21歲那年，剛剛告別校園的歐奈爾以500美元作為資本，開(kāi)始了生平第一次投資----買(mǎi)了5股寶潔公司的股票。1958年，他在海頓一家股票經(jīng)紀(jì)公司擔(dān)任股票經(jīng)紀(jì)人，開(kāi)始了他的金融事業(yè)生涯。也就是從那時(shí)起，他開(kāi)始了對(duì)股票的研究工作，這就為他后來(lái)形成一整套獨(dú)特的投資選股方法奠定了基礎(chǔ)。
有效的股票選擇程序：CAN SLIM
威廉·歐奈爾1988年以其30年來(lái)研究股市的心得和經(jīng)營(yíng)共同基金的實(shí)證經(jīng)驗(yàn)，著有 《股市賺錢(qián)術(shù)》一書(shū)，他將他的選股藝術(shù)淬煉出C-A-N-S-L-I-M的選股模式，這個(gè)選股模式可以成為你最簡(jiǎn)單的分析手段。
C=Current quarterly earnings per share最近一個(gè)季度報(bào)表顯示的盈利 大黑馬的特征就是盈余有大幅度的增長(zhǎng)，尤其是最近一季。最好的情況，就是每股收益能夠加速增長(zhǎng)。但若是去年同季獲利水平很低，例如每股收益去年僅1分，今年5分，就不能包括在內(nèi)。當(dāng)季每股收益成長(zhǎng)率8%或10%是不夠的，至少應(yīng)在20%-50%或更高，這是最基本的要求。當(dāng)季收益高速增長(zhǎng)，應(yīng)當(dāng)排除非經(jīng)常性的收益，比如靠出售資產(chǎn)取得的巨額收益。
A=Annual earning increases每年度每股盈利的增長(zhǎng)幅度 值得你買(mǎi)的好股票，應(yīng)在過(guò)去的4-5年間，每股收益年度復(fù)合成長(zhǎng)率達(dá)25%至50%，甚至100%以上。據(jù)統(tǒng)計(jì)，所有飆升股票在啟動(dòng)時(shí)的每股收益年度復(fù)合成長(zhǎng)率平均為24%，中間值則是21%。一只好股票必須是年度每股收益成長(zhǎng)與最近幾季每股收益同步成長(zhǎng)。
N=New products，New management，New highs新產(chǎn)品、新管理方法、股價(jià)創(chuàng)新高 公司展現(xiàn)新氣象，是股價(jià)大漲的前兆。它可能是一項(xiàng)促成營(yíng)業(yè)收入增加及盈余加速成長(zhǎng)的重要新商品或服務(wù)；或是過(guò)去數(shù)年里，公司最高管理階層換上新血液；或者發(fā)生一些和公司本身產(chǎn)業(yè)有關(guān)的事件。1953年至1993年美國(guó)股市能夠大漲的股票95%出現(xiàn)這種情況。大多數(shù)人都不敢買(mǎi)創(chuàng)出新高的股票，反而逢低搶進(jìn)越跌越多的股票。據(jù)研究，在以前數(shù)次股市的行情循環(huán)里，創(chuàng)新高的股票更易于再創(chuàng)出高價(jià)。買(mǎi)進(jìn)股票的最佳時(shí)機(jī)是在股票突破盤(pán)整期之初，但千萬(wàn)不要等到股價(jià)已漲逾突破價(jià)5-10%后，才蹣跚進(jìn)場(chǎng)。股價(jià)走勢(shì)若能在盤(pán)整區(qū)中轉(zhuǎn)強(qiáng)，向上接近或穿越整理上限，則更值得投資。 買(mǎi)入一只多數(shù)投資者起先都覺(jué)得有些貴的股票，然后等待股票漲到讓那些投資人都想買(mǎi)這只股票的時(shí)候，再賣(mài)出股票。
S=Supply and demand 該股票流通盤(pán)大小，市值以及交易量的情況 通常股本較小的股票較具股價(jià)表現(xiàn)潛力。一般而言，股本小的股票流動(dòng)性較差，股價(jià)波動(dòng)情況會(huì)比較激烈，傾向于暴漲暴跌，但是，最具潛力的股票通常在這些中小型成長(zhǎng)股上。過(guò)去40年，對(duì)所有飆升股的研究顯示，95%公司的盈余成長(zhǎng)及股價(jià)表現(xiàn)，最高峰均出現(xiàn)在實(shí)收股份少于2500萬(wàn)股的公司中，流通股本越少越好，易于被人操縱，顯然易于漲升。
L=Leader or laggard 該股票在行業(yè)中的地位，是否是行業(yè)龍頭 在大多數(shù)情況下，人們傾向于買(mǎi)自己喜歡并熟悉的那些股票。但是，你的愛(ài)股通常未必是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)最活躍的領(lǐng)漲股，若只因你的習(xí)慣而投資這些股票，恐怕只好看他們慢牛拖步。要成為股市的贏家的法則是：不買(mǎi)落后股，不買(mǎi)同情股，全心全意抓住領(lǐng)漲股。在你采用這項(xiàng)原則之前，要先確認(rèn)股票是在一個(gè)橫向底部形態(tài)，而且股價(jià)向上突破后上升尚未超過(guò)5-10%，這樣，可以避免追進(jìn)一只漲得過(guò)高的股票。 領(lǐng)漲股的相對(duì)強(qiáng)弱度指數(shù)RSI一般不小于70，在1953年至993年間，每年股價(jià)表現(xiàn)最好的500只美國(guó)上市股票，在真正大漲之時(shí)的平均RSI為87.股市中強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者恒弱是永恒的規(guī)律，一旦大盤(pán)跌勢(shì)結(jié)束最先反彈回升創(chuàng)新高的股票，幾乎肯定是領(lǐng)漲股。 所以不買(mǎi)則已，要買(mǎi)就買(mǎi)領(lǐng)漲股。
I=Institutional sponsorship 該股票有無(wú)有力的莊家，機(jī)構(gòu)大股東 股票需求必須擴(kuò)大到相當(dāng)程度，才能刺激股票供給需求，而最大的股票需求來(lái)自大投資機(jī)構(gòu)。但是，一只股票若是贏得太多的投資機(jī)構(gòu)的關(guān)照，將會(huì)出現(xiàn)大投資機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相搶進(jìn)、買(mǎi)過(guò)頭的現(xiàn)象，一旦公司或大盤(pán)出現(xiàn)這種情況，屆時(shí)競(jìng)相賣(mài)出的壓力是十分可怕的。知道有多少大投資機(jī)構(gòu)買(mǎi)進(jìn)某一只股票并不那么重要，最重要的是去了解操作水準(zhǔn)較佳的大投資機(jī)構(gòu)的持股內(nèi)容，適于投資者買(mǎi)進(jìn)的股票，應(yīng)是最近操作業(yè)績(jī)良好的數(shù)家大投資機(jī)構(gòu)所認(rèn)同的股票。
M=Market direction 大盤(pán)走勢(shì)如何，如何來(lái)判斷大盤(pán)方向?你可以找出一群符合前6項(xiàng)選股模式的股票，但一旦看錯(cuò)大盤(pán)，這些股票約有七八成將隨勢(shì)沉落，慘賠出場(chǎng)。所以，必須有一套簡(jiǎn)易而有效的方法來(lái)判斷大盤(pán)處于多頭行情或是空頭行情。市場(chǎng)上能夠符合上述原則的股票僅在少數(shù)，而這些股票之中也只有2%的股票成為飆升股，但有的升幅能超過(guò)一倍，足以彌補(bǔ)由于選股不當(dāng)造成的損失。
風(fēng)險(xiǎn)控制-12招賣(mài)出技巧
1.適時(shí)止損。我用8%作為我的標(biāo)準(zhǔn)。
2. 有時(shí)候，在一到兩天內(nèi)，你持有的股票的價(jià)格可能會(huì)回落到五十日均線(xiàn)附近，或者略低于五十日均線(xiàn)。這通常是一個(gè)潛在的買(mǎi)入機(jī)會(huì)，所以不要上當(dāng)而在此時(shí)賣(mài)出。
3. 你必須有耐心，多給你的股票一點(diǎn)時(shí)間，大幅度的價(jià)格上升需要時(shí)間來(lái)展開(kāi)，所以從你買(mǎi)入之日起，最少等待八周到十周，然后再判斷。
4.當(dāng)每個(gè)人都為這只股票而瘋狂的時(shí)候，就是你賣(mài)出的時(shí)機(jī)了。當(dāng)某只股票的市盈率較其從底部啟動(dòng)時(shí)算起，已經(jīng)增加了130%或者更多的時(shí)候，也應(yīng)該考慮賣(mài)出該只股票了。
5.如果某只股票的每股收益連續(xù)兩個(gè)季度有明顯的下降，應(yīng)考慮賣(mài)出。
6. 如果你所持有的股票從底部形態(tài)突破時(shí)，其交易量較以前少，則表明在關(guān)鍵點(diǎn)位對(duì)該股票的需求不足，則應(yīng)考慮賣(mài)出。
7.某只股票突破底部形態(tài)的當(dāng)天有相當(dāng)?shù)某山涣颗浜?，但緊接著價(jià)格回落，此后的數(shù)天內(nèi)又放量下跌4％到5％左右，這表明此形態(tài)可能無(wú)效。如果發(fā)生這種情況，則應(yīng)減倉(cāng)或空倉(cāng)。
8.如果你手中的股票已經(jīng)在好幾個(gè)月中漲了可觀的一段，并在此過(guò)程中形成了幾次底部，那么當(dāng)該股票第四次從底部突破時(shí)，你應(yīng)當(dāng)考慮賣(mài)出。
9. 如果某個(gè)行業(yè)中領(lǐng)頭的股票價(jià)格下跌，并被大量變出，而此后價(jià)格同升無(wú)力，則該行業(yè)中其它的股票也應(yīng)當(dāng)考慮賣(mài)出。
10. 如果你持有的股票價(jià)格持續(xù)上漲了一到兩個(gè)月以上，在其股價(jià)跳空高開(kāi)后，就應(yīng)當(dāng)考慮賣(mài)出了，因?yàn)檫@常意味著其價(jià)格的最后一躍。
11.如果某只股票在長(zhǎng)期上漲后以單日最大成交量收盤(pán)，這將是一個(gè)賣(mài)出信號(hào)。
12.有時(shí)候我會(huì)因?yàn)槟持还善钡膬r(jià)格上升幅度不及我持有的另一只股票高而將其賣(mài)出，然后用變現(xiàn)所得投入表現(xiàn)更好的股票。
本期主編 趙子強(qiáng) 責(zé)編 莫遲
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