2020年以來遭遇突如其來的疫情，對本土紡織服裝業(yè)造成了嚴重的沖擊，據(jù)截止2020年8月31日的2020年上半年中報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市及港股167家上市公司合計營業(yè)收入達3184.6億元，與上年同期的3425.5億元相比，減少240.9億元，合計歸屬于母公司的凈利潤63.3億元，與上年同期的260.1億元相比，減少196.7億元。
從凈利潤排名方面來看，排名第一的是優(yōu)衣庫的母公司FAST RETAIL-DRS(迅銷(中國)商貿有限公司)，2020年上半年凈利潤達64.21億元，與上年同期的68.78億元相比，減少4.57億元，雖然業(yè)績有所下滑，但優(yōu)衣庫布局中國市場的步伐卻在不斷地加快，6月19日，優(yōu)衣庫在南京開出2020年首家新店，隨后，優(yōu)衣庫持續(xù)發(fā)力，一口氣在深圳、成都、杭州、昆明、佛山、南充以及邯鄲開設7家新店。目前優(yōu)衣庫在中國已有700多家門店，規(guī)模與日本本土市場相當。
排名第二的是申洲國際，2020年上半年凈利潤達25.1億元，與上年同期的24.2億元相比，多賺1億元，報告期內，申洲國際的主要客戶的銷售情況受到疫情沖擊，訂單增速放緩，疊加零售業(yè)務收縮的影響，公司收入同比下降 0.4%至 102.3 億元，其中 OEM 收入同比增長2.3%，單價下跌主要由于生產(chǎn)成本價格下跌；公司毛利率錄得 30.9%(同比持平)，其中 OEM 毛利率同比跌 0.6pct，主要由于上半年產(chǎn)能利用率有所下降；歸母凈利潤同比增 4%至 25.1 億元，若剔除零售業(yè)務虧損影響，歸母凈利潤同比增 1.5%至 25.4 億元。維持派息率約 50%，業(yè)績整體超市場預期。
從生產(chǎn)效率看，申洲國際截止上半年期末的員工人數(shù)為85000 人，較去年同員工人數(shù)減少 7%，推測公司主要依靠加強自動化建設，使得整體生產(chǎn)效率得到明顯提升所致。業(yè)內人士認為，上半年申洲國際的收入雖然沒有明顯增長，但是公司在修煉內功方面有所成效，公司在產(chǎn)品開發(fā)和自動化水平方面的優(yōu)勢更加強化，為未來長遠發(fā)展做好了準備。
排名第三的安踏體育，2020年上半年凈利潤達16.6億元，與上年同期的24.8億元相比，減少8.2億元，按品牌劃分，報告期內，安踏品牌分部實現(xiàn)營收67.77億元，同比下降10.7%，占集團總收益的46.2%；毛利率同比下降0.9個百分點至41.6%。安踏體育表示，在疫情初期通過全員零售系統(tǒng)，緩解了疫情對線下門店及庫存的沖擊，同時著力發(fā)展的“直播+電商”營收模式促進了線上銷售。此外，根據(jù)財報看，截至2020年6月30日，安踏體育店鋪超過12400家。
國泰君安證券分析師郝帥此間談到，相對于其他子行業(yè)，運動服飾行業(yè)龍頭品牌力更強，消費者粘性更高，因此疫情期間韌性更強。在零售環(huán)境遇冷的背景下，國內龍頭中，安踏、特步、361 度 Q1 業(yè)績優(yōu)于其他子行業(yè)公司，二季度開始業(yè)績率先逐漸復蘇；海外龍頭中，Nike、Adidas在二季度中國區(qū)收入均表現(xiàn)亮眼，優(yōu)于公司整體收入表現(xiàn)。整體看，運動服飾品牌已逐步復蘇，未來有望進一步恢復。
今年二季度以來，國內疫情逐步得到有效控制，消費者信心逐步恢復，同時天貓、京東、拼多多等平臺進行各類促銷活動，運動服飾品牌二季度銷售額顯著增長，有效緩解運動服裝行業(yè)品牌在一季度因疫情原因導致庫存積壓問題。預計下半年運動服飾行業(yè)將繼續(xù)優(yōu)化庫存，加速復蘇。
郝帥強調，運動服飾行業(yè)在疫情的爆發(fā)期間，整體表現(xiàn)優(yōu)于男裝、女裝等其他品類。運動龍頭品牌一季度平均下滑幅度小于行業(yè)整體與男裝、女裝、休閑等其他品類，Q2 整體的復蘇進程優(yōu)于其他的子行業(yè)。在服裝行業(yè)復蘇拐點來臨之際，體育服飾行業(yè)有望率先反彈，主要運動品牌復蘇時間早、反彈幅度更大，投資機會顯現(xiàn)。
而從零售端情況看，零售商業(yè)績有較大幅改善，運動服飾行業(yè)長期景氣依舊。受疫情在全國爆發(fā)影響，零售商 2 月、3 月下滑幅度較為明顯，但 4 月開始逐步回暖。大型零售商寶勝國際在2、3、4、5、6月份以來的營業(yè)收益凈額同比增速分別為-82.32%/-35.43%/-11.14%/-8.1%/-5.2%，零售數(shù)據(jù)呈現(xiàn)逐月度大幅改善。隨著消費者信心不斷增強，疫情后運動服飾行業(yè)周期彈性大。
東方證券研究員施紅梅則指出，從已經(jīng)披露的財報來看：經(jīng)歷一季度疫情沖擊后，二季度多數(shù)公司收入增速環(huán)比明顯改善，特別是線上與新零售業(yè)務的展開對銷售的回暖起到了重要的拉動作用。觀察而言，在全行業(yè)消化庫存的背景下，終端折扣促銷力度的增加使得不少龍頭公司的毛利率在上半年受到一定的影響；此外，二季度開始多數(shù)公司通過期間費用的嚴格控制緩解收入增速下滑對凈利潤的拖累，開源節(jié)流的思路預計將貫穿全年。從三季度跟蹤來看，雖然線下總體仍然表現(xiàn)平淡，但重點公司的電商銷售保持了較速增長，全年行業(yè)景氣度維持前低后高的判斷。
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