序
這是一本關(guān)于投資理財(cái)領(lǐng)域很出名的書，雖然五六年前就買了，可是一直拖到今天才看完。我在計(jì)算機(jī)方面的認(rèn)知，對我理解投資理財(cái)?shù)念I(lǐng)域的知識，可謂是一點(diǎn)用都沒有。每每看到投資領(lǐng)域的書籍，看到那些公式，我就頭大。最近聽吳軍的《硅谷來信》提到谷歌曾經(jīng)請到了馬爾基爾給員工們介紹理財(cái)?shù)闹R，而且是101課程（意思是這個(gè)領(lǐng)域最基礎(chǔ)的課程），于是想起自己也買過這本書，便硬著頭皮把這本書啃完?？赐?，感覺對自己規(guī)劃理財(cái)策略還是很有幫助的。
隨機(jī)漫步的理財(cái)方式–《漫步華爾街》
這本書共分4部分，15個(gè)章節(jié)。其中前面的3部分，11章節(jié)的內(nèi)容講的都是市面上那些不靠譜的理財(cái)專家傳授的各種理財(cái)經(jīng)以及過去幾次影響深遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)的原因。馬爾基爾認(rèn)為，股市以及經(jīng)濟(jì)走向其實(shí)是個(gè)隨機(jī)過程，經(jīng)濟(jì)一段時(shí)間向好，不代表接下來的時(shí)間就會好，經(jīng)濟(jì)變得蕭條，也不見得接下來經(jīng)濟(jì)就會難以翻身，有些年代，股市債市是負(fù)回報(bào)的，有些年代，股票的確讓不少人發(fā)家致富了。有效市場理論和行為經(jīng)濟(jì)理論，都各自有優(yōu)缺點(diǎn)，所以并不能將其奉為不二法門。
然而用稍微大一點(diǎn)尺度的時(shí)間來衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展的話，股市的確會讓人有不錯(cuò)的回報(bào)，前提是買入了足夠的份額，以及這個(gè)股票在大時(shí)間尺度上運(yùn)作良好，沒有退市，你就會在30-50年內(nèi)獲得獎(jiǎng)賞。這個(gè)時(shí)間不見得每個(gè)人都等得起，也不見得每個(gè)人都能選到這樣幸運(yùn)的股票，所以作者推薦買入并持有廣泛股市組合的指數(shù)基金。
很多人把時(shí)間看成仇人，恨不得抓住每一點(diǎn)時(shí)間，恨不得一夜暴富，不然的話就兩夜。如果嘗試把時(shí)間當(dāng)成是自己的朋友，篤信聽從自己愿意信任的策略，時(shí)間會給你回報(bào)的，這樣或許人不至于太焦慮，而且還能頂住風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)于相信時(shí)間和自律
作者認(rèn)為驅(qū)動資產(chǎn)增產(chǎn)的最重要因素是你會儲蓄多少錢，不自律不嚴(yán)格要求自己，所有的盈利都會揮霍掉。另外一點(diǎn)，相信時(shí)間的力量，而不要相信你能安排好時(shí)間。為了應(yīng)對未來的風(fēng)險(xiǎn)，作者強(qiáng)調(diào)，必須要有現(xiàn)金儲備（或者短期投資）與保險(xiǎn)，而購買金融產(chǎn)品有一個(gè)最關(guān)鍵的原則就是保持簡單（你能讀懂）。每個(gè)投資者必須在自己睡得好與吃得好之間找到自己的平衡點(diǎn)，承受的風(fēng)險(xiǎn)過大，會讓自己得不償失。
關(guān)于保險(xiǎn)，作者不推薦那些帶有儲蓄理財(cái)功能的高保費(fèi)保單，認(rèn)為可續(xù)保的定期保險(xiǎn)（不斷續(xù)保無須體檢）值得購買，而不是“終身壽險(xiǎn)”或者“可變壽險(xiǎn)”。
作者不推薦購買可變年金產(chǎn)品，他認(rèn)為“遞延可變年金”本質(zhì)上是一種具有保險(xiǎn)功能的投資產(chǎn)品，唯一購買的理由是超級富有。因?yàn)槟杲饹]法作為遺產(chǎn)留給家庭，每年固定沒有消費(fèi)靈活性，成本可能很高，避稅功能不明顯。
作者不推薦黃金與藝術(shù)收藏品的組合，前者只是個(gè)輔菜作用有限，后者則需要你有非常獨(dú)特的見解。
讓現(xiàn)金儲備跟上通脹
作者提出了5條建議：
購買貨幣市場共同基金（貨幣基金）
購買線下銀行定期存單
網(wǎng)上銀行的定期存單
美國短期國債（T-bills）
免稅貨幣市場基金
關(guān)于貨幣基金，對于我們現(xiàn)在再說，余額寶提供的理財(cái)就是貨幣基金，但有沒有比余額寶更好的貨幣基金，這倒是需要我們?nèi)チ私飧嗟摹?div style="height:15px;">
銀行定期存單，主要是安全性有保證，且收益率可預(yù)期，不便之處就是提前取出會有象征性的罰金（收益減少）。
關(guān)于美國的短期國債，我們買不到，也就不具體關(guān)注了。
免稅貨幣市場基金，那是針對那些在美國繳納最高等級收入稅的人群，這種基金可以免稅，而我當(dāng)前就不關(guān)注了。
房地產(chǎn)信托投資和債券投資
房地產(chǎn)信托基金與房地產(chǎn)投資信托指數(shù)基金都是作者推薦等理財(cái)方式，當(dāng)然有錢買房子來出租，也是個(gè)不錯(cuò)的辦法。
債券領(lǐng)域我不太了解，先說說作者的推薦：
零息債券（在事先確定的時(shí)間內(nèi)，允許你鎖定高收益率）
免手續(xù)費(fèi)的債券型共同基金（允許你購買投資于債券組合的基金份額）
免稅債券和債券基金（適合身居高稅收等級的人購買）
美國的防通脹債券
關(guān)于債券和房地產(chǎn)信托基金，此后我要多了解一些。
投資股票，漫步華爾基的三種方法
作者梳理了三種投資股票的方式：
投資指數(shù)基金（省心省力漫步）
投資股票或投資組合（親力親為漫步）
選擇專業(yè)投資經(jīng)理（使用替身漫步）
投資指數(shù)基金背后的策略是有效市場假說，即使市場并非有效，指數(shù)基金能讓投資者獲得市場的平均回報(bào)率。大盤的指數(shù)，短期看雖然不高，但是累計(jì)的時(shí)間長了，收益應(yīng)該還是不錯(cuò)的。最好要考慮國內(nèi)和國外市場。（比如滬深300與標(biāo)普500）
關(guān)于自己選股票組合，作者有4個(gè)建議：
所購股票限于盈利增長看起來至少能夠五年超過平均水平的公司
決不能為一只股票支付超過其堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)價(jià)值所能合理解釋的價(jià)格
買入投資者可以在其預(yù)期增長故事之上建立空中樓閣的股票會有幫助
盡可能少交易
至于靠譜的投資經(jīng)理，得像巴菲特一樣的，長期保持盈利，打破了時(shí)間的詛咒，可惜一般人怎么能找到巴菲特一樣的理財(cái)經(jīng)理呢？
生命周期投資指南
一把鑰匙開一把鎖，一個(gè)琴鍵定一個(gè)音。一個(gè)人必須根據(jù)其生命周期的不同制定不同的投資策略。
年齡階段生活方式現(xiàn)金債券股票房地產(chǎn)
25歲左右節(jié)奏快，積極進(jìn)??；收入穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，需將一部分收入作為儲蓄來養(yǎng)老，需要約束5%15%70%10%
35-45歲中年危機(jī)，對于沒有子女的職業(yè)夫婦而言，風(fēng)險(xiǎn)承受能力依然很強(qiáng)，有子女的人逐漸喪失主動選擇風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)利5%20%65%10%
55-65歲很多人為了孩子支付大學(xué)學(xué)費(fèi)而困擾，而且需要為退休打算5%27.5%55%12.5%
65以后享受休閑生活，但需要注意防止發(fā)生重大醫(yī)療費(fèi)用10%35%40%15%
注意，
現(xiàn)金指的是貨幣市場基金或短期債券型基金
債券指的是零息國債，免手續(xù)費(fèi)的債券型基金，防通脹國債
股票指的是1/2具有代表性的規(guī)模較小的美國國內(nèi)增長型股票，1/2為外國股票，其中包括新興市場股票
房地產(chǎn)指的是房地產(chǎn)投資信托組合
結(jié)語
對照這個(gè)生命周期指南，看到不同的比例，方才領(lǐng)悟陸蓉的行為金融學(xué)課上說的，要恪守自己的投資種類的比例的含義，才明白自己其實(shí)可以從鑒別不同的基金來為自己做理財(cái)。
我還是喜歡使用螞蟻金服的平臺來做理財(cái)，不知道是不是一個(gè)正確的選擇呢？
