相信最近一個(gè)月來(lái)的油價(jià)迷局搞得大家眼花繚亂、頭暈?zāi)X脹。這一個(gè)月來(lái)，油價(jià)單日的“跳水”和“跳漲”幅度，均創(chuàng)下了過(guò)去近三十年的記錄。全球石油市場(chǎng)的表現(xiàn)，更像一個(gè)剛“出道”的嫩頭小伙，像極了2000年前后的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)，要么一瀉千里，要么異軍突起。根本不像一個(gè)已經(jīng)存在了超過(guò)100年的成熟市場(chǎng)體系。
油價(jià)問(wèn)題只是表象，背后是大國(guó)博弈的激化和世界石油體系的“結(jié)構(gòu)性失衡”所致，其核心是對(duì)“石油權(quán)力”的爭(zhēng)奪。石油權(quán)力是和國(guó)家權(quán)力緊密聯(lián)系在一起的，是國(guó)家權(quán)力在石油領(lǐng)域的展現(xiàn)。石油除了自身的商品屬性，其政治屬性、戰(zhàn)略屬性和金融屬性在不同時(shí)期、不同國(guó)家都不同程度地存在。這就使得石油常常與國(guó)家安全、國(guó)際金融、地緣政治、國(guó)際制裁等攪合在一起。讓人看不懂，剪不斷、理還亂。
3月份以來(lái)的油價(jià)暴跌和全球石油市場(chǎng)亂象，因3月6日俄羅斯退出“OPEC+”（維也納聯(lián)盟）減產(chǎn)協(xié)議引發(fā)，因3月9日沙特宣布增產(chǎn)、和俄羅斯開(kāi)打“價(jià)格戰(zhàn)”而加劇，也因4月初美國(guó)總統(tǒng)特朗普分別致電普京和MBS（沙特王儲(chǔ)默罕默德·本·薩勒曼）、進(jìn)行撮合而出現(xiàn)超過(guò)40%幅度的“跳漲”，隨后又迅速下跌。真可謂，跌也忽忽、漲也突突，玩了好幾把“過(guò)山車”。
原因何在？你以為沙特真的很在乎那點(diǎn)石油收入和市場(chǎng)份額嗎？你以為沙特和俄羅斯若能握手言和就能推動(dòng)油價(jià)實(shí)質(zhì)性上漲嗎？你以為面對(duì)沙特與俄羅斯的“逼宮”，美國(guó)這位“武林盟主”真的沒(méi)有什么辦法嗎？你以為這次油價(jià)暴跌和價(jià)格大戰(zhàn)是俄羅斯和沙特蓄謀已久的嗎？其實(shí)都不是。
1// 沙特的問(wèn)題不在沙特
于沙特而言，當(dāng)下沒(méi)有比王儲(chǔ)MBS繼續(xù)有效掌控沙特局勢(shì)、并實(shí)現(xiàn)王權(quán)順利過(guò)渡到第三代更重要的事情了。在薩勒曼國(guó)王看來(lái)，王位的順利接續(xù)才是最重要的。就影響薩勒曼家族持續(xù)穩(wěn)定執(zhí)政的因素而言，石油收入是一個(gè)很重要的因素，但絕對(duì)不是最重要的。最重要的是國(guó)家安全，是有效管控王室內(nèi)部的分歧，這兩個(gè)因素均比石油因素來(lái)得重要。
長(zhǎng)期以來(lái)，沙特的國(guó)家安全離不開(kāi)美國(guó)的支持。維持與美國(guó)的“親密盟友”關(guān)系，是沙特的立國(guó)之本。這一點(diǎn)，歷任沙特國(guó)王的看法均一致，薩勒曼國(guó)王和王儲(chǔ)MBS對(duì)這一點(diǎn)更加堅(jiān)信不疑。因此，特朗普?qǐng)?zhí)政以來(lái)，沙特有意強(qiáng)化了與美國(guó)在安全上的合作。2017年5月趁特朗普訪問(wèn)沙特之際，沙特與美國(guó)簽下高達(dá)4500億美元防務(wù)合同就是明證。說(shuō)到底，美國(guó)在中東的戰(zhàn)略性存在、為沙特構(gòu)建的安全保護(hù)傘，才是沙特的核心國(guó)家利益所在。但隨著近年來(lái)美國(guó)下定決心減少在中東的軍事投射，陸續(xù)從伊拉克、敘利亞和阿富汗撤軍，特別是今年2月以來(lái)，美國(guó)毅然決然從阿富汗撤軍，使得沙特感到“背后發(fā)涼”。美國(guó)2001年阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)以來(lái)在中東構(gòu)建的軍事安全體系可能要坍塌，沙特的安全保護(hù)傘可能要失去。
而目前及相當(dāng)長(zhǎng)的未來(lái)，對(duì)沙特安全威脅最大的就是伊朗以及伊朗強(qiáng)力支持的也門(mén)胡塞武裝了。近十年來(lái)，伊朗苦心經(jīng)營(yíng)的中東什葉派“新月之弧”（涵蓋伊朗、伊拉克、敘利亞、黎巴嫩），加上也門(mén)胡塞武裝，似有對(duì)沙特形成南北夾擊的“合圍”態(tài)勢(shì)。這樣的地緣政治格局是沙特?zé)o論如何也不能接受的。必須動(dòng)用政治、經(jīng)濟(jì)、外交等各個(gè)方面力量，打掉伊朗的戰(zhàn)略攻勢(shì)，打破伊朗的戰(zhàn)略棋局。而在經(jīng)濟(jì)上，最好的辦法就是在美國(guó)強(qiáng)力制裁伊朗的基礎(chǔ)上，對(duì)伊朗的石油經(jīng)濟(jì)再狠狠踩上一腳——利用油價(jià)暴跌，打掉伊朗僅有的石油走私收入，逼迫伊朗經(jīng)濟(jì)陷入崩潰，降低伊朗對(duì)自己的軍事威懾或后續(xù)實(shí)質(zhì)性的軍事攻擊能力。即便這樣做有“殺敵一千、自損八百”的后果也在所不惜。
沙特此舉還有一個(gè)效應(yīng)是，油價(jià)暴跌會(huì)拖累俄羅斯的經(jīng)濟(jì)，從而延緩俄羅斯填補(bǔ)美國(guó)撤走中東軍事力量后留下的“權(quán)力空間”的步伐。無(wú)論從哪方面考量，俄羅斯在中東的崛起于沙特而言是一種“災(zāi)難”。
至于超低油價(jià)會(huì)導(dǎo)致美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商破產(chǎn)，那也不是沙特的“初衷”。如果真的是為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額而對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商大打出手的話，則沙特在2016年12月斷然是不會(huì)聯(lián)合其他OPEC國(guó)家與俄羅斯等非OPEC國(guó)家達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議的。要知道，2016年那一次超低油價(jià)，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商羽翼未豐，打擊起來(lái)應(yīng)該更加容易。
再說(shuō)，超低油價(jià)于美國(guó)而言也不全是壞事，美國(guó)直到現(xiàn)在依然是全球第二大石油進(jìn)口國(guó)，每年還得進(jìn)口3.5億噸左右的石油。沙特還可以繼續(xù)通過(guò)“石油換安全”這一既有國(guó)策，為美國(guó)輸入廉價(jià)石油的同時(shí)，換取美國(guó)的安全保護(hù)。
2// 俄羅斯的問(wèn)題也不在俄羅斯
其實(shí)，俄羅斯3月6日“賭氣”，拒絕“OPEC+”再次減產(chǎn)，其目的絕非與沙特開(kāi)打“價(jià)格戰(zhàn)”，而是給美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商們一點(diǎn)顏色看看，從而進(jìn)一步打擊美國(guó)經(jīng)濟(jì)。于俄羅斯而言，還真是通過(guò)擊退美國(guó)頁(yè)巖油氣在全球出口市場(chǎng)上的份額，從而擴(kuò)大自身的市場(chǎng)占有率。
俄羅斯認(rèn)為，OPEC+減產(chǎn)協(xié)議使美國(guó)頁(yè)巖油氣市場(chǎng)份額快速擴(kuò)大，幫助了美國(guó)油氣企業(yè)。使美國(guó)超越沙特和俄羅斯，成為世界上最大的石油和天然氣生產(chǎn)國(guó)，其石油霸權(quán)進(jìn)一步鞏固并對(duì)俄羅斯形成巨大挑戰(zhàn)。在俄羅斯看來(lái)，通過(guò)壓低國(guó)際油價(jià)，加速已陷入困境的美國(guó)頁(yè)巖油企業(yè)的破產(chǎn)進(jìn)程，無(wú)疑對(duì)自己有百利而無(wú)一害的。
還有一個(gè)深層次原因是，俄羅斯此舉也有報(bào)復(fù)美國(guó)對(duì)北溪-2（Nord Stream 2）天然氣管道項(xiàng)目的制裁的因素。去年底，美國(guó)將能源作為政治工具，對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁，特別是千方百計(jì)阻止西伯利亞氣田輸送到德國(guó)的“北溪-2號(hào)”管道項(xiàng)目完成，讓俄羅斯非常惱怒。俄拒絕減產(chǎn)，也具有報(bào)復(fù)美國(guó)制裁北溪2項(xiàng)目之目的。有關(guān)北溪2項(xiàng)目的情況，還可以參考清泉此前的文章“美俄對(duì)抗新焦點(diǎn)：北溪-2管道項(xiàng)目能否按期建成？”
與沙特面臨的境遇不同，俄羅斯在國(guó)家安全方面高枕無(wú)憂。俄羅斯的核心關(guān)切是，打破自2014年以來(lái)因?yàn)蹩颂m事件，美國(guó)和部分歐洲國(guó)家發(fā)起的經(jīng)濟(jì)制裁，從而使得自身在與美國(guó)的戰(zhàn)略博弈中取得有利地位。而通過(guò)建設(shè)北溪2項(xiàng)目維持和提升俄羅斯在能源上對(duì)歐洲的影響力是實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略抱負(fù)的重要途徑。美國(guó)的橫加阻擾，無(wú)疑讓俄羅斯大為光火，只能以牙還牙，退出“OPEC+”，觸發(fā)油價(jià)暴跌，打擊美國(guó)頁(yè)巖生產(chǎn)商，阻斷或延緩其計(jì)劃中的對(duì)歐洲的出口，遏止其染指歐洲消費(fèi)市場(chǎng)。
3// 只有美國(guó)的問(wèn)題在美國(guó)
毫無(wú)疑問(wèn)，美國(guó)是世界石油體系變遷的“主導(dǎo)力量”，美國(guó)擁有超級(jí)的“石油權(quán)力”。在看得見(jiàn)的未來(lái)，美國(guó)在全球油氣市場(chǎng)安全秩序維護(hù)、石油金融（石油美元）、油氣生產(chǎn)、油氣產(chǎn)業(yè)技術(shù)與管理和知識(shí)創(chuàng)新等方面，均擁有無(wú)與倫比的“權(quán)力”，這是其他國(guó)家難以望其項(xiàng)背的。這也是只要美國(guó)出手干預(yù)全球石油市場(chǎng)、市場(chǎng)就會(huì)有反應(yīng)的主要原因。美國(guó)解決問(wèn)題的鑰匙在自己手里。
當(dāng)然，受新冠疫情爆發(fā)的影響，美國(guó)股市出現(xiàn)四次熔斷，美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受沉重打擊，美國(guó)已推出“無(wú)限量化寬松”政策來(lái)拯救美國(guó)經(jīng)濟(jì)。也包括特朗普這次放下面子，主動(dòng)給普京和MBS打電話溝通，為的就是把油價(jià)拉回來(lái)一點(diǎn)，好讓美國(guó)成百上千的頁(yè)巖生產(chǎn)商們喘口氣。畢竟，頁(yè)巖產(chǎn)業(yè)的繁榮是特朗普?qǐng)?zhí)政三年多來(lái)的一大亮點(diǎn)。特朗普需要頁(yè)巖生產(chǎn)商們活著。這個(gè)角度講，預(yù)計(jì)沙特和俄羅斯重回談判桌，并達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議的可能性較大。但效果究竟怎樣，就不好說(shuō)了。
最后，再回到本文主題。沙特、俄羅斯和美國(guó)是全球石油生產(chǎn)的“前三強(qiáng)”，是“千萬(wàn)桶俱樂(lè)部”（年產(chǎn)5億噸石油）有且僅有的三名成員。按說(shuō)，作為供給側(cè)的三大主力生產(chǎn)供應(yīng)商，它們?nèi)呤桩?dāng)其沖的一致性利益是把油價(jià)搞得高高的才對(duì)。這是從理性和市場(chǎng)規(guī)律的角度而言的。實(shí)際情況為何是背離經(jīng)濟(jì)理性和市場(chǎng)規(guī)律了呢？政治和權(quán)力因素使然。當(dāng)然，還有一些偶發(fā)因素。如果普京沒(méi)有“聽(tīng)從”其左膀右臂的謝欽先生的主意（作為俄羅斯石油公司現(xiàn)任董事長(zhǎng)、俄曾經(jīng)的總統(tǒng)辦公廳主任，謝欽一直對(duì)“維也納聯(lián)盟”持反對(duì)意見(jiàn)），也許俄羅斯就不會(huì)拒絕沙特在3月6日的減產(chǎn)倡議；如果沙特與俄羅斯意識(shí)到3月中旬以后全球會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的新冠疫情大爆發(fā)，全球經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)“停擺”，則兩國(guó)也不會(huì)輕易放棄減產(chǎn)聯(lián)盟，毅然決然大幅增產(chǎn)，導(dǎo)致全球石油市場(chǎng)出現(xiàn)這樣一種“不可收拾”的局面。
可以預(yù)見(jiàn)的是，如果全球經(jīng)濟(jì)因新冠疫情繼續(xù)“停擺”，如果全球石油消費(fèi)繼續(xù)縮水30%以上。有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，當(dāng)前全球石油消費(fèi)量同比去年下降2000萬(wàn)桶/日左右，而過(guò)去幾年，全球石油平均日消費(fèi)量在9500萬(wàn)桶左右。失去了需求的支撐，即便沙特和俄羅斯在4月某個(gè)時(shí)候達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，即便最樂(lè)觀的情形出現(xiàn)——“OPEC+”聯(lián)合減產(chǎn)的幅度達(dá)到1000萬(wàn)桶/日以上，估計(jì)油價(jià)還是“嗨不起來(lái)”，可能有短暫的雄起，但隨后依然會(huì)在30美元上下晃蕩。
說(shuō)到底，需求的回升，特別是東亞、西歐和北美三大主力消費(fèi)區(qū)的需求止跌回升，才是油價(jià)進(jìn)入上漲通道并回歸理性的“救命稻草”。
來(lái)源：清泉能源SpringEnergy
聯(lián)系客服
