相比如日中天的各大新茶飲品牌，站在其“背后”的供應(yīng)鏈企業(yè)們無論從企業(yè)知名度還是品牌層面都要低調(diào)得多。但隨著給眾多新茶飲品牌做原料供應(yīng)的佳禾食品、田野股份等企業(yè)紛紛敲鐘上市，也讓更多的“幕后英雄”開始走向“臺前”。比如做吸管等紙制和塑料餐具的恒鑫生活，做飲品濃漿、風(fēng)味糖漿及飲品小料的德馨食品等。
但相比保齡寶和三元生物等老牌供應(yīng)鏈企業(yè)不同，近期站到“臺前”的這些企業(yè)，大多與新茶飲行業(yè)的蓬勃發(fā)展有著必然聯(lián)系：憑借新茶飲市場的快速擴(kuò)容，這些供應(yīng)鏈企業(yè)的業(yè)績也隨之水漲船高，這也成為他們有信心沖擊IPO的關(guān)鍵所在。但正是由于和新茶飲業(yè)態(tài)“過于親密”，這些供應(yīng)鏈在經(jīng)營層面很大程度依重新茶飲品牌。因此，這也導(dǎo)致這些依重新茶飲的供應(yīng)鏈企業(yè)，極易被新茶飲品牌“拿捏”。
提到新茶飲，喜茶、奈雪的茶、茶百道、1點點、滬上阿姨、CoCo都可、古茗、蜜雪冰城、書亦燒仙草、7分甜、樂樂茶甚至咖啡行業(yè)的星巴克、瑞幸等眾多知名品牌大家都耳熟能詳，雖然他們彼此之間存在直接的競爭關(guān)系，但也有可能他們背后用的都是同一家供應(yīng)鏈企業(yè)的產(chǎn)品。比如，2月2日在北交所敲鐘上市的田野股份，其原來的客戶包括農(nóng)夫山泉、可口可樂、娃哈哈等食品飲料大廠，單隨著新茶飲賽道的快速擴(kuò)容，該企業(yè)來自奈雪的茶、茶百道、1點點和滬上阿姨這四大連鎖品牌的收入占其總營收的56%以上。而在田野股份之前，2021年4月就已經(jīng)成功登陸資本市場的“植脂末第一股”佳禾食品，起主要業(yè)務(wù)就是為CoCo都可、滬上阿姨、古茗、蜜雪冰城等品牌提供植脂末產(chǎn)品。不僅如此，像南王科技（紙制品包裝）、恒鑫生活（研發(fā)、生產(chǎn)、銷售紙制與塑料餐飲具）、鮮活飲品（主要從事飲品類、口感顆粒類、果醬類和直飲類等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售）等也正在等待IPO的下一步進(jìn)展。其中，南王科技在餐飲領(lǐng)域的客戶就有海底撈、書亦燒仙草、肯德基、麥當(dāng)勞、星巴克、華萊士、蜜雪冰城等；鮮活飲品也在招股書中表示，已與蜜雪冰城、書亦燒仙草、CoCo都可、古茗、滬上阿姨、7分甜、樂樂茶、冰雪時光、吾飲良品等新茶飲企業(yè)，以及瑞幸咖啡和盒馬鮮生等企業(yè)建立了長期合作關(guān)系；恒鑫生活的客戶也包括瑞幸咖啡、喜茶、星巴克、益禾堂、麥當(dāng)勞、蜜雪冰城、Manner咖啡等。進(jìn)入2023年，供應(yīng)鏈企業(yè)沖擊IPO的步伐并未放緩，比如生產(chǎn)飲品濃漿、風(fēng)味糖漿、飲品小料的德馨食品，就在今年2月更新了招股書，繼續(xù)推進(jìn)上交所主板上市進(jìn)程。招股書顯示，德馨食品已與百勝中國、麥當(dāng)勞、星巴克、瑞幸咖啡、7分甜、蜜雪冰城、奈雪的茶、書亦燒仙草、呷哺呷哺、宜家、華萊士、海底撈等諸多知名品牌企業(yè)建立合作。由此不難看出，新茶飲客戶對上述企業(yè)的重要性不言而喻。尤其在業(yè)績方面，可以夸張的說，沒有新茶飲賽道，就沒有這些供應(yīng)鏈企業(yè)當(dāng)前的局面。以德馨食品為例，其招股書顯示，2019年至2020年，星巴克為德馨食品第一大客戶，銷售金額分別為1.28億元、0.79億元，占當(dāng)期銷售收入的比例為32.62%、22.25%，可見星巴克對德馨食品的收入貢獻(xiàn)不小。到了2021年，瑞幸咖啡晉升為德馨食品的第一大客戶，銷售金額為1.27億元，同比大幅增長486.83%，銷售收入比例也從2020年的6.04%上漲至2021年的23.93%。若算上前五大客戶，在德馨食品的銷售收入中占比更是高達(dá)50%。正常情況下，前幾名客戶對企業(yè)整體業(yè)績貢獻(xiàn)占比過高，那就說明這家企業(yè)存在大客戶依賴的短板。從業(yè)態(tài)上看，新茶飲品牌和供應(yīng)鏈企業(yè)的關(guān)系有點像餐飲行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化定制。不同的是，新茶飲行業(yè)是根據(jù)自己的產(chǎn)品需求來要求供應(yīng)鏈企業(yè)提供原材料或產(chǎn)品，而餐飲標(biāo)準(zhǔn)化定制則是餐飲企業(yè)提出味型或者產(chǎn)品需求，企業(yè)再據(jù)此定制相應(yīng)的產(chǎn)品。從這一點來說，新茶飲品牌和供應(yīng)鏈企業(yè)之間的關(guān)系的緊密程度遠(yuǎn)不及餐飲標(biāo)準(zhǔn)化定制，因此風(fēng)險自然也更高。在產(chǎn)品層面，餐飲企業(yè)對菜品味道的需求相對固定，因此一旦確認(rèn)了相關(guān)的配方，基本不會有太大的改變；而新茶飲行業(yè)不同，每個品牌幾乎每周都會有新品上市，因此對于供應(yīng)鏈的需求也更加靈活多變，甚至瑣碎，從這一點來說，大品牌對供應(yīng)鏈企業(yè)的要求也更為具體。比如蜜雪冰城之所以能夠在如此低的產(chǎn)品價格基礎(chǔ)上，在營收、凈利、市場拓展速度等各個層面均遙遙領(lǐng)先，其主要競爭力就是自主搭建了整個產(chǎn)業(yè)鏈中較為重要的供應(yīng)體系。對于新茶飲行業(yè)而言，供應(yīng)鏈?zhǔn)欠裢暾?，也直接決定著企業(yè)毛利的高低，關(guān)乎品牌長遠(yuǎn)的盈利能力。而在餐飲行業(yè)，一般品牌力和門店終端較為強(qiáng)勢的餐飲企業(yè)，都會走上自建中央廚房或者是構(gòu)建其他形態(tài)的供應(yīng)鏈體系，比如海底撈的頤海國際和蜀海供應(yīng)鏈，像小龍坎等企業(yè)都在積極的構(gòu)建自己的中央廚房。那這種趨勢會再新茶飲行業(yè)重演嗎？答案是肯定的。根據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會發(fā)布的《2022新茶飲研究報告》現(xiàn)實，2020-2022年，新茶飲的連鎖化率從41.2%提升到55.2%，同期餐飲業(yè)連鎖化率只從15%提升到20.7%。雖然新茶飲行業(yè)的市場規(guī)模遠(yuǎn)不及餐飲行業(yè)，但二者的發(fā)展路徑幾乎是趨同的，這也是為什么奈雪的茶在剛上市時，便表示要將港股上市所募資金中的4.84億港元，用于未來三年內(nèi)提升供應(yīng)鏈能力。因此，對于田野股份、德馨食品這樣的企業(yè)而言，當(dāng)新茶飲客戶們完成門店布局的任務(wù)時，下一步勢必就會進(jìn)入供應(yīng)鏈體系的強(qiáng)化方面，屆時，是否還會選擇他們繼續(xù)合作將存在不確定性，而即便是選擇和他們繼續(xù)合作，在產(chǎn)品價格層面的話語權(quán)顯然不會在他們手里。單從業(yè)態(tài)上來說，這些整體規(guī)模并不大的供應(yīng)鏈企業(yè)，被大客戶拿捏住的概率也在不斷增大。END ·
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