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滬深300ETF期權(quán)的標(biāo)的物是300ETF也可以說(shuō)是滬深300指數(shù)，所以操作300ETF期權(quán)，僅需要研究大盤(pán)即可。

中國(guó)股市→滬深交易所A股→滬深300指數(shù)→滬深300指數(shù)基金（300ETF）→滬深300ETF期權(quán)，我們要交易的標(biāo)的就是這個(gè)滬深300ETF期權(quán)。

滬深300期權(quán)看漲選認(rèn)購(gòu)，看跌選認(rèn)沽。

標(biāo)的300ETF基金上漲，認(rèn)購(gòu)合約上漲，認(rèn)沽合約下跌;

標(biāo)的300ETF基金下跌，認(rèn)購(gòu)合約下跌，認(rèn)沽合約上漲。

  一般以平值上下的期權(quán)合約為主，流動(dòng)性強(qiáng)，交易活躍，主力合約就是平值合約。

滬深300期權(quán)的盈利邏輯

認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽走勢(shì)都以單張合約是否升值來(lái)計(jì)算利潤(rùn)

以圖中的認(rèn)購(gòu)3.9000行權(quán)的看漲合約為主，一張是408元。

買入認(rèn)購(gòu)合約，當(dāng)滬深指數(shù)上漲，合約價(jià)值提升，中間的利潤(rùn)差就是盈利的部分

買入價(jià)格為408元/張，漲到500元/張，凈賺408-500=92元/張

滬深300期權(quán)的策略邏輯

大漲策略：

a. 認(rèn)購(gòu)期權(quán)買漲策略（看漲期權(quán)策略）：如果預(yù)期滬深300指數(shù)將大幅上漲，就可以購(gòu)買認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約。

認(rèn)購(gòu)期權(quán)是買方有權(quán)在到期日以執(zhí)行價(jià)格購(gòu)買滬深300指數(shù)，如果指數(shù)在到期時(shí)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格，就可以通過(guò)執(zhí)行期權(quán)獲得收益。

b. 多腿組合策略：“保護(hù)性認(rèn)購(gòu)”策略包括同時(shí)購(gòu)買認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約并賣出相應(yīng)數(shù)量的認(rèn)沽期權(quán)合約。這時(shí)，就可以在市場(chǎng)上漲時(shí)獲得部分收益，同時(shí)在市場(chǎng)下跌時(shí)也有一定程度的保護(hù)。

大跌策略：

a. 認(rèn)沽期權(quán)買跌策略（看跌期權(quán)策略）：如果預(yù)期滬深300指數(shù)將大幅下跌，就可以購(gòu)買認(rèn)沽期權(quán)合約。

認(rèn)沽期權(quán)買方有權(quán)在到期日以執(zhí)行價(jià)格賣出滬深300指數(shù)，如果指數(shù)在到期時(shí)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，就可以通過(guò)執(zhí)行期權(quán)獲得收益。

b. 多腿組合策略：“保護(hù)性認(rèn)沽”策略包括同時(shí)購(gòu)買認(rèn)沽期權(quán)合約并賣出相應(yīng)數(shù)量的認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約。這時(shí)，就可以在市場(chǎng)下跌時(shí)獲得部分收益，同時(shí)在市場(chǎng)上漲時(shí)也有一定程度的保護(hù)。

研究標(biāo)的物需要同時(shí)考慮三個(gè)因素：

漲跌方向，漲跌幅度，漲跌幅度所需要的時(shí)間。確定這三個(gè)因素后，就直接買入期權(quán)即可，能在控制最小風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲取最大收益。