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三部委點(diǎn)燃豬年首戰(zhàn)導(dǎo)火索(3)
    2004年全球LED市場規(guī)模約為47億美元,iSuppli預(yù)計(jì)到2008年將增長到69億美元,其中高亮度和超高亮度LED市場年平均增長率將達(dá)到20%左右,市場規(guī)模將達(dá)16億美元。根據(jù)Strategies Unlimited統(tǒng)計(jì),在移動(dòng)手機(jī)應(yīng)用市場的快速推動(dòng)下,過去10年高亮度LED市場的年均增長率達(dá)到46%。

    新興應(yīng)用市場如通用照明、汽車前燈、大屏幕LCD背光源等將成為高亮度LED市場增長的新動(dòng)力,未來5年內(nèi)高亮度LED市場仍將成長一倍。未來景觀照明和通用照明的LED市場增長速度最快,iSuppli預(yù)計(jì)景觀照明LED市場年增長率將達(dá)到50%,市場份額將從2003年的2%增加到2008年的8%。2004年通用照明LED的銷售額是9400萬美元,到2010年將增長到8.75億美元,年均增長率將達(dá)到52.3%,屆時(shí)LED將在全球120億美元(2004年)至140億美元的照明市場占據(jù)重要的位置。

    LED背光模組也是未來LED應(yīng)用的一個(gè)巨大市場,隨著LED背光模組價(jià)格的持續(xù)下滑,其價(jià)格將逐漸降至可接受范圍內(nèi),并最終對CCFL產(chǎn)生明顯的替代。

    全球LED主要供應(yīng)國和地區(qū)是日本、臺(tái)灣、美國和歐洲,其中臺(tái)灣、大陸和韓國等非日本亞州地區(qū)是全球LED產(chǎn)業(yè)增長最快的地區(qū),2003年,該地區(qū)生產(chǎn)了134億顆InGaAlP LED芯片和34億顆GaN藍(lán)光芯片,分別占全球產(chǎn)量的80%和40%。

  我國LED產(chǎn)業(yè)起步于1970年代,90年代后期高亮度LED產(chǎn)業(yè)得到迅速發(fā)展。2003年科技部啟動(dòng)國家半導(dǎo)體照明工程,同時(shí)推動(dòng)國家半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)化基地的建設(shè),共建成大連光產(chǎn)業(yè)園、上海張江高科技園、南昌聯(lián)創(chuàng)光電科技園、廈門開元科技園、北京亦莊經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)和深圳光明高新區(qū)六個(gè)產(chǎn)業(yè)基地。我國現(xiàn)有LED企業(yè)600余家,企業(yè)主要集中在下游封裝和應(yīng)用領(lǐng)域,國內(nèi)從事LED上游外延片和中游芯片的企業(yè)大約在10余家。2005年中國半導(dǎo)體照明LED銷量達(dá)11.7億個(gè),同比增長49%,其中在汽車用和室內(nèi)LED燈飾市場出現(xiàn)了快速增長的勢頭,分別增長了53%和133%。交通指示燈和景觀照明是我國半導(dǎo)體照明最最主要的兩個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域,這使得紅光LED成為我國銷量最大的產(chǎn)品。而LED在汽車應(yīng)用中逐漸由內(nèi)飾、第三剎車燈轉(zhuǎn)向霧燈、車大燈的應(yīng)用,使得白光LED增長速度最快,達(dá)到112%。

    我國LED產(chǎn)業(yè)的整體技術(shù)實(shí)力不強(qiáng),任處于起步階段,企業(yè)規(guī)模普通偏小。但LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)引起了國家的高度重視,《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》將半導(dǎo)體照明產(chǎn)品明確列為“重點(diǎn)領(lǐng)域及其優(yōu)先主題”,提出“重點(diǎn)研究高效節(jié)能、長壽命的半導(dǎo)體照明產(chǎn)品”。國家發(fā)展改革委業(yè)啟動(dòng)了十大重點(diǎn)節(jié)能工程,提出““十一五”期間將實(shí)現(xiàn)節(jié)約2.4億噸標(biāo)準(zhǔn)煤的節(jié)能目標(biāo),其中綠色照明是重要一個(gè)方面。在整個(gè)照明領(lǐng)域,我國是世界照明電器第一大生產(chǎn)國、第二大出口國,半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)有很強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ),因此未來我國LED將面臨巨大的發(fā)展機(jī)遇。

  LED雙雄

    國內(nèi)資本市場上涉及LED產(chǎn)業(yè)的上市公司數(shù)家,但是真正具有一定的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和投資價(jià)值,能夠分享未來行業(yè)成長的主要是兩家:聯(lián)創(chuàng)光電和士蘭微。聯(lián)創(chuàng)光電是LED的老將,士蘭微是新銳,聯(lián)創(chuàng)長于LED封裝和應(yīng)用,有完善的產(chǎn)業(yè)鏈;士蘭微長于LED芯片,在單一領(lǐng)域已經(jīng)做到國內(nèi)最優(yōu)。

  聯(lián)創(chuàng)光電:產(chǎn)業(yè)全面爆發(fā)前夜的堅(jiān)守者

    聯(lián)創(chuàng)光電是我國最早、最大的LED研發(fā)和生產(chǎn)企業(yè),也是中國LED六大產(chǎn)業(yè)基地之一,其前身國營746廠從1973年開始就進(jìn)行LED生產(chǎn)和研究,2006年公司LED收入將達(dá)到5億元以上。公司已經(jīng)擁有了完整的LED產(chǎn)業(yè)鏈,從外延、芯片到封裝均已形成了一定的規(guī)模。公司的LED業(yè)務(wù)主要包括廈門華聯(lián)、南昌欣磊、南昌分公司、聯(lián)創(chuàng)致光和光電材料分公司等5家子公司。

  南昌欣磊是國內(nèi)最大的LED芯片生產(chǎn)企業(yè),2005年產(chǎn)量達(dá)到了60億只,其產(chǎn)品主要以中低端為主。從盈利的角度來說,欣磊的利潤水平在行業(yè)內(nèi)處于較高的水平。目前公司的發(fā)展戰(zhàn)略主要是兩個(gè)方面:一、繼續(xù)做大產(chǎn)量,2007年將達(dá)到70億只,以規(guī)模優(yōu)勢和行業(yè)地位來強(qiáng)化競爭優(yōu)勢;二、做好技術(shù)儲(chǔ)備,特別是藍(lán)光和白光芯片的生產(chǎn)技術(shù),公司已經(jīng)擁有多條藍(lán)光芯片生產(chǎn)線,一旦國內(nèi)上游配套成熟,就可批量生產(chǎn)。

  廈門華聯(lián)是國內(nèi)最大的LED封裝企業(yè)之一,主要生產(chǎn)半導(dǎo)體光電子器件、LED照明應(yīng)用產(chǎn)品和遙控器等產(chǎn)品,其中LED盈利較好。公司未來將實(shí)施”半導(dǎo)體照明光電器件封裝及應(yīng)用項(xiàng)目”,計(jì)劃投資12000萬元。根據(jù)項(xiàng)目規(guī)劃,在2006年形成200萬只1W產(chǎn)品和其他部分高亮度LED燈,新增收入3000萬元,2007年將達(dá)到6000萬元,2008年將達(dá)到12000萬元。

  由于LED的技術(shù)壁壘較高,資金投入較大,聯(lián)創(chuàng)一方面明確了LED作為核心主業(yè)的發(fā)展思路,集中資源加大LED投入,力爭形成30萬平方英寸、120億粒芯片的目標(biāo)。

  另一方面公司也調(diào)整了產(chǎn)業(yè)發(fā)展思路,LED下一步重點(diǎn)發(fā)展方向是通過發(fā)展壁壘較低的LED下游應(yīng)用,如LED背光源和應(yīng)用產(chǎn)品,來推動(dòng)上游的芯片和外延的發(fā)展。聯(lián)創(chuàng)未來LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將面臨很大的歷史機(jī)遇:

  一、江西省政府對LED產(chǎn)業(yè)的高度重視。在6大LED產(chǎn)業(yè)基地中,江西省政府一直致力于整合扶持南昌的LED產(chǎn)業(yè)。作為新興的高科技行業(yè),政府的扶持具有很大的意義。

  2007年2月1日預(yù)計(jì)總投資高達(dá)7000萬美元的晶能光電(江西)有限公司“硅襯底發(fā)光二極管材料及器件”產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目,正式在南昌高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)開建一期工程。晶能項(xiàng)目得到了金沙江、Mayfield和AsiaVest三家國際創(chuàng)業(yè)投資基金的大力支持。該項(xiàng)目的開工建設(shè),不僅將為全國六大國家半導(dǎo)體照明工程產(chǎn)業(yè)化基地之一的南昌構(gòu)建一個(gè)年產(chǎn)值50億元的LED產(chǎn)業(yè)集群,更將為聯(lián)創(chuàng)的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)很好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。南昌高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及先進(jìn)制造業(yè)重要基地建設(shè)起到積極的推動(dòng)作用。

  二、引入戰(zhàn)略投資者。2006年末,公司得LED項(xiàng)目引入了戰(zhàn)略投資者英孚國際。作為一家臺(tái)灣企業(yè),英孚國際在LED產(chǎn)業(yè)應(yīng)用上具有一定得優(yōu)勢。根據(jù)協(xié)議,未來英孚將對聯(lián)創(chuàng)得LED進(jìn)行大規(guī)模得資金和技術(shù)投入,并把相關(guān)LED產(chǎn)業(yè)整合進(jìn)入聯(lián)創(chuàng),從而提升聯(lián)創(chuàng)LED產(chǎn)業(yè)得整體競爭力。

  預(yù)計(jì)公司06、07和08年的業(yè)績?yōu)?.11、0.29和0.4元,給予買入的投資評級(jí),3個(gè)月目標(biāo)價(jià)為8.7元。

  士蘭微:LED領(lǐng)域的意外成功

    士蘭微從2004年開始進(jìn)入LED領(lǐng)域,主要是通過旗下子公司士蘭明芯進(jìn)行。在開始研發(fā)時(shí),公司引進(jìn)了海外研究團(tuán)隊(duì),經(jīng)過消化和吸收,士蘭微已經(jīng)建立了一支自身的研發(fā)隊(duì)伍。依托自身在傳統(tǒng)IC器件領(lǐng)域研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的豐富經(jīng)驗(yàn),以及現(xiàn)有的良好的半導(dǎo)體生產(chǎn)、制造平臺(tái),公司迅速掌握了LED芯片的關(guān)鍵技術(shù)。士蘭微的LED采用倒裝結(jié)構(gòu),定位于高端,整體技術(shù)在國內(nèi)處于領(lǐng)先水平,產(chǎn)品投放市場以來,獲得了很高的市場評價(jià)和客戶認(rèn)可。

  在產(chǎn)業(yè)發(fā)展上,士蘭微對LED有明確的產(chǎn)業(yè)布局,從中游的芯片入手,逐漸延伸到上游的外延和下游的封裝和應(yīng)用,并通過和外資巨頭進(jìn)行合作,提升整體水平。士蘭微LED發(fā)展迅猛,盈利能力很強(qiáng),06年初LED單月收入為100萬元,到年底以及達(dá)1000萬元/月,毛利率高達(dá)40%,預(yù)計(jì)07年將達(dá)到1.5億元。隨著士蘭微在LED行業(yè)的地位逐漸確立,其價(jià)值將得到整體提升。作為IC設(shè)計(jì)企業(yè),士蘭微在LED領(lǐng)域取得超越市場和自身預(yù)期的成功,可能在未來,LED將成為士蘭微最主要的業(yè)務(wù)。

  士蘭微最近推出了一款降壓型、PWM控制、功率開關(guān)內(nèi)置的白光LED驅(qū)動(dòng)芯片SB42510。

  該款芯片是DC/DC功率LED驅(qū)動(dòng)電路,3種不同的規(guī)格可以滿足1W,3W以及5W的白光LED的驅(qū)動(dòng)。SB42510采用先進(jìn)的BCD工藝,輸入電壓可以達(dá)到25V,輸出電流可達(dá)1A。驅(qū)動(dòng)單顆LED時(shí),效率可以達(dá)到88%;驅(qū)動(dòng)兩顆及多顆LED時(shí),效率可以達(dá)到95%以上。芯片內(nèi)置欠壓保護(hù)電路,溫度保護(hù)電路和限流保護(hù)電路。其電流模式能提供快速的瞬態(tài)響應(yīng),環(huán)路穩(wěn)定性設(shè)計(jì)簡單。在關(guān)斷狀態(tài)下,芯片靜態(tài)電流僅為20uA;LED驅(qū)動(dòng)電流隨電壓變化的范圍很小,在工作電壓范圍內(nèi),可以達(dá)到±1%的穩(wěn)流精度。

  這相對于其他同類產(chǎn)品具有相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢。SB42510芯片工作頻率在360kHz左右,外圍所需電感電容??;芯片內(nèi)部的功耗小,采用SOP8的封裝,封裝尺寸小,更有利于用戶的使用。(東方證券)
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