■高基數(shù)之辯：不是所有食品公司2021Q2業(yè)績(jī)都面臨高基數(shù)。一方面，外出、社交消費(fèi)場(chǎng)景的食品需求受到疫情影響直接受損，例如以餐飲渠道為主的調(diào)味品、社交屬性的軟飲料、連鎖開店業(yè)態(tài)的鹵制品、學(xué)校渠道占比大的烘焙等，相關(guān)公司2020H1業(yè)績(jī)表現(xiàn)一般，2021Q2基數(shù)低；同時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，勞務(wù)收入暫時(shí)性下降，剛需屬性弱的食品間接受損，至今尚未完全恢復(fù)，例如洽洽的每日?qǐng)?jiān)果、鹵味零食、常溫+低溫酸奶。另一方面，疫情下居家消費(fèi)受益，符合消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)變遷趨勢(shì)的產(chǎn)品，疫情助力消費(fèi)者教育，在疫情后部分消費(fèi)習(xí)慣留存，公司收入增速即使小幅回落，但也高于以往水平，例如速凍食品，我們認(rèn)為相關(guān)公司的表現(xiàn)在2021年仍然較好。
■疫情幫助選出好公司：部分份額提升，部分強(qiáng)景氣。撇開基數(shù)問題，建議關(guān)注疫情下企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是否強(qiáng)化，此類公司值得更高的估值：
海天、安井即使以餐飲渠道為主，2020H1收入增速并沒有明顯下降，歸功于公司渠道多元化與強(qiáng)有力的渠道控制力，強(qiáng)勢(shì)搶占經(jīng)銷商與終端資源，實(shí)現(xiàn)高于行業(yè)的收入增速。隨著2020Q3 B端恢復(fù)、前期搶占的C端資源繼續(xù)放量，收入再次加速。
絕味食品疫情下逆勢(shì)拿店、搶占優(yōu)勢(shì)點(diǎn)位，2020H1開店接近全年指引。
伊利股份率先復(fù)工保障供應(yīng)，供應(yīng)鏈快速響應(yīng)，幫助經(jīng)銷商去庫(kù)存；在奶價(jià)上漲、需求旺盛背景下，伊利加速上游奶源資源控制，市占率持續(xù)提升。
涪陵榨菜指導(dǎo)并鼓勵(lì)經(jīng)銷商涉足電商、社區(qū)團(tuán)購(gòu)等渠道，充分抓住新興渠道崛起的機(jī)會(huì)，同時(shí)渠道下沉順利，Q3銷售收入增15.88%，維持穩(wěn)健。
■景氣度角度：持續(xù)看好調(diào)味品、速凍食品，看好連鎖業(yè)態(tài)恢復(fù)。隨著美國(guó)大選落地、疫苗研發(fā)進(jìn)展加速，貨幣政策或繼續(xù)保持流動(dòng)性，全球經(jīng)濟(jì)有望弱復(fù)蘇，同時(shí)國(guó)內(nèi)需求繼續(xù)回升，勞務(wù)人群經(jīng)濟(jì)水平改善，預(yù)計(jì)餐飲、外出消費(fèi)、大眾消費(fèi)回升。
調(diào)味品：賽道優(yōu)質(zhì)，2021年低基數(shù)+存提價(jià)預(yù)期。調(diào)味品受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)小，餐飲賦能，下游粘性高，量?jī)r(jià)均有提升空間；競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)固，海天市占率低、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，持續(xù)收割市場(chǎng)；中炬/恒順管理變革，收入加速可期。近期連豆指數(shù)亦創(chuàng)歷史新高，包材價(jià)格已較年內(nèi)低點(diǎn)大幅上漲，成本驅(qū)動(dòng)提價(jià)已近具有邏輯可行性。
連鎖開店業(yè)態(tài)：關(guān)注開店模型已經(jīng)跑通、供應(yīng)鏈基礎(chǔ)雄厚的公司。相比較其他連鎖開店業(yè)態(tài)，絕味的加盟商初始投資低、盈利能力較好；同時(shí)絕味擁有有效的加盟商管理體系、以及標(biāo)準(zhǔn)化可復(fù)制的供應(yīng)鏈，助力門店快速穩(wěn)定擴(kuò)張。
速凍食品：BC雙輪驅(qū)動(dòng)，維持高景氣度。B端—餐飲行業(yè)增速快（10%）+餐飲供應(yīng)鏈相關(guān)產(chǎn)業(yè)滲透率提升+龍頭集中度提升，優(yōu)秀企業(yè)收入增速預(yù)計(jì)可達(dá)20%以上；C端—品類擴(kuò)張，火鍋料進(jìn)入品牌化、滲透率提升階段；即使2020年C端疫情受益，但是我們認(rèn)為疫情助力消費(fèi)教育，在家庭餐飲快餐化、操作便捷化趨勢(shì)下，具備產(chǎn)品、品牌、渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)預(yù)計(jì)保持高增長(zhǎng)。安井/三全受益。
■當(dāng)前核心觀點(diǎn)。食品板塊：總體推薦優(yōu)選3個(gè)方向，第一，推薦預(yù)期回調(diào)較充分且2021年估值具備安全邊際和比較優(yōu)勢(shì)的標(biāo)的、受到疫情沖擊低基數(shù)、基本面穩(wěn)健的伊利股份（2021PE 27x+促銷放緩、需求向好）、洽洽食品（2021PE 30x+潛在的新品超預(yù)期可能性），以及渠道下沉順利、開啟新一輪向上經(jīng)營(yíng)周期的涪陵榨菜（2021PE 36x）；第二，長(zhǎng)期重視好賽道。持續(xù)推薦行業(yè)賽道好、明年提價(jià)概率大的調(diào)味品板塊（海天、中炬、恒順）；行業(yè)景氣度高、疫情下競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化、2021年收入增速可觀的安井食品、絕味食品、三全食品。白酒方面，2021十四五元年樂觀，長(zhǎng)期白酒結(jié)構(gòu)性景氣基本態(tài)勢(shì)不變，推薦核心為茅五汾瀘州老窖，以及基本面較好的彈性標(biāo)的酒鬼酒、舍得、伊力特；地產(chǎn)酒核心標(biāo)的為古井、今世緣，洋河調(diào)整效果較好，仍在趨勢(shì)中，關(guān)注順鑫農(nóng)業(yè)的十四五開局。
■風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)情況下對(duì)消費(fèi)尤其白酒影響超預(yù)期；估值有一定泡沫風(fēng)險(xiǎn)。
1.1. 高基數(shù)之辯：不是所有食品公司2021Q2業(yè)績(jī)都面臨高基數(shù)
2020年受疫情影響，一方面，外出（餐飲、旅游、學(xué)校停課等）、社交消費(fèi)場(chǎng)景的食品需求受到疫情影響直接受損，例如以餐飲渠道為主的調(diào)味品、社交屬性的軟飲料、連鎖開店業(yè)態(tài)的鹵制品、學(xué)校渠道占比較高的烘焙，相關(guān)公司2020H1收入表現(xiàn)一般，2021Q2基數(shù)低；同時(shí)受到宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，勞務(wù)收入暫時(shí)性下降，剛需屬性弱的食品間接受損，至今尚未完全恢復(fù)，例如洽洽的每日?qǐng)?jiān)果、鹵味零食、常溫+低溫酸奶。
另一方面，疫情下居家消費(fèi)受益，即使受益也有不同：
1）疫情下加速消費(fèi)者教育，且產(chǎn)品或購(gòu)買渠道符合消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)變遷趨勢(shì)，疫情后部分消費(fèi)習(xí)慣留存，公司收入增速即使小幅回落，但也高于以往水平，例如速凍食品。我們認(rèn)為該種情況，相關(guān)公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)在2021年仍然較好。
2）疫情后隨著外出恢復(fù)，相關(guān)居家消費(fèi)產(chǎn)品回落，公司收入增速顯著回落；
3）收入端不受益，主要是需求較好而廣告投入和終端促銷減少，導(dǎo)致利潤(rùn)率受益更突出，如部分白酒（瀘州老窖，山西汾酒）、短保面包等。
1.2. 疫情幫助選出好公司：部分份額提升，部分強(qiáng)景氣
撇開基數(shù)問題，建議關(guān)注疫情下企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是否強(qiáng)化，此次疫情實(shí)際上是幫助市場(chǎng)選出了好公司，此類公司值得更高的估值：
1） 即使以餐飲渠道為主，海天2020H1收入增速并沒有明顯下降，歸功于公司渠道多元化與強(qiáng)有力的渠道控制力—針對(duì)不同產(chǎn)品不同渠道，公司出臺(tái)一系列有針對(duì)性的營(yíng)銷政策，幫助市場(chǎng)拉動(dòng)動(dòng)銷，并為經(jīng)銷商提供資金支持，從而搶占經(jīng)銷商資源（特別是C端），擠壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，實(shí)現(xiàn)高于行業(yè)的收入增速。隨著2020Q3消費(fèi)恢復(fù)，B端恢復(fù)、前期搶占的C端資源繼續(xù)放量，收入反而加速，前期預(yù)算2020年收入/凈利潤(rùn)增15%/18%，判斷完成概率大，疫情不改穩(wěn)健本色。
2） 安井食品往年也是以餐飲渠道為主（占比60%以上），但在疫情下靈活調(diào)動(dòng)渠道庫(kù)存，充分抓住C端崛起的機(jī)會(huì)，鎖鮮裝產(chǎn)品升級(jí)、匹配以終端狼性陳列與推廣，產(chǎn)品/渠道齊發(fā)力，2020Q1-Q3收入增速顯著提高。
3） 絕味食品疫情下逆勢(shì)拿店，2020H1開店接近全年指引，公司著眼于未來，在疫情中鼓勵(lì)加盟商開店并給于補(bǔ)貼，搶占優(yōu)勢(shì)點(diǎn)位，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化。
4） 伊利股份疫情下率先復(fù)工保障供應(yīng)，供應(yīng)鏈快速響應(yīng)，幫助經(jīng)銷商去庫(kù)存；在奶價(jià)上漲、需求旺盛背景下，伊利加速上游奶源資源控制，穩(wěn)定原奶供應(yīng)，收入高于行業(yè)，市占率持續(xù)提升。
5） 涪陵榨菜指導(dǎo)并鼓勵(lì)經(jīng)銷商涉足電商、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、到家業(yè)務(wù)等渠道，充分抓住新興渠道崛起的機(jī)會(huì)，同時(shí)渠道下沉順利、今年以來縣級(jí)市場(chǎng)收入增速超40%；三季度銷售收入增15.88%，維持穩(wěn)健，反映真實(shí)需求以及渠道擴(kuò)張帶來的增量。
1.3. 景氣角度：持續(xù)看好調(diào)味品、速凍食品，看好連鎖業(yè)態(tài)恢復(fù)
隨著美國(guó)大選落地，全球疫苗研發(fā)進(jìn)展加速，貨幣政策或繼續(xù)保持流動(dòng)性，未來全球經(jīng)濟(jì)有望弱復(fù)蘇，需求有望回暖，拉動(dòng)出口回升，同時(shí)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求也繼續(xù)復(fù)蘇，勞務(wù)人群經(jīng)濟(jì)水平邊際改善，預(yù)計(jì)餐飲、外出消費(fèi)、大眾消費(fèi)回升。
食品方面，堅(jiān)定看好大餐飲（包含調(diào)味品，復(fù)合調(diào)味料，食材供應(yīng)鏈，速凍食品等），與餐飲相關(guān)的調(diào)味品（海天、中炬、恒順、日辰等）、速凍食品2B端（安井、三全），連鎖門店業(yè)態(tài)（以絕味、煌上煌等為代表），需求預(yù)計(jì)回升；剛需屬性弱的食品消費(fèi)也預(yù)計(jì)恢復(fù)，包括酸奶、洽洽小黃袋等。
調(diào)味品：賽道優(yōu)質(zhì)，2021年低基數(shù)+存提價(jià)預(yù)期
調(diào)味品好賽道：受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)小，價(jià)格敏感度低，餐飲賦能，下游粘性高，量?jī)r(jià)均有提升空間；競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)固，龍頭市占率15%，海天渠道、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出，持續(xù)收割市場(chǎng)。中炬/恒順管理改革，收入提速可期。
成本抬升或推動(dòng)漲價(jià)：CBOT大豆期貨價(jià)格已近2016年位置為2017年來高位，較疫情前漲幅明顯，連豆指數(shù)亦創(chuàng)歷史新高，豆油指數(shù)創(chuàng)2013年來新高；另外玉米、大麥價(jià)格都有不同程度上漲；包材方面，瓦楞紙、箱板紙已較年內(nèi)低點(diǎn)大幅上漲，玻璃瓶?jī)r(jià)格亦有上漲，成本驅(qū)動(dòng)提價(jià)已近具有邏輯可行性。
連鎖開店業(yè)態(tài)：關(guān)注開店模型已經(jīng)跑通、供應(yīng)鏈基礎(chǔ)雄厚的公司
絕味在成立之初即確立“以直營(yíng)連鎖為引導(dǎo)、加盟連鎖為主體”的銷售模式，從成長(zhǎng)性的角度，加盟相較于直營(yíng)略優(yōu)，加盟連鎖無需承擔(dān)人工、房租等線性成本，充分撬動(dòng)本地資源杠桿，同時(shí)將后臺(tái)投入的效益最大化，實(shí)現(xiàn)快速異地?cái)U(kuò)張。
相比較其他連鎖開店業(yè)態(tài)，絕味的加盟商初始投資不高、盈利能力較好，且公司為門店提供流程化管理，加盟商操作模式簡(jiǎn)單、開店積極性高。
為實(shí)現(xiàn)快速、健康擴(kuò)張，供應(yīng)鏈基礎(chǔ)是關(guān)鍵。絕味在全國(guó)建設(shè)了19個(gè)區(qū)域生產(chǎn)型分子公司，構(gòu)建了“緊靠銷售網(wǎng)點(diǎn)、快捷供應(yīng)、最大化保鮮”的供應(yīng)鏈體系，通過銷售反饋-生產(chǎn)-物流的高效配合、信息系統(tǒng)支持，實(shí)現(xiàn)每日、低成本配送。反映在財(cái)務(wù)報(bào)表端，絕味銷售費(fèi)用率逐年下降、凈利率持續(xù)提升，仍處于良性擴(kuò)張軌道。
速凍食品：BC雙輪驅(qū)動(dòng)，維持高景氣度
2018年速凍食品規(guī)模1149億元，同比增8.7%，其中零售：餐飲渠道約4:6，分渠道：
B端—餐飲行業(yè)增速快（10%）+餐飲供應(yīng)鏈相關(guān)產(chǎn)業(yè)滲透率提升+龍頭集中度提升，優(yōu)秀企業(yè)收入增速預(yù)計(jì)可達(dá)20%；
C端—品類擴(kuò)張，其中火鍋在家操作便捷、性價(jià)比高，因此與家庭火鍋相關(guān)的速凍火鍋料、火鍋底料增長(zhǎng)相對(duì)較快；即使2020年疫情受益，但是我們認(rèn)為疫情助力消費(fèi)教育，在家庭餐飲快餐化、操作便捷化趨勢(shì)下，具備產(chǎn)品、品牌、渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)預(yù)計(jì)保持高增長(zhǎng)。
安井：渠道服務(wù)力、成本控制力強(qiáng)，擁有一批優(yōu)質(zhì)且忠誠(chéng)度高的經(jīng)銷商資源。2019年三季度順勢(shì)而為，推出家庭端火鍋料鎖鮮裝，并且加速BC超市經(jīng)銷商招募，2020年疫情下C端大幅增長(zhǎng)，疊加提價(jià)效應(yīng)，業(yè)績(jī)持續(xù)高增，預(yù)計(jì)2021年隨著餐飲復(fù)蘇，C端繼續(xù)放量，安井收入增速維持高位。
三全：分工調(diào)整，董事長(zhǎng)全面負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，2019年初機(jī)制變革帶來C端凈利率提升，2020年疫情下需求旺盛，2020H2開始尋求收入增長(zhǎng)，定調(diào)三個(gè)場(chǎng)景的產(chǎn)品，即家庭備餐場(chǎng)景、涮烤場(chǎng)景、早餐場(chǎng)景，公司在C端具備品牌與渠道優(yōu)勢(shì)，品類擴(kuò)張貢獻(xiàn)成長(zhǎng)性。
食品板塊：相較于白酒，9-11月食品板塊估值顯著回落，近期有一定反彈?？傮w推薦優(yōu)選3個(gè)方向，第一，推薦預(yù)期回調(diào)較充分且2021年估值具備安全邊際和比較優(yōu)勢(shì)的標(biāo)的、受到疫情沖擊低基數(shù)、基本面穩(wěn)健的伊利股份（2021PE 27x+促銷放緩、需求向好）、洽洽食品（2021PE 30x+潛在的新品超預(yù)期可能性），以及渠道下沉順利、開啟新一輪向上經(jīng)營(yíng)周期的涪陵榨菜（2021PE 36x）；第二，長(zhǎng)期重視好賽道。持續(xù)推薦行業(yè)賽道好、明年提價(jià)概率大的調(diào)味品板塊（海天、中炬、恒順）；行業(yè)景氣度高、疫情下競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化、2021年收入增速可觀的安井食品、絕味食品、三全食品。
白酒方面，我們對(duì)2021十四五元年樂觀，長(zhǎng)期維度白酒結(jié)構(gòu)性景氣基本態(tài)勢(shì)不變。推薦核心為茅五汾瀘州老窖，以及基本面較好的彈性標(biāo)的酒鬼酒、舍得、伊力特；地產(chǎn)酒核心標(biāo)的為古井、今世緣，洋河調(diào)整效果較好，仍在趨勢(shì)中，關(guān)注順鑫農(nóng)業(yè)的十四五開局。
風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情可能反復(fù)，從而對(duì)消費(fèi)影響超預(yù)期；估值有一定泡沫風(fēng)險(xiǎn)。
板塊綜述：
本周（2020/12/7-2020/12/11）上證綜指下跌2.83%，深證成指下跌3.36%，食品飲料上漲1.19%，在申萬28個(gè)子行業(yè)中排名第1位。子行業(yè)漲幅情況，大部分板塊上漲，其他酒類漲幅最大，為13.85%（其他酒類13.85% >葡萄酒9.68% >黃酒5.26% >軟飲料3.35% >啤酒2.21% >飲料制造2.09% >白酒1.86% >調(diào)味發(fā)酵品1.12% >食品加工-1.01% >食品綜合-1.55% >乳品-2.09%>肉制品-3.54%）。
個(gè)股漲幅前五位分別是老白干酒（16.54%）、張?jiān)（16.21%）、舍得酒業(yè)（15.62%）、ST西發(fā)（14.64%）、百潤(rùn)股份（14.47%）；跌幅前五位分別是：來伊份（-9.76%）、佳隆股份（-8.70%）、華統(tǒng)股份（-8.26%）、新乳業(yè)（-7.96%）、香飄飄（-6.89%）。
核心組合表現(xiàn)：
本期我們的核心組合上漲1.92%。具體標(biāo)的表現(xiàn)如下表（核心組合出自重點(diǎn)標(biāo)的組合池）：
外資持股數(shù)據(jù)更新：
1）12月11日，瀘州老窖特曲酒類銷售股份有限公司宣布自2020年12月起，瀘州老窖特曲第十代實(shí)行結(jié)算價(jià)格雙軌制，即計(jì)劃內(nèi)配額結(jié)算價(jià)格保持不變，計(jì)劃外配額結(jié)算價(jià)格按照每500ml上調(diào)20元執(zhí)行。http://r6d.cn/Rc4Q
2）12月10日，京東宣布，線上京東超市和線下京東七鮮門店開始提供茅臺(tái)，計(jì)劃投放超過60萬瓶53度500ml裝飛天茅臺(tái)。天貓超市也于12月10日起開啟最大規(guī)模茅臺(tái)酒單月供應(yīng)，預(yù)計(jì)超過40萬瓶53度500ml裝飛天茅臺(tái)投放市場(chǎng)，約為去年同期的10倍。http://r6d.cn/Rc5U
3）12月10日，蘇寧易購(gòu)將在12月份放出50萬瓶53度500ml裝飛天茅臺(tái)，以滿足廣大消費(fèi)者的年底購(gòu)酒需求。作為貴州茅臺(tái)酒全國(guó)綜合類電商中標(biāo)企業(yè)，蘇寧易購(gòu)將保持1499元的平價(jià)供應(yīng)。http://r6d.cn/QKXd
4）12月7日，瀘州老窖定制酒公司宣布“瀘州老窖2021農(nóng)歷辛丑年新春禮酒”計(jì)劃配額已提前執(zhí)行完畢；同時(shí)表示，即日起，停止接收“瀘州老窖2021農(nóng)歷辛丑年新春禮酒”的訂單；定制酒公司將對(duì)平臺(tái)客戶超配額部分的預(yù)付款進(jìn)行清退，并聯(lián)合市場(chǎng)管理部門，對(duì)違規(guī)違約情況進(jìn)行全面清理。http://r6d.cn/Q5qK
4.1. 重點(diǎn)公司公告
6.1. 本周市場(chǎng)表現(xiàn)
板塊估值情況
白酒板塊估值51.47倍，相對(duì)于上證綜指相對(duì)估值5.53倍（上周為3.39倍），食品加工行業(yè)板塊估值為47.10倍，相對(duì)于上證綜指相對(duì)估值5.06倍（上周為3.20倍）。2012年至今白酒行業(yè)平均估值23.68倍（相對(duì)上證綜指1.93倍），食品加工行業(yè)平均估值33.14倍（相對(duì)上證綜指2.71倍）。
6.2. 行業(yè)重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤
1）乳制品重點(diǎn)數(shù)據(jù)
國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格：最新內(nèi)蒙、河北等10個(gè)奶牛主產(chǎn)?。▍^(qū)）生鮮乳平均價(jià)格4.09元/千克，同比上漲6.0%，環(huán)比上漲0.7%。
乳制品進(jìn)口量及價(jià)格：根據(jù)中國(guó)奶業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年10月我國(guó)奶粉進(jìn)口數(shù)量6.24萬噸，同比上升24.06%，進(jìn)口金額2.16億美元，同比增24.57%；奶粉單價(jià)3460美元/噸，同比上漲0.58%。
終端價(jià)格：2020年12月04日，進(jìn)口嬰幼兒奶粉零售均價(jià)254.24元/千克，同比上升3.8%，國(guó)產(chǎn)奶粉均價(jià)208.12元/千克，同比上升6.5%。牛奶零售價(jià)12.36元/升，同比上升0.7%；酸奶15.51元/升，同比上升1.0%。
國(guó)際原料奶價(jià)格：根據(jù)CLAL顯示，國(guó)際原料奶價(jià)格近三年來有所下降，相較于歷史高點(diǎn)（2014年初）處較低水平。新西蘭100kg原料奶2020年9、10月均價(jià)分別為為28.77和29.14歐元，同比下降2.01%和0.10%，美國(guó)100kg原料奶2020年10月均價(jià)為37.82歐元，同比降4.71%，歐盟100kg原料奶2020年11月均價(jià)為34.96歐元，同比降1.94%。
奶牛飼料價(jià)格：國(guó)外苜蓿草價(jià)格近5年每噸在200-500美元上下浮動(dòng)，目前處于較低水平；2020年11月30日國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格為2464.10元/噸，同比增34.19%，國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格5002.80元/噸，同比增30.19%。
2）肉制品重點(diǎn)數(shù)據(jù)
生豬價(jià)格：2020年12月4日生豬價(jià)格為32.87，環(huán)比上升13.9%，仔豬價(jià)格為84.04元/千克，環(huán)比-10.5%。
豬糧比價(jià)：2020年12月4日為13.31。
3）植物蛋白重點(diǎn)數(shù)據(jù)
杏仁價(jià)格：2020年11月，苦杏仁價(jià)格為28.00元/千克，環(huán)比持平，同比上升8.00%。
馬口鐵原材料價(jià)格：12月11日，鍍錫薄板富仁0.2價(jià)格為6350元/噸，同比上漲6.72%，環(huán)比上漲4.96%。
4）啤酒重點(diǎn)數(shù)據(jù)
進(jìn)口大麥價(jià)格：2020年10月，進(jìn)口大麥單價(jià)為228美元/噸，同比下降3.0%，環(huán)比上漲4.1%。
玻璃價(jià)格：12月11日數(shù)據(jù)，玻璃價(jià)格指數(shù)1443.17，同比上漲18.97%，環(huán)比上漲1.62%，玻璃價(jià)格指數(shù)自2020年5月低點(diǎn)以來上漲約46.65%。
5）調(diào)味品重點(diǎn)數(shù)據(jù)
大豆價(jià)格：12月11日數(shù)據(jù)，非轉(zhuǎn)基因大豆的主要標(biāo)的黃大豆1號(hào)價(jià)格為5625.00元/噸，同比上升64.8%，環(huán)比上漲2.65%。
食糖價(jià)格：2020年12月10日數(shù)據(jù)，食糖價(jià)格5040元/噸，同比下降7.3%，環(huán)比上漲0.9%。
食鹽價(jià)格：近5年來，食鹽價(jià)格呈上升趨勢(shì)，從2014年6月每公斤1.96元到2020年12月4日每公斤5.06元。
可可價(jià)格：可可價(jià)格小幅上漲，2020年11月為2358.18美元/噸。
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