如何看待OpenAI的未來？

文/王子威@零售威觀察

9月26日，Wall Street Journal報道，OpenAI正在圍繞以公司估值出售股票的可能性與投資者談判，這將允許員工通過出售股票給外部投資者進(jìn)行套現(xiàn)。

于此同時，OpenAI的估值也從今年3月份的270億美元附近，暴漲3倍來到800到900億美元。收入方面，Wall Street Journal援引知情人士消息稱，OpenAI預(yù)計今年收入將達(dá)到10億美元，并在2024年達(dá)到數(shù)十億美元。

900億美元估值，10億美元收入，這意味著OpenAI的市銷率（P/S）達(dá)到驚人的90倍，這一指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了微軟、英偉達(dá)等科技巨頭。

我們不妨來分析一下，OpenAI將講一個怎么樣的故事，在讓900億美元估值合理的同時，快速提升其營收規(guī)模。我們的分析將從2B和2C兩個角度進(jìn)行。

【壹】2B端：大語言模型將誕生“模型工廠”

大語言模型（LLM）隨著計算機(jī)算力的指數(shù)增長而不斷突破規(guī)模上的局限，GPT-3的登場就是一個典型代表。

當(dāng)下，模型的縮放法則（Scaling Law）仍在持續(xù)推進(jìn)，可以預(yù)見的是，未來必定會出現(xiàn)更大規(guī)模的LLM，它們將比小型模型擁有更強(qiáng)大的語言理解和生成能力。

然而，訓(xùn)練頂級LLM的難度非常高，縱觀全球企業(yè)，實際能做到的也是鳳毛麟角；而且，即使獲得了模型的參數(shù)，也缺乏從零開始進(jìn)行預(yù)訓(xùn)練的專業(yè)知識。這兩點恰恰是普通企業(yè)在AI大模型時代面臨的核心問題。

所以，開發(fā)LLM的工作基本必須要外包給OpenAI這類“模型工廠”了：憑借訓(xùn)練頂級模型的強(qiáng)大實力，OpenAI可以衍生設(shè)計出數(shù)以萬計的小型定制模型，滿足不同客戶的個性化需求。這就像蘋果為不同型號的iPhone設(shè)計出定制的A系列芯片。

當(dāng)前使用GPT等大型模型的最大障礙是成本（第二個就是數(shù)據(jù)的合規(guī)性、隱私性）。但是，隨著類似GPT-4的新模型不斷開發(fā)，硬件成本會隨規(guī)模效應(yīng)降低，使用成本也會大幅下降。未來OpenAI“模型工廠”的創(chuàng)新與優(yōu)化，會使先進(jìn)語言模型普惠大眾。

可見，對OpenAI來說，2B模式的獲利取決于客戶的生產(chǎn)力提升帶來的效益，可以收取一定“技術(shù)使用稅”。這種“模型即服務(wù)（Model-as-a-Service）”的模式，也會對傳統(tǒng)的SaaS工具類公司形成沖擊。

【貳】2C端：訂閱只是第一步，未來是“超級入口”

今年3月份，科技網(wǎng)站The Information報道顯示，OpenAI的70-80%營收來自2C的訂閱費，即20美元/月的Chat GPT Plus，當(dāng)時的訂閱人數(shù)約200萬。

這里必須指出的是，任何一項新技術(shù)可能都是沒有價值的，直到我們找到一個“殺手級應(yīng)用”：亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯（Jeff Bezos）在早年的演講中表示，電力曾經(jīng)難以進(jìn)入尋常百姓家，因為老百姓不知道電力到底有什么用，直到有人發(fā)明了電燈泡，于是電力才真正成為基礎(chǔ)設(shè)施。

后來，貝索斯還在一次采訪中表示，發(fā)明創(chuàng)造不是顛覆，獲取用戶才是真正的顛覆：Chat GPT可以說就是這樣一個案例，Chat GPT PLUS也是用戶對于GPT的認(rèn)可。

所以，20美元的月度訂閱費最多只能是小試牛刀，讓所有人意識到，用戶愿意為這個應(yīng)用去買單，這個應(yīng)用是一個殺手級應(yīng)用。

事實上，2C端真正的星辰大海是成為移動設(shè)備上的“超級入口”。

試想一下，你拿起手機(jī)，解鎖后，主屏幕上僅存在一個OpenAI智能助理應(yīng)用——就像當(dāng)年iPhone去掉鍵盤，只留下一個“Home鍵”。

你跟智能助理說，“幫我規(guī)劃一次日本之行”，然后智能助理就可以主動聯(lián)系機(jī)票、酒店、景點等服務(wù)，進(jìn)而為你提供一份包含所有細(xì)節(jié)的行程規(guī)劃，同事還可以根據(jù)你的要求對細(xì)節(jié)進(jìn)行調(diào)整——OpenAI可能只需要幾分鐘就能給你生成一套非常完整的規(guī)劃，也就是說你不需要自己親自打開小紅書、馬蜂窩等網(wǎng)站去看景點攻略，不需要打開攜程、飛豬去對比機(jī)票價格，手機(jī)上很多APP多年建立的“心智”瞬間土崩瓦解。

至于這個智能助手會不會胡說八道，這么說吧，一方面現(xiàn)在OpenAI已經(jīng)可以聯(lián)網(wǎng)，另一方面，即使在尚未聯(lián)網(wǎng)的時代，一個做非洲定制旅游的朋友向我表示，他們的測試顯示，在相同的客戶需求下，Chat GPT給出的方案并不比7-8年經(jīng)驗的旅行規(guī)劃師差。

至于比價，這就更好解決了，參考亞馬遜的邏輯就好：亞馬遜通過動態(tài)定價（Dynamic Pricing），使得自己網(wǎng)站上的商品價格都低于競爭對手，當(dāng)消費者逐漸熟悉這一切后，就不會再去比價，而是直接在亞馬遜上“一鍵下單”——他們不知道的是，這時候很多東西亞馬遜已經(jīng)不是最便宜的了。

對OpenAI來說，這種2C超級入口模式可以強(qiáng)力挑戰(zhàn)移動應(yīng)用商店的營收。目前全球智能手機(jī)應(yīng)用商店營收已經(jīng)達(dá)到500億美元，但這只是開始，隨著超級入口出現(xiàn)，全球4,500億美元的數(shù)字廣告收入也可能會被重新分配。

【叁】結(jié)語

無論是2B的“模型工廠”還是2C的“超級入口”，OpenAI都有望乘風(fēng)破浪，去一個萬億級規(guī)模的賽道馳騁，2B、2C兩個賽道本身也會產(chǎn)生協(xié)同，哪怕只有一個模式最終成立，實現(xiàn)“幾十億美元”的營收目標(biāo)都是小問題。

未來，這些故事能否講出來，關(guān)鍵在于模型縮放法則是否持續(xù)推進(jìn)。只要三要素——算力、數(shù)據(jù)、算法——可以獲得持續(xù)進(jìn)步，LLM必將日趨完善，成本也會下降。如果所有障礙都能克服，OpenAI的估值就不是天方夜譚，這就要我們期待未來了。

正如微軟創(chuàng)始人比爾蓋茨所說，我們大多數(shù)人都高估了1年能做的事，卻低估了5年能做的事。

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《零售威觀察》以全球視角，關(guān)注于新零售、新消費領(lǐng)域最新戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)與思考，對超級會員體系、國內(nèi)外新零售案例有深入研究。平臺創(chuàng)始人王子威，獨立分析師