工商銀行股價(jià)，最近幾年的走勢(shì)，讓投資者非常的揪心，股價(jià)長(zhǎng)期不漲。

市值1.7萬(wàn)億，與宇宙第一大行的名稱，似乎不太相稱。

為什么工商銀行不漲？光吃點(diǎn)股息紅利的工商銀行，還有沒(méi)有投資價(jià)值？

很多投資銀行股，卻沒(méi)什么收獲的股民，最近喊出了“買(mǎi)銀行還不如存銀行”的口號(hào)。

要知道，若干年前，坊間流行的俗語(yǔ)，還是“存銀行，不如買(mǎi)工行”。

銀行股為什么市值低？

工行雖被譽(yù)為宇宙第一大行，但市值并不是全球第一，長(zhǎng)期屈居于第二的位置。

前幾年，摩根大通長(zhǎng)期盤(pán)踞在第一的位置，現(xiàn)如今換成了富國(guó)銀行。

工商銀行之所以被譽(yù)為宇宙第一大行，指的是工行管理的資金總和，折合成美金，是全球第一。

同時(shí)，工行的凈利潤(rùn)，折合成美金，也是全球第一。

但即便如此，工行的市值卻始終上不到全球老大的位置。

不僅是工行，整個(gè)A股的銀行股，尤其是最具代表性的四大行，總體市值卻始終上不去。

其實(shí)，銀行股實(shí)質(zhì)上不去的本質(zhì)，是資金對(duì)于低成長(zhǎng)行業(yè)的拋棄。

國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)的資金，都是追求賺錢(qián)效應(yīng)的，而不是所謂穩(wěn)定的分紅收益。

銀行股最近幾年市盈率一路下滑，是資金對(duì)于銀行股的拋棄。

市值大、想象空間小、不具備炒作題材、沒(méi)有賺錢(qián)效應(yīng)，是銀行股市值上不去的主要原因。

業(yè)績(jī)成長(zhǎng)速度極其緩慢，也是銀行股不受待見(jiàn)的主要原因。

部分銀行，諸如民生銀行，甚至出現(xiàn)了凈利潤(rùn)大幅度下滑的情況，這是不多見(jiàn)的。

不過(guò)，也有相對(duì)一枝獨(dú)秀的銀行，諸如招商銀行，市值早就突破了萬(wàn)億關(guān)口。

最近幾年，銀行沒(méi)有太多創(chuàng)新業(yè)務(wù)，是總體業(yè)績(jī)難以保持成長(zhǎng)性的主要因素。

而成長(zhǎng)性的缺失以及不確定性，大金融遭遇資金拋棄，也就成了大概率事件。

銀行股靠吃分紅靠譜嗎？

關(guān)于銀行股吃分紅靠不靠譜，已經(jīng)爭(zhēng)論了很多年。

短期來(lái)看，銀行股吃分紅肯定不靠譜。

短期不靠譜的原因，是分紅會(huì)進(jìn)行除權(quán)，不滿一年，還需要收稅。

銀行股的股價(jià)不僅短期內(nèi)很難填權(quán)，分紅派息后，還容易出現(xiàn)一路下跌。

原因是短線資金看不上銀行股的潛在收益，那肯定也看不上這么一點(diǎn)分紅。

那么分紅除息之后，資金更不愿意入場(chǎng)，股價(jià)大概率會(huì)繼續(xù)下滑。

最近幾年，即便算上分紅，工行的股票凈收益，依然是負(fù)數(shù)。

銀行股分紅，是不是就真不靠譜了呢？

長(zhǎng)期來(lái)看，銀行股吃分紅肯定是靠譜的。

原因其實(shí)很簡(jiǎn)單，因?yàn)殂y行能賺錢(qián)，能長(zhǎng)期分紅。

短期想分紅填權(quán)，受到市場(chǎng)資金影響，難以實(shí)現(xiàn)，但把時(shí)間周期拉長(zhǎng)了來(lái)看，就很靠譜了。

銀行雖說(shuō)成長(zhǎng)性極低，但是每年的凈利潤(rùn)，還是相對(duì)有保障的。

相對(duì)應(yīng)的，每年如此大額的分紅，股價(jià)除權(quán)后股息會(huì)越來(lái)越高，一定存在有估值修復(fù)的沖動(dòng)。

可以說(shuō)，長(zhǎng)期來(lái)看銀行股的價(jià)值回歸，是必然的結(jié)果，并不會(huì)因?yàn)槊磕瓿龣?quán)而長(zhǎng)期下跌。

所以，對(duì)于銀行股來(lái)說(shuō)，分紅這件事，其實(shí)是最直接的回報(bào)之一，比銀行的股價(jià)上漲更靠譜。

銀行股價(jià)上漲，可能面臨著一個(gè)問(wèn)題，就是紙面財(cái)富。

股價(jià)在資金爆炒的背后，同樣需要資金接盤(pán)。

銀行股市值較大，需要的接盤(pán)資金量并不小。

很多資金對(duì)于小市值的股票，是比較情有獨(dú)鐘的，不愿意參與銀行這樣大市值且想象空間很小的板塊。

所以，其實(shí)大多數(shù)參與銀行股的資金，都是接受了分紅這件事，而且是長(zhǎng)期享受分紅，才進(jìn)入銀行股做投資的。

對(duì)于那些追逐短期利益的投資者，銀行股是絕對(duì)不適合的，投資銀行股會(huì)讓你覺(jué)得特別痛苦。

什么時(shí)候可以投資銀行股？

即便能接受股價(jià)長(zhǎng)期不漲，只吃分紅利息，投資銀行股依然需要進(jìn)行擇時(shí)，并不是隨便什么時(shí)間投資都行的。

工行這幾年，股價(jià)最高的時(shí)候是6元，股價(jià)最低的時(shí)候是4.5元附近。

假設(shè)按照今年的分紅，10股派送2.66元，那么6元買(mǎi)入的派息率，只有4.4%，而4.5元買(mǎi)入的派息率，卻高達(dá)5.9%。

而同期的股價(jià)，下跌1.5元，按照分紅每股0.266元，需要5-6年才能彌補(bǔ)市值虧損。

可以說(shuō)，6元買(mǎi)入工行個(gè)股的投資者，5-6年才能保本，沒(méi)有享受到任何利益。

所以很明顯，銀行股需要在“低價(jià)”的時(shí)候買(mǎi)入，那什么樣的價(jià)格才是低價(jià)呢？

跌多了并不是低價(jià)，低市盈率也不是低價(jià)，銀行股真正的低價(jià)有以下兩個(gè)特征。

1、派息率高。

不要用價(jià)格衡量銀行股，要用派息率來(lái)衡量。

對(duì)于四大行工農(nóng)中建來(lái)說(shuō)，派息率5.5%是一個(gè)分水嶺。

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)測(cè)算，高于5.5%買(mǎi)入，未來(lái)3年的總回報(bào)，會(huì)超過(guò)20%，包含3年的分紅和股價(jià)市值的上漲。

4-5.5%去買(mǎi)入，未來(lái)3年的回報(bào)，平均只有10%，也就是分紅不高，股價(jià)會(huì)出現(xiàn)一定的下跌。

如果分紅率低于4%的時(shí)候去做投資，那么3年內(nèi)的收益，可能為負(fù)數(shù)，三年的分紅還趕不上股價(jià)下跌。

派息率是跌出來(lái)的，股價(jià)越跌派息率越高，對(duì)于長(zhǎng)期資金的吸引力越大，越跌越安全。

2、成交量低。

很多人買(mǎi)銀行股，都是在銀行放量的時(shí)候買(mǎi)，這是明顯的錯(cuò)誤。

因?yàn)橹挥卸唐谫Y金進(jìn)入銀行股炒作，才有可能會(huì)出現(xiàn)量能的放大。

通常都是長(zhǎng)線資金布局銀行股，成交量是相對(duì)比較低迷的。

銀行股每一次的價(jià)值洼地，都是在成交量極度萎縮的時(shí)候。

成交量低，股價(jià)也一定不會(huì)高，賣(mài)出資金枯竭，長(zhǎng)期資金入場(chǎng)。

所以，銀行股的投資一定不是跟風(fēng)買(mǎi)入，而是在“不經(jīng)意”間的潛伏入場(chǎng)，等待時(shí)間來(lái)給到一個(gè)穩(wěn)定的分紅回報(bào)。

低成交量，再加上低股價(jià)對(duì)應(yīng)的高派息率，就是最好的買(mǎi)點(diǎn)。

如果能夠賺取分紅，加上股價(jià)上漲的雙重回報(bào)，銀行股總體的收益率，還是相對(duì)可觀的，至少比存銀行的收益，要靠譜的多。

其實(shí)，買(mǎi)股票的邏輯都是一樣的，一定要在相對(duì)“低價(jià)”的時(shí)候買(mǎi)入，而不是在高風(fēng)險(xiǎn)的情況下，去和資金做博弈。

銀行的市值，沒(méi)有真正意義上的高低一說(shuō)，是資金的態(tài)度，決定了市值，并不是單純的凈利潤(rùn)，管理規(guī)模。

不同的交易市場(chǎng)，也會(huì)根據(jù)資金的流動(dòng)性情況，給到同一個(gè)銀行股不同的市值。

這就好比AH股會(huì)存在溢價(jià)，這是流動(dòng)性資金決定的。

我們做投資，不僅需要了解一家上市公司的情況和未來(lái)發(fā)展，還需要判斷資金的流動(dòng)性，合理的估值水平等情況，這是交易市場(chǎng)的規(guī)律。

如果換一個(gè)角度去看，低市值不僅代表股票走勢(shì)差，還代表具備潛在的投資價(jià)值。

一定要理解，投資都是反人性的。