法則1：了解你自己
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了解自己是誰，是什么樣的人，對于交易者來說很重要。因為只有到那時他們才知道他們應該怎樣來參與市場。你知道，交易者的風格應該完全基于他們的脾性、喜好、愿望、恐懼等。如果交易者嘗試一種不符合他的心理上的天性的風格的話，結果將是災難性的。以一個非常沒有耐心的交易者為例。他發(fā)現(xiàn)持有一只股票超過10天是非常折磨人的。事實上，即使是5天對他來說也像是永恒。因此以這樣一種強烈的個性，而做一筆長達兩個月或更久的交易就是一個大錯誤。事實上這個交易者可能在通過市場來與自己為敵。但是如果了解了這些，交易者可能就會限制自己只參與那些有更快、更迅速的走勢的股票。盡管損失的頻率可能很大，這種類型的參與會與他或她的個性一起凝固成一個更好的整體。結果就會產生更好的決策。明白了嗎?下面就是為了找出你是誰，是什么和在哪里而需要間的幾個問題。一旦你知道了答案，確定你本性上是一個交易者還是一個投資者就容易多了。
1．我耐心嗎？如果答案是肯定的，你就是一個自然的中線到長線的市場參與者。如果你本性上不耐心，短線的交易方法可能更適應你的情緒的和心理的特性。
2．我在時間的掌控中感到安全嗎？是意味著你愿意認為和相信所有的事情經過足夠的時間最終可以解決。這將使你在本性上是一個中線到長線的投資者。如果你感到你愿意擊敗時間，在時間能夠解決問題之前更快地解決問題，你就是一個內在的交易者。
3．時間的增長使我更緊張嗎？如果你開始交易之后一秒鐘你就感到了一點緊張，你肯定是一個交易者。如果在交易(贏利或損失的）中你越來越緊張，短線交易適合你。如果你可以買人一只股票，立即走開，打電話給朋友，抓起一塊三明治或者閱讀報紙，或者跑開辦事，你就不是一個交易者。
知道下列問題的答案
知道下列問題的答案將決定你是否應該集中于超短線、還是中線到長線的時間框架。
1．我對于風險的舒適度怎樣?如果一筆交易損失了5D美元就使你感覺到失敗，你的正確的參與形式應該是短線。如果你可以在一筆短線的交易中損失1000美元，仍然對其前景感到樂觀，參與長線的時間框架最適合你。
2．我是不是一個愿意接受更大的風險來換取潛在的重高的收益的人?如果是這樣，參與長線的時間框架更適合你。
3.我是否愿意更小的價格波動同時把我的損失控制在.最小的限度？如果對這個問題的答案是肯定的，你的天性就是一個短線交易者，參與超短線的時間框架會有最好的效果。
以下問題將會幫助交易者確定該使用那些技術和戰(zhàn)術。
1．我是一個賭徒嗎？
2．我喜歡把自己置于很大的危險中嗎？
3．我是不是喜歡零零碎碎的收獲？
4．我是不是很小氣？
5．價格或者質量對我是不是最重要？
6．我是不是即使是對小的損失也憎恨？
7．刺激是不是與獲利一樣重要？
我們可以一直列舉下去，但我們相信你已經掌握了要點。
法則2：了解你的敵人
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盡管了解你自己是每一個交易者一天中的第一件事，一個人還必須知道敵人是誰。正如我們在前而幾次提到的，交易就是戰(zhàn)爭。但是跟誰打呢？作為交易者我們的對手主要是其他的交易者和市場參與者。讓我們把這個事實想上一分鐘。每一次你買入一只股票，另外的某個人就在交易的自另一面，把它賣給你。換句話說，另外的某個人處理了你正在買入的同一只股票，并且是利用你來做的。注意，這某個人認為他或她比你更聰明、更精明。你知道那個人是誰嗎？就是你的敵人。大多數(shù)市場參與者忽略了這一點。他們某種程度上帶著這樣一種觀念來操作-----就是他們是從一般而言的市場中買入。他們頭腦里有一個模糊的地方或者房間的圖像，在這里存放著他們想要的股票正等著他們去購買。錯！任何時候你買，你是從某個人手里買的。相反，任何時候你賣出一只股票，另外的某個人從你手里買走了它。問題是，你了解這個人嗎?你理解這個人的想法、動機、信仰、感覺和當前的情緒嗎?因為如果你不了解，你怎么能知道他或她不是那個正確的人呢？
認識到當你在納斯達克交易股票時，你通常是在與一個做市商交易這一點很重要，做市商是指那些全美交易商協(xié)會(NASD)的會員，他們?yōu)榭蛻粢矠樽约旱膸糍I賣股票。一些主要的做市商有GSCO、MLC0、FBCO等等。盡管他們的名字令人肅然起敬，但是當在納斯達克交易的時候他們通常不是你的朋友。這些就是典型的你的交易的另一面。你買的時候，他們正在賣給你。反之亦然。他們是否會慷慨的給予你想要的股票？當然不會。他們認為他們是正確的，你是錯誤的。他們在與你打賭，這使得他們是什么？對了，是你的敵人。但是讓我們永遠不要忘了所有的敵人當中最大的敵人不是某個遠處的交易者或者做市商，是我們。我們自己是我們最大的敵人。我們是我們的進步和成功最大的阻礙，并且我們是唯一的擁有戰(zhàn)勝自己的力量的人。所有必須被征服的心理上的和情緒上的魔鬼都來自我們內心。它們屬于我們，如果我們希望作一個成功的交易者，這個所有敵人中最大的敵人必須被擊敗、改造和再生。如莎士比亞百年之前告訴我們的，“錯誤不存在于星星中，而是存在于我們自己。”以下是幾種了解你的敵人的方式：
1.永遠不要沒有首先問“誰在我交易另一面？”就做交易。這個問題使你明白敵人總是存在于你的交易的另一面。交易成功的一部分就是首先了解你交易的另一面的敵人，然后學會如何智取他們。
2.永遠不要責備除你自己之外的任何人。如果你一個交易者正在損失，你就是在這些損失背后的最終的敵人。盡管其他的交易者和市場參與者也是敵人，他們其實是次要的敵人。征服了他們自己的交易者(情緒的和心理的魔鬼)就征服了其余的全部。精通交易是自律的一個副產品。
法則3：迅速地獲得教育
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對于一個會計師、一個律師或者甚至一個管道工，大多數(shù)人都完全理解教育的需要。整個國家，甚至全世界呼喚更高教育的聲音振聾發(fā)聵。作為這種關注教育的結果，有教授各種東西的學校，從編織到化學和日電子工程。但是――奇怪的是，對于交易，大多數(shù)人認為不需要教育。對此我們感到非常令人困惑，尤其是事實是交易可能是生活中最困難的一種活動。但是多數(shù)市場參與者，甚至是那些所謂嚴肅的市場參與者，當對待他們的錢的時候某種程度上也喪失了對教育的信任。市場擁有導致財務破產的能力并不重要。大多數(shù)人愿意要么沒有經過指導就鹵莽行事，要么更糟糕的是，信任其他的鹵莽行事的人?？磥韺W會成功交易能夠得到比大多數(shù)人的最瘋狂的夢想還要多也不重要。許多人認為可以沒有人指導在黑暗中獨自摸索。事情的真相是盡管一般人從沒有夢想到不受教育就從事像律師和醫(yī)生這樣的職業(yè)，但是當面對交易的時候，他們的態(tài)度就變了。某種程度上他們被這樣一種錯誤的觀念所欺騙，即他們可以天真地進入市場，與紐約股票交易所(NYSE)的專家們、納斯達克的做市商和像我們這樣的專業(yè)人士競爭，并且能夠獲勝。不用說，沒有比這個離事實真相更遠的了。我們已經交易了超過13年。到達我們目前這種熟練的交易水平并不容易。我們?yōu)榱说竭_這種境界所經歷的痛苦和艱辛仍然歷歷在目，有時還能真切地感受到。你認為會有那么一刻我們和像我們一樣的交易者會允許那些根本沒有任何知識的人進入我們的世界，從我們家人的桌子上取走食物嗎？那種事情發(fā)生時將會是煉獄最深處的冰冷一天。
我們如此強烈地相信交易教育的需要，以致我們已經培訓職業(yè)的交易者、做市商和資金管理人5年多了。我們絲毫不懷疑教育是打開通向交易精通的大門的第一把鑰匙。我們已經在這個我們稱為交易的游戲中有足夠長的時間，所以我們知道每一個人必須要為成為勝利者的權利付出代價。一個人不支付哈佛的學費是不會得到哈佛的教育的。應該認識到你必須支付學費。作為一個交易者，可以用兩種方式支付:情愿的和不情愿的。市場一定會留意這一點的。你將不得不決定采取哪種方式。我們認為你應該選擇情愿的方式支付。以下就是為了獲得教育你可以采取的幾個步驟:
1．找到一個高質量的能為交易者提供培訓的公司。它會在你的成長階段使你不用去進行多年的試錯，為你節(jié)省很多的金錢。我們所知道的幾個較好的培訓項目，包括我們自己的，列舉如下：
a) 普利斯坦(www.pristine.com)－－交易教育中的勞斯萊斯。我們提供各種各樣嚴格的培訓項目，從只是讓你濕濕腳1天和3天的訓練到全部6個月的培訓課。我們所提供的較長的培訓被人稱為普利斯坦輔導項目。我們的重點是訓練認真的交易者怎樣以市場為生。參加的人學習怎樣運用與我們所用的相同的成熟的交易戰(zhàn)術和技術每天從市場中獲利。我們教授執(zhí)行技巧、納斯達克二級報價的正確解釋、圖表閱讀和交易新聞。交易成功的一個關鍵因素－－正確的思考，也是一個重點。我們也教授不同風格的交易，例如為獲得少的但是持續(xù)的每天的獲利而進行的超短線交易，為了獲得更多收益的在2到5天的時間框架內的波段交易，
和為了通過市場建立財富的中線交易。許多我們培訓項目的畢業(yè)生轉向了作為一個職業(yè)交易者的成功職業(yè)。這些人中也有提供培訓和個人指導的，這也就是為什么普利斯坦被認為是不僅那些思成為成功的交易者的教育源泉，也是那些想擴大他們的成功的人的教育源泉。
b) 基石證券(Cornerstone Securities，Inc)－－最早專門研究電子化交易的公司之一。如果你尋求在即日交易行業(yè)的專業(yè)化，你可以停在基石證券的門口。這個公司在全國有20多個辦事處，為那些想要通過網路交易的人提供最好的全面的課程。我們尤其喜歡這個公司是因為它是幾個在美國最頂尖的交易者的家?；C券堅定地相信教育，并且它的大多數(shù)(如果不是全部)的培訓師是普利斯坦培訓項目的學生。
c) 交易者優(yōu)勢網Trader's Edge Net(www.daytrading.com)-----沒有裝飾、沒有廢話的交易之家。由暢銷書《電子化即日交易者》的作者Marc Freidfertig 和George West所經營的交易者優(yōu)勢網(Trader's Edge Net)為那些想要學會像專業(yè)人士一樣交易的人提供了為期一周的講座。課程主要集中在基本的納斯達克二級報價的解釋，對《觀察者》(the Watcher)-----一個基于DOS的提供極其迅速的納斯達克執(zhí)行的非常復雜的交易平臺-----要求苛刻的軟件培訓。盡管在交易者優(yōu)勢網只有一個知名的教師接受了普利斯坦的正規(guī)培訓，我們喜歡這樣的一個事實，就是百老匯交易，LLC，他們的姊妹公司是一些非常活躍的和賺錢的交易者的家。
2.讀一些真正有價值的交易書。有大量的涉及交易和市場參與主題的書。并且這個數(shù)量還在以幾何級數(shù)增長。不幸的是，這些書中的大多數(shù)在基本的事實和模糊的學術理論之外幾乎沒有提供其他的東西。最好的書是那些能幫助交易者正確思考的書。戰(zhàn)術和技術也很重要，許多書甚至沒有很好地涉及游戲的這一部分。但是少數(shù)幾本既提供了思想因素又提供了戰(zhàn)術因素的書就像真金一樣。我們列出了10本經過證明對大多數(shù)成長中的交易者有幫助的書。盡管不是所有的這些書都擁有剛才所說的兩種重要因素，它們還是值得仔細研讀。標有星號的是有這兩種因素的，因為他們對我們思考和交易的方式產生了巨大的影響。
推薦的讀物清單
1．《我怎樣在股票市場賺了兩百萬》(How I Made $2 Million in the Stock Market)，作者Nicholas(* * * *),
2．《交易為生》(Trading for a Living)，作者Dr. Alexander Elder, John Wiley 出版(1993)
3．《日本蠟燭圖技術》(Japanese Candlestick Charting Techniques)，作者Steve Nison, Prentice Hall 出版(1991年5月)
4．《怎樣在股票市場賺錢》(How to Make Money in Stocks)，作者William J.O' Neill McGraw-Hill 出版(1994年9月)
5．《自律的交易者》(The Disciplined Trader)，作者Mark Douglas，Prentice Hall 出版(1990年6月)
6．《勝利者拿走全部》(Winner Take All)，作者 William Gallacher，Irwin出版(1997年3月)
7．《股票作手回憶錄》(Reminiscences of a Stack Operator)，作者 Edwin Lefever, Market Place Books 出版
8．《電子化的即日交易者》(The Electronic Day Trader)，作者 Marc Freidfertig 和George West，NcGraw--Hill出版(1998年)
9．《怎樣開始電子化的即日交易》(How to Get Started in Electronic Day Trading)，作者David Nassar, McGraw--Hill出版(1998年11月)
10．《在線即日交易者的策略》(Strategies for the On-line Day Trader)，作者 Femando Gonzalez和William Rhee, McGraw-Hi11出版(1999年7月)
法則4：保護你自己最有價值的東西
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作為一個活躍的交易者,你將被迫去面對這些情況----無數(shù)的經紀商降低評級、負面的收益報告或者負面的經濟新聞對整個市場和你的開放的股票頭寸進行破壞。盡管損失對每一個市場參與者來說是一個永恒的不可避免的現(xiàn)實，但畢竟不是讓人高興的事，尤其是當損失由超出我們控制的事情所引起的時候。因為不確定性因素永遠不能從金融市場中完全消除，因此，有必要設置保護性的賣出策略。我們把這種賣出策略稱之為普利斯坦保險單。正如我們許多的訂閱者知道的那樣，這是一個我們水遠在強調，幾乎過分強調的主題。但是謹慎要求我們必須盡一切努力去保護我們所擁有的最珍貴的東西:我們的初始資本。一旦本金喪失了，我的朋友,你可以在我們身上叉上叉子，因為我們已經不中用了，被煮熟了,結束了。得到要點了嗎？掌握這一點很重要。我們相信每一筆職業(yè)的交易都應該有一個精確買點和兩個賣點。一個賣點向上，給出獲利的參考點。然而，因為我們活在真實的世界里,我們必須也有一個賣點處理交易變壞的可能性。因為人類的本性是樂觀的，經常太過天真，“保護性賣出”通常得到交易者最少的注意。不用說，這就是為什么大多數(shù)的獲利遠遠少于損失。作為普利斯坦交易者，至少在這一方面，我們不能承擔作為一個人的后果。錢包無法承擔這種后果。因此，確保每一次交易時腦子里有三個價格。買人價、獲利價和保護性止損的價格，更為人所知的說法是普利斯坦保險單。永遠記住保護性價格，你的止損價是所有價格中最重要的，至少在你交易的開始階段。這個價格代表了你很明智的為市場劃出的一條線。它為你提供了一個預先的提醒：如果錯了的話，你的最大成本將是多少？最重要的是它是一個保護，在遇到一個失去控制的崩潰的股票時的保護，這種情況是唯一能令你離開這個奇妙的我們稱之為交易的游戲的東西。設置一個止損策略可能使你損失的次數(shù)增加，但是這些損失總的來說都是可以忽略不計的，從長期看是無關緊要的。記住我們的話。我們曾經損失得大,也曾經損失得小，損失得小要好得多。不惜一切代價保護你的本金吧。
以下我們概述一下對波段交易－－涉及2到10天的持有期，和日內交易----涉及幾分鐘到幾個時----如何設立我們的普利斯坦保險單的基本說明：
波段交易
1.首先，我們基于三種買入方法的一種開始每一筆波段交易。特定的買入價格通常是基于日價格圖。我們在第十四章會非常詳細地談到這三種買入方法。
2.一旦我們買入股票.我們在當日的最低價和前一日的最低價之中更低的一個價位之下1/16到1/8處，建立一個保護性的賣出。例如，我們在20美元買入WXYZ，當日的最低價(買入日的最低價)是19.25美元，前一日的最低價是18.5美元，因為前一日的最低價低于當日的最低價，我們的保護性止損將設在18 7/16或者18 2/16美元。
3.初始的保護性賣出價格在兩天內保持不變，買入日計為第一天。在2天之后，我們經常做一些向上的調整以保護我們的某些利潤。
日內交易
1.首先，我們使用日內買入方法的一種買入，買入的價格通?；?分鐘或者15分鐘的價格圖。我們將在第十七章詳細談到日內買入方法:
2.一旦我們買入股票，我們在低于當前的5分鐘或者15分鐘線的最低價1/16處設立止損。如果我們的買入是基于5分鐘圖，我們的止損直接置于當前的5分鐘線(買入線)之下。如果我們的買入是基于15分鐘圖，我們的止損直接置于當前的15分鐘線(買入線)之下。
法則5：保持簡單化
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在極大的程度上我們相信，不顧一切追求“圣杯”的交易者，沒有必要掌握任何使人想起“超級復雜”這個詞的東西.對數(shù)、神經機理和令人迷惑的數(shù)學交易公式只是表明我們已經離開基本東西有多遠的幾個例子而已。基本的東西如主要的趨勢線、價格支撐位和阻力位、成交量的增加和減少、主要的移動平均線核心的圖表形態(tài)等等。尤其是西方式的思維總是認為如果不復雜，就不管用。我們觀點接近這種錯誤觀念的完全對立面，由簡單的方法產生的頭腦的清醒和行動的確定性是難以形容的。所有我們的學生都站在基本知識的基礎上，通過不斷的造訪它們學習它們的價值。今天就決心做一個基本知識的大師吧，你將會很快了解簡單是清楚之母。
如果你對以下的任何問題回答是“是”，你的交易方法就太復雜了:
1.你的交易戰(zhàn)術和技術是否會使一個聰明的12歲的孩子糊涂？
2.你的方法要求數(shù)學計算嗎？
3.你交易的時候需要計算器嗎？
4.你的交易是否需要3個以上的軟件？
5.把你的交易策略寫在紙上是否會花超過5分鐘的時間？
這些僅僅是幾個指向過分復雜化的問題。確保簡單化吧。
法則6：從自己的損失中學習
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通向精通市場的道路是一個充滿了無數(shù)危險的道路。一個有抱負的交易者必須經受的危險、損失、磨難和艱辛足以令敢于踏上這條道路的大多數(shù)人氣喘吁吁，精神崩潰。很遺憾，這么多人很快就認為一個掌握了技巧，能夠無比精明地駕馭市場的人，完全是因為他的某些內在的品質和天生的稟賦而偶然造就的。這遠非真相。痛苦、損失、挫折、困惑、懷疑和矛盾，這些只不過是提供了到達理想的偉大高度而必須受的教育的幾種情形和環(huán)境而已。今天，每一個獲得了一定成功的交易者，昨天一定都曾忍受過一個失敗者的痛苦和折磨。作為人，我們不能從成功中學習，而只能從失敗和錯誤中學習。作為成年人，我們知道火是不能摸的，因為在童年的某個時候，我們曾經被灼傷過。交易也是一樣。我們只能通過學習了所有的損失的方式之后刁能獲利。因此，我給你的問題是:你將要對你的失敗做些什么?它們是不是被浪費了、忽略了，任由它爛掉了并且以后隨著時間的推移它們變得更加強大了？還是它們成了將來不要去做什么的珍貴的例子?在我們的損失中存在著我們正在尋找的成功的秘密。我們必須首先失敗，然后把這些失敗當作跳板才能成功。記住，我們向前跳得很遠只是因為我們先向后退了?；蛘哒f，我們向后退，然后再向前跳。這就是自然規(guī)律。這就是成功的藍圖。并且，我的朋友，這就是通向精通交易的道路。不首先向后退，我們向前跳的嘗試就是虛弱和無力的。因此，當我們經歷失敗的交易的時候不要唉聲嘆氣。相反，你應該高興。因為失敗，如果被正確的對待的話，就是一個神奇的、天使般指引引導你走向成功的未來。
智慧種子
對交易者來說，一個最有價值的工具不是某個神奇的市場指數(shù)，或者某個誘人的交易技巧，而是一個簡單的但是有效的失敗交易的日記。我發(fā)現(xiàn)記錄我的所有損失的日記使我更容易辨認趨勢和重復發(fā)生的錯誤。例如，一個人在回顧了連續(xù)5次的損失之后，可能發(fā)現(xiàn)延遲的買入造成了其中的4個。這個有價值的發(fā)現(xiàn)如果被正確地對待，就是一把可以大幅提高一個人的獲勝機會的鑰匙。那時交易者應該集中注意力去更快速地買入，或者避免追逐理想的股票太遠。我記得多年之前我在用我的日記去回顧我之前一年所有的損失的時候，所做出的一個有趣的發(fā)現(xiàn)。經過仔細的分析，我發(fā)現(xiàn)我的損失的交易78%都在于那些成本在8到15美元之間的股票。我記得那一天，就好像它就在昨天一樣。這是一個神奇的發(fā)現(xiàn)，我敢肯定如果不用日記的話我肯定會忽略它。很明顯，這種分析揭示了一個簡單的事實，就是如果我遠離低價的股票，我的表現(xiàn)可能會至少是翻番。這么多不可置信的事情都可以從仔細回顧一個人的失敗獲得。記錄失敗的日記告訴我們正在往哪里去，以及我們是否在向著某個方向前進。沒有這個我不會離開家，沒有它我甚至不會在家。我的5歲的女兒通過摔跤學會了怎樣走路，現(xiàn)在她都會跑了。我這個33歲的交易者和作者通過首先損失學會了如何交易。現(xiàn)在我教給全世界的交易者如何像我一樣在市場中獲利。成功會自己到來。只要學會正確損失的藝術，你的夢就會變成現(xiàn)實。
法則7：堅持記交易日記
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一個交易者能夠進行的最有價值的活動就是保存一份記錄交易錯誤的日記。我們的大多數(shù)的學生和訂閱者都知道，我們堅定的相信我們的失敗(在生活中和在市場中)，如果正確地加以利用，就會成為我們到達精通市場的更高程度的階石。保存一份詳細的你的市場錯誤的歷史將會幫助你了解你是誰、你是什么以及你正在往哪里去。7年前，這個簡單的舉措讓我的交易精確性提高到了一個我自己都認為不可能達到的水平。我們有理由相信同樣的事情也會發(fā)生在身上。以下是我如何執(zhí)行這個簡單的但是有效的措施。首先，我拿出我的所有的可憐的結算單，記下每一筆損失的交易的所有的細節(jié)----交易日期、股票代碼、買人價格、賣出價格、全部傭金、交易理由等等。在一個圖表冊的幫助下(現(xiàn)在我使用www.executioner.com的圖表部分)，我研究和分析每一個失敗的決定,找出許多次重復的同樣的錯誤。然后我開始把這些錯誤歸在不同的類別下面，如“買入太遲”、“賣出太早”、“持有太久”、“太貪心”、“太緊張、”、“賣得太早”等等。完成這個工作之后，我就有了一個清楚明白的關于我作為一個交易者是什么樣子(一個失敗的新手)，以及我需要立即做什么才能成為某個完全不同的人(一個成功的專業(yè)人士)的真實的圖案。然后我找出數(shù)量最多的一類錯誤，忽略其他的，開始致力于把這類錯誤從我的生活中清除掉。我不停地做直到這類錯誤完全消失，然后我開始消滅第二個經常犯的錯誤。然后我消滅下一個，再下一個。10個月之后，當我在消滅我的最后一類錯誤的時候，我發(fā)現(xiàn)我已經有幾個月的交易都獲利了，而我完全沒有意識到。我是那么專注于消滅我的錯誤，以至于沒有注意到我的交易獲利的整體的效果。這是我的一個活生生的例子，證明獲利會自然而然到來。正確的獲利，但是錯誤的損失的交易者將會最終是一個統(tǒng)計學的數(shù)量。那些錯誤獲利但是正確損失的交易者將會存在足夠長的時間直到最終能夠正確獲利。那些正確獲利并且正確損失的交易者必須找到創(chuàng)造性的方式來把他們掙到的錢花出去和送出去。通過這樣一個跟蹤我的錯誤的全過程，我學會了什么是不能做的，并且我的賬戶也擴大了。記下你通向成功的道路，我的朋友，觀察你的交易精通程度的提高。你將會對這個簡單的記交易日記的舉措如何幫助你除掉某些你的最大的交易錯誤，并且因此提高你的獲利能力的過程感到吃驚。
以下是我和我的學生怎樣建立個人的交易日記的一個例子：
交易1
交易日期:6/15/99
市場評級:正(關于怎樣對市場評級將在后面的章節(jié)里詳細談到)
代碼SFT
股數(shù):100
交易類型:做多
交易風格:波段交易(2～5天)
買入價:18.5美元
買入理由:30分鐘買入規(guī)則(詳細描述見后面章節(jié))
初始止損價:17.5美元(低于當日的最低價)
目標:20.5到21美元(期望漲到200日均線)
賣出日期: 6/16/99
賣出價格: 16.75美元
賣出理由:觸及初始止損價
結果：1.75美元，或者175美元的損失(傭金忽略不計)
錯誤1:害怕扣動扳機，買入時猶豫，使得買入價比我應該買入的價格高了1/4點。單是這個錯誤就使我損失25美元。
錯誤2:忽略止損。在我的17.5美元的止損價，我屈服于叫做希望的敵人，或者說把我的腦袋埋在沙地里.欺騙自己去相信反彈的幾率很大。這個錯誤使我損失額外的3/4點，或者75美元。 這個記錄下來的交易揭示出一個交易者的信息。兩個最常見的錯誤，害怕扣動扳機和忽略止損，說明交易者正在經歷懷疑，而不是樂觀;天真地感到樂觀而不是最大程度的懷疑。這是太常見的情況，因此，通常沒有被注意。然而，以這種方式記錄我們的失敗，將會揭示出這些隱藏的東西，清楚地表明我們作為交易者是誰、是什么和在什么位置。如果這種情況繼續(xù)，這個交易者生活中的唯一的目標將是把這兩種感覺逆轉過來，確保在以后的10筆交易中不要重復這兩種錯誤的任何一種。交易者可以或者一次改正一個錯誤，或者嘗試兩個都改。以任何一種方式，交易者的目的都不是去賺錢，而是確保沒有一筆交易以低于預先設定的止損賣出。即使這意味著盲目的在止損價之前賣出，交易者也不要讓一筆交易違反止損或者通過預先設定的賣出點。事實上，交易者應該希望每一筆交易都下跌，以便他或她能夠消滅掉這個危險的習慣(魔鬼)。交易者也應該練習快速地執(zhí)行初始的買人。一旦買人信號出現(xiàn)，交易者的工作就是清除其他的想法，一心只想讓交易完成。即使這意味著有一點盲目，也應該不惜任何代價在每一筆交易中都這樣做。這種想法不一定會賺錢，雖然賺錢可能是最終的結果。去“殺死”這兩個有可能令交易者永遠出局的惡魔才能讓交易者賺錢。
以這種方式記錄每一筆損失的交易將會為你帶來奇跡。我們知道會是這樣，因為通過一段時間的練習，我們自己的交易上升到了一個全新的水平。記錄損失也是我們私人交易的學生的一個必須的練習。試試吧，我們能保證它能極大的幫助你的交易。
法則8：不要把低價股作為你的主要目標
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如果有一個錯誤----一個主要的過失是我碰上千萬次的，那就是基于價格來決定股票的表現(xiàn)。我把這個看作一個新手所犯的錯誤中除了沒有堅持止損之外，導致最多的傷亡的一個。我理解它從哪兒來，為什么這種愿望存在，但是這是錯誤的，應該被所有的交易者都認識到。有限的本金是這種愿望的主要原因。因為有限的資金，許多交易者選擇在低價區(qū)域作交易。錯！你必須知到贏利的幾率通常隨著你攀登價格階梯而提高。想一想吧。為了讓一支10美元的股票漲2美元，必須漲非常巨大的20%。這種收益是令許多投資者高興一整年的收益。事實上，超過60%的職業(yè)資金管理人的每年的收益甚至不能到達這個數(shù)，而有些交易者竟然希望在一到2天內獲得。“這能夠發(fā)生嗎?”能。“那么問題在哪里呢，奧利弗？”問題就是有限資金的交易者恰恰是那些特別需要高額的獲利率的人。然而如果他只關注低價的范圍，該交易者就擺向了較低可能性的那一側。我更愿意看到交易者買入少量的高價的股票，因為這樣勝算的幾率更大?，F(xiàn)在讓我們從另外一面來考慮吧。一個價格在60美元的股票一天或者兩天漲2美元容易嗎?回答是:非常容易。對60美元的股票來說，即使在一天之內，2美元的上漲也是一個經常發(fā)生的事。一個10美元的股票上漲2美元，通常在第二天的報紙上就會提到了，因為這很罕見。這個我們稱之為交易的游戲幾乎完全是基于概率的。某種程度上，盡管操作起來很困難，這其實是一個很簡單的數(shù)字游戲。不知道最大勝算概率在什么地方的交易者將會有一個非常短暫的市場生涯。但是有一件事是肯定的，那就是這將是非常令人興奮的。然而，我猜想如果你正在讀這本書的話，你想要比興奮更多的東西。如果情況是這樣，經常參與高價的股票吧。它們會為你工作得更努力。并且，媽媽難道不是經常告訴你嗎，“你會為你付出的得到回報的。”
智慧種子
這條建議不是說低價區(qū)的股票絕對不能參與。事實上，我們剛開始的時候訓練我們的內部的交易者只參與低價的股票，因為低價股的風險相對要小。但是一旦這些人完全理解了做市商是如何運作的，以及我們的交易策略如何利用了做市商的狡猾的活動，我們就開始讓他們沿著價格階梯向上攀登。我們執(zhí)行我們的“積累方法”的時候，我們也使用低價的股票。
注意:我們的積累的方法開始要在一只股票期望的上漲之前的1到2天內建立一個相當大的頭寸。這是一個我們高級的內部交易者學習的先進策略。記住，有時好東西是以小包裝的形式到來的，但是在大多數(shù)情況下，高價的股票會更經常地帶著你想要的禮物。
法則9：不要多樣化
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一個在專業(yè)投資人士中最經常使用的詞是“多樣化”。今天你打開一份經濟報告，閱讀一本金融書，遇到一個投資顧問，或者甚至與一個金融規(guī)劃師喝一杯啤酒，都至少會聽到5、6次“你必須多樣化”的教導。幾乎在我們學會優(yōu)先股和牲畜的區(qū)別之前，不要把所有的雞蛋放在一個籃子里的觀念就植入了我們心里。但是隨著時間的推移，我們開始懷疑這個信條的有效性，并且在這個過程中發(fā)現(xiàn)了一些非常有趣的事。提示:作為一個精明的交易者，你應該懷疑一切，即使最基本的普遍接受的定理也要在實踐中檢驗。你將會對你所發(fā)現(xiàn)的東西感到非常吃驚。有趣的是，我們發(fā)現(xiàn)事實上當交易者正確的時候，充分多樣化縮短了一個人的進步，并且縮小了潛在的獲利。然而，當交易者錯了的時候，多樣化起到了大幅損失的一個有效緩沖器的作用。難道這不是很有趣嗎?多樣化事實上沒有阻止損失，也沒有提高獲利的幾率。它只是當交易者錯了的時候提供了一個厚厚的墊子。我們不知道你們是怎樣的，但是我們更對提高正確的幾率(并且因此提高正確的概率)的規(guī)則感興趣，而不是那些僅僅幫我們成為更舒服的失敗者的東西。不要誤會我們的意思。多樣化有其作用。正如我們說過很多次的，正確的損失是交易的很大一部分。只是對我們來說很清楚的是當交易者有才能的時候，多樣化沒有什么作用。簡言之，過分的多樣化無非就是對缺乏才能的一個替代品。它是一個被創(chuàng)造出來使一個人的損失更舒服的概念。盡管有些時候應該多樣化，我們還是愿意你把自己的精力放在做一個全面的贏利的交易者上面。想一想吧。當交易者能夠贏8次，輸兩次的時候，交易者還要多樣化干什么呢?達到精通的交易者希望盡可能提高他們的高額贏利的比例。多樣化只會稀釋他們的平均贏利。
智慧種子
我們不想低估多樣化有其作用的事實。但是我們發(fā)現(xiàn)當面對某些方面不太一樣的短線交易的挑戰(zhàn)的時候，它就是一個過分被強調的原則。不僅交易大師想要使用集中的頭寸去最大化他們的精確性，交易新手也會通過一筆交易一筆交易地培養(yǎng)熟練性而逐漸提高。成長中的交易者最不想做的就是通過提高他們的決策的數(shù)量來增加他們經常犯的錯誤。在開始時，必須做的決定越少，越好。但是即使在成長的另一面，也是正確的。達到的精確和熟練程度越高，一個人越不需要多樣化的保險。在交易界，才能的提高是與多樣化的減少相伴隨的。
法則10：知道有時沒有行動才是最好的行動
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在多年的對全世界成千上萬的市場參與者解說、咨詢、授課和講座之后，我們已經明白了許多困擾成長中的交易者的問題分成兩大類：(1)缺乏耐心和(2)不知道什么時候應該不做任何事情。有多少次你決定賣出一支股票，卻眼睜睜看著它在你賣出之后一到兩天就一飛沖天。現(xiàn)在問問你自己有多少次那些賣出的決定是基于預先設定的賣出策略，有多少次只是由于你感到緊張、厭煩或者被其他的股票或者事情分心才賣出的?在你開始一筆交易之前有一個預先設定的賣出策略是老練的交易者的標志之一。但是即使老練的交易者也會在股票沒有任何問題的時候提前賣出他們的股票，犯破壞他們的預先設定的賣出策略的錯誤。如果你犯了這種錯誤，需要注意了，因為如果允許它繼續(xù)發(fā)生，它將會奪走你交易生涯中的某些最輝煌的時刻。到目前為止，第二個問題是最具破壞性的，也就是它要為我們在“獲利和損失”之間的無盡的搖擺負責。這種停滯不前的獲利和損失的循環(huán)本身就夠寫一本書的，但是知道什么時候不交易是能夠結束它的一劑靈丹妙藥。大多數(shù)的交易者沒有看到知道何時應該坐守不動的好處。他們錯誤地認為如果你很棒，你就總是能夠找到一些事情來做，找到一些股票來交易。這不僅僅是天真，這是有潛在的破壞性的想法。作為職業(yè)的交易者，我們只稍稍好于賭點的人，非常像職業(yè)的撲克玩家。正確地估計幾率的人可以持續(xù)贏得全部賭注中相當行動和不行動的兩極狀態(tài)之間轉變使你成為杰出的交易者。請把這兩點記在心里，它們就比本書的價格要值錢得多。
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交易大師的一個最有價值的財產就是他們正確地確定“不行動”的時機的能力。不行動是只有最成功的交易者才學會使用的一個非常有效的工具，一個不僅為他們節(jié)省數(shù)以萬計的美元，并且?guī)椭麄冑嵉綌?shù)以萬計的美元的工具。我每天坐在那里觀察成長中的交易者，他們在一天的初始階段賺到可觀的錢，只是為了在一天的后半部分把它們還回去。他們很容易就把他們辛苦掙來的收益吐出去，因為他們沒有看到在合適的時機“不行動”的好處。每一筆獲利的交易使他們想要更努力，去獲取更多。在一個獲利階段不行動通常是他們腦于里最不會想到的事。但是這是一個不容爭議的事實，那就是有些時候風向不對，你應該呆在家里。有些時候，出壘擊打是不應該的，即使該輪到你了也不應該。有時你應該停止交易一會、一天或者甚至是一個星期。如果掌握了這一點，交易是一個非常充實的職業(yè)。但是那些想要成為交易者的人，而又沒有很快學會有時不交易是更好的選擇的人，將會在到達我們所說的精通交易的狀態(tài)的過程中經歷很艱苦的時刻。
法則11： 知道何時從容引退
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在反復無常的市場中及時回避和減少活動的能力是職業(yè)交易者的標志。太多的未受過教育的市場參與者認為超級的交易者是能夠與最邪惡的市場抗爭并且能夠成功的戰(zhàn)勝它的人。不能比這個更遠離真相了。精明的交易者明白超出一般水平的表現(xiàn)更多的是把損失控制得小的結果，而不是使利潤大的結果。因此，在合適的時候熟練地從市場中退出是成功交易的不可分割的一部分?？紤]一下如下的事實吧。如果一個長線投資者恰好在過去14年里的20個最積極的日子里沒有交易，大概全部14年收益的30％將被錯過。令人吃驚，真是這樣嗎？一個買入并持有的方法的最有力的證據(jù)，對嗎？錯！這句話里沒有提到的是硬幣的另一面。如果同樣的投資者保持完全投資，但是設法在14年里最壞的20天里避免交易，利潤將會翻番。避免壞的時期比抓住好的時期更有利可圖。但是讓我這么說吧。能夠兩者都做到，避免最壞的，參與最好的，就能成為一個超級交易者。因此當運氣不在你一邊時，堅守在邊線之外吧，相信這樣的事實“錯過的錢比損失的錢好”。
如果以下的一個或者更多的情況發(fā)生，從容引退的時候了:
1.在經歷了一連串的獲利之后，你已經連續(xù)損失了兩次。
提示：交易者經常因為在一連串的獲利之后立即的自我破壞而毀滅自己。換句話說，我們的最大的失敗經常跟在我們最大的成功之后。
2.由標準普爾期貨合約所衡量的市場急劇惡化。
提示：標準普爾期貨合約是一個重要市場指標。它經常會給警惕的交易者市場反轉的提前警告。
3．你感到不在狀態(tài)、不確定、迷惑、分不清方向，并且不知道為什么。
提示：假以時日交易者會培養(yǎng)出一種成為交易者的“能力”的東西。這種能力，經過多年的磨練和經驗得來，通過我們的情感的和知覺的能力說話。有一個發(fā)展完備的能力的交易大師學會了尊重這種“暗示”。
4．你的預先制定的交易計劃被某些突發(fā)的市場事件破壞。
提示：當一個破壞性的因素闖入你的交易計劃的時候，最好就是退出。當某些事情發(fā)生時，比如意外的負面新聞公布時，許多交易新手企圖抵御必然的退出需求，但這通常會導致交易者去賭，而賭又反過來導致更大的損失。
5．你感覺不舒服。
提示：交易者就象職業(yè)的運動員。他們必須讓自己保持好的身心狀態(tài)。如果你感到不舒服，你就不可能表現(xiàn)得象平常一樣。
6．你的心情很疲憊。
提示：交易者的最有力的武器是一個平和的心態(tài)。如果精神的平衡不存在了，完美的交易決策也就不存在了。
7．你正在處理個人問題。
提示：個人問題影響精神的平衡，精神的不平衡又會影響交易決策。市場就像是一個關于我們是誰和我們是什么的完美的鏡子，我們的個人問題會通過奇怪的方式表現(xiàn)在我們的交易中。
法則12：永遠不要找借口----它們不會為任何人帶來一分錢
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“你可以找借口，你也可以賺錢，但是你不能兩者都做。”我們發(fā)現(xiàn)這句睿智的話在幾乎所有的領域都是如此驚人的正確。對于交易者尤其如此。作為一個活躍的股票參與者，我們每天都要對付復雜的和不確定的東西。在我們追求持續(xù)的獲利的時候，也讓我們辛苦賺來的本金在每一筆交易中都冒了真正的風險（盡管是明智的風險）。“困難”一詞甚至都不能描述交易者的困境。然而，真正的交易者去行動。當你考慮這個問題的時候，會很迷惑。引領交易者走向交易成功的道路不是一個平坦的路。我們都知道這一點。但是我們中成千上萬的人仍然存活了下來，并且選擇每天都繼續(xù)向前。這個通向持續(xù)獲利的艱苦的旅程是一個我們都希望完成的旅程。并且盡管很多人跌倒在路旁，仍然有很多人繼續(xù)走下去。初始的交易者不斷地參與金融毀滅游戲。每一天他們都與擋在路上的心理的魔鬼對抗。盡管成為一個成功的交易者要遇到巨大的困難和極端的艱苦，我們不是十分驚訝，但仍然有很多人拒絕尋找任何借口。并且是這些人最終會賺錢，或者用另一個詞，“甜蜜的美元”每一次我被打倒，被一連串的損失擊敗-----我們都會遇到這種情況-----我就提醒自己沒一有人曾經許諾我一個成功的生活，或者許諾我成功的交易會很容易。是的，借口很容易找到。但是它們永遠不會為它們制造者的口袋里帶來一分錢。我熱愛和尊敬交易者-----那些真正的交易者-----因為他們明白，勇氣最好的描述就是害怕。但是“無論如何還是要做。”借口是給失敗者的。真正的錢，“甜蜜的美元”將永遠投奔那些真正明白這個道理的人。因此，當你下一次遇到大白鯨的時候，不要找借口，找一點韃靼沙司吧。
智慧種子
交易是完全自由的最后堡壘。律師事務所和會計師事務所的合伙人其實是在為他們的客戶工作，醫(yī)生其實是在服務他們的病人。交易者只為自己工作，只服務于自己。沒有人能夠正當?shù)匾蠼灰渍叩某晒?，因為它只來自內部。并且失敗也不能被共同擁有或者冒充是其他人的。簡言之，交易者完全生活在他們自己的世界里。每一個波峰和波谷都屬于他們。但是因為沒有地方可躲藏或者逃避每個行動的個人責任，損失的交易者經常很容易尋找借口。責備其他人可以在對待缺點時理到更輕松一些。指責一個通訊、責備一個分析師和埋怨華爾街系統(tǒng)只是失敗者逃避他們自己應該對他們的決定的責任的幾種方法。不要成為這些找借口的人中的一員。他們走的路很清楚。最后的目的地只能是失敗，這已經是人所共知的。為你在市場中的每一個舉動負起完全的責任。在心里知道任何行動的最終認可權都只屬于你。最好的交易者在一個自力更生和完全獨立的世界里生活。換句話說，所有失效的過錯都在他們自己，并且他們知道他們擁有獲取所有美妙的收益的權利。不找借口的交易者將會最終得到比損失多得多的收益。 加載中，請稍候......
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