企業(yè)檔案

　　上海復(fù)星高科技(集團(tuán))有限公司(簡(jiǎn)稱復(fù)星)創(chuàng)建于1992年。2003年德邦證券成立，復(fù)星發(fā)力戰(zhàn)略投資領(lǐng)域。2007年以來(lái)，復(fù)星開始重點(diǎn)建設(shè)國(guó)際化能力。18年一路走來(lái)，如今的復(fù)星頭頂已籠罩著“中國(guó)最大的綜合類民營(yíng)企業(yè)”的光環(huán)。

　　面對(duì)產(chǎn)業(yè)加投資模式所取得的成就，郭廣昌更強(qiáng)調(diào)機(jī)遇和紀(jì)律，他說(shuō)，“做個(gè)正確的選擇不難，難的是堅(jiān)持”。

　　“這個(gè)(投資)能力怎么達(dá)成的?我這十幾年，就做了這個(gè)事兒，今天還是在想這個(gè)事該怎么做?！惫鶑V昌說(shuō)。

　　從1992年注冊(cè)資金10萬(wàn)元的廣信咨詢(復(fù)星前身)起家，上海復(fù)星高科技(集團(tuán))有限公司(下稱復(fù)星)18年來(lái)已一步步發(fā)展成了一個(gè)涵蓋房地產(chǎn)、醫(yī)藥、礦業(yè)、零售服務(wù)、金融、鋼鐵、戰(zhàn)略投資等領(lǐng)域的多元化控股集團(tuán)。

　　在咨詢業(yè)務(wù)為復(fù)星賺到第一桶金后，復(fù)星踏上了令人驚嘆的投資之路。1994年，復(fù)星醫(yī)藥成立;1998年，復(fù)星成立;2002年，復(fù)星進(jìn)軍鋼鐵業(yè)，同年投資豫園商城;2004年開始，復(fù)星先后投資招金礦業(yè)及海南礦業(yè);2008年抄底分眾傳媒，2010年投資法國(guó)地中海俱樂(lè)部……有人評(píng)價(jià)說(shuō)，復(fù)星集團(tuán)董事長(zhǎng)郭廣昌和他率領(lǐng)的復(fù)星團(tuán)隊(duì)，在行業(yè)選擇上幾乎沒(méi)有犯過(guò)致命的錯(cuò)誤，而且善于先人一步逢低介入。

　　8月底，復(fù)星國(guó)際(00656.HK)公布了其2010年半年報(bào)，復(fù)星在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入206.68億元，比去年上半年增長(zhǎng)近30%。面對(duì)產(chǎn)業(yè)加投資模式所取得的巨大收益，郭廣昌更強(qiáng)調(diào)機(jī)遇和紀(jì)律，他說(shuō)，“做個(gè)正確的選擇不難，難的是堅(jiān)持。”同時(shí)，郭廣昌并不刻意回避外界對(duì)其多元化的疑慮。他說(shuō)，企業(yè)多元發(fā)展道路與專一發(fā)展道路都需要專業(yè)能力。

　　日前，郭廣昌在接受早報(bào)記者專訪時(shí)，系統(tǒng)解析了復(fù)星多元化發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。他說(shuō)，復(fù)星不避諱向巴菲特學(xué)習(xí)，今后將按“投資+產(chǎn)業(yè)+保險(xiǎn)”的思路加速發(fā)展，努力打造一家全球領(lǐng)先、專注于投資中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力的投資控股集團(tuán)。

　　紀(jì)律：

　　“我這輩子就這點(diǎn)事”

　　東方早報(bào)：回顧18年的快速發(fā)展，2004年對(duì)復(fù)星來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是比較重要的一年。2004年，股市大跌，銀行又收縮信貸，眾多快速擴(kuò)張的多元化民企也受到了前所未有的質(zhì)疑。關(guān)于當(dāng)時(shí)遭遇的困難你做過(guò)很多總結(jié)，現(xiàn)在看收獲最大的經(jīng)驗(yàn)是什么?

　　郭廣昌： 2004年對(duì)所有民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，都是比較重要的一年。因?yàn)?004年宏觀調(diào)控比較劇烈一點(diǎn)。2004年我們著重做的就是透明化，然后進(jìn)一步提升自己的能力。這6年來(lái)，無(wú)論是在資本市場(chǎng)上，還是在產(chǎn)業(yè)上，我們都更加具備競(jìng)爭(zhēng)力，比如說(shuō)，我們的南鋼無(wú)論是在規(guī)模還是技術(shù)的改進(jìn)、產(chǎn)品提升和競(jìng)爭(zhēng)力上都有提升。再比如，復(fù)星醫(yī)藥近年來(lái)在技術(shù)開發(fā)的投入上大大加強(qiáng)，而且投資的國(guó)藥控股實(shí)現(xiàn)了幾何倍數(shù)的增長(zhǎng)。

　　取得這些成績(jī)無(wú)非就是要能夠應(yīng)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的變化，一個(gè)是你自己的抗風(fēng)險(xiǎn)能力要增強(qiáng)，第二個(gè)，要得到社會(huì)的理解，要運(yùn)作規(guī)范信息透明。我認(rèn)為企業(yè)如果要做大，承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任，就必須更規(guī)范、更透明。

　　東方早報(bào)：現(xiàn)在很多企業(yè)都在慢慢向多元化發(fā)展，復(fù)星在多元化的過(guò)程中，核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么?

　　郭廣昌：我一直在說(shuō)幾個(gè)概念，今天還是系統(tǒng)地說(shuō)一下。第一個(gè)，千萬(wàn)不要把多元和專業(yè)對(duì)立起來(lái)，多元企業(yè)或者一個(gè)綜合類企業(yè)，所對(duì)立的應(yīng)該是專一，只做一個(gè)產(chǎn)業(yè)。多元其實(shí)更需要專業(yè)把握你多元化的企業(yè)該怎么運(yùn)營(yíng)。當(dāng)然，一個(gè)多元企業(yè)的專業(yè)能力和一個(gè)專一產(chǎn)業(yè)的專業(yè)能力，是不一樣的。

　復(fù)星作為一個(gè)綜合類多元企業(yè)，我們應(yīng)該具備哪些核心能力?這是我們始終在思考的問(wèn)題，也就是：我們的專業(yè)能力到底表現(xiàn)在哪些方面?

　　第一個(gè)能力，就是投資能力。所謂投資能力就是你要組織合適的團(tuán)隊(duì)、選擇合適的產(chǎn)業(yè)、在一個(gè)合適的時(shí)間做一個(gè)投資，然后在合適的產(chǎn)業(yè)、合適的時(shí)間里，你要找到一個(gè)合適的公司、企業(yè)、團(tuán)隊(duì)，去對(duì)其投資，還要有一個(gè)合適的價(jià)格。

　　這個(gè)能力是怎么達(dá)成的?我這十幾年，就做了這個(gè)事兒，今天還是在想這個(gè)事該怎么做，怎樣做得讓自己各方面能力更強(qiáng)，不要犯錯(cuò)。其實(shí)發(fā)現(xiàn)事情的對(duì)錯(cuò)是很容易的，這個(gè)對(duì)，那個(gè)錯(cuò)，但誰(shuí)能把對(duì)的事情很有紀(jì)律性地長(zhǎng)期堅(jiān)持下去?太少了。人總會(huì)有放任自己的時(shí)候。

　　第二個(gè)，我們是一個(gè)價(jià)值投資者，不是被動(dòng)的投資者，而是要積極管理、參與的。

　　第三就是要有對(duì)接資本市場(chǎng)的能力。什么叫資本市場(chǎng)?資本市場(chǎng)講得白一點(diǎn)，就是有些人有錢，不知道怎么賺錢，有些人知道怎么賺錢，但錢不夠，對(duì)接起來(lái)，這就是資本市場(chǎng)。所以我要跟資本市場(chǎng)對(duì)接，要跟A股市場(chǎng)對(duì)接，要跟H股對(duì)接，跟紅籌對(duì)接，現(xiàn)在我們基本所有資本市場(chǎng)都涉及了，包括發(fā)債、長(zhǎng)期債、短期債。

　　但光這三個(gè)能力還不夠。2007年以來(lái)，我們重點(diǎn)建設(shè)的就是國(guó)際化能力。原來(lái)我們?nèi)齻€(gè)能力都主要是在國(guó)內(nèi)平臺(tái)上，現(xiàn)在我們要把這個(gè)能力提升到全球的平臺(tái)。

　　我全身心的一輩子就一件事，就是把復(fù)星提升上去，在全球平臺(tái)上做，把投資做好，把投資之后的價(jià)值提升做好，把對(duì)接資本做好，創(chuàng)造更多的價(jià)值。我這一輩子就這點(diǎn)事。

　　投資：

　　“選項(xiàng)目前先選好人”

　　東方早報(bào)：你每一次投資，每一次產(chǎn)業(yè)拓展都非常成功，你是怎樣篩選行業(yè)，怎樣選擇投資項(xiàng)目的?

　　郭廣昌：宏觀思路上，我們對(duì)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r跟市場(chǎng)的狀況，要有一個(gè)判斷。這個(gè)判斷，就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因是什么，現(xiàn)在處在什么階段。

　　這個(gè)確定了之后，微觀上的篩選，就是一個(gè)技術(shù)問(wèn)題了。

　　首先我要找非常有專業(yè)能力的團(tuán)隊(duì)。我們?nèi)绻胱鍪裁垂ぷ鳎谝徊骄褪钦胰?，如果找不到合適的人就別做，讓找到的人去制訂標(biāo)準(zhǔn)。比如詳細(xì)了解這個(gè)企業(yè)值不值得投資、價(jià)值判斷怎么樣，跟中國(guó)經(jīng)濟(jì)能不能整合，我們能給它帶去什么價(jià)值，對(duì)方CEO水平怎么樣，他們運(yùn)營(yíng)中的問(wèn)題在哪里，存在哪些非常好的空間去提升它，有可能碰到哪些問(wèn)題，文化上有什么問(wèn)題，我們?cè)撏抖嗌伲裁磿r(shí)候投，等等。

　　比如說(shuō)地中海俱樂(lè)部項(xiàng)目，我們不是先有的項(xiàng)目而是先有的人。地中海項(xiàng)目的第一步我們就引進(jìn)了一個(gè)團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)的核心人物在海外連鎖企業(yè)里做過(guò)非常長(zhǎng)的時(shí)間，然后帶領(lǐng)一個(gè)中國(guó)企業(yè)直接到納斯達(dá)克上市的。具備這種經(jīng)歷的一個(gè)人，帶領(lǐng)一個(gè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)來(lái)之后，他找到了地中海俱樂(lè)部這樣一個(gè)機(jī)會(huì)。集團(tuán)覺(jué)得這個(gè)項(xiàng)目符合復(fù)星的發(fā)展方向，微觀上這個(gè)團(tuán)隊(duì)具有這種判斷能力和操作能力，這樣就執(zhí)行了。

　東方早報(bào)：這樣的團(tuán)隊(duì)未來(lái)跟地中海俱樂(lè)部合作的過(guò)程中，參與程度有多大?

　　郭廣昌：我們對(duì)這個(gè)項(xiàng)目參與程度很高，我們有兩個(gè)董事在里面，而且我們會(huì)積極推動(dòng)其在中國(guó)的發(fā)展。復(fù)星不是一個(gè)被動(dòng)的投資者。我們哪怕只有5%的投資，我們也是一個(gè)積極的投資者。我們對(duì)每個(gè)投資，都會(huì)說(shuō)我能給它帶來(lái)什么價(jià)值，能創(chuàng)造什么東西給它。如果不能創(chuàng)造價(jià)值，只是一個(gè)被動(dòng)財(cái)務(wù)投資，我們是不做的。

　　東方早報(bào)：所謂的被動(dòng)投資，可能就是投資與PE的區(qū)別。以前你一直強(qiáng)調(diào)不是PE，是做長(zhǎng)期持有的。這個(gè)長(zhǎng)期持有的概念，有多長(zhǎng)?

　　郭廣昌：可以長(zhǎng)到30年、40年，短的話可以是3年、5年。時(shí)間并不是我們主要考慮的因素。

　　我們考慮的因素有三：第一是這個(gè)企業(yè)有沒(méi)有發(fā)展空間，這個(gè)企業(yè)本身的領(lǐng)導(dǎo)人有沒(méi)有能力把企業(yè)帶到更高的層面。第二個(gè)，復(fù)星本身對(duì)這個(gè)企業(yè)還有沒(méi)有支持的價(jià)值，我還能不能給它帶來(lái)價(jià)值。第三個(gè)，要考慮市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的評(píng)估，是過(guò)高的還是過(guò)低的。

　　東方早報(bào)：但投資原則上還是要退出的?

　　郭廣昌：不一定要退出，沒(méi)有這個(gè)壓力。所謂是不是PE，還有一個(gè)原因，PE是用別人的錢，我們是用PE的方式做投資，但是用的是自己的錢，這是不一樣的。用別人的錢，別人跟你說(shuō)清楚5年要退出，7年要退出，那當(dāng)然要退出了。但我們用的是自己的錢，就沒(méi)有這個(gè)問(wèn)題了。

　　東方早報(bào)：和凱雷也做了一個(gè)基金?

　　郭廣昌：那個(gè)是有限制的。我講的是復(fù)星集團(tuán)的主流是什么。你講的這一塊，不是我們主導(dǎo)的、主流的東西。

　　模式：

　　“未來(lái)更接近巴菲特”

　　東方早報(bào)：2007年，復(fù)星集團(tuán)的母公司復(fù)星國(guó)際(00656.HK)在香港上市的時(shí)候，當(dāng)時(shí)對(duì)復(fù)星的包裝詞是“中國(guó)GE”，你也一直說(shuō)杰克·韋爾奇、李嘉誠(chéng)和巴菲特是你的偶像，那么未來(lái)復(fù)星集團(tuán)發(fā)展的框架，可能會(huì)和他們中的哪個(gè)企業(yè)更接近?

　　郭廣昌：GE也好，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)也好，伯克希爾·哈撒維也好，世界上最好的綜合類企業(yè)，都是我們學(xué)習(xí)的榜樣。你講的這個(gè)問(wèn)題，也是我這幾年一直在思考的問(wèn)題。我們都要去學(xué)習(xí)，而不是照搬誰(shuí)的模式。

　　比如GE，他們沒(méi)有一個(gè)單一股東在傳承，但整個(gè)企業(yè)能走下來(lái)，這是我很想了解和學(xué)習(xí)的。李嘉誠(chéng)先生經(jīng)營(yíng)的是一個(gè)在香港的全球化企業(yè)，而不僅僅是一個(gè)房地產(chǎn)企業(yè)，很值得我們學(xué)習(xí)。巴菲特從投資角度說(shuō)，我覺(jué)得沒(méi)有一個(gè)比他做得更強(qiáng)。他認(rèn)為對(duì)的事情，他能夠很有紀(jì)律性地堅(jiān)持做好，30年、50年如一日，這個(gè)就不容易了。

　　如果說(shuō)未來(lái)復(fù)星更向誰(shuí)發(fā)展的話，我們更多會(huì)考慮巴菲特這種模式。這也是董事會(huì)非常明確的一個(gè)方向。我們可能會(huì)著重考慮投資加保險(xiǎn)、加產(chǎn)業(yè)這種模式。

　　東方早報(bào)：傾向于巴菲特的模式，這是不是說(shuō)明復(fù)星未來(lái)的模式，將以資本為紐帶，而不再是以實(shí)業(yè)、產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出來(lái)的公司的形象?

　　郭廣昌：我只是說(shuō)跟他有相似性，但不是完全一樣。因?yàn)橥耆粯邮遣豢赡艿?。所以我很怕說(shuō)模式的問(wèn)題，因?yàn)槟Ｊ揭粚?duì)照，就會(huì)有不同。在投資管理上，我們作為一個(gè)積極的股東，可能比巴菲特更積極一些。

　東方早報(bào)：很多人都知道巴菲特的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，在這塊復(fù)星進(jìn)展如何?

　　郭廣昌：我只能說(shuō)一點(diǎn)，我們對(duì)保險(xiǎn)這一塊是很有興趣的。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)無(wú)非有兩個(gè)：一個(gè)是你對(duì)產(chǎn)品的管理，這是很重要的，第二個(gè)就是你對(duì)投資的管理，人家把錢交給你，你要通過(guò)你對(duì)錢的管理，產(chǎn)生效益。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是這么回事。

　　行業(yè)：

　　加強(qiáng)消費(fèi)類投資

　　東方早報(bào)：在不斷拓展投資的同時(shí)，其實(shí)外面有很多聲音在說(shuō)你的產(chǎn)業(yè)可能處在收縮階段。

　　郭廣昌：投資和產(chǎn)業(yè)，不是一個(gè)矛盾的東西。對(duì)我們來(lái)說(shuō)，投資就是投資產(chǎn)業(yè)，無(wú)非就是投不同的產(chǎn)業(yè)而已。外界所指的產(chǎn)業(yè)可能是制造業(yè)，從大制造的角度上，復(fù)星集團(tuán)層面現(xiàn)在不會(huì)投資太多。

　　以前我們投資鋼鐵比較多，但目前來(lái)說(shuō)，鋼鐵不是投資的主要方向。但并不意味著我不發(fā)展鋼鐵。而是從復(fù)星的投資角度出發(fā)，不會(huì)大力發(fā)展鋼鐵。

　　東方早報(bào)：從2004年以后，這6年來(lái)，復(fù)星的投資軌跡有一個(gè)從重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)變的路線，你能明確一下現(xiàn)在和未來(lái)一段時(shí)間復(fù)星的重點(diǎn)投資方向嗎?

　　郭廣昌：投資的重點(diǎn)，是消費(fèi)內(nèi)需，是消費(fèi)的拉升、提升。最近我們重點(diǎn)往消費(fèi)和消費(fèi)升級(jí)型領(lǐng)域投資，包括加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)的投資，對(duì)金融服務(wù)業(yè)的投資，對(duì)全球性品牌嫁接中國(guó)溢價(jià)的投資，包括對(duì)地中海俱樂(lè)部的投資。

　　舉個(gè)例子，就是我們投資分眾傳媒，它看上去是一個(gè)廣告業(yè)，但卻跟中國(guó)內(nèi)需的增長(zhǎng)是休戚相關(guān)的?，F(xiàn)在一般的老百姓，品牌意識(shí)越來(lái)越強(qiáng)了，就會(huì)帶動(dòng)廣告業(yè)、創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展。其實(shí)現(xiàn)在的發(fā)展，就是以消費(fèi)為拉動(dòng)的，整體中國(guó)經(jīng)濟(jì)有很大的空間。以前我們制造的東西都賣給別人，現(xiàn)在為什么我們自己不消費(fèi)?我們有這個(gè)能力，有這個(gè)需求，有這個(gè)購(gòu)買力。所以這是復(fù)星投資金額的一個(gè)重點(diǎn)轉(zhuǎn)移。

　　東方早報(bào)：現(xiàn)在中國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)的增長(zhǎng)是非常明確的，你為什么選擇在這個(gè)時(shí)候開始走國(guó)際化道路呢?

　　郭廣昌：為什么國(guó)際化?其實(shí)很簡(jiǎn)單。復(fù)星這么多年，我們已經(jīng)確立起了一個(gè)地位。也就是說(shuō)，我們讓人家感覺(jué)到，復(fù)星有投資的能力，有跟資本嫁接的能力。但光這些，是不夠的。我們認(rèn)為，現(xiàn)階段還必須建立一個(gè)能力，就是國(guó)際化的眼光，就是能夠在全球范圍之內(nèi)，組織資源的能力，這些資源包括人才、技術(shù)、資本、市場(chǎng)等等。這個(gè)能力提升得越快，意味著你的競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)。這是我們要做的事情。

　　我們現(xiàn)在引進(jìn)了很多國(guó)際化的人才，我們請(qǐng)美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)約翰·斯諾做我們的董事會(huì)顧問(wèn)。

　　走國(guó)際化道路，就是復(fù)星集團(tuán)現(xiàn)在進(jìn)一步提升自己競(jìng)爭(zhēng)力必須要走的一條道路，就是要讓自己具有整合全球資源的能力。

　　東方早報(bào)：復(fù)星18年里的經(jīng)歷，恰恰也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的階段，如果回首既往，民營(yíng)企業(yè)到底抓住了哪些機(jī)遇，才獲得了今天大的發(fā)展?展望未來(lái)的民營(yíng)企業(yè)，可能會(huì)怎么樣?

　　郭廣昌：民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，一個(gè)主軸就是工業(yè)化、城市化和外需出口的崛起。對(duì)國(guó)內(nèi)主軸，就是改革開放，資源配置的進(jìn)一步放大，限制的進(jìn)一步放寬。很多人在討論瓶頸、玻璃門現(xiàn)象，其實(shí)這不是新鮮的話題。以前讓民營(yíng)企業(yè)炒個(gè)瓜子都是不可以的，所以現(xiàn)在回過(guò)去想想，我們進(jìn)步真的非常大。

　　未來(lái)，就是繼續(xù)深化。從制造業(yè)角度來(lái)說(shuō)，以前僅僅說(shuō)低端能做的我都能做?，F(xiàn)在是中端能不能讓出來(lái)一點(diǎn)，高端能不能讓出來(lái)一點(diǎn)?只要中國(guó)人能做的，別人最好就別做了，肯定做不過(guò)中國(guó)人。

　　然后就是消費(fèi)升級(jí)了，要做精品，要有品牌，這一塊，還有很大的空間。如果具體來(lái)說(shuō)，我們民企館的16個(gè)參與企業(yè)，空間都非常巨大。以前日本也是這樣的，日本一開始也只相信美國(guó)品牌的，現(xiàn)在日本人自己發(fā)展以后，民族自豪感起來(lái)以后，就覺(jué)得自己的品牌最好，一定要穿自己的品牌。大連萬(wàn)達(dá)、泰豪科技、歐普照明、華誼兄弟，每一個(gè)都有非常巨大的空間。