司嚴控客戶準入，但由于違約樣本收集需要時間累積，最初開發(fā)的評分模型效果不好，壞賬上升較為明顯。與此同時，相比于信用風險，欺詐風險對消費金融公司的威脅更大，嚴重干擾后者的正常經營。
資金是消費金融公司的第三大困境。為防控風險，消費金融公司在技術創(chuàng)新上投入巨大，加上壞賬核銷支出，消費金融公司面臨現(xiàn)金流危機。與此同時，由于不能吸收公眾存款、同業(yè)拆借利率較高，消費金融公司只能靠股東增資渡過難關。
除此以外，絕大部分消費金融公司還面臨場景困境。盡管消費金融公司的股東背景多元，但真正擁有高粘性消費場景的并不多。在此意義上，由于本身不具備獲客場景，消費金融公司難以實現(xiàn)“高頻”授信，客戶管理及持續(xù)盈利受到影響。
由此可見，很長時間內，消費金融公司都在為客戶、風控、資金以及場景殫精竭慮。直到2016年，在經歷了長尾人群較為完整的信貸周期，以及技術進步、股東增資、客群改善、場景拓展之后，絕大部分消費金融公司都進入盈利期。
二、互聯(lián)網(wǎng)消費金融的崛起
進一步將視線聚焦2013年至2016年，盡管持牌消費金融機構處于“困境期”，但長尾人群的消費需求繼續(xù)擴大，消費金融的利好政策持續(xù)出臺。在此背景下，借互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展東風，以“京東白條”、“螞蟻花唄”為代表的互聯(lián)網(wǎng)消費金融迅速崛起。
由于本質依然是消費信貸，互聯(lián)網(wǎng)消費金融同樣需要應對客戶、風控、資金以及場景這四大難點，但這對于電商巨頭來說并非難事。依靠本身擁有的存量客戶、豐富場景以及強大資金，電商巨頭只需著力解決風控難題，即可迅速做大互聯(lián)網(wǎng)消費金融。
在風險把控上，電商巨頭主要采取兩大措施：一方面，從已有客群（包括自身電商平臺及線上線下合作商戶）中挑選出優(yōu)質客戶，開展白名單預授信。與此同時，限定白名單授信戶的消費范圍，通過指定消費場景把控資金去向，防范消費者“道德風險”。另一方面，借助自身及合作伙伴的數(shù)據(jù)累積，運用大數(shù)據(jù)技術開發(fā)信用評分及反欺詐模型，為長尾人群提供授信。就目前情況看，白名單預授信方式更為普遍且效果更好。
正因為“巧妙”解決了消費金融的四大難點，電商系互聯(lián)網(wǎng)消費金融獲得巨大成功，不僅直接開辟了新的盈利渠道，而且助漲了電商平臺的交易規(guī)模。然而，與消費金融公司相比，電商平臺開展消費金融依然面臨政策風險。這是因為，作為持牌經營機構，消費金融公司雖然受監(jiān)管約束，但也受法律保護。相比而言，電商平臺并不持有消費金融牌照，平臺借助法律渠道進行催貸時，本身即面臨經營合法性問題。
從服務效率及用戶體驗來看，互聯(lián)網(wǎng)消費金融的確是一種創(chuàng)新。然而，任何創(chuàng)新都自帶負面特性，且隨著時間推移，創(chuàng)新的負面性會愈發(fā)凸顯。事實上，當前異?；鸨摹艾F(xiàn)金貸”，正是互聯(lián)網(wǎng)消費金融結下的苦果，而這一苦果早在2014年就開始發(fā)育生長。
三、“變味”的長尾消費貸——現(xiàn)金貸
2014年，當電商平臺如火如荼開展互聯(lián)網(wǎng)消費金融時，市面上開始出現(xiàn)一大批分期平臺。這些分期平臺以驚人的速度實現(xiàn)了發(fā)展壯大。與此同時，在電商平臺與分期平臺的相互競爭中，“互聯(lián)網(wǎng)消費金融”變成了通俗的“互聯(lián)網(wǎng)消費貸”，不久之后，“互聯(lián)網(wǎng)消費貸”又衍變?yōu)椤艾F(xiàn)金貸”。
更名易姓的背后，意味著長尾消費貸開始“變味”。無論是近兩年出現(xiàn)的校園貸裸條事件，還是暴力催收導致的人命案，無不說明，“變味”的長尾消費貸已嚴重偏離消費金融的發(fā)展初心。
那么，長尾消費貸究竟是如何一步步“變味”的？“變味”的長尾消費貸又會帶來哪些影響？筆者認為，依然可以從上文提到的客戶、風控、資金以及場景因素作出解釋。
首先，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的流量輸出，為很多消費貸平臺解決了獲客問題，使得原本面臨客戶困境的平臺“敢于”做大規(guī)模。然而，天下沒有免費的午餐，當流量變現(xiàn)成為互聯(lián)網(wǎng)巨頭盈利的重要手段時，“流量費”也成為消費貸平臺的巨大支出，并很可能轉化為高利率及高手續(xù)費，附加于消費者身上。與此同時，消費貸平臺還通過廣泛開展合作解決場景困境，其背后存在的“利益承諾”則不為人知。
其次，部分個人征信試點機構的信用評分，“似乎”為消費貸平臺解決了風控問題，使得后者號稱運用了大數(shù)據(jù)評分技術。事實上，到目前為止，八家個人征信試點機構尚未獲得牌照，其對外輸出信用評分的行為，本身就“名不夠正、言不夠順”。與此同時，大部分個人征信試點機構既當“裁判員”（開展個人信用評級），又當“運動員”（開展放貸業(yè)務），由此很可能產生“不公平、不公正”問題。除此以外，各家個人征信試點機構所依賴的征信數(shù)據(jù)不同，由此造成“同人不同分”的滑稽評分結果。
再次，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治力度的加大，諸多互金平臺急于轉型“上岸”，消費貸成為不法平臺謀求短期暴利的重點目標。在此過程中，消費貸平臺的資金困境“似乎”也得到解決。以P2P平臺為例，其主要通過兩種方式參與消費貸：一種是自建消費貸平臺，并通過已有P2P平臺為消費貸募資。另一種是為其他消費貸平臺提供資金，并通過收取高昂的中介費獲取收益。在實際操作過程中，這兩種方式均存在違規(guī)嫌疑。
如果說，從“互聯(lián)網(wǎng)消費金融”到“互聯(lián)網(wǎng)消費貸”，是長尾消費貸“發(fā)霉”的標識，那么，從“互聯(lián)網(wǎng)消費貸”到“現(xiàn)金貸”，則是長尾消費貸“腐爛”的標志。很顯然，脫離“消費”的現(xiàn)金貸，改變了消費貸的本質：
首先，現(xiàn)金貸沒有指定消費場景，所有人都可以申請，且無需告知貸款用途。其次，現(xiàn)金貸平臺可以通過設定超高利率及高手續(xù)費，實現(xiàn)“收益覆蓋風險”，即通過收取正常還款用戶的高利息及違約用戶的高滯納金來填補壞賬。這也意味著，現(xiàn)金貸平臺可以完全不用考慮風控有效性。
更為巧妙的是，由于借款期限較短，即使面對超高的年化利率，用戶也毫無察覺。與此同時，第三方暴力催收機構，可以幫助現(xiàn)金貸平臺收回部分壞賬資金，從而解決了平臺的“后顧之憂”。由此可見，對于現(xiàn)金貸來說，消費金融中的客戶、風控以及場景困境都不復存在。在此意義上，只要平臺有穩(wěn)定的放貸資金，現(xiàn)金貸模式就能持續(xù)開展下去并迅速獲得盈利。
事實上，當前很多現(xiàn)金貸平臺的放貸資金來源不清，而媒體曝光的“多頭借貸”，則暗示了平臺之間的資金流動可能相當頻繁?！岸囝^借貸”的出現(xiàn)，不僅反映出長尾群體極不理性的消費觀，也反映出不健全征信體系帶來的嚴重弊端。與此同時，很多平臺私下鼓勵“借舊還新”，這不僅給非理性消費人群造成巨大傷害，而且加速了行業(yè)風險累積，一旦集聚爆發(fā)，后果不堪設想。
通過上述分析可知，無論是何種消費貸模式，只要解決好“客戶、風控、資金、場景”困境，就能夠獲得快速發(fā)展。而在實際運營中，不同模式應對困境的手段各不相同。“變味”的長尾消費貸，則通過“耍小聰明”鉆了五個空子，一是鉆了“國內征信體系不健全”的空子，二是鉆了“國家鼓勵政策先行但監(jiān)管及立法滯后”的空子，三是鉆了“持牌金融機構受到強監(jiān)管”的空子，四是鉆了“長尾人群消費需求旺盛但不夠理性”的空子，五是鉆了“技術創(chuàng)新噱頭高但底子薄”的空子。在鉆空子的基礎上，再經過巧妙的流程包裝，“變味”的長尾消費貸粉墨登場，亂象叢生。
四、多措并舉實施監(jiān)管
第五次全國金融工作會議提出，要緊緊圍繞“服務實體、防控風險、深化改革”三大任務，完善金融市場體系，建設普惠金融體系，解決經濟社會發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)。事實上，消費金融既有利于更好地服務實體經濟，也有利于金融改革深化和市場體系完善，還有利于長尾人群獲得普惠金融發(fā)展紅利。前提則是，必須通過有效的監(jiān)管措施防控消費金融風險。
當前，“變味”的長尾消費貸，已成為捆綁在長尾人群身上的“枷鎖”，成為吸附在基層社會身上的“虱子”，迫切需要監(jiān)管出手消除。結合上文分析，筆者認為，對于消費貸亂象，應該從以下幾個方面予以規(guī)范：
首先，要針對消費貸各個環(huán)節(jié)中存在的不法行為，采用各個擊破的監(jiān)管思路。一方面，要對單個平臺的獲客方式、風險控制、資金來源以及場景拓展進行深入排查，尤其要對平臺放貸資金來源進行重點監(jiān)測。另一方面，要對消費貸生態(tài)鏈中的各個主體，包括消費貸平臺本身、互聯(lián)網(wǎng)巨頭等導流平臺、個人征信試點機構、第三方催收機構、第三方數(shù)據(jù)提供商等進行合法性排查，嚴厲打擊利益勾結及非法利益輸送。
其次，要統(tǒng)一監(jiān)管標準，綜合運用多種監(jiān)管手段。之所以市場上出現(xiàn)“劣幣驅逐良幣”現(xiàn)象，正是因為當前針對各類從業(yè)主體的監(jiān)管標準不統(tǒng)一，大量不受監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)消費貸平臺擾亂了市場秩序。在此意義上，應當按照統(tǒng)一標準，對所有從業(yè)主體實施穿透式監(jiān)管，不給任何非法平臺留空子。與此同時，要綜合運用多種監(jiān)管手段，包括準入監(jiān)管與過程管理、功能監(jiān)管與行為監(jiān)管、聯(lián)合監(jiān)管與協(xié)調監(jiān)管、以及直接監(jiān)管等。尤其要嚴控消費貸平臺準入，嚴防以“信息科技之名”行“金融業(yè)務之實”的平臺獲得注冊。對于已經注冊通過的相關平臺，要堅決予以取締。
再次，要借鑒國外監(jiān)管經驗，加強相關法律法規(guī)制定。當前我國消費貸發(fā)展中出現(xiàn)的“高利率、多重債務、暴力催收”現(xiàn)象，在日本也曾造成嚴重危害。當時，日本通過發(fā)布《貸金業(yè)法》等法律法規(guī)，強化消費貸監(jiān)管，具體措施包括設立嚴格市場準入、設立借款人最高融資限額、設立貸款最高利率（包含手續(xù)費）等。我國應充分借鑒國外監(jiān)管經驗，通過立法實現(xiàn)長治久安。在具體立法過程中，建議著重考慮準入標準、持牌經營、利率上限（含手續(xù)費）設定、貸款用途限定、平臺退出方式等。
除此以外，從長遠來看，要加快誠信社會建設與個人征信體系完善。當前，我國的誠信社會建設雖然已取得顯著成績，但距離支撐信用社會發(fā)展還有很長距離。與此同時，我國的個人征信體系長期落后于信貸發(fā)展，導致用戶日益增長的消費信貸需求得不到滿足，給不法平臺留了空隙、鉆了空子。在此意義上，監(jiān)管層要聯(lián)合公共部門、正規(guī)金融機構、持牌消費金融公司、大型互聯(lián)網(wǎng)平臺、個人征信試點機構、大型數(shù)據(jù)公司等，共同推動數(shù)據(jù)信息共享及市場化征信體系建設，以支撐消費信貸業(yè)務開展。
最后，要做好消費者教育，加強消費者適當性管理，要合理引導“長尾人群去杠桿”，有效約束消費貸款用途。畢竟，帶動我國經濟發(fā)展的是全體消費者實實在在的健康消費，而不是長尾人群加杠桿的過度消費。
十九大報告指出，我國的社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。一方面，消費金融已成為滿足長尾人群美好生活需要的重要方式。另一方面，我國當前的消費金融發(fā)展既不夠平衡也不夠充分。因此，唯有通過市場和監(jiān)管共同努力，才能實現(xiàn)促進消費金融健康發(fā)展與滿足長尾人群美好生活需要的雙重目標。
聯(lián)系客服
