進(jìn)入3月中旬，各大券商都在組織春季策略會，我這兩天也在外出差，今晚文章，就簡單點評幾個大家比較關(guān)心的板塊。
今天蘋果產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)較弱，龍頭立訊精密、歌爾股份，均跌3%左右，盤中傳消息蘋果砍單20%。不過隨后，消息被辟謠，富士康表示春節(jié)前后蘋果還加量了。
從數(shù)據(jù)跟蹤，iPhone12系列整體銷量是不錯的，雖然mini有砍單，但pro一直在加單，從蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司每月披露的營收簡報，也非常亮眼，預(yù)計年報和一季報，都會不錯。但是近幾個月，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈股價卻跌跌不休，根本原因還是在TWS耳機(jī)增速下滑，iPhone12發(fā)布后，市場對行業(yè)未來一兩年的增長預(yù)期，缺少新的催化期待。
消費(fèi)電子，其實是對存量滲透率非常高的領(lǐng)域，那么新的需求拉動，一定是靠比較“爆”的新品拉動，比如過去幾年的TWS耳機(jī)，去年新發(fā)布的蘋果5G手機(jī)。所以蘋果產(chǎn)業(yè)鏈之所以存在周期性，這主要還是由蘋果新品的創(chuàng)新周期決定的。
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昨晚聯(lián)會披露了2月新能源乘用車批發(fā)數(shù)據(jù)，共計10w輛，同比大幅增長549%，環(huán)比下滑39%，略超市場預(yù)期。環(huán)比下降，主要是春節(jié)假期影響。
每年的1—2月份，都是汽車銷售的淡季，原因是上年底的大促銷，一定程度上，提前透支了市場需求，所以今年1-2月實際銷量28-29w輛，是遠(yuǎn)超市場預(yù)期的。目前已經(jīng)有機(jī)構(gòu)，把去年底對今年銷量預(yù)測160—180萬輛，上調(diào)至240-250萬輛，從同比去年50%增長，上調(diào)至80%，行業(yè)景氣是在進(jìn)一步提速的。
這輪核心資產(chǎn)跌下來，大家都在關(guān)注抄底機(jī)會，其中我最看好方向之一，就是電動車。因為一些傳統(tǒng)行業(yè)的核心資產(chǎn)，一是目前估值依然有些貴，二是今年的增速預(yù)期，幾乎是明牌，很難有新的期待。比如茅臺，市場對今年的業(yè)績增速預(yù)測是18%，基于產(chǎn)能受限，即使超出預(yù)期，也很難多出幾個點，那么估值本就比較貴的情況下，沒有新的超預(yù)期的點，自然潛在收益空間會大幅降低。
不過電動車行業(yè)不同，雖然估值也還不怎么便宜（部分已偏合理），但產(chǎn)業(yè)景氣是在一直提速的，根據(jù)股價（price）=估值（pe）*每股盈利（eps），那么同樣的股價，如果全年盈利預(yù)期大幅度上調(diào)，估值也就不貴了。
這也是這輪核心資產(chǎn)抄底，我自己的策略，估值是一個維度（盡量趨近合理），但更重要的，一定是公司今年業(yè)績，本身是否有再超預(yù)期的可能。
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化工板塊節(jié)后也有調(diào)整，這兩天有朋友問我，能否抄底，我說一下我的觀點，這里供大家參考。
隨著全球疫苗接種，需求回暖，化工等原材料產(chǎn)品價格，持續(xù)上漲，屬于順周期邏輯，比較通暢。不過前兩天，高善文聊到一個現(xiàn)象，這輪大宗商品的漲價，除了需求端的恢復(fù)，供給端的產(chǎn)能受限，同樣有非常大關(guān)系。
比如目前原油價格已經(jīng)超過疫情前水平，銅價更是逼近歷史新高，但全球經(jīng)濟(jì)雖然在恢復(fù)中，但距離到疫情前水平，還有很大差距。所以大宗商品的漲價，一定是不可持續(xù)的，因為隨著供給端產(chǎn)能放量后，一定會帶動價格走下坡路，只不過這中間的周期會有多長，比較難預(yù)測，1個月、2個月、3個月都是有可能的。
所以，板塊可能還會有投資機(jī)會，但我不會投資，因為不確定性大，也不是我能力圈范圍內(nèi)的。
今晚就聊這么多，其他沒聊到的，我們留言區(qū)再簡單交流會~
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