長期關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)板塊的Evercore ISI分析師馬克·馬哈尼(Mark Mahaney)近日和他的團(tuán)隊(duì)發(fā)布了對30多只互聯(lián)網(wǎng)股的分析報告。
馬哈尼在報告中寫道，在2020年大幅跑贏大盤后，短期內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)板塊面臨盤整，不過展望2022年，部分股票依然能跑贏。他認(rèn)為，由于越多越多的企業(yè)開始發(fā)展線上業(yè)務(wù)，線上零售、旅游和廣告支出將逐漸增加，到2025年達(dá)到4萬億美元左右，這是他看好部分互聯(lián)網(wǎng)股的主要原因。
馬哈尼認(rèn)為，市場普遍低估了“新冠疫情引發(fā)的危機(jī)給幾個領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)平臺帶來的永久性需求拉動和規(guī)模效益”。但他同時指出，“整個互聯(lián)網(wǎng)板塊的市盈率水平非常高，短期內(nèi)我們在選股時遵守務(wù)實(shí)立場，也更有選擇性?！?/p>
馬哈尼及其團(tuán)隊(duì)對36只股票進(jìn)行了分析，其中有22只股票獲得“跑贏大盤”的評級，14只股票的評級為“與大盤一致”。馬哈尼從其中挑選了9只首選股。
在超大盤股中，他的首選是Facebook、亞馬遜和優(yōu)步。在大盤股中，他選擇了Spotify、Pinterest和Zillow。其他選股包括Wix、StichFix和GoodRx等小盤股。以下是馬哈尼對這9只股票的分析：
Facebook (FB)：馬哈尼預(yù)計Facebook的廣告市場規(guī)模將超過1萬億美元，并指出Facebook是一家擁有全球范圍內(nèi)最受歡迎四款應(yīng)用程序(Facebook、Instagram、Messenger和WhatsApp)的社交媒體巨頭。他認(rèn)為WhatsApp、Reels、Marketplace和Social Commerce將成為Facebook新的利潤來源?！皬腇acebook很多產(chǎn)品的用戶量來看，我們認(rèn)為這些產(chǎn)品還沒有充分盈利”，他寫道，“舉例來說，Marketplace在2024年可能會實(shí)現(xiàn)高達(dá)30億美元的收入?！彼o予Facebook 370美元的目標(biāo)價。
亞馬遜(AMZN)：馬哈認(rèn)為亞馬遜在零售、云、廣告、第三方銷售和網(wǎng)上藥房等領(lǐng)域擁有巨大的潛在市場。他稱亞馬遜擁有“科技領(lǐng)域最好的業(yè)務(wù)組合”，廣告和云這兩個增長更快的業(yè)務(wù)帶來了比零售業(yè)更高的利潤率。他還認(rèn)為亞馬遜擁有“科技界最好的管理團(tuán)隊(duì)”。同時他還指出，亞馬遜目前的市盈率略低于歷史水平。他給予亞馬遜4000美元的目標(biāo)價。
優(yōu)步(UBER)：馬哈尼指出，優(yōu)步在幾乎所有國際共享單車市場都處于領(lǐng)先地位，并且持有中國、俄羅斯和東南亞部分地區(qū)共享單車龍頭企業(yè)的股份。他還指出，優(yōu)步在除中國以外的其他地區(qū)是送餐服務(wù)市場最大的參與者。他認(rèn)為，送餐服務(wù)或?qū)⒊蔀橐咔橄隆靶袠I(yè)發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化中的贏家”， 而且在后疫情時代優(yōu)步將迎來共享單車業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁復(fù)蘇。相比Lyft，他更看好優(yōu)步是出于其業(yè)務(wù)的國際化與多元化，以及更大的市場規(guī)模。他給予優(yōu)步74美元的目標(biāo)價。
Spotify Technology (SPOT)：雖然Spotify股價較近期峰值下跌了逾20%，但該公司無疑是全球最大的音頻流媒體提供商。他還指出，Spotify提高了在部分市場的價格，這應(yīng)該會帶來更高的收入增長。他給予Spotify360美元的目標(biāo)價。
Pinterest (PINS)：馬哈尼認(rèn)為該公司是“疫情下行業(yè)結(jié)構(gòu)性變化中的贏家，因?yàn)榫€上廣告預(yù)會長期增長”。他還指出，“Pinterest正處于廣告產(chǎn)業(yè)的拐點(diǎn)”，新工具和新格式將推動該公司成為“社交商務(wù)領(lǐng)域的最佳運(yùn)營商之一”。他給予Pinterest97美元的目標(biāo)價。
Zillow Group (ZG)：由于大量人群可能會一直居家辦公，而且房產(chǎn)銷售有望回升，馬哈尼認(rèn)為這家在線房地產(chǎn)公司是疫情下“行業(yè)發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化中的贏家”。他稱，該公司的iBuyer業(yè)務(wù)已接近收支平衡。他給予Zillow179美元的目標(biāo)價。
Wix.com (WIX)：馬哈尼認(rèn)為，這家為小企業(yè)提供網(wǎng)站軟件的供應(yīng)商也將成為疫情下“行業(yè)發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化中的贏家”，市場份額將超過Squarespace和GoDaddy等競爭對手。他預(yù)計該公司的新服務(wù)(如支付業(yè)務(wù))將迎來增長。他給予Wix.com370美元的目標(biāo)價。
Stitch Fix (SFIX)：當(dāng)消費(fèi)者恢復(fù)戶外活動時會添置衣物，這家服飾銷售的業(yè)績將因此恢復(fù)。受計劃中Direct Buy業(yè)務(wù)推出的提振，該公司今明兩年的收入都將加速增長。馬哈尼給予Stitch Fix 78美元的目標(biāo)價。
GoodRx Holdings (GDRX)：在經(jīng)濟(jì)重啟之際，醫(yī)生和藥房的訪問量正在從2020年的水平回升，GoodRx這類藥房信息提供商將從中受益。馬哈尼稱，“GoodRx是處方藥折扣卡領(lǐng)域最具優(yōu)勢的領(lǐng)頭羊。”他給予GoodRx 50美元的目標(biāo)價。
（文章來源：巴倫周刊）
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