隨著人民幣國際化水平的提高，以及中國市場黃金生產(chǎn)量及需求量的日益提升，人民幣因素在黃金價(jià)格中的作用也日益明顯。人民幣匯率成為分析黃金價(jià)格，特別是國內(nèi)黃金價(jià)格不可忽視的因素。反過來，中國黃金市場的發(fā)展也將助力人民幣國際化進(jìn)程。
黃金作為特殊的商品，具有雙重屬性，其金融貨幣屬性不可小覷。不可否認(rèn)，黃金實(shí)體產(chǎn)業(yè)是黃金市場的源頭和基礎(chǔ)，但黃金衍生品在提高黃金市場流動(dòng)性，吸引廣泛投資者參與，并在服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)方面，具有舉足輕重的作用。
創(chuàng)新帶動(dòng)市場流動(dòng)性
一般情況下，黃金實(shí)體企業(yè)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，需要通過衍生品市場進(jìn)行，常見的有黃金遞延品種及黃金期貨。
不難理解，要促成套期保值等風(fēng)險(xiǎn)管理措施，交易的快速成交需要一個(gè)流動(dòng)性良好的黃金金融市場。雖然當(dāng)前黃金市場的流動(dòng)性日益增加，交易主體日益完善，但假若僅僅依靠撮合成交機(jī)制，則會(huì)出現(xiàn)大單交易無法立即成交的尷尬局面，因此，需要通過交易制度創(chuàng)新以，及產(chǎn)品創(chuàng)新來提高黃金市場的交易流動(dòng)性。
當(dāng)然，目前黃金衍生品品種日益豐富，除了黃金遞延、黃金期貨，還有黃金借貸、黃金期權(quán)、黃金掉期、黃金遠(yuǎn)期等。這一定程度上提高了黃金市場的流動(dòng)性，更全面地服務(wù)滿足黃金實(shí)體企業(yè)的需求；同時(shí)也提高了我國黃金市場的影響力。
服務(wù)實(shí)體要更具個(gè)性化
中國的黃金市場在黃金企業(yè)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)方面，起到一定的作用，且在黃金現(xiàn)貨市場定價(jià)方面，也卓有成效。
但是，黃金金融交易市場在為實(shí)體企業(yè)提供套期保值渠道，以規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，如何結(jié)合實(shí)體企業(yè)存在的切實(shí)問題，研究創(chuàng)新出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的交易品種，同時(shí)，會(huì)員服務(wù)公司如何根據(jù)交易品種，提供更符合企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)管理需求的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，以使黃金實(shí)體企業(yè)將主要精力投入到生產(chǎn)加工等運(yùn)營上，是當(dāng)前黃金金融市場需要思考的問題。
這一方面需要交易所層面的制度再創(chuàng)新，為風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造更好的基礎(chǔ)條件；另一方面，則需要會(huì)員服務(wù)機(jī)構(gòu)提高服務(wù)深度和專業(yè)度，除了基本的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)之外，進(jìn)行多種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)管理工具的嘗試，如為企業(yè)量身定制的套期保值、場外期權(quán)的嘗試，以及期限套利等衍生品工具的組合使用。
總而言之，著眼于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，各層面通過創(chuàng)新，促使黃金衍生品品種更加完善，促進(jìn)實(shí)體企業(yè)充分認(rèn)識(shí)使用衍生品規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要性，進(jìn)而促使黃金市場更加成熟。
發(fā)展要具有戰(zhàn)略高度
黃金仍是信用貨幣之錨，仍擔(dān)當(dāng)著國際貨幣的儲(chǔ)藏職能。
黃金儲(chǔ)備是一國信用貨幣剔除經(jīng)濟(jì)政治實(shí)力以外的、獨(dú)一無二的重要擔(dān)保物。黃金衍生品市場在提高市場流動(dòng)性，服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也擔(dān)負(fù)著助力人民幣國際化的重要使命。需要明確的是，黃金衍生品創(chuàng)新要以服務(wù)黃金實(shí)體經(jīng)濟(jì)為著眼點(diǎn)，推動(dòng)黃金產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有戰(zhàn)略高度，不僅要豐富完善黃金市場制度建設(shè)、增強(qiáng)市場影響力，提高市場流動(dòng)性和服務(wù)實(shí)體企業(yè)的意識(shí)，更要從人民幣國際化層面加以重視。
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