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“南昌穩(wěn)贏”周衛(wèi)兵
江西吉安安福人，現(xiàn)居南昌。經(jīng)濟學(xué)碩士，1993年開始從事金融投資,做過股票、權(quán)證、內(nèi)外盤。以趨勢跟隨和對沖套利為主，短線作為輔助，采用技術(shù)面和基本面相結(jié)合的操作手法，手工交易。
2007年全國瑞奇期貨比賽，前10名的賬戶有4個；2010年朝陽永續(xù)全國私募基金比賽期貨組第三名。
七禾網(wǎng)期貨中國實戰(zhàn)排行榜“南昌穩(wěn)贏”賬戶操作人，從2013年7月22日至2014年10月8日，累計收益率77.44%，最大回撤11.02%。
【訪談精彩語錄】
大賺是種運氣，但不是常態(tài)。從財富管理的角度來講，業(yè)績收益的持續(xù)性和穩(wěn)定性更重要。
一個投資者并不需要經(jīng)歷大虧才能走向成熟。
期貨市場是個生態(tài)鏈，如果虧錢就說明他在生態(tài)鏈的地位還不夠。
交易的穩(wěn)定性和持續(xù)性，能適應(yīng)當(dāng)時的行情，不適應(yīng)要注意修正，或者是做什么策略組合，這是最大的瓶頸，交易系統(tǒng)的完善更重要。
只要把握期貨市場的規(guī)律性，有好的交易系統(tǒng)，堅決的去執(zhí)行是就能夠?qū)崿F(xiàn)復(fù)利增長。
趨勢跟隨適用在重大行情，對沖套利和短線在震蕩行情里比較好，這三種手法的組合有利于控制資金回撤，控制風(fēng)險。最大的特征是能夠適應(yīng)各種行情，能夠控制風(fēng)險，還能把握機會。
套利對沖和投機本質(zhì)上是一樣的，投機是做價格的趨勢，套利是做價差的趨勢，都是做趨勢，都具有不確定性風(fēng)險。區(qū)別可能就是趨勢的原因不一樣。
短線的單子大部分是配合趨勢單的，也有小部分是自成體系。短線的單子和趨勢單，大部分做相同的方向，在拐點附近會反方向操作。
單邊趨勢狀態(tài)用趨勢跟隨，震蕩行情用短線和對沖，也可以休息，短線也可以加碼用。
單個品種倉位一般在10%左右，整個賬戶品種組合后的倉位，如果是單邊的，一般在20%至30%，如果是對沖的，在50%左右。
主要以技術(shù)分析為主，一般選擇買賣時機用技術(shù)面，做多做少要看基本面。
收益率的高低主要跟系統(tǒng)的穩(wěn)定性，行情的變化，還有一點運氣有關(guān)。
提高勝率，有些行情可以放掉，比如震蕩行情。
風(fēng)險小機會也可能會很大，比如行情剛啟動的時候風(fēng)險就很小，在不同的行情階段，風(fēng)險跟回報是不一樣的。
一個有目標(biāo)的人比沒目標(biāo)的人更有規(guī)劃，志在頂部的人不會在半山腰停止，他會不斷的努力。
期貨私募的快速發(fā)展對個體投資者的交易影響非常大，會影響市場的生態(tài)鏈。
未來是個財富管理的大時代，在基金操盤上有一定的技術(shù)，能夠穩(wěn)定盈利的操盤手團(tuán)隊或者機構(gòu)會有一個大的發(fā)展。
若要聯(lián)系“南昌穩(wěn)贏”周衛(wèi)兵，與其開展資產(chǎn)管理合作，期貨中國可為您預(yù)約，電話：0571-85803287
【訪談全文】
期貨中國1、周衛(wèi)兵先生您好，感謝您在百忙之中接受七禾網(wǎng)期貨中國的專訪。您做過股票、權(quán)證、期貨、外盤，請問您最早接觸的是哪種？最喜歡的是哪種？為什么？
周衛(wèi)兵：最早接觸的是股票，股票適合大多人做，適合大眾長期投資，跟隨企業(yè)成長而成長，現(xiàn)在做的很小。最喜歡的是期貨，主要原因是期貨可以雙向操作，放大了就像無息貸款，是所有里面最簡單最快的。外盤，我是1993年做過，但是時間很短，權(quán)證也時間很短，后來都沒做了。
期貨中國2、您曾在一個星期賺3倍，1個月賺10倍，請問您是如何看待短時間的大賺？另外，您有沒有大虧的經(jīng)歷？
周衛(wèi)兵：我覺得大賺是種運氣，但不是常態(tài)。從財富管理的角度來講，業(yè)績收益的持續(xù)性和穩(wěn)定性更重要。
我沒有大虧的經(jīng)歷，都比較平穩(wěn)。我覺得一個投資者并不需要經(jīng)歷大虧才能走向成熟，大虧是個壞事，最好避免，但是經(jīng)歷過大虧，可以讓投資者知道期貨的厲害，能夠沉下心來學(xué)習(xí)，并不是每個人都要經(jīng)歷大虧。
期貨中國3、大部分人在期貨市場上都是虧錢的，您認(rèn)為他們虧錢的主要原因是什么？
周衛(wèi)兵：期貨市場是個生態(tài)鏈，如果虧錢就說明他在生態(tài)鏈的地位還不夠，必須把自己的地位提升，可以從技術(shù)、基本面、心態(tài)、紀(jì)律等方面來完善自己，包括自己的交易系統(tǒng)、執(zhí)行力，最主要的是自己愿不愿意付出努力。
期貨中國4、從您的幾個參賽賬戶中可以發(fā)現(xiàn)基本都有“穩(wěn)贏”兩個字，就您看來，投資者要做到“穩(wěn)贏”必須具備什么素質(zhì)和條件？
周衛(wèi)兵：首先要有穩(wěn)定可持續(xù)的交易系統(tǒng)，然后要一如既往地去執(zhí)行，最后要給自己一個適度的目標(biāo)。
期貨中國5、很多盤手都表示過資金容量是盤手最大的瓶頸，您如何看待?您覺得您在交易中遇到的最大的瓶頸是什么?
周衛(wèi)兵：個人認(rèn)為瓶頸對所有的團(tuán)隊和選手都是一樣的，主要還是交易的穩(wěn)定性和持續(xù)性，能適應(yīng)當(dāng)時的行情，不適應(yīng)要注意修正，或者是做什么策略組合，這是最大的瓶頸，交易系統(tǒng)的完善更重要。可能對高頻、短線的人來說資金容量是個瓶頸，對我們做中線、多品種的人來說，不存在這個問題，目前的市場足夠大。
期貨中國6、您認(rèn)為任何東西都有規(guī)律，把握了規(guī)律就不會失敗，就能成功。那您覺得期貨行業(yè)的規(guī)律是什么？怎么把握期貨行業(yè)的規(guī)律才能成功？
周衛(wèi)兵：規(guī)律是客觀存在的，像期貨的漲跌、行情的循環(huán)、賺了虧，虧了賺、價格的趨勢等，只要把這些綜合起來，把握規(guī)律性，然后采取恰當(dāng)?shù)拇胧?，跟著趨勢走才能成功?/p>
期貨中國7、您的投資理念中提到過復(fù)利增長，您是如何理解“復(fù)利”的？您覺得能否實現(xiàn)“長期”復(fù)利增長?
周衛(wèi)兵：復(fù)利，首先要保證本金安全，持續(xù)穩(wěn)定的往上增長，盡可能的減少回撤幅度，在一定時間里實現(xiàn)正收益，不一定要追求每年100%的收益，每年賺30%-50%就可以，關(guān)鍵是穩(wěn)定性。我覺得只要把握期貨市場的規(guī)律性，有好的交易系統(tǒng)，堅決地去執(zhí)行就能夠?qū)崿F(xiàn)復(fù)利增長。
期貨中國8、您交易以趨勢跟隨和對沖套利交易為主，短線作為輔助，請問您在具體交易中，趨勢跟隨、對沖套利、短線這三種手法在資金使用量上是如何分配的？在對賬戶利潤的貢獻(xiàn)中，這三者的貢獻(xiàn)比例是怎樣的？
周衛(wèi)兵：交易主要還是趨勢跟隨，套利跟短線是為趨勢跟隨服務(wù)的。在資金使用量上和利潤貢獻(xiàn)大致的比例是，趨勢跟隨占80%，套利短線占20%。
期貨中國9、您為什么選擇用這三種手法的組合？您覺得自己的整體交易方法最大的特征是什么？
周衛(wèi)兵：這三種方法各有各的優(yōu)點和缺點，趨勢跟隨適用在重大行情，對沖套利和短線在震蕩行情里比較好，這三種手法的組合有利于控制資金回撤，控制風(fēng)險。最大的特征是能夠適應(yīng)各種行情，能夠控制風(fēng)險，還能把握機會。
期貨中國10、關(guān)于趨勢跟隨，根據(jù)您多年的期貨交易經(jīng)驗，請問您是如何理解“趨勢”的？您主要做哪個級別的趨勢？您的趨勢單一般持倉多長時間？
周衛(wèi)兵：趨勢主要是道氏理論，主要做推動趨勢，做日線和小波段，修正趨勢要防守。趨勢單主要持倉時間一般是幾天到幾周，主要看當(dāng)時的行情。
期貨中國11、您也做對沖套利，就您看來，套利對沖和投機的本質(zhì)區(qū)別是什么？
周衛(wèi)兵：我覺得套利對沖和投機本質(zhì)上是一樣的，投機是做價格的趨勢，套利是做價差的趨勢，都是做趨勢，都具有不確定性風(fēng)險，內(nèi)在動力都來自基本供求，資金，技術(shù)面，結(jié)構(gòu)價差因素。要說區(qū)別可能就是趨勢的原因不一樣，但也完全相似，投機的原因主要是供求關(guān)系等系統(tǒng)性原因，對沖套利是多空合約在結(jié)構(gòu)上存在多空不平衡的內(nèi)在原因，擠倉 ，季節(jié)性，基差，資金結(jié)構(gòu)等。
期貨中國12、套利可以分為：跨市場套利、期現(xiàn)套利、跨期套利和跨品種套利，您主要選擇哪種類型的套利？為什么選擇這種套利模式？
周衛(wèi)兵：主要選擇跨品種套利，偶爾也做跨期套利，因為做起來比較方便。期現(xiàn)套利跟跨市場套利操作起來都比較麻煩。
期貨中國13、一般來說對沖套利風(fēng)險較低，但并非沒有風(fēng)險，就您看來，對沖套利交易存在哪些風(fēng)險？
周衛(wèi)兵：對沖套利主要是價差風(fēng)險，有不確定性，品種交割的時候，對沖套利沒什么風(fēng)險，其它情況下都有風(fēng)險。
期貨中國14、您的短線交易頻率高不高？您短線的單子是配合趨勢單的，還是自成體系的？若是趨勢單的配合，您短線的單子只做和趨勢單的相同方向呢，還是反向的波段也會參與？
周衛(wèi)兵：短線交易頻率不是很高，可能幾天做一次。短線的單子大部分是配合趨勢單的，也有小部分是自成體系。短線的單子和趨勢單，大部分做相同的方向，在拐點附近會反方向操作。
期貨中國15、趨勢跟隨、對沖套利、短線這三種手法在品種選擇上，您會統(tǒng)一考慮還是分別考慮？為什么？
周衛(wèi)兵：趨勢跟隨、對沖套利、短線這三種手法在品種選擇上可以統(tǒng)一考慮也可以分別考慮，主要看當(dāng)時品種的狀態(tài)來選擇當(dāng)時的交易模式。單邊趨勢狀態(tài)用趨勢跟隨，震蕩行情用短線和對沖，也可以休息，短線也可以加碼用。
期貨中國16、您一般同時操作幾個品種？單個品種倉位一般多大？整個賬戶品種組合后的倉位一般多大？
周衛(wèi)兵：如果符合自己交易系統(tǒng)的品種都會做，一般會選擇成交量大、流動性比較好的品種。根據(jù)市場狀態(tài)，單個品種倉位一般在10%左右，如果機會比較大會多一點。整個賬戶品種組合后的倉位，如果是單邊的，一般在20%至30%，如果是對沖的，在50%左右。
期貨中國17、您交易中采用技術(shù)面和基本面相結(jié)合的操作手法，您的技術(shù)分析手法主要以哪些為主？您覺得自己的技術(shù)手法和其他人相比，最大的不同點是什么？
周衛(wèi)兵：一般用波浪理論、k線、均線、形態(tài)、道氏理論，跟其他人用的都差不多。K線主要是形態(tài)強弱分析，持續(xù)和反轉(zhuǎn)形態(tài)，主要指經(jīng)典形態(tài)，均線是就是常見的均線，5天，10天，20天等。
期貨中國18、您的基本面分析又主要研究哪些方面的信息？技術(shù)分析和基本面分析以哪個為主？在具體交易中，技術(shù)分析和基本面分析如何結(jié)合？
周衛(wèi)兵：基本面分析主要研究價格變化的內(nèi)在動力，比如價差、庫存、利潤、供求關(guān)系、產(chǎn)業(yè)鏈等，所有能引起價格驅(qū)動的。技術(shù)面為主，結(jié)合基本面，都屬于交易系統(tǒng)的一部分，一般選擇買賣時機用技術(shù)面，做多做少要看基本面，兩者結(jié)合起來，心里更踏實點。信息主要來源于公開的網(wǎng)站，交易所、文華、期貨公司、美國農(nóng)業(yè)部。
期貨中國19、您在七禾網(wǎng)期貨中國實戰(zhàn)排行榜注冊的賬戶“南昌穩(wěn)贏”，一年多的時間里（2013年7月22日至2014年10月8日），累計收益率77.44%，最大回撤11.02%。請問您對自己的成績是否滿意？這樣的收益率是否能夠繼續(xù)保持下去？
周衛(wèi)兵：我們屬于穩(wěn)健型，有正向收益就滿意，像06年到10年，每年收益都在百分之百附近，最近幾年收益率有點下降，但還是比較滿意的。
我有信心繼續(xù)保持這樣的收益率，收益率的高低主要跟系統(tǒng)的穩(wěn)定性，行情的變化，還有一點運氣有關(guān)，我們的系統(tǒng)經(jīng)過這么多年的檢驗，加上我們平時認(rèn)真負(fù)責(zé)，具體的業(yè)績水平還是要看行情。
期貨中國20、您這個賬戶最大回撤11.02%，請問在具體操作過程中您是如何控制回撤率的？
周衛(wèi)兵：提高勝率，有些行情可以放掉，比如震蕩行情，一旦出現(xiàn)風(fēng)險可以減倉。同時針對不同的市場狀態(tài)，可以綜合運用趨勢跟隨、對沖套利、短線等，根據(jù)不同的行情采取不同的方法，趨勢用趨勢跟隨，震蕩用短線，這樣回撤就不會太大。
回撤是根據(jù)客戶的接受能力來定的，一般來說在20%左右，現(xiàn)在的回撤越來越小，去年就10%左右。
期貨中國21、您表示一個成熟的基金經(jīng)理要對回報和風(fēng)險有正確的理解，請問您如何理解“回報”和“風(fēng)險”這兩者的關(guān)系？
周衛(wèi)兵：理論上來說“回報”和“風(fēng)險”是成正比例關(guān)系，但是投資還是要根據(jù)投資周期，不能只看中間的回撤，要看結(jié)果的回報。市場本身就有波動，做對了就是回報，做錯了就是風(fēng)險，回報跟風(fēng)險是分不開的，但是有時候也會不對稱，風(fēng)險小機會也可能會很大，比如行情剛啟動的時候風(fēng)險就很小，在不同的行情階段，風(fēng)險跟回報是不一樣的。
期貨中國22、您在2007年全國瑞奇期貨比賽，前10名的賬戶有4個，2010年朝陽永續(xù)全國私募基金比賽期貨組第三名，請問您參加比賽的目的是什么？
周衛(wèi)兵：參加比賽的目的，首先是行業(yè)的交流，能了解市場上哪些人做的比較好，知道自己在市場上的地位，可以像他們學(xué)習(xí)，知己知彼，其次參加比賽也不影響操作。
期貨中國23、您交易之外，還會研究哲學(xué)、歷史、兵法、軍事，請問這些研究對您的交易是否有幫助？您有哪些感悟？
周衛(wèi)兵：研究哲學(xué)、歷史、兵法、軍事對交易幫助非常大，一個人必須要厚德載物，如果不厚東西也載不起來。兵法可以用在期貨上，期貨也是辯證法，是歷史的盛衰，都是相通的，都可以運用到期貨交易上，比如說居安思危、否極泰來，謀兵布陣。
期貨中國24、您的人生目標(biāo)是成為世界一流的資產(chǎn)管理者、一流的財富管理者、一流的基金經(jīng)理、一流的對沖經(jīng)理和一流的操盤手。請問您會如何實現(xiàn)自己的人生目標(biāo)？
周衛(wèi)兵：一個有目標(biāo)的人比沒目標(biāo)的人更有規(guī)劃，志在頂部的人不會在半山腰停止，他會不斷的努力。如何實現(xiàn)自己的人生目標(biāo)，首先在各方面完善自己，建立一個好的交易系統(tǒng)，然后認(rèn)真的去執(zhí)行，對自己的客戶負(fù)責(zé)，對資金負(fù)責(zé)，相對于其它理財產(chǎn)品來說有一定的競爭性，給客戶一個不錯的回報。長期下來，如10年20年下來，所有客戶資金的回報在整個業(yè)內(nèi)處于前面10%以內(nèi)，具有非常大的穩(wěn)定性和高穩(wěn)定回報，自己和客戶非常滿意。比如若干年下來收益不一定最大，但非常有滿意度和競爭力。做到長期低風(fēng)險確定性滿意回報還是要有點水平的，不是每個人都能做到的。
期貨中國25、期貨私募在最近一兩年發(fā)展迅速，但期貨市場的總體容量是有限的，就您看來，期貨私募的快速發(fā)展是否會對個體投資者的交易產(chǎn)生影響？
周衛(wèi)兵：期貨私募的快速發(fā)展對個體投資者的交易影響非常大，現(xiàn)在散戶投資者越來越少，機構(gòu)投資者的比例越來越大，對投資團(tuán)隊的要求越來越高，會影響市場的生態(tài)鏈，市場上的狼越來越多，羊越來越少，對于個人和團(tuán)隊來說必須提升在生態(tài)鏈上的位置，要有自己的盈利模式和生存模式。關(guān)鍵要有自己的核心競爭力，好的交易系統(tǒng)，良好執(zhí)行力，團(tuán)隊關(guān)鍵也在于其核心的研究執(zhí)行系統(tǒng)開發(fā)水平，期貨投資也不是人越多越好。各門各派做的好都可以成功。
期貨中國26、另外，您本人在期貨基金產(chǎn)品運作方面是否有所規(guī)劃？
周衛(wèi)兵：我做期貨做了20多年，看著期貨市場的發(fā)展，對國外的期貨市場情況也有一定的了解，現(xiàn)在中國改革開放30年，財富也有，期貨專業(yè)操盤人才也有，未來是個財富管理的大時代，在基金操盤上有一定的技術(shù)，能夠穩(wěn)定盈利的操盤手團(tuán)隊或者機構(gòu)會有一個大的發(fā)展。
我們首先要對現(xiàn)有的資金負(fù)責(zé)，期貨基金也是一個方向。不論單賬戶還是基金專戶都是財富管理，我們會去努力做，結(jié)果順其自然，也希望能和國內(nèi)的其它機構(gòu)合作共贏。也感謝國內(nèi)的平臺對行業(yè)的推動作用，比如說期貨中國網(wǎng)，我們作為行業(yè)人士非常感謝他們。
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2014-10-26
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