大家好，我是自由阿星，之前一直答應(yīng)冬哥要寫篇公眾號，也有不少同僚在問我公眾號，但是由于一些原因我暫時沒有任何公開平臺的賬戶，股市散人一個。所以今天就在冬哥的公眾號進(jìn)行一次開篇，以下是我入市6年以來的一些所思所想，是從情緒超短選手，到趨勢投機選手，再到趨勢波段選手，最后在學(xué)了次新、ST、趨勢、超短情緒、波段等各種模式手法，遍歷之后總結(jié)出來的東西，也要特別感謝牽牛牪犇花老師傳道授業(yè)解惑，在他的周期論框架下，我才能把自己所思所學(xué)融會貫通，形成邏輯自洽閉環(huán)的交易思想體系，希望能給大家?guī)硪恍﹩l(fā)，如若有高手看見本文，也望不吝指教。
一、A股市場環(huán)境芻議
本人在早期系統(tǒng)學(xué)習(xí)了歐奈爾、馬克、斯泰恩、埃爾德、霍華德馬斯克、衛(wèi)斯理和格雷、利弗莫爾等人的著作并在A股應(yīng)用，但由于A股的頂層設(shè)計問題，目前市場的抽水管遠(yuǎn)遠(yuǎn)粗于進(jìn)水管，這個市場是一個長熊短牛的周期性負(fù)和博弈市場，正如馬克所說他不看板塊，那是因為美股建立在一個指數(shù)長牛的基礎(chǔ)上，而A股的周期性被劇烈放大，這也是生在A股市場的無奈之舉，橘生淮南則為橘，生于淮北則為枳，同樣的種子在不同的土壤所結(jié)出的果實也大不相同。
于是在我轉(zhuǎn)型趨勢投機的過程中，開始思考這個問題，那就是歐奈爾體系在A股的有效時間太短，有效性太低，低勝率高收益的賠率在大部分時間也是低勝率低收益，馬克體系相較于歐奈爾體系更加偏左，但是對于A股特有的周期性無法做出非常好的交易性指導(dǎo)，對于第一階段轉(zhuǎn)第二階段的閉鎖期闡述過于簡略，power play在A股通常也只有一個情緒閉鎖主升后結(jié)束，所以在中小型資金的體量中，對于A股的選對時機買對股，應(yīng)該有更加規(guī)范的變式，在不同時期運用不同的手法。
同時由于量化機器人的壯大，傳統(tǒng)的情緒周期在短周期中的超額流動性已經(jīng)被收割殆盡，此次捷榮技術(shù)也是風(fēng)格的偶然回歸，在大周期的視角下，捷榮技術(shù)也許仍然只是曇花一現(xiàn)的回光返照，未來我認(rèn)為趨勢波段和周期會成為主流。
二、周期論框架性原理
1、周期論的第一性原理，主線唯一性原理
趙老哥曾經(jīng)說過，不怕指數(shù)跌，就怕題材多。題材多導(dǎo)致資金的失焦，眾人拾柴火焰高，如果市場各分支不能同心協(xié)力，各自抱團，那么最后要么出現(xiàn)分支出現(xiàn)抱團標(biāo)的，要么就是玉石俱焚，尤其是在指數(shù)下跌伴隨成交量減量的周期尤為恐怖。
市場在同一時期只能有一條主線（在萬億增量市場也許會有兩條，但這是短周期的特殊情況），這是賺錢效應(yīng)決定的，不斷強化的賺錢效應(yīng)會吸引更多市場資金入場，如果市場有多主線說明這是輪動甚至電風(fēng)扇行情的前奏，輪動速度快、隔日收益率低、不具有持續(xù)性。
同時這個唯一性主線需要聚焦，例如中特估板塊就不是主線，因為這個板塊里面的行業(yè)分布十分廣泛，唯一的共同性是國資持股，說明中特估是一種市場屬性和風(fēng)格，這種屬性只能當(dāng)做暗線或者加分項，如果這種屬性走到臺前，那么伴隨的必然是風(fēng)格的崩塌。例如2022年10月以來，出現(xiàn)了多個題材，但是在同一時間只能存在一條主線，10月的新冠特效藥和信創(chuàng)切換，1月底的人工智能，7月的證券，8月的華為，其他時候大部分的題材和趨勢都是過渡性質(zhì)，例如鋰礦、光伏、6G、紡織、充電樁、電力等。
2、擴散性原理
當(dāng)市場確認(rèn)主線時，尤其是出現(xiàn)了貫穿了指數(shù)波段周期的大主線時，會根據(jù)產(chǎn)業(yè)、題材上下游邏輯出現(xiàn)主線擴散分支，例如上文提到的人工智能，為什么后面直接接了7月的證券，明明算力、CPO、無人駕駛等都是主線？因為這些都是主線中擴散出來的最強分支，實際上還是統(tǒng)籌于整個人工智能概念之下。例如2月份的大模型、算力（包含服務(wù)器），3月份的應(yīng)用，4月份的傳媒，5月份、6月份的CPO，7月份的機器人、無人駕駛等，其中CPO是穿越貫穿整個人工智能的最強支線，我在6月的時候判斷人工智能要從硬件切換到軟件，也就是游戲，但是忽略了CPO的交接，也就是劍橋橫盤交接給了中際旭創(chuàng)這種容量，說明市場從漲幅擴散到了容量擴散中。
3、錨定原理
一個指數(shù)周期里的主流板塊或者說主線，具有多個錨點。首先是指數(shù)錨，到底是時勢造英雄還是英雄造時勢？個人觀點是相輔相成，但時勢比個人更重要，英雄是時勢的產(chǎn)物，所以第一個錨點是指數(shù)錨，指數(shù)節(jié)點的周期決定了主線的持續(xù)性、核心個股主升流暢度和絕對高度，例如指數(shù)牛市主升周期的核心股漲幅一定大于熊市主跌周期核心股的漲幅，那么相應(yīng)的指數(shù)根據(jù)牛熊分為，熊轉(zhuǎn)牛盤底、牛市中級主升、牛市中期調(diào)整、牛轉(zhuǎn)熊盤頂、熊市中級反彈、熊市主跌、熊市中期調(diào)整等階段，根據(jù)指數(shù)所在位置的不同又可以分為指數(shù)箱體周期、指數(shù)主升/主跌突破周期等，這里可以參考利弗莫爾的自然回升、自然回撤、次級回升、次級回撤、震蕩等5個規(guī)則，指數(shù)錨是市場的靜態(tài)錨，因為不論你看或者不看，指數(shù)都在那里。
第二個錨是根據(jù)主線的屬性不同（機構(gòu)、游資、混合），板塊核心的錨點，這里面分為容量錨和彈性錨，例如信創(chuàng)中，錨點主要是中國移動、聯(lián)通、電信三大運營商，錨的級別越大（級別來源于漲幅和容量，可以簡單認(rèn)為是漲幅X容量之積），板塊的未來潛力越大，信創(chuàng)走的是容量錨，而人工智能走的是漲幅錨，例如人工智能的第一波大錨是海天瑞聲在下跌的指數(shù)環(huán)境下走出來的超預(yù)期250%漲幅，這個漲幅錨為人工智能第一波容量錨360打開了空間，正如CPO中的劍橋為6月份的CPO打開了最強主線分支的漲幅空間，還有鴻博為算力打開的空間，所以永遠(yuǎn)不要輕易看空主線，大部分時候資金只會在主線內(nèi)換個支線，最強支線換個核心載體滾動，而非另起爐灶。
4、情緒性原理
市場的主線是在分歧中不斷走出來的，大眾的情緒總是落后于價格，簡單來說就是某些個股漲的很高了，市場才會意識到這個股是核心股（趨勢派稱為領(lǐng)頭羊、情緒派稱為龍頭）伴隨著市場情緒逐步走向一致，核心股會進(jìn)入加速階段，加速也是核心股的終局，后面就是復(fù)雜頂部。由于大眾情緒總是落后于價格，所以核心股通常是以三角形結(jié)構(gòu)板塊淘汰穿越和倒三角板塊結(jié)構(gòu)帶動補漲出現(xiàn)，三角形就是一開始有20個漲停，最后淘汰只剩1-2個不斷反包漲停，例如大模型的360，倒三角結(jié)構(gòu)就是他一開始獨漲，后面帶動整個板塊補漲，例如太平洋。情緒性原理在整個大周期中體現(xiàn)在，主線的末期會出現(xiàn)最后的補漲，例如22年4月出現(xiàn)的科信技術(shù)就是整個新能源的補漲，但是他出現(xiàn)在指數(shù)橫盤階段，由于新能源板塊內(nèi)多個錨的存在，他成為市場最后的情緒載體，這種載體一般擁有盤子適中偏小，籌碼干凈，所屬題材前面有眾多標(biāo)桿的特征，這種個股出現(xiàn)一般也是大指數(shù)波段周期和大題材的終局。
三、周期論的關(guān)鍵要點
趨勢的識別：這里涉及指數(shù)周期確定，尤其是頂?shù)?，一個良好的指數(shù)周期主要靠分辨歐奈爾指數(shù)見底日、追盤日（又稱為跟進(jìn)日 following day）、指數(shù)位置，強勢股一般在指數(shù)底部確認(rèn)就新高，新高永遠(yuǎn)是一個趨勢股最大的利好，一年新高到歷史新高強度依次提高，畢竟一個趨勢牛股，歷史新高只是他的半山腰起點，而板塊內(nèi)出現(xiàn)群體性新高更是大利好，一個好的大主線板塊一定是擁有眾多新高個股的。
情緒的識別：情緒分為極端進(jìn)攻和極端防守，情緒的極端進(jìn)攻是情緒的溢出，例如英特科技、同星科技的雙臨停對算力板塊的補漲，情緒的極端防守例如盟固利是市場證券做多失敗后市場情緒最后的出路。回歸主線板塊來說，例如科信技術(shù)是新能源最后的情緒補漲，但他仍然需要一個指數(shù)盤頂段的安全環(huán)境，這就是為什么有時候指數(shù)明明漲幅不大但是卻出現(xiàn)了翻倍的牛股的原因。
板塊屬性的識別：板塊分為市場做多板塊和市場做空板塊，做多板塊例如人工智能、新能源等大主線板塊，做空板塊例如煤炭、新冠相關(guān)概念板塊，但是無一例外，基本上是與市場當(dāng)前指數(shù)環(huán)境契合的，新冠藥的做多節(jié)點，是市場對于新冠疫情的擔(dān)憂的利空性情緒，在A股只能做多的特殊制度下的做多產(chǎn)物，但實際上是市場越是空頭環(huán)境，新冠藥、煤炭等越活躍。做多和做空板塊至此已經(jīng)闡述清楚。
今天就做個周期論的開篇，希望各位高手不吝指導(dǎo)。
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