先問大家問題大家積極回答，然后我們帶著問題就把鐵龍物流600125為什么將來會(huì)成為大牛股展開了。
這里不是我故弄玄虛，賣關(guān)子，而是讓大家對(duì)自己買入的東西有個(gè)真實(shí)的了解，買入的是投資的邏輯。
投資如果不知道如何賺的錢，早晚會(huì)虧回去的。希望我們以鐵龍物流作為麻雀，逐步展開這個(gè)牛逼的股票的前景。
第一個(gè)問題：巴菲特為什么投資鐵路股？
提示：
巴菲特在2007年致股東信中所言，他傾向于在具備以下四個(gè)特點(diǎn)的公司中尋找價(jià)值：
a) 業(yè)務(wù)能夠讓人理解；
b) 長期發(fā)展勢頭良好；
c) 有著優(yōu)秀可靠的管理層；
d) 價(jià)格合理。
巴菲特更看重的還有一點(diǎn)：要有構(gòu)筑阻擋競爭對(duì)手的壕溝-----即行業(yè)準(zhǔn)入。
否則再好的行業(yè)也會(huì)在很短的時(shí)間內(nèi)變得暗淡無華。
這也就是最具有吸引力企業(yè)家的地方的東西，壟斷。
由于壟斷的存在，使得想進(jìn)入者面對(duì)巨額利潤，只能望洋興嘆。這是鐵路運(yùn)輸做獨(dú)具的特色。
公路運(yùn)輸是個(gè)充分競爭的市場，所以及時(shí)短期賺錢，可能馬上很多競爭者就會(huì)進(jìn)入，因?yàn)檫M(jìn)入門檻資金要求低，而且沒有國家政策限制，
所以即使公路運(yùn)輸再賺錢，但是類似的公司只能賺取平均利潤，超額利潤要取得還需要在公司的服務(wù)等軟的方面下工夫。航空水運(yùn)也有類似的特質(zhì)。
而鐵路不同。鐵路是壟斷經(jīng)營，壟斷注定了企業(yè)利潤的長期性，穩(wěn)定性，可預(yù)見性。這三個(gè)特征對(duì)于投資尤其重要的。
所以，壟斷，壟斷，壟斷還是壟斷。
只有壟斷行業(yè)才有壟斷利潤。
第二個(gè)問題：
為什么現(xiàn)在才看到鐵路的價(jià)值？鐵路不是一天兩天存在的了，鐵龍也上市多年了。為什么現(xiàn)在才去說它？大背景是什么？
老巴在TGB說：
[淘股吧]
鐵龍物流的壟斷性無可置疑，唯一要關(guān)注的是成長性。鐵龍物流作為目前國內(nèi)為數(shù)不多的鐵路物流龍頭企業(yè)之一，現(xiàn)階段主營鐵路客、貨運(yùn)輸及運(yùn)輸服務(wù)、倉儲(chǔ)物流、房地產(chǎn)開發(fā)、混泥土生產(chǎn)和銷售等，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)比較繁雜，隨著大股東資產(chǎn)注入，相信與主營相關(guān)性不大的房地產(chǎn)開發(fā)、混泥土生產(chǎn)和銷售將被慢慢放棄，主營業(yè)務(wù)將集中到鐵路客貨運(yùn)輸特別是集裝箱業(yè)務(wù)上來。
由于我國鐵路運(yùn)輸仍實(shí)行壟斷性經(jīng)營，公司能從中獲取高額利潤。壟斷性也造成了運(yùn)輸價(jià)格的行政管制，因此現(xiàn)階段運(yùn)輸價(jià)格尚未市場化，剛性比較強(qiáng)，公司沒有提價(jià)權(quán)，價(jià)格提升只能看鐵道部。未來鐵龍物流業(yè)績成長主要依靠運(yùn)輸量的提升和資產(chǎn)注入。資產(chǎn)注入是重頭戲，特別是未來若普通集裝箱業(yè)務(wù)注入，將使鐵龍物流面臨翻天覆地的變化。
特種箱和沙鲅支線收購?fù)瓿珊?，為公司未來幾年的增長提供了基礎(chǔ)。集裝箱業(yè)務(wù)在未來十年將以20％以上的速度高速成長，特種箱為鐵龍物流提供了穩(wěn)定和壟斷性的成長。沙鲅線擴(kuò)能改造將在08年初完成，屆時(shí)運(yùn)能將從目前2500萬噸增長至5000萬噸。07年下半年鞍鋼營口項(xiàng)目投產(chǎn)以后沙鲅線貨物運(yùn)輸量將隨著整個(gè)營口港貨物吞吐量的高速增長而持續(xù)快速增長。
特種箱和沙鲅支線只是資產(chǎn)注入的開始，好戲在于龐大的普通箱業(yè)務(wù)和正在建設(shè)中的集裝箱中心站，中鐵集的規(guī)劃將在2008年之前建設(shè)完成18個(gè)集裝箱中心站，現(xiàn)在上海中心站已順利建成投產(chǎn)。普通箱業(yè)務(wù)2005年收入高達(dá)60億，隨著集裝箱業(yè)務(wù)的高速增長，到2010年將超過100億以上。如果普通箱成功注入上市公司，鐵龍物流的利潤成長將達(dá)到十倍以上，剔除收購而增發(fā)的股權(quán)影響，每股收益增幅仍將達(dá)到5倍以上。而且屆時(shí)鐵龍物流將成為全國鐵路集裝箱業(yè)務(wù)唯一經(jīng)營者，若價(jià)格改革能向市場化邁進(jìn)，鐵龍物流的前程用遠(yuǎn)大來形容一點(diǎn)不為過。
這些美好的前景以成功完成資產(chǎn)注入為前題，盡管這是大概率事件，但仍然包含不確定性。另外由于大部分房地產(chǎn)確認(rèn)在07、08年完成，09年后應(yīng)該沒有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入，因此09年可能會(huì)形成利潤增長的短暫調(diào)整期。無論如何，鐵龍物流的未來值得期待。
（鐵龍物流的壟斷具有相對(duì)性，其他的運(yùn)輸渠道可能成為替代方式。）
提到替代，我想說的第二個(gè)問題就展開了。將來到底是航空，公路替代鐵路，還是鐵路替代航空運(yùn)輸和公路？
我想這三者都不可能相互替代，但是有一點(diǎn)：短途航空貨運(yùn)將會(huì)被鐵路替代，公路運(yùn)輸將會(huì)成為鐵路運(yùn)輸?shù)难由?。主體運(yùn)輸將是鐵路的天下。
最高效的模式是海運(yùn)，鐵路，公路聯(lián)運(yùn)。而不是彼此替代。
在海運(yùn)-鐵路-公路聯(lián)運(yùn)的模式下，誰將攫取最高利潤？不言自明。這個(gè)問題可能是我的第四個(gè)，或者第六個(gè)問題。我們還是先把第二個(gè)問題解釋清楚。
牛股需要慢慢來，不急。
目前運(yùn)費(fèi)不是主要問題，首先是市場份額，然后才是賺錢。
你知道潛在的市場有多大么？中國集裝箱化率跟國外成熟國家比差距多大么？20倍。
同等運(yùn)量，火車貨運(yùn)是汽車貨運(yùn)的八分之一能耗。是飛機(jī)航運(yùn)的22分之一。
看著個(gè)數(shù)據(jù)就有足夠的吸引力了。節(jié)能減排，中國面對(duì)減排壓力。大力發(fā)展鐵路運(yùn)輸勢在必行?。。?！
然后我們再看集裝箱市場份額到底多大？我分析下來，足以讓你不敢相信?。。。?！
普通箱注入問題，這個(gè)應(yīng)該是情理之中的。中央企業(yè)借助資本平臺(tái)，完成融資這個(gè)是既定方針。另外中鐵集運(yùn)發(fā)展集裝箱業(yè)務(wù)，受制于資金瓶頸，一定會(huì)借助鐵龍這個(gè)平臺(tái)，鐵龍董事長跟中鐵集運(yùn)老總是一個(gè)人，整合起來障礙不會(huì)多大。中鐵集運(yùn)手上集裝箱業(yè)務(wù)目前是鐵龍的十來倍。
[淘股吧]
另外我們關(guān)注點(diǎn)不應(yīng)該局限于目前的10來倍的集裝箱量，而是著眼中國鐵路的集裝箱化率。也就是說中國集裝箱潛在發(fā)展會(huì)有多少。國外運(yùn)輸集裝箱化率很好，而我國目前這個(gè)方面只占到很少部分，不超過2位數(shù)。我們可集裝箱化的物品應(yīng)該在可運(yùn)輸貨物的60%以上，甚至80%，這個(gè)是公司的巨大想象空間，也就是說單憑集裝箱率這塊發(fā)展，可能就會(huì)擴(kuò)展6-7倍空間。綜合起來就是鐵龍目前運(yùn)力的60倍。這個(gè)就是最大的想象。另外還有一個(gè)巨大發(fā)展空間，等會(huì)再說。。。。。。。。
大股東只有15%的股份，2股東雖然也是鐵路國有公司，除非股權(quán)劃轉(zhuǎn)，不然，很難統(tǒng)一思想。
大股東絕對(duì)有進(jìn)一步控股的意圖。
中國鐵路的集裝箱化率的提高，這個(gè)空間很大。我同意，而且是十分同意。普通箱的注入固然是大概率事件，我參加過股東大會(huì)，沒有承諾的事情，所以不排除中鐵會(huì)有其他選擇。如果真能注入的話，考慮到集裝箱業(yè)務(wù)與鐵龍自身資本（10億股×10元=100億）的差距，那可是蛇吞象，如果幸運(yùn)的話，就會(huì)出現(xiàn)中國船舶那樣的暴漲?，F(xiàn)在的價(jià)位，賭一把還是很安全的。
[淘股吧]
至于2股東，如果鐵道部想做的話，那還不是小菜嘛。
當(dāng)然，如果2股東的股權(quán)劃轉(zhuǎn)的時(shí)候，股價(jià)還這么低，砸鍋賣鐵也得買啦。
哥本哈根關(guān)鐵龍什么事，鐵龍股價(jià)和低碳最后別扯上什么關(guān)系，那是短命題材。
