手里股票賺多了想止盈，常規(guī)操作是直接掛個賣單，目標價可能比現(xiàn)價高一些。 但是問題來了，如果股票一直震蕩或溫和上漲，這個價格可能一直無法成交，中間耽誤的時間，就白白浪費了。 玩A股的人對此習以為常，然而在美股市場，卻有一種操作能讓你在止盈之前多賺點錢，這錢還能賺得很穩(wěn)，那就是賣備兌認購期權（sell covered call），這也是很多大的基金采用的策略，風險極低，美股散戶一樣可以用，滾動下來一年經(jīng)常能賺到10%-20%的收益。 這可能是各種期權策略中最簡單好理解的。 說到期權這樣的衍生品，可能很多人第一反應就是風險高，其實呢，真了解一些期權策略你就會感慨，原來期權策略真的可以玩得賊穩(wěn)健。要說投資是認知的變現(xiàn)，那股票的變現(xiàn)能力可能真比不上期權。 先簡單解釋一下sell covered call，再來詳細解釋期權的概念和玩法。 假設你手里拿著100股大米公司的股票，一股價格50美元，你不著急賣，想等它漲到60美元。 而市場上有一些人覺得股價一個月后有可能漲到60美元以上，他們愿意為這個可能性付一點錢。 于是你賣出這個權利（也就是期權），權利內(nèi)容是：一個月后，對方可以用60美元的價格買走你手里的大米股票。對方當下按照一股0.1美元的價格付錢給你，100股就是10美元，這就叫權利金。結果這1個月期間，股價最高只到55美元，由于期權是權利不是義務，對方不會行權，到期期權變廢紙，這10美元就是你的了。看似不多，但你每月賣一次的話，一年就多賺了120美元（在此假定權利金不變，實際會波動），如果三個月后股價突破60美元，那么你的股票可能會要按照60美元的價格賣給對方。你實現(xiàn)了止盈的目的，中間還多賺了一筆權利金。此外如果股票本身有分紅，就等于有了雙重紅利，增加了不少現(xiàn)金流。 這就是賣備兌期權策略的核心要義。 那么美股期權究竟具體怎么玩？ 首先，期權有兩種，看漲期權call和看跌期權put，對應的是買入和賣出正股（也包括ETF）的權利。 第二，期權交易有兩個方向，買入和賣出，和兩種期權排列，就產(chǎn)生了買入call、賣出call、買入put、賣出put四種組合。 第三，每個期權都有對應的行權日期，過了行權日期，這個期權就不復存在。 第四，期權有不同的行權價。 如果你是新手，可能已經(jīng)有點暈了。別害怕，正是這點小復雜攔住了你的對手。 看下圖，以標普500ETF的期權為例。（僅截取部分，完整期權鏈請在老虎證券APP上查看）
上方選擇一個到期日，即可看到在不同的行權價上call和put兩個方向的期權價格和漲跌幅，也能看到買盤和賣盤的出價和數(shù)量。
劃幾個重點：
一只股票可以有無數(shù)期權，所以交易量通常要比正股小，流動性也弱很多，買賣之前要關注交易量。每一個期權都有自己的走勢圖，也可以了解下波動情況。
一只股票的股價波動越大，期權越貴，這跟買保險一樣，出險概率越高，保費也就越高。
期權的價格波動非常非常大，漲10倍或者虧99%都很正常，但是作為期權買方，最多也就損失全部權利金。作為賣方，理論上風險很高，收益只有權利金，但實際上通過不同策略買賣，也可以控制風險，獲得穩(wěn)健收益。
當你掛單買/賣一手期權，實際交易的是100股的期權，也就是掛單期權價格的100倍，交易美股的人習慣按股來計算，尤其需要留意，否則可能一不小心買入了100倍的期權。
那么使用這個賣備兌期權sell covered call的策略，要注意些什么呢？
首先起碼持有100股正股
夜長夢多，盡量賣出短期的call，雖然權利金少一點，但風險更可控
如果是著急賣的股票，不適合用這種策略
這個策略一點風險都沒有嗎？肯定不是。
股價可能下跌，當然，不賣期權股價也是可能下跌的。
由于收益范圍已經(jīng)鎖定了，股價如果突然暴漲，超過行權價的收益就賺不到了。雖然也賺到錢，但心情可能還是會不太爽。
這時候如果你不想股票被賣掉，也可以把賣出去的call再買回來平倉。但是這個call肯定漲價了，你會少賺這部分錢。
無論看多少文章，都不如自己親自交易感受深刻。在老虎證券上，可以很容易找到幾美分的期權，一手幾美元就可以作為期權買方試試水，最大損失就是這筆錢打水漂，但是由此學到的期權交易知識和未來可能賺到的錢，說不定，會讓鄰居股民饞哭了……
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