【考點(diǎn)精講】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期
【講解】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，是指介于企業(yè)支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時(shí)間段。
現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝經(jīng)營(yíng)周期（存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期）－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期
其中：存貨周轉(zhuǎn)期＝存貨平均余額/每天的銷貨成本
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝應(yīng)收賬款平均余額/每天的銷貨收入
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝應(yīng)付賬款平均余額/每天的購(gòu)貨成本
【提示】
減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，可以從以下方面著手：
（1）加快制造與銷售產(chǎn)成品來減少存貨周轉(zhuǎn)期；
（2）加速應(yīng)收賬款的回收來減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；
（3）減緩支付應(yīng)付賬款來延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。
【考點(diǎn)精講】應(yīng)收賬款的成本
【講解】一、機(jī)會(huì)成本
（1）含義：應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本指的是因投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資所帶來的收益。
（2）計(jì)算公式：
應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本（即應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息）
＝應(yīng)收賬款占用資金×資本成本
＝應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率×資本成本
＝日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率×資本成本
二、管理成本
應(yīng)收賬款的管理成本指的是進(jìn)行應(yīng)收賬款管理時(shí)所增加的費(fèi)用。主要包括調(diào)查顧客信用狀況的費(fèi)用、收集各種信息的費(fèi)用、賬簿的記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用、數(shù)據(jù)處理成本、相關(guān)管理人員成本和從第三方購(gòu)買信用信息的成本等。
三、壞賬成本
應(yīng)收賬款的壞賬成本指的是由于種種原因債權(quán)人無法收回應(yīng)收賬款而發(fā)生的損失。
【提示】
（1）只有應(yīng)收賬款中的變動(dòng)成本是因?yàn)橘d銷而增加的成本，是為了賒銷而增加投入的資金，故只有應(yīng)收賬款中的變動(dòng)成本占用企業(yè)資金。
（2）應(yīng)該按照下列原則確定'平均收現(xiàn)期'：
①如果沒有現(xiàn)金折扣條件，則認(rèn)為'信用期＝平均收現(xiàn)期'；
②如果存在現(xiàn)金折扣條件，則按照加權(quán)平均的辦法計(jì)算，例如：假設(shè)現(xiàn)金折扣條件為'2/10，1/20，N/30'，其中，有10％的顧客在10天內(nèi)付款；40％的顧客在20天內(nèi)付款；50％的顧客在30天內(nèi)付款，則：平均收現(xiàn)期＝10％×10＋40％×20＋50％×30＝24（天）；
③如果存在現(xiàn)金折扣，并且只給出折扣期內(nèi)收回貨款的比例，沒有給出信用期內(nèi)收回貨款的比例，則認(rèn)為其余的貨款都可以在信用期內(nèi)收回。
【考點(diǎn)精講】應(yīng)收賬款信用政策
【講解】（一）信用標(biāo)準(zhǔn)
信用標(biāo)準(zhǔn)是指信用申請(qǐng)者獲得企業(yè)提供信用所必須達(dá)到的最低信用水平，通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。
1.信用的定性分析
信用的定性分析是指對(duì)申請(qǐng)人'質(zhì)'的方面的分析。常用的信用定性分析法是5C信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)，其主要考慮以下五個(gè)要素：
（1）品質(zhì)：反映了個(gè)人或企業(yè)在過去的還款中所體現(xiàn)的還款意圖和愿望，這是5C中最主要的因素
（2）能力：經(jīng)營(yíng)能力
（3）資本：短期和長(zhǎng)期內(nèi)可供使用的財(cái)務(wù)資源
（4）抵押：可以用作債務(wù)擔(dān)保的資產(chǎn)或其他擔(dān)保物
（5）條件：影響申請(qǐng)者還款能力和還款意愿的經(jīng)濟(jì)環(huán)境
2.信用的定量分析
進(jìn)行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)報(bào)表開始。通常使用比率分析法評(píng)價(jià)顧客的財(cái)務(wù)狀況。常用的指標(biāo)有：流動(dòng)性和營(yíng)運(yùn)資本比率、債務(wù)管理和支付比率、盈利能力指標(biāo)。
（二）信用條件
信用條件是銷貨企業(yè)要求賒購(gòu)客戶支付貨款的條件，由信用期間、折扣期限和現(xiàn)金折扣三個(gè)要素組成。
1.信用期間
延長(zhǎng)信用期，會(huì)使銷售額增加，產(chǎn)生有利影響；與此同時(shí)，應(yīng)收賬款、收賬費(fèi)用和壞賬損失增加，會(huì)產(chǎn)生不利影響。當(dāng)前者大于后者時(shí)，可以延長(zhǎng)信用期，否則不宜延長(zhǎng)。如果縮短信用期，情況與此相反。
2.折扣條件
折扣條件包括現(xiàn)金折扣和折扣期兩個(gè)方面?，F(xiàn)金折扣是企業(yè)對(duì)顧客在商品價(jià)格上的扣減。企業(yè)采用什么程度的現(xiàn)金折扣，要與信用期間結(jié)合起來考慮。計(jì)算時(shí)考慮的成本和費(fèi)用，主要有應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、收賬費(fèi)用、壞賬損失和現(xiàn)金折扣成本。
【提示】
（1）如果各方案的固定成本不同，還需要考慮固定成本因素。
（2）如有必要，需要進(jìn)一步考慮銷售增加引起存貨增加而占用的資金發(fā)生的應(yīng)計(jì)利息。
（3）如果有應(yīng)付賬款增加，需要考慮應(yīng)付賬款增加減少的應(yīng)計(jì)利息。應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少＝應(yīng)付賬款平均余額增加×資本成本。這樣計(jì)算的原因是應(yīng)付賬款是占用別人的資金，應(yīng)付賬款應(yīng)計(jì)利息相當(dāng)于占用別人資金而獲得的收益，所以計(jì)算時(shí)，可以作為一個(gè)減項(xiàng)考慮。
（4）變動(dòng)成本率＋邊際貢獻(xiàn)率＝1。
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