雖然去年12月債市在降息利好兌現(xiàn)獲利盤回吐、股市火爆分流債市資金等多重不利因素打擊下出現(xiàn)調(diào)整，但總體來(lái)看，2014年債券市場(chǎng)仍走出了轟轟烈烈的單邊牛市行情。在此背景下，固定收益類基金產(chǎn)品在年末收獲頗豐，成績(jī)優(yōu)異。

展望2015年，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期仍然是債券市場(chǎng)走牛的支撐力量?？傮w看，經(jīng)濟(jì)和通脹基本面仍對(duì)債市有利，雖然在目前債券收益率的調(diào)整已經(jīng)較為充分的背景下，很難期望2015年的債券市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)大的趨勢(shì)，但固定收益類產(chǎn)品仍值得關(guān)注。不過(guò)，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注基金對(duì)債券的擇機(jī)選擇能力，關(guān)注高票息組合及可轉(zhuǎn)債基金。

面對(duì)琳瑯滿目的債券基金，投資人應(yīng)該如何選擇：

1、要分辨?zhèn)痤愋汀?/p>

基金類型分為純債基金、一級(jí)債基、二級(jí)債基、可轉(zhuǎn)債基金。（1）純債基金，是指投資對(duì)象僅限于，不參與股票投資的債券基金。（2）一級(jí)債基金，是指可參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)，可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票，股票派發(fā)或可分離交易可轉(zhuǎn)債、分離交易的權(quán)證等資產(chǎn)的債券基金。（3）二級(jí)債基金，是指可適當(dāng)參與投資二級(jí)市場(chǎng)股票以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的權(quán)證等其它金融工具，也可參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)的債券基金。（4）可轉(zhuǎn)債基金顧名思義，就是以投資可轉(zhuǎn)債為主的債券基金。

以上幾類債券基金風(fēng)險(xiǎn)由小到大，收益也是一樣。純債基不參與股票投資；一級(jí)債基可打新股；二級(jí)債基除打新外還可適當(dāng)參與二級(jí)市場(chǎng)交易。不過(guò)，由于證監(jiān)會(huì)已叫停了債基打新，目前一級(jí)債其實(shí)等同于純債基。

2、要了解下基金的持債情況。

債券有很多種類，但在不同時(shí)期。不同的俊券特性變化很大，所以購(gòu)買什么品種的俊券主要取決于投資者的投資目標(biāo)。目前債券的投資對(duì)象包括國(guó)債、金融債、企業(yè)債、央行票據(jù)、可轉(zhuǎn)債等，這些品種的收益風(fēng)險(xiǎn)特征有較大差異，基金的配置比例不同也導(dǎo)致基金的風(fēng)險(xiǎn)不同。其中收益風(fēng)險(xiǎn)最大的當(dāng)屬可轉(zhuǎn)債，股票的一漲一跌和它緊密相連。最穩(wěn)定的當(dāng)屬國(guó)債，穩(wěn)定是最大優(yōu)勢(shì)，收益當(dāng)然也是最低的。

3、盡量選擇交易費(fèi)用較低的債基。

目前債基的收費(fèi)方式大致有三類：A類為前端收費(fèi)，B類為后端收費(fèi)，C類為免收申購(gòu)贖回費(fèi)、收取銷售服務(wù)費(fèi)的模式，其中C類模式已被多只債基采用。不同債基的交易費(fèi)用會(huì)相差兩到三倍，因此投資者應(yīng)盡量選擇交易費(fèi)用較低的債基產(chǎn)品。此外，老債基多有申購(gòu)、贖回費(fèi)用，而新發(fā)債基大多以銷售服務(wù)費(fèi)代替申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)，且銷售服務(wù)費(fèi)是從基金資產(chǎn)中計(jì)提，投資者交易時(shí)無(wú)需支付。

4、看基金管理人的投資能力。

一般來(lái)說(shuō)，基金經(jīng)理對(duì)基金表現(xiàn)具有舉足輕重的影響。當(dāng)然，管理團(tuán)隊(duì)的實(shí)力也與基金公司實(shí)力密不可分。

債券基金業(yè)績(jī)的好壞主要取決于基金經(jīng)理對(duì)債券市場(chǎng)的把握主要通過(guò)國(guó)家貨幣政策、市場(chǎng)利率走向等，如果債券基金業(yè)績(jī)好說(shuō)明基金經(jīng)理對(duì)宏觀把握能力比較強(qiáng)。目前國(guó)內(nèi)基金公司眾多，但是各基金公司實(shí)力相差巨大。