作者：莫禎貞，長(zhǎng)城所合伙人；王建，數(shù)字經(jīng)濟(jì)部項(xiàng)目經(jīng)理；班智飛，數(shù)字經(jīng)濟(jì)部項(xiàng)目經(jīng)理；張冠鳴，數(shù)字經(jīng)濟(jì)部咨詢顧問(wèn)；何倩，數(shù)字經(jīng)濟(jì)部實(shí)習(xí)顧問(wèn)
編者按
相比2016、2017年，2018年的人工智能多了幾分煙火氣，走出了實(shí)驗(yàn)室，開始與產(chǎn)業(yè)融合，這種變化讓人喜聞樂(lè)見(jiàn)。長(zhǎng)城戰(zhàn)略咨詢前沿產(chǎn)業(yè)研究團(tuán)隊(duì)基于對(duì)人工智能前沿科技與相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期跟蹤研究，整理形成“2018AI年度總結(jié)”系列文章，以饗讀者。本文為第三期：人工智能產(chǎn)業(yè)趨于理性下的資本“寵兒”。
篇首語(yǔ)
從2013年起，人工智能領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)投資便開始進(jìn)入活躍期。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，自2013年到2016年獲得過(guò)融資的人工智能企業(yè)數(shù)量由21家增長(zhǎng)到335家，年度融資總規(guī)模由15億元猛增到236億元，幾乎翻了16倍。從2017年開始，獲得融資的企業(yè)數(shù)量增速有所緩慢，但全年的融資規(guī)模仍高速增長(zhǎng)到338億元。
2018年，人工智能企業(yè)作為風(fēng)險(xiǎn)資本的“寵兒”，融資活動(dòng)表現(xiàn)出新趨勢(shì)：一方面，融資總規(guī)模持續(xù)放大，但早期融資活躍度開始下降，隨著風(fēng)險(xiǎn)投資逐漸涌向B輪及以上的頭部公司，A輪及A輪以下的AI公司逐漸面臨資金鏈“寒冬”；另一方面，由于AI技術(shù)階段性過(guò)剩，擁有絕對(duì)核心技術(shù)以及發(fā)掘出新應(yīng)用場(chǎng)景的企業(yè)成為資本追逐的焦點(diǎn)，智慧城市仍是人工智能技術(shù)最大的應(yīng)用場(chǎng)景承接載體。我們從人工智能基礎(chǔ)層、技術(shù)層、應(yīng)用層梳理了融資額達(dá)到1億美元及以上的國(guó)內(nèi)AI融資事件，一起了解人工智能產(chǎn)業(yè)備受資本青睞的企業(yè)以及行業(yè)故事。
一、算法芯片領(lǐng)域：大企業(yè)入局 并購(gòu)開始
4月20日，繼投資寒武紀(jì)、深鑒科技、Barefoot Network、Kneron等國(guó)內(nèi)外知名AI芯片企業(yè)之后，阿里巴巴集團(tuán)宣布全資收購(gòu)中國(guó)大陸唯一的自主嵌入式CPU IP Core公司——中天微系統(tǒng)有限公司。
6月4日，微軟發(fā)布公告稱，將以75億美元的微軟股票收購(gòu)GitHub，微軟公司副總裁Nat Friedman將出任GitHub首席執(zhí)行官。
7月18日，美國(guó)自適應(yīng)和智能計(jì)算的全球領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)賽靈思（Xilinx）公司宣布完成對(duì)中國(guó)人工智能芯片“獨(dú)角獸”企業(yè)深鑒科技的收購(gòu)。
GEI說(shuō)
芯片與算法是整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵內(nèi)核，掌握芯片與算法平臺(tái)無(wú)異于成為AI領(lǐng)域創(chuàng)新的執(zhí)牛耳者。雖然目前該細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新型創(chuàng)業(yè)企業(yè)層出不窮，但技術(shù)多半處于研發(fā)期，離商業(yè)化較遠(yuǎn)，若無(wú)資本的持續(xù)注入，芯片和算法企業(yè)的整體發(fā)展會(huì)略顯尷尬，某種意義上，被大企業(yè)收購(gòu)也是創(chuàng)業(yè)成功的一種表現(xiàn)形式。
反之，在“人人創(chuàng)新”的新時(shí)代，中小企業(yè)的原始創(chuàng)新能力得到放大，成果不斷涌現(xiàn)，巨頭可以通過(guò)并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)專利、人才等技術(shù)創(chuàng)新要素的集聚，彌補(bǔ)自身的短板，也可以將并購(gòu)本身作為布局某一領(lǐng)域的重要路徑?？傊?，AI領(lǐng)域的技術(shù)并購(gòu)對(duì)并購(gòu)方、收購(gòu)方和整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)都不失為一種要素資源優(yōu)化配置的創(chuàng)新過(guò)程。
二、“CV四獸”全面爆發(fā) 融資總額超30億美元
寫在前面：
被業(yè)界譽(yù)為“CV四獸”的商湯、曠視、依圖、云從在2018年融資表現(xiàn)搶眼，四家企業(yè)總?cè)谫Y額超過(guò)30億美元，使得計(jì)算機(jī)視覺(jué)成為人工智能行業(yè)融資最火熱細(xì)分領(lǐng)域之一。
7月，曠視科技敲定D輪6億美元融資，投資者包括阿里巴巴和博裕資本等。據(jù)曠視科技高管透露，該輪融資后的公司估值已超30億美金。
7月，依圖科技完成1億美元融資。至此，依圖科技在2018年完成兩輪融資，上一次融資是6月份完成的2億美元C+輪融資，投資方為高成創(chuàng)投、工銀國(guó)際及浦銀國(guó)際。C+輪融資后,依圖科技估值已達(dá)約24億美元。
9月，商湯科技獲得軟銀中國(guó)10億美元投資。其在2018年共完成C輪6億美元、C+輪6.2億美元及D輪10億美元融資，總?cè)谫Y額超22億美元。新一輪融資結(jié)束后，其估值也增長(zhǎng)至60億美元。
10月，云從科技宣布正式完成B+輪融資，融資額度10億元。云從科技已累計(jì)獲得發(fā)展資金超過(guò)35億元人民幣，估值約35億美元。
GEI說(shuō)
計(jì)算機(jī)視覺(jué)企業(yè)頻頻獲得大額融資，鋒芒畢露，這一火爆場(chǎng)面源于計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)探索出了清晰的應(yīng)用場(chǎng)景。在ToB端的金融、消費(fèi)電子、零售、醫(yī)療等領(lǐng)域以及ToG端的安防領(lǐng)域，都已得到成熟、廣泛應(yīng)用。有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2020年，人臉識(shí)別的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到2000億，其中通關(guān)安防產(chǎn)品達(dá)到700億，在線支付達(dá)到500億，該行業(yè)也極有可能產(chǎn)生新的BAT量級(jí)的企業(yè)。
三、“語(yǔ)音四獸”融資平淡 商業(yè)場(chǎng)景仍在探索
寫在前面：
作為人工智能技術(shù)應(yīng)用的重要方向之一的語(yǔ)音識(shí)別領(lǐng)域，也形成由云知聲、思必馳、出門問(wèn)問(wèn)、Rokid組成的“語(yǔ)音四獸”，不過(guò)與計(jì)算機(jī)視覺(jué)領(lǐng)域相比，融資水平稍顯遜色。
1月，人工智能創(chuàng)業(yè)公司Rokid完成了新一輪融資，領(lǐng)投方為淡馬錫，瑞士信貸、CDIB、IDG跟投，融資金額接近1億美金。
6月，思必馳完成新一輪融資5億元人民幣融資，由元禾控股、中民投領(lǐng)投，深創(chuàng)投、富士康、聯(lián)發(fā)科跟投。目前思必馳已經(jīng)有比較明確的上市計(jì)劃，首選在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。
7月，云知聲宣布完成6億元人民幣C+輪融資，至此，云知聲2018年共完成C輪及C+輪兩輪融資，累計(jì)融資金額達(dá)13億人民幣。
出門問(wèn)問(wèn)2018年尚未披露最新融資，其上一輪融資是2017年4月完成的1.8億美元D輪融資，由大眾汽車集團(tuán)獨(dú)家投資。
GEI說(shuō)
擋在“語(yǔ)音四獸”前面的除了一家獨(dú)大的科大訊飛，還有現(xiàn)在仍不明晰的應(yīng)用場(chǎng)景。語(yǔ)音識(shí)別結(jié)合自然語(yǔ)言處理技術(shù)，目前主流的應(yīng)用場(chǎng)景是“問(wèn)答”和“聊天”，但這兩方面并非“剛性”需求，粘性稍差。
除此之外，與圖像人臉識(shí)別不同的是，就語(yǔ)音技術(shù)而言，單純的語(yǔ)音識(shí)別并無(wú)法實(shí)現(xiàn)落地應(yīng)用，機(jī)器需要“聽得見(jiàn)”，同時(shí)也需要“聽得懂”，主流的語(yǔ)音技術(shù)企業(yè)對(duì)外宣稱識(shí)別率達(dá)到了97%，想要顛覆人機(jī)交互，這還不夠，整體而言，語(yǔ)義識(shí)別等自然語(yǔ)言技術(shù)仍有較大的進(jìn)步空間。
在ToC端的移動(dòng)設(shè)備、汽車、智能家居以及ToB端的客服、教育、醫(yī)療、金融等領(lǐng)域，語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)應(yīng)用仍處于不斷的摸索中，只有早日辨尋出真正的“剛性”應(yīng)用場(chǎng)景，才能再次引燃語(yǔ)音識(shí)別賽道。
四、機(jī)器人行業(yè)擠泡沫階段兩家公司融資搶眼
寫在前面：
機(jī)器人行業(yè)大額融資較少，在服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域，優(yōu)必選融資方面一家獨(dú)大；工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域融資金額差距不大，極智嘉(Geek+)是少有的完成1億美元融資以上的企業(yè)之一。
5月，優(yōu)必選宣布完成8.2億美元C輪融資，不僅刷新了當(dāng)時(shí)的AI企業(yè)單輪融資記錄，更是以50億美金估值，成為全球估值最高的AI創(chuàng)企。
11月，極智嘉(Geek+)宣布B輪融資全部完成交割，融資總額達(dá)到1.5億美元。華平投資在本輪融資中的投資總額超過(guò)1億美元，同時(shí)原有股東火山石資本、祥峰投資繼續(xù)跟投。
GEI說(shuō)
隨著國(guó)內(nèi)人口紅利消失，機(jī)器人不僅在制造業(yè)上正替代工人，還將在服務(wù)、娛樂(lè)等領(lǐng)域取代普通勞動(dòng)力。相應(yīng)的，中國(guó)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，在2012-2017年平均增長(zhǎng)率達(dá)到31.1%，遠(yuǎn)高于全球的17%，2017年機(jī)器人本體與系統(tǒng)和集成的市場(chǎng)規(guī)模超1200億元人民幣。
機(jī)器人產(chǎn)業(yè)中，服務(wù)機(jī)器人仍處于市場(chǎng)探索階段，C端產(chǎn)品率先實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，在掃地、教育、娛樂(lè)等領(lǐng)域應(yīng)用較為成熟，產(chǎn)生了科沃斯、優(yōu)必選等細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)；工業(yè)機(jī)器人核心零部件國(guó)產(chǎn)化也在加速過(guò)程中，物流機(jī)器人、協(xié)作機(jī)器人企業(yè)正迎來(lái)一波發(fā)展熱潮。
五、自動(dòng)駕駛資本涌入 創(chuàng)業(yè)企業(yè)百家爭(zhēng)鳴
寫在前面：
自動(dòng)駕駛領(lǐng)域2018發(fā)展越發(fā)火熱，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)完成1億美元以上融資的國(guó)內(nèi)企業(yè)包括小馬智行、星行科技、Momenta三家，同時(shí)以易航智能、智行者、文遠(yuǎn)知行、智加科技等為代表的大量創(chuàng)業(yè)企業(yè)均成功獲得不同額度的B輪及以下融資，涵蓋了自動(dòng)駕駛系統(tǒng)、激光雷達(dá)、高精地圖等諸多細(xì)分領(lǐng)域。
1月，Pony.ai小馬智行宣布完成1.12億美元的A輪融資。該輪融資由晨興資本和君聯(lián)資本聯(lián)合領(lǐng)投，種子輪領(lǐng)投方紅杉資本中國(guó)基金和跟投方IDG資本也參與投資。7月11日，Pony.ai小馬智行宣布獲得1.02億美元A1輪融資，由鍇明投資和富達(dá)國(guó)際旗下投資平臺(tái)斯道資本領(lǐng)投。
2月，2017年5月成立的國(guó)內(nèi)眾包高精地圖創(chuàng)業(yè)公司寬凳科技對(duì)外宣布完成A輪數(shù)億元人民幣融資，由IDG資本領(lǐng)投，成為資本、瀾亭資本等跟投。
5月，自動(dòng)駕駛初創(chuàng)公司Roadstar.ai星行科技宣布已完成1.28億美元的A輪融資，在當(dāng)時(shí)也創(chuàng)下了單輪最高融資紀(jì)錄，本輪融資由雙湖資本和深創(chuàng)投集團(tuán)聯(lián)合領(lǐng)投，老股東云啟資本，以及招銀國(guó)際、元璟資本跟投。
10月，Momenta獲2億美元戰(zhàn)略投資，投資方包括騰訊、蔚來(lái)資本、建銀國(guó)際、招商局資本、高達(dá)資本。此輪融資后，估值超過(guò)10億美金，成為國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛行業(yè)中一只新晉獨(dú)角獸。
GEI說(shuō)
2018年自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了從火熱到冷靜的理性轉(zhuǎn)變，取得算法突破或是高維降低維實(shí)現(xiàn)自我造血的企業(yè)也多半受到了資本的認(rèn)可，獲得了融資，但就目前的技術(shù)水平來(lái)看，實(shí)現(xiàn)真正的無(wú)人駕駛還有很長(zhǎng)的路要走，資本的注入也會(huì)進(jìn)一步加速技術(shù)的研發(fā)，我們也欣慰的看到，在一些場(chǎng)景簡(jiǎn)單、可控的條件下，自動(dòng)駕駛已經(jīng)進(jìn)行了落地。
總體來(lái)看，就商業(yè)化而言，自動(dòng)駕駛創(chuàng)業(yè)企業(yè)目前多處在技術(shù)研發(fā)突破時(shí)期，商業(yè)模式多并不清晰，已有雛形的模式共有以下兩種，一是提供ToC的服務(wù)，對(duì)外提供自動(dòng)駕駛出行服務(wù)；二是提供ToB的服務(wù)，與傳統(tǒng)車企合作提供技術(shù)解決方案，目前除了主流的乘用車還有物流、清潔、農(nóng)業(yè)等特殊場(chǎng)景的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。當(dāng)然，我們也期待領(lǐng)域內(nèi)能出現(xiàn)龐大的資源整合者，成為自動(dòng)駕駛領(lǐng)域中的Apple，自己主導(dǎo)核心技術(shù)與研發(fā)，讓傳統(tǒng)車企為其代工。
六、教育和醫(yī)療領(lǐng)域：AI技術(shù)逐步滲透 但仍長(zhǎng)路漫漫
寫在前面：
智能教育創(chuàng)企在融資道路上延續(xù)高昂態(tài)勢(shì)，2018年作業(yè)盒子、一起作業(yè)、松鼠AI（乂學(xué)）、作業(yè)幫、猿輔導(dǎo)等企業(yè)均獲得1億美元以上融資。相對(duì)來(lái)看，智能醫(yī)療領(lǐng)域融資事件相對(duì)“冷清”，大額融資事件相對(duì)較少，僅藥明明碼、零氪科技獲得1億美元以上融資。
4月，作業(yè)盒子已獲得1億美元C輪融資，本輪融資由云鋒基金領(lǐng)投，好未來(lái)等機(jī)構(gòu)繼續(xù)跟投。
3月，在線教育平臺(tái)“一起作業(yè)”宣布獲得E輪2.5億美元融資，本輪融資由新加坡淡馬錫控股領(lǐng)投，中信產(chǎn)業(yè)基金、順為資本等新老股東參與跟投。
7月，松鼠AI（乂學(xué)）完成A輪近10億人民幣融資，投資方為大華銀行、SIG與NGP。
7月，在線教育品牌作業(yè)幫完成了3.5億美元D輪融資，本輪融資由Coatue領(lǐng)投，高盛、春華資本、紅杉中國(guó)、GGV紀(jì)源資本、襄禾資本、天圖投資、NEA、泰合資本等新老股東跟投。
12月，在線教育機(jī)構(gòu)猿輔導(dǎo)公司宣布近日完成最新一輪3億美元融資。本輪融資由騰訊公司領(lǐng)投，經(jīng)緯中國(guó)、華平投資集團(tuán)、IDG資本跟投，融資完成后猿輔導(dǎo)公司的估值超過(guò)30億美元。
7月，零氪科技宣布已在上半年完成D輪融資，融資達(dá)10億人民幣，成為醫(yī)療大數(shù)據(jù)和人工智能領(lǐng)域獨(dú)角獸企業(yè)。次輪融資中，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立的，全球最大的主權(quán)財(cái)富基金之一“中國(guó)投資有限責(zé)任公司”是投資者之一。
11月，藥明明碼獲得總金額2億美元的C輪融資。由愛(ài)爾蘭戰(zhàn)略投資基金（ISIF）領(lǐng)投7千萬(wàn)美元，其他參與方還包括藥明明碼現(xiàn)有股東淡馬錫（Temasek）、云鋒基金（Yunfeng Capital）和紅杉資本（Sequoia Capital）等。
GEI說(shuō)
縱觀目前整個(gè)AI技術(shù)應(yīng)用，多半停留在AI+的初級(jí)階段，并沒(méi)有滲透到產(chǎn)業(yè)深處，產(chǎn)生質(zhì)變的化學(xué)反應(yīng)。教育、醫(yī)療等領(lǐng)域也多處于概念驗(yàn)證的階段，國(guó)內(nèi)外的應(yīng)用案例中鮮有顛覆式的創(chuàng)新，我們幻想中的詩(shī)與遠(yuǎn)方還有很長(zhǎng)的路要走。
就目前來(lái)說(shuō)，雖說(shuō)多數(shù)企業(yè)不愿意承認(rèn)，但國(guó)內(nèi)AI+教育打的是擦邊球，解決的不是教育的痛點(diǎn)而是家長(zhǎng)的焦慮。樂(lè)觀地去看，教育本身是一個(gè)絕對(duì)的剛性市場(chǎng)，需求可以無(wú)限創(chuàng)造，有人買單就會(huì)有人創(chuàng)新，這樣一定程度上為AI+教育的融合提供了動(dòng)力?，F(xiàn)在整個(gè)行業(yè)處在與AI技術(shù)融合的加速期，在拍照搜題、智能批改、精準(zhǔn)推薦等領(lǐng)域均有企業(yè)布局，效果尚可。
醫(yī)療行業(yè)與教育行業(yè)頗為相似，盡管目前有企業(yè)提供智能讀片、智能診斷、健康管理等解決方案，但整體體驗(yàn)不盡人意，雖說(shuō)各大醫(yī)院也逐步引入AI+醫(yī)療的解決方案，不過(guò)醫(yī)生對(duì)于診斷系統(tǒng)的態(tài)度可能和我們對(duì)于智能手機(jī)虛擬助理的態(tài)度相近，相對(duì)來(lái)說(shuō)，醫(yī)療領(lǐng)域的人工智能應(yīng)用仍然面臨政策法規(guī)、安全、倫理、責(zé)任、數(shù)據(jù)等眾多方面挑戰(zhàn)，真正落地應(yīng)用還有很長(zhǎng)路要走。
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