如今，休閑食品行業(yè)上市公司紛紛交出了2021年成績單。在頻繁受疫情影響的這一年中，休閑食品行業(yè)的發(fā)展勢頭如何？未來會呈現(xiàn)出怎樣的風(fēng)向？11家A股休閑零食上市企業(yè)2021年業(yè)績表現(xiàn)（數(shù)據(jù)來源：食評方根據(jù)各企業(yè)財(cái)報(bào)整理）《食評方》通過整理三只松鼠、洽洽食品、良品鋪?zhàn)?、鹽津鋪?zhàn)印抛惺称返?1家A股上市公司公布的2021年財(cái)報(bào)，盤點(diǎn)梳理出以下行業(yè)發(fā)展特征：
在11家上市公司中，有8家公司實(shí)現(xiàn)了營收正增長，其中洽洽食品、勁仔食品和來伊份3家公司營利雙增；但值得關(guān)注的是，共有6家企業(yè)扣非凈利潤下滑，包括桃李面包、良品鋪?zhàn)印Ⅺ}津鋪?zhàn)?、有友食品?家公司增收不增利；只有青島食品一家是營收、凈利潤雙降。從宏觀而言，近年來，在國家促進(jìn)國內(nèi)消費(fèi)引導(dǎo)下，休閑食品市場雖受疫情影響但整體增長趨勢未變。根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，從2010年到2021年中國休閑食品行業(yè)市場規(guī)模持續(xù)增長，從4100億元達(dá)11562億元，年復(fù)合增長率約為9.9%。只是近年來增長放緩，2020年增長率為6.1%，2021年增長率為3.2%。根據(jù)京東消費(fèi)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院在年初發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，從消費(fèi)端來看，更多個(gè)性化消費(fèi)需求正在得到滿足，酸甜苦辣，各取所需，95后偏愛購買休閑食品，56歲以上的人群偏愛購買地方特產(chǎn)。因此，年輕人一直是休閑零食消費(fèi)主力軍，過去是，現(xiàn)在也是，未來肯定還是。另外，近幾年，越來越多的“三低”（低糖、低鹽、低脂）產(chǎn)品出現(xiàn)在貨架上，價(jià)格明顯高于傳統(tǒng)休閑食品，受到年輕消費(fèi)者青睞。正如商務(wù)部流通產(chǎn)業(yè)促進(jìn)中心在2021年10月發(fā)布的《新消費(fèi)時(shí)代休閑食品消費(fèi)趨勢研究》報(bào)告中的觀點(diǎn)所述：休閑食品日益成為消費(fèi)者獲得舒適感、情感聯(lián)系和歸屬感的重要源泉，將會隨著消費(fèi)升級步伐的加快得到進(jìn)一步發(fā)展。所以，萬億休閑食品行業(yè)仍然前景可期，“錢”景也很可期，未來仍是一門好生意。漲價(jià)成風(fēng)，能否“消化”還須觀察而多家企業(yè)凈利潤下滑的原因除了疫情影響外，還與去年原材料成本上升相關(guān)。據(jù)聯(lián)合國糧食及農(nóng)業(yè)組織數(shù)據(jù)顯示，2021年全年食品價(jià)格指數(shù)平均為125.7點(diǎn)，比上一年高出28.1%，所有分項(xiàng)指數(shù)均大幅高于上一年；2021年全國大宗商品價(jià)格一路上漲，油、小麥、大豆等食品飲料原輔料價(jià)格大幅上漲，鍍錫板、包裝紙、塑料相關(guān)片材膜等包裝耗材價(jià)格亦有所上漲，給食品制造業(yè)企業(yè)帶來了明顯的成本壓力。因此，我們也看到了“凈利下滑”成為2021年休閑食品企業(yè)的普遍現(xiàn)狀。2021年，受到成本上漲和經(jīng)濟(jì)市場的宏觀影響，迫于日益嚴(yán)峻的生存壓力，食品行業(yè)包括休閑食品、調(diào)味品等行業(yè)集體漲價(jià)，迎來了漲價(jià)潮。在休閑食品行業(yè)，聯(lián)合利華、卡夫亨氏、洽洽、旺旺、好麗友、可口可樂、樂事等國內(nèi)外巨頭均在去年宣布漲價(jià)。這些食品行業(yè)的漲價(jià)，主要?dú)w因?yàn)橐咔槌B(tài)化下原材料、物流運(yùn)輸、人工成本等日益提高，而消費(fèi)市場卻沒有得到同比提升。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，合理漲價(jià)不僅緩解了成本壓力，而且提升了渠道利潤空間，帶動各大休閑食品業(yè)務(wù)往好的方向發(fā)展。但如何把握好漲價(jià)力度是休閑食品行業(yè)需要重點(diǎn)考慮的問題。十一家公司年報(bào)業(yè)績顯示，洽洽食品、鹽津鋪?zhàn)?、勁仔食品等傳統(tǒng)線下食品企業(yè)，在電商業(yè)績中都取得了明顯的增長。如勁仔食品在年報(bào)中表示，“公司直營模式營業(yè)收入增長133.41%，主要是直銷系統(tǒng)以及線上直播新增銷售收入的增加所致?！?/span>“休閑零食市場，一面是原材料價(jià)格上漲，疫情對線下渠道的持續(xù)影響，帶來更多不確定性因素。另一面品牌們都集體面對增收不增利，市場集中度還非常低，特別是現(xiàn)在進(jìn)入存量競爭，一段時(shí)間很難打開新局面。所以企業(yè)往往會摸索一些新的模式和打法。”有業(yè)內(nèi)人士如此表示。但以電商運(yùn)營起家的三只松鼠卻在2021年的電商收入銳減十個(gè)點(diǎn)。年報(bào)稱，流量分化和疫情反復(fù)帶來的持續(xù)影響，導(dǎo)致傳統(tǒng)電商營收下滑和門店業(yè)務(wù)增長放緩，營收整體維持穩(wěn)定。而另一位巨頭良品鋪?zhàn)与m然線上業(yè)務(wù)增長20%以上，但一部分代價(jià)卻是凈利下滑18個(gè)點(diǎn)。良品鋪?zhàn)咏o出的回答是：去年，公司積極面對線上經(jīng)營環(huán)境變化、部分原材料價(jià)格上漲以及多點(diǎn)散發(fā)疫情的持續(xù)影響等情況，主動優(yōu)化調(diào)整經(jīng)營業(yè)務(wù)策略，進(jìn)一步拓展傳統(tǒng)平臺電商市場份額、加大布局社交(直播)電商、社區(qū)電商等新興流量渠道，加大營銷推廣費(fèi)用投放，提升全渠道市場占有份額。同時(shí)受線上渠道占比提升等因素影響，去年四季度線上業(yè)務(wù)毛利率對比同期出現(xiàn)短期下降，導(dǎo)致公司凈利潤對比同期下降的原因。“起于流量，困于流量”的三只松鼠和良品鋪?zhàn)?，隨著流量紅利的消退，ToC意味著更高的廣告和營銷成本，銷售費(fèi)用（主要包含推廣費(fèi)和平臺服務(wù)費(fèi)）常年居高不下。當(dāng)線上渠道逐漸擁擠，市場進(jìn)入瓶頸期，線下渠道開始日益受到重視。2021年，百草味開放了線下門店的加盟；三只松鼠也宣布深度線下分銷計(jì)劃；同時(shí)在去年良品鋪?zhàn)涌傆?jì)達(dá)成門店2974家，線下渠道增速再次超過線上渠道。但從2021年的效益端看，三只松鼠和良品鋪?zhàn)拥拿史謩e為29%和27%，凈利率則為4%和3%；而洽洽食品的整體毛利率高達(dá)32%。畢竟，洽洽食品的經(jīng)營模式涉及產(chǎn)業(yè)鏈上中下游，包括了葵花園的種植成本、加工廠及設(shè)備的攤銷成本，長期經(jīng)營成本還能被稀釋；而三只松鼠和良品鋪?zhàn)觿t是直接采購成品再貼牌，難以控制成本端的變化，而線上引流的打法也注定了三只松鼠和良品鋪?zhàn)拥臓I銷成本（占總營收20%上下）難以壓減，未來隨著流量紅利漸褪，流量價(jià)格還將繼續(xù)上漲。洽洽食品巴旦木種植基地
因此，近年來，三只松鼠逐步構(gòu)建起覆蓋研發(fā)、采購、生產(chǎn)、檢測、倉儲、物流等全鏈路的供應(yīng)鏈管理體系，發(fā)力線下主流渠道，開創(chuàng)以經(jīng)銷商為核心的中度分銷模式，希望通過全新高效的渠道價(jià)值鏈，實(shí)現(xiàn)低成本高覆蓋的成效。而以線下渠道起步的良品鋪?zhàn)樱陔娚虝r(shí)代來臨時(shí)及時(shí)轉(zhuǎn)身線上，如今流量成本增大，獲客艱難后又再次加大布局線下門店拓展，以促進(jìn)線上線下協(xié)同發(fā)展。對于線上增長的乏力，良品鋪?zhàn)硬捎萌冷N售布局的方式來應(yīng)對，僅線下門店方面，2021年良品鋪?zhàn)有麻_門店共計(jì)619家，線下收入占比一舉達(dá)到46.86%，同比增長16.31%。但從銷售額排名前十的門店情況看，有一半的門店平均日銷售增長率為負(fù)，且大肆開店導(dǎo)致管理費(fèi)用同比上漲26.68%。由此可見，休閑零食企業(yè)也不再僅限于單一零售渠道，但線上線下如何更好地實(shí)現(xiàn)協(xié)同化發(fā)展還需要時(shí)間和成本去摸索。中國副食流通協(xié)會休閑食品專業(yè)委員會執(zhí)行會長王海寧接受媒體采訪時(shí)認(rèn)為，近年來，休閑食品市場逐漸向高端化、創(chuàng)新化、品牌化發(fā)展，吃得安全、健康、營養(yǎng)已經(jīng)日益成為消費(fèi)者的共識，功能性、創(chuàng)意性休閑食品已成為重要的消費(fèi)需求。而新一代的年輕消費(fèi)者以及中等收入群體愿意為健康的飲食給予更高的溢價(jià)，低糖低卡、優(yōu)質(zhì)的原材料、健康的加工工藝、健康的功能性等要求，已成為主流的需求推動著零食產(chǎn)業(yè)向著健康化發(fā)展。比如以堅(jiān)果起家的百草味，通過子品牌“夜伴小鹵”跨品類進(jìn)軍鹵味市場，并率先推出了國內(nèi)休閑零食中的第一款“人造肉”零食，隨后根據(jù)應(yīng)用場景不斷豐富其“人造肉”系列產(chǎn)品的品類，在品類創(chuàng)新上做出了積極的嘗試。零食的功能化又主導(dǎo)著健康零食的發(fā)展方向。自從疫情以來，隨著廠商的消費(fèi)者教育，消費(fèi)者開始認(rèn)同零食的功效，代餐塑形、蛋白補(bǔ)充、美顏?zhàn)o(hù)膚、養(yǎng)神助眠、燃脂塑形、輔助腸道消化等功能性功效進(jìn)入了消費(fèi)者的眼簾。2021年零食行業(yè)就已出現(xiàn)各種類型的功能性零食品牌，如代餐塑形的WonderLab、添加優(yōu)質(zhì)蛋白和益生菌的ffit8、軟糖產(chǎn)品Buffx等。另一方面，當(dāng)下疫情的多點(diǎn)反復(fù)加速了用戶線上消費(fèi)習(xí)慣的普及，消費(fèi)主力不再限于Z世代和她力量，兒童經(jīng)濟(jì)、孕婦經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)讓兒童、孕婦和老人也成為了休閑零食消費(fèi)群體的重要組成部分，消費(fèi)人群開始精準(zhǔn)化。年復(fù)合增長率約7.96%、2027年市場規(guī)模預(yù)計(jì)為944.28億元的中國兒童零食市場給零食企業(yè)提供了巨大的機(jī)會。三只松鼠、良品鋪?zhàn)?、百草味、來伊份等零食巨頭紛紛入局，獲得了不俗的業(yè)績。三只松鼠孵化的子品牌“小鹿藍(lán)藍(lán)”僅2021年上半年就擁有300萬用戶，全渠道營收3.32億元，半年復(fù)購率超35%。我們認(rèn)為，疫情持續(xù)和原材料上漲的影響，對市場帶來波動性，但在細(xì)分賽道上，如何挖掘更多有消費(fèi)潛力的品類，這些會是接下來的品牌商們重點(diǎn)面對的考驗(yàn)。“休閑食品企業(yè)應(yīng)在產(chǎn)品創(chuàng)新環(huán)節(jié)投入更多資源和研發(fā)力量，加快產(chǎn)品更新速度，開展差異化競爭，以品牌的良好形象建立消費(fèi)者的忠誠度。未來，休閑食品企業(yè)只有不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新與升級，加快自我迭代，才能在激烈的市場競爭中做大做強(qiáng)?！蓖鹾幷J(rèn)為。近年來國貨崛起趨勢較為明顯：由于地域口味偏好等因素，本土企業(yè)具備較好的競爭環(huán)境，且不斷推動行業(yè)革新，新老廠商加速打造更受消費(fèi)者青睞的新產(chǎn)品，消費(fèi)者也較其他行業(yè)表現(xiàn)出較高的粘性。新一輪食飲投資浪潮下，國產(chǎn)新勢力借充沛資本助力進(jìn)一步探索產(chǎn)品與運(yùn)營的創(chuàng)新邊界，提升國貨品牌綜合質(zhì)量及知名度，助力國化崛起浪潮不斷演進(jìn)。如2021年5月7日，自嗨鍋宣布完成逾億元C++輪融資；5月12日，衛(wèi)龍食品向港交所遞交招股書，正式啟動IPO，沖擊“辣條第一股”。另外，休閑食品國貨品牌主要集中于休閑辣味、鹵味等新興賽道發(fā)力，以更符合國人口味的咸味、辣味、鹵味品類贏得消費(fèi)者喜愛而逐步形成品類替代。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，鹵制品行業(yè)規(guī)模從2016年的1982億元增長至2020年的2540億元，年均復(fù)合增長率為6.3%，其中休閑鹵制品增速大于整體水平，預(yù)計(jì)2022年休閑鹵制食品市場規(guī)模有望達(dá)1488億元。絕味食品發(fā)布的2021年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入65.49億元，同比增長24.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.81億元，同比增長39.86%，是2021年中增速最大的食品企業(yè)之一。聲明：凡注明 “作者：XXX（非食評方）“的圖文內(nèi)容，版權(quán)歸原作者所有，本平臺轉(zhuǎn)載旨在分享交流，并不代表贊同文中觀點(diǎn)，亦不作投資建議。
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