第一章：理論基礎(chǔ)
1、 技術(shù)分析：以預(yù)測市場價格變化的未來趨勢為目的，以圖表為主要手段對市場行為進(jìn)行的研究。
2、 市場行為：價格、交易量、持倉興趣。
3、 技術(shù)分析的基本假設(shè)：市場行為包容消化一切；價格以趨勢方式演變；歷史會重演。
第二章：道氏理論
1、 查爾斯·H·道于1884年7月3日首創(chuàng)股票市場平均價格指數(shù)。
2、 基本原則：
A. 平均價格包容消化一切因素。
B. 市場具有三種趨勢。趨勢的定義：上升趨勢（依次上升的波峰波谷）、下降趨勢（依次下降的波峰波谷）和橫向延伸趨勢。三類：主要趨勢（一年以上）、次要趨勢（三周到三個月）和短暫趨勢（不到三周）。
C. 大趨勢可分為三個階段：積累階段、趨暖還陽或趨冷還陰、最終階段。
D. 各種平均價格相互驗證。與道氏理論不同，艾略特波浪理論只要求單個平均價格給出訊號。
E. 交易量必須驗證趨勢：大趨勢向上，價格上漲配合交易量增加，價格下跌配合交易量減少；大趨勢向下，價格下跌配合交易量增加，價格上漲配合交易量減少。
F. 惟有發(fā)生了確鑿無疑的反轉(zhuǎn)信號之后，我們才能判斷一個既定的趨勢已經(jīng)終結(jié)。
3、 道氏在股市平均價格圖表中純粹依賴收市價格，其信號是以收市價格對前一個高峰或低谷的穿越為標(biāo)志的。除了收市價格之外，其余日內(nèi)價格變化即使穿越了上述高低點也是無效的。
4、 輔助直線：某一段時間內(nèi)界定價格上下變化范圍的水平直線，現(xiàn)代術(shù)語稱為“矩形”。
5、 批評：買入賣出信號來得太遲。道氏認(rèn)為，道氏理論的真正價值在于利用股市方向作為一般商業(yè)活動的晴雨表。
第三章：圖表簡介
1、 日線：
A. 標(biāo)準(zhǔn)日線圖：以豎線表示當(dāng)天最高價格、最低價格和收市價格，豎線向右伸出的小橫線標(biāo)志收市價位。
B. 單線圖：連線每日收市價格。
C. 點數(shù)圖：X表示價格上升，O表示價格下跌。僅需要每日最高價和最低價。
2、 期貨市場的交易量與持倉興趣：
A. 交易量：當(dāng)日在某商品市場發(fā)生的交易總額，也就是該商品市場到期月份不同的各種合約，在這一天內(nèi)參與買賣的總張數(shù)。相當(dāng)于股市上某日易手的普通股票總股數(shù)。
B. 持倉興趣：所有交易商到當(dāng)日收市為止累計的未平倉合約的總數(shù)目，為買盤或賣盤單邊的總數(shù)。
3、 大多數(shù)圖表系統(tǒng)中只采用某商品全體合約下的交易量和持倉興趣的總額。在合約上市時，其交易量和持倉興趣一般較小，隨著其逐漸成熟，這兩個數(shù)字相應(yīng)增長，臨近到期的幾個月，交易量和持倉興趣又逐步萎縮。交易活動只宜限于那些持倉興趣最高的合約。
4、 周線、月線圖與日線圖繪制方式一致。
第四章：趨勢的基本概念
1、 上升趨勢：一系列依次上升的峰和谷。下降趨勢：一系列一次下降的峰和谷。橫向延伸趨勢：一系列依次橫向伸展的峰和谷。
2、 支撐：即峰谷，向上反彈低點，前一個向上反彈低點可以確定一個支撐水平。阻擋：即波峰，通常以前一個峰值為標(biāo)志。
3、 如果上升趨勢要繼續(xù)下去，每個相繼的低點必須高過前一個低點，每個相繼的高點必須高過前一個高點。如果新一輪調(diào)整一直下降到前一個低點的水平，或許就是該上升趨勢即將終結(jié)，或者至少即將退化成橫向延伸趨勢。如果支撐水平被擊穿，可能意味著趨勢由上升反轉(zhuǎn)為下降。
4、 支撐或阻擋區(qū)的重要程度由三方面決定：時常在該處所經(jīng)歷的時間、交易量、交易活動發(fā)生時間距當(dāng)前的遠(yuǎn)近。
5、 當(dāng)支撐和阻擋被切實擊穿，其地位就發(fā)生了翻轉(zhuǎn)，支撐變阻擋，阻擋變支撐。擊穿的幅度很重要，穿越得越遠(yuǎn)，翻轉(zhuǎn)越可信。
6、 市場傾向于在習(xí)慣數(shù)上停止上升或下跌。因而不要將交易指令的水平正好設(shè)置在習(xí)慣數(shù)上。買盤的保護(hù)性指令應(yīng)低于習(xí)慣數(shù)，賣盤的保護(hù)性指令應(yīng)高于習(xí)慣數(shù)。
7、 趨勢線：上升趨勢線是沿著相繼的向上反彈低點連接而成的一條直線；下降趨勢線是沿著相繼的上沖高點連接而成的直線。必須有兩點才能繪出趨勢線，第三點驗證有效性。
8、 趨勢概念的基本觀點：既成趨勢的下一步常常是順勢發(fā)展。趨勢線突破常常是趨勢生變的預(yù)警信號。
9、 趨勢線的重要程度：未被觸及的時間越長，經(jīng)過試探的次數(shù)越多，越重要。
10、 趨勢線應(yīng)描述全部價格變化，而不僅僅是收市價格。
11、 對趨勢線的有效突破：一般來說，收市價格越過趨勢線要比僅僅只有日內(nèi)價格穿越趨勢線更有分量。有時只有一個收市價格的穿越還不足以說明問題。價格過濾器（價格3%穿越）或時間過濾器（兩天原則）可做參考。
12、 上升趨勢線一旦被決定性地向下突破，就演化為阻擋線。下降趨勢線一旦被決定性地向上突破，就演變?yōu)橹尉€。
13、 簡單地說，一旦趨勢線被突破了，那么價格離開趨勢線的目標(biāo)距離，通常同趨勢反轉(zhuǎn)以前價格在趨勢線另一邊曾經(jīng)達(dá)到的數(shù)值距離相等。
14、 扇形原理：當(dāng)上升趨勢線被突破后，價格先是有所下跌，然后再度上彈，回到原趨勢線的下邊，但是未能向上穿越，此時可以做出新趨勢線，新趨勢線再度向下突破，價格再度彈回，第二次試探仍未突破，可做出第三條趨勢線。第三條趨勢線如果再次突破，趨勢反轉(zhuǎn)的有效信號就形成了。
15、 趨勢線的斜率：傾斜角為45°的趨勢線最有意義。如果趨勢線過于陡峭，那么通常表明價格上升或下降得太快，因而難以持久，趨勢線被擊穿可能只是意味著趨勢坡度將被調(diào)整回45°線上下，而不是趨勢逆轉(zhuǎn)。如果趨勢線過于平緩，則說明趨勢衰弱，因而不太可靠。
16、 管道線：趨勢線的平行線。如果管道線起到了支撐或阻擋作用，并且價格回抽到趨勢線被阻擋或支撐，那么管道就基本得到了肯定。管道線未被觸及的時間越長，試探次數(shù)越多，它就越重要、越可靠。管道線的突破意味著趨勢加速。價格無力達(dá)到管道，也許是趨勢即將有變的警訊。
17、 一旦價格在管道兩邊發(fā)生突破，價格通常將順著突破方向達(dá)到與管道寬度相等的距離。
18、 趨勢線是第一位的，管道線是第二位的。
19、 50%回撤是市場的一種傾向。三分之一回撤和三分之二回撤也是廣為人知的。如果價格回撤幅度超過三分之二，趨勢反轉(zhuǎn)的可能性就會大于單純的調(diào)整。
20、 速度阻擋線：艾德森·古爾德開創(chuàng)。做牛市速度線的時候，首先找到上升趨勢的最高點，向下做一條垂線，直達(dá)趨勢起點所在的水平位置，然后把所得的豎線三等分，通過趨勢起點以及兩個等分點做兩條直線，每當(dāng)上升趨勢出現(xiàn)新的最高點，上述直線要重做一遍。下降趨勢的速度阻擋線類似。如果上升趨勢處于調(diào)整，那么它向下折返的余地通常是到上方的速度線，其次是下方速度線，最后是趨勢起點位置。
21、 頂部反轉(zhuǎn)日：在上升趨勢中，某日價格達(dá)到了新的高位，但當(dāng)天收市價格卻低于前一日收市價。底部反轉(zhuǎn)日：在下降趨勢中，某天市場曾跌出新的最低點，但當(dāng)日收市價格卻高于前一日收市價。
22、 反轉(zhuǎn)日的價格變化范圍越大，交易量越重，作為近期趨勢可能反轉(zhuǎn)的信號，分量就越重。如果當(dāng)日的高點和低點均超過了前一天，就形成了所謂的擴(kuò)張日，分量更重。
23、 關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日是真正重要的轉(zhuǎn)折點。
24、 雙日反轉(zhuǎn)：在上升趨勢中，前一天價格走出新高點，并且以接近于高點的水平收市。次日，價格開市于前一天收市價附近，但無力繼續(xù)上升，于是收市價格跌近前一天低點。底部雙日反轉(zhuǎn)相反。
25、 反轉(zhuǎn)日本身并不是重要形態(tài)，但因時而異，有可能演化為重要的轉(zhuǎn)折點。
26、 周反轉(zhuǎn)比日反轉(zhuǎn)重要得多。
27、 價格跳空：線圖上沒有發(fā)生交易的區(qū)域。比如在上升趨勢中，某日最低價高于前一日的最高價。下降趨勢中，某日最高價格低于前一日的最低價。向上跳空表明市場堅挺，向下跳空表明市場疲軟。月線圖和周線圖的跳空非同小可。
28、 跳空的四種類型：
A．普通跳空：預(yù)測性價值最低。發(fā)生在交易量極小的市場情況下，或者在橫向延伸的交易區(qū)間的中間階段。原因是市場清淡，相對較小的交易指令便足以導(dǎo)致價格跳空。可以忽略不計。
B．突破跳空：發(fā)生在重要的價格運動完成之后，或者新的重要運動發(fā)生之初。在高額交易量中完成，經(jīng)常不被回填，交易量越大，回填的可能性越小。事實上，如果被完全填回，那么可能是原先的突破不成立的信號。向上跳空在之后的市場通常起支撐作用，向下跳空在之后市場反彈中將可能成為阻擋區(qū)域。
C．中繼跳空（測量跳空）：當(dāng)新的市場運動發(fā)生、發(fā)展過一段時間后，價格再度跳躍前進(jìn)，形成的一個跳空或一系列跳空。反映出市場正以中等的交易量順利發(fā)展。此類跳空構(gòu)成支撐或阻擋。通常不會被回填，如果回填是趨勢走弱的信號。趨勢的發(fā)展余地可以由趨勢信號發(fā)出之處至跳空缺口的長度向后翻折估算。
D．衰竭跳空：發(fā)生在市場運動的尾聲，價格抵達(dá)所有目標(biāo)后，并且突破跳空和中繼跳空均已經(jīng)清晰可辨之后，分析者開始預(yù)期衰竭跳空的降臨。一般隨趨勢跳空，如果在跳空之后的一星期內(nèi)被回填，則含有趨勢衰竭的意味。
29、 島型反轉(zhuǎn)：向上衰竭跳空出現(xiàn)后，價格在其上方小范圍盤桓數(shù)日，然后再度跳空而下，反轉(zhuǎn)形態(tài)完成，通常意味著市場將發(fā)生一定幅度的折返。反轉(zhuǎn)的規(guī)模要取決于它本身在趨勢總體結(jié)構(gòu)中的地位。
第五章：主要反轉(zhuǎn)形態(tài)
1、 價格形態(tài)的主要分類：反轉(zhuǎn)型和持續(xù)型。
2、 五種常見的主要反轉(zhuǎn)形態(tài)：頭肩形、三重頂（底）、雙重頂（底）、V字頂（底）、圓形（盆形）頂（底）。
3、 交易量在所有價格形態(tài)中，起到重要的驗證作用。
4、 基本要領(lǐng)：
A．前提在市場上事先確有趨勢存在。
B．現(xiàn)行趨勢即將反轉(zhuǎn)的第一個信號，經(jīng)常是重要趨勢線被突破。
C．形態(tài)的規(guī)模越大，則隨之而來的市場動作越大。
D．頂部形態(tài)所經(jīng)歷的時間通常短于底部形態(tài)，但其波動性較強。
E． 底部形態(tài)的價格范圍通常較小，但其醞釀時間較長。
F． 交易量在驗證向上突破信號的可靠性方面，更具參考價值。
5、 絕大多數(shù)測算技術(shù)僅僅給出最小價格目標(biāo)，最大目標(biāo)就是事前趨勢的起點。
6、 形態(tài)規(guī)模越大，則隨之而來的市場動作越大。
7、 頭肩形：在上升趨勢中，一系列依次上升的波峰和波谷首先把上漲勢頭逐漸放緩，然后上升趨勢開始停頓，此時供求雙方的力量對比處于相對平衡。第一個警示在于頭部的成交量較肩部高點開始減少，之后下跌幅度擊穿肩部高點支撐位以及主要趨勢線，再次上沖交易量更加顯著地減輕，且達(dá)不到頭部高點。
在最后兩個向上反彈低點可做出較為平緩的趨勢線，即頸線。在頂部頸線一般輕微上斜，頭肩頂成立的決定性因素是收市價格明確地突破到頸線以下以及最后一個向上反彈低點的支撐。
頂部形態(tài)完成后的初始階段，市場向下突破時交易量是否急劇擴(kuò)張并不是至關(guān)重要的。
8、 反撲：頭肩形出現(xiàn)后，市場通常會出現(xiàn)反撲現(xiàn)象，價格彈回頸線或者前一個向上反彈的低點，此時兩者均在市場上方構(gòu)成阻擋。如果在突破頸線的初始階段交易量極重，那么反撲余地大為減小，反之則反撲可能性加大。這種反彈應(yīng)以較小的交易量進(jìn)行，并且當(dāng)新的下降趨勢恢復(fù)下跌，應(yīng)伴隨著顯著加重的交易活動。
9、 發(fā)現(xiàn)價格目標(biāo)：形態(tài)高度是測算價格目標(biāo)的基礎(chǔ)。先測出從頭到頸線的垂直距離，然后從頸線上被突破的點出發(fā)，向下投射相同的距離，就是最小價值目標(biāo)。價格目標(biāo)的制定需要參考其他技術(shù)指標(biāo)。
10、倒頭肩形：有三個清楚的底谷，頭稍低于兩肩，收市價格決定性地向上突破頸線。在底部時，當(dāng)頸線向上突破后，市場更習(xí)慣于反撲。
11、頭肩頂和頭肩底最重要的區(qū)別在于與之配合的交易量序列。在底部，當(dāng)市場力圖發(fā)動一輪牛市的時候，必須有較多的交易量才行。頭部的交易量比左肩稍有減少，但在頭部的上沖階段，交易活動應(yīng)顯示有所增加，且交易量水平經(jīng)常要超過左肩的上沖對應(yīng)的交易量水平。右肩下跌部分的交易量應(yīng)該非常輕弱。突破頸線上沖的時候，這個突破信號如果成立，所伴隨的交易量應(yīng)該是急劇膨脹的。
12、頂部頸線通常向上傾斜或水平，如果向下傾斜則是市場疲弱的表現(xiàn)，但反轉(zhuǎn)信號會來得比較晚。同樣，底部頸線向上傾斜意味著市場堅挺，但反轉(zhuǎn)信號也來得很晚。
13、復(fù)雜頭肩形：雙頭，雙左肩、雙右肩。
14、 買入機(jī)會：頭部形成后的回撤支撐位、右肩部形成的信號出現(xiàn)以及事后發(fā)生的反撲，均是建立頭寸的可能時機(jī)。
15、流產(chǎn)的頭肩形形態(tài)：一旦價格越過頸線，頭肩形形態(tài)就完成了，市場也不應(yīng)該再返回頸線的另一邊。只要隨后有任何一個收市價格返回穿越頸線，都是嚴(yán)重的警訊，說明此次突破可能是無效信號。
16、三重頂或底：較頭肩形態(tài)少見得多。三個頂或底的三個峰谷處在大致相同的水平位置上。三重頂中，交易量往往隨相繼的峰而遞減。再向下突破時則應(yīng)該增加。三重頂只在沿著兩個中間低點的支撐水平被向下突破后才得以完成。在三重底中，情況相反。底部形態(tài)完成時，向上突破的交易量是否強勁，也同樣是關(guān)鍵。測算價格目標(biāo)同樣參考形態(tài)高度，由突破點算起，至少也要走出等于形態(tài)高度的距離。
17、雙重頂或底：較三重頂或底常見許多，出現(xiàn)頻率僅次于頭肩形，常被稱為M頂、W底。當(dāng)市場達(dá)到一個高點，通常交易量也有所增加，之后縮量跌至一個反彈低點，然后下一輪上沖無力穿越前一個高點，價格開始回落，收市價格突破前一個低點的支撐后，反轉(zhuǎn)才能夠成立。理想的雙重頂有兩個顯著地峰，且價格水平大致相同，交易量傾向于在第一個峰時較重，而在第二個峰時較輕。在較重交易量下，收市價打破中間谷點，頂部形態(tài)完成，可能會出現(xiàn)反撲，回到突破點水平。
18、雙重頂?shù)臏y算：由突破點走出與形態(tài)高度相等的距離。
19、理想雙重頂和底的變形：有時第二峰弱于第一峰，屬于正常現(xiàn)象。如果第二峰略微超越第一峰，可能是趨勢的延續(xù)，也可能是牛市陷阱，需要穿越過濾器綜合判別第二峰的向上穿越是否有效。價格在上一個峰值或谷值處出現(xiàn)回調(diào)是很正常的，不能過早判斷雙重頂和雙重底。
20、雙峰之間持續(xù)時間越長，形態(tài)的高度越大，則即將來臨的反轉(zhuǎn)潛力也越大。一般在最有效力的雙重頂或底形態(tài)中，市場至少要在雙峰或雙底之間持續(xù)一個月。
21、圓頂和圓底：比較少見。價格從上升到下降或者從下降到上升的變化過程極為平緩，交易量傾向于形成盆狀形態(tài)。有時在圓底中點的稍后位置上，價格在異乎尋常的重大交易量背景下突破，而后又回落到緩慢的圓形形態(tài)過程中，在底部末端出現(xiàn)一個盆把或稱平臺，隨后新的上升趨勢得以恢復(fù)，交易量進(jìn)一步擴(kuò)張。圓形形態(tài)的完成很難確切判斷，也不具備精確的測算規(guī)則，通常出現(xiàn)在平淡乏味的市場。
22、V形頂或底（長釘形）：代表強烈的市場反轉(zhuǎn)，很難判斷但并不罕見，本質(zhì)上是非形態(tài)的。極為經(jīng)常地孕育在關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日或島形反轉(zhuǎn)。事先必須有趨勢存在，一般出現(xiàn)在市場持續(xù)上漲，一路很少調(diào)整或只有微小調(diào)整的情況下，通常事前已經(jīng)出現(xiàn)過幾次跳空，市場似乎已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出絕大多數(shù)正常預(yù)期。這種反轉(zhuǎn)的有效信號是，市場對其非常陡峭的趨勢線的突破，移動平均線在這種情況下幫助不大。通?；爻返皆融厔莸娘@要比例。
23、擴(kuò)展V形反轉(zhuǎn)形態(tài)：市場反向后，很快形成一個小平臺。在頂部平臺向上傾斜，在底部，平臺向下傾斜。平臺出現(xiàn)時交易量有所下降，而當(dāng)趨勢恢復(fù)后，交易量再度增長。擴(kuò)展形態(tài)比真正的V形態(tài)要少見。
24、左側(cè)擴(kuò)展V形形態(tài)：更為少見。
