個(gè)人投資的風(fēng)控要抓好預(yù)期、穿透、閉環(huán)這三個(gè)要點(diǎn).
整理 | 游歡
編輯 | 豐遠(yuǎn)
4月5日，來咖智庫(kù)直播正式開講，來咖智庫(kù)特約專家、商業(yè)銀行資深高管楊志盛給大家?guī)砹艘粓?chǎng)《從資產(chǎn)端談投資理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)防控》的主題分享。
在直播中，楊志盛通過具體的案例剖析了投資風(fēng)險(xiǎn)，并且還就投資類固收項(xiàng)目，總結(jié)出需要特別注意的三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)防范要點(diǎn)。
主題直播后，來咖智庫(kù)的專家還回答了大家對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的投資理財(cái)建議、企業(yè)理財(cái)要規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)等問題。
如下是對(duì)此次來咖直播中重要內(nèi)容的部分摘選：
現(xiàn)在處于疫情期間，對(duì)于這一次的疫情大家都會(huì)有一些思考。
我們可能因?yàn)闆]有染上疫情而躲過了病毒，我們可能因?yàn)楣菊?fù)工而沒有被降薪、裁員，我們可能也因?yàn)橥顿Y比較少，沒有因黃金、股票和比特幣的大跌而遭受大的損失。
但接下來，大家可能會(huì)面臨最大的一個(gè)問題，美聯(lián)儲(chǔ)以及各央行都在無限制地?cái)U(kuò)大貨幣投放，也就是說，最終我們每個(gè)人都躲不過物價(jià)上漲、貨幣通脹。
這是我們疫情之后大家都會(huì)面臨的問題。因?yàn)槲覀冇肋h(yuǎn)不知道意外和明天哪一個(gè)更先來臨。由此也帶來了我們今天談?wù)摰脑掝}——如何進(jìn)行財(cái)富的增值和保值。
財(cái)富管理是每個(gè)人日常生活的一部分
投資理財(cái)是我們生活中非常重要的一個(gè)部分，也可以說是每個(gè)社會(huì)人的終身事業(yè)。
社會(huì)發(fā)展最良性的狀態(tài)就是一個(gè)溫和通脹的狀態(tài)，既不能是通縮，也不能是特別大的通脹。溫和通脹代表著通脹率維持在3-5%等可接受的水平。我們投資理財(cái)?shù)囊粋€(gè)核心就是，你可以跑不贏你的小伙伴，但你必須跑贏CPI。
只要是你的投資可以保持一個(gè)正常的收益，假以時(shí)日，日積月累的時(shí)間與我們的人生相伴，其結(jié)果可能會(huì)超出最初的預(yù)期。
愛因斯坦說，復(fù)利是世界第八大奇跡。利息是資金的時(shí)間成本，復(fù)利就是我們每一天都在產(chǎn)生正向的投資利息收入，假以時(shí)日就能帶來非常強(qiáng)悍的效果。
投資有一個(gè)72法則，也就是說如果你每一年的投資收益率能有8%，9年收入就能翻一倍。我們的目標(biāo)大概就是這樣一個(gè)水平。只要我們真正把投資作為我們生活和工作中重要的一個(gè)部分進(jìn)行管理，我們就能獲得一個(gè)較好的回報(bào)。
理財(cái)產(chǎn)品的收益如何產(chǎn)生
為什么我們通過理財(cái)可以獲得收益？其實(shí)一個(gè)非常簡(jiǎn)單的道理，就是資金的時(shí)間價(jià)值。
我們將錢借出去，對(duì)方通過這筆錢能獲得投資回報(bào)，這個(gè)投資回報(bào)拿出一部分給資金提供方也就是投資人，我們的收益就來源于項(xiàng)目利潤(rùn)的一部分。我們不要想著一年一倍、兩倍的收益，也許這種事情偶爾會(huì)有，但是作為一項(xiàng)持續(xù)性的事業(yè)，這不符合常識(shí)。
常識(shí)是，錢投到項(xiàng)目中所獲得的收益，不能超過行業(yè)的平均利潤(rùn)。我們可以通過去看行業(yè)平均利潤(rùn)率來估計(jì)收益率水平，或者可以再看GDP增速等對(duì)標(biāo)錨定的指標(biāo)。
之前的GDP增速可以達(dá)到8-10%，行業(yè)平均利潤(rùn)率有12-15%是很正常的，投資理財(cái)?shù)氖找嬗?0-12%還是非常有可能的。現(xiàn)在GDP的增速放緩了，整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目所能產(chǎn)生的利潤(rùn)也會(huì)同步下降。
所以，我們做投資理財(cái)?shù)念A(yù)期就不要太高，在一個(gè)合理水平即可，超過10%的事情就要多掂量一下，對(duì)于我們樹立一個(gè)持續(xù)理財(cái)事業(yè)和觀念來說，投資回報(bào)水平還是要有一個(gè)合理區(qū)間。
投資品種有很多，比如投資股票、買黃金、買信托產(chǎn)品、外匯寶、虛擬貨幣，還有原油、黃金之類的一些相對(duì)專業(yè)的投資渠道。但對(duì)個(gè)人來說，我們投的最多的無非就是存到銀行、買一些銀行理財(cái)、投一些三方財(cái)富信托、資管等固定類收益的產(chǎn)品，那么這些產(chǎn)品我們叫類固收，基本上來說保本保息的收益。
怎樣識(shí)別理財(cái)陷阱？
作為一個(gè)投資人，要投資類固收項(xiàng)目要注意以下三點(diǎn)。
第一， 預(yù)期要合理，不要被高息所迷惑。
投資切記不要懷抱著短期之內(nèi)獲得巨大的收益的想法。我們要把理財(cái)作為終身的事業(yè)，有慢慢變富的理念，讓我們這個(gè)除了工資性收入之外，還能有持續(xù)的正向的資產(chǎn)性收入。
第二， 穿透看底層，看看我們的資金究竟去到哪里，然后要有一些佐證，證明我們這些資金確實(shí)是去到了那個(gè)地方；
最終是哪個(gè)項(xiàng)目會(huì)來償還投資本金加利息。沒有穿透就不知道行業(yè)底層，會(huì)面臨本金和利息回款這樣一個(gè)很大的風(fēng)險(xiǎn)。只有項(xiàng)目本身能夠產(chǎn)生正常的、持續(xù)的、合乎常識(shí)的回報(bào)，才能夠給到我們投資人正常的回報(bào)，這是一個(gè)因果關(guān)系。
第三，就是閉環(huán)，即資金的每一個(gè)節(jié)點(diǎn)，我們都應(yīng)該很清楚，是不是有可能會(huì)被機(jī)構(gòu)給挪用，是不是被監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者是有能力的機(jī)構(gòu)所監(jiān)管。
閉環(huán)管資金就是說我們所投資的資金，在這個(gè)過程中，即使產(chǎn)品的發(fā)行方主觀動(dòng)機(jī)上有可能會(huì)去挪用資金，但由于合同約定或資金路徑等讓其沒有機(jī)會(huì)，比如監(jiān)管銀行、共管賬戶等，咱們國(guó)家正規(guī)的機(jī)構(gòu)一般簽了協(xié)議就不會(huì)輕易改變投資流向。
我們得看資金中間的渠道是哪些，是銀行的共管賬戶，還是簽訂的一些監(jiān)管協(xié)議。然后我們都得去看清楚資金的每一個(gè)環(huán)節(jié)上是否有可能會(huì)被相關(guān)聯(lián)方惡意挪用或者改變用途。
總結(jié)起來最一條，對(duì)于我們防范中介機(jī)構(gòu)或者發(fā)行機(jī)構(gòu)的道德的風(fēng)險(xiǎn)，只要是閉環(huán)了，最多就是達(dá)不到預(yù)期或者本金受一定影響，但不至于顆粒無收。
直播Q＆A環(huán)節(jié)
Q：現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，金融市場(chǎng)波動(dòng)也大，請(qǐng)問有什么投資理財(cái)建議嗎？
A：目前的市場(chǎng)波動(dòng)特別大，一些量化、高頻的機(jī)構(gòu)表現(xiàn)會(huì)更好。高頻的機(jī)構(gòu)因?yàn)槭袌?chǎng)不停的上漲下跌，那它獲利的機(jī)會(huì)就會(huì)非常之多。從前兩個(gè)月來講，國(guó)外的投資機(jī)構(gòu)里面，也是他們表現(xiàn)得更優(yōu)異。
對(duì)于個(gè)人投資來說，我的建議就是將大部分資金投到一些穩(wěn)健的渠道，然后拿出一小部分資金來跟隨這個(gè)市場(chǎng)的一些變化。因?yàn)樗恳淮紊蠞q下跌的幅度都很大，巨大的震蕩幅度就有可能去博取較好的收益，當(dāng)然也需要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。
Q：我們企業(yè)今年想對(duì)外做一些理財(cái)投資，請(qǐng)問在企業(yè)理財(cái)方面，有什么建議？以及怎么防范風(fēng)險(xiǎn)？
A：其實(shí)企業(yè)理財(cái)跟個(gè)人理財(cái)來比，風(fēng)險(xiǎn)承受能力會(huì)更弱。因?yàn)閭€(gè)人就相對(duì)來說，有可能會(huì)承擔(dān)一些高風(fēng)險(xiǎn)，去換取一些高收益。但是企業(yè)理財(cái)不太可能去承受太高的風(fēng)險(xiǎn)。期望的回報(bào)只能也是相對(duì)來說比銀行更高一點(diǎn)即可。企業(yè)理財(cái)?shù)那酪矔?huì)比個(gè)人的就更少，所以基本上來說是一個(gè)相對(duì)來說更加穩(wěn)健的模式。
那比較常見就是若資金體量大，那企業(yè)會(huì)自己去跟項(xiàng)目方談。那這樣其實(shí)也會(huì)規(guī)避了一些穿透的問題，金融中介機(jī)構(gòu)起的作用無非就是可能去做合規(guī)、結(jié)構(gòu)等通道業(yè)務(wù)。
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