美女视频美女视频下载,高跟鞋美女视频,赵丽颖不雅视频

文｜李意安

6月3日，重慶銀保監(jiān)局批準(zhǔn)重慶螞蟻消費(fèi)金融有限公司開(kāi)業(yè)，與之相伴的，螞蟻集團(tuán)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的整改也將全面展開(kāi)。根據(jù)監(jiān)管要求，螞蟻消費(fèi)金融公司開(kāi)業(yè)后，將按有序承接螞蟻商誠(chéng)小貸、螞蟻小微小貸兩家網(wǎng)絡(luò)小貸公司中符合監(jiān)管規(guī)定的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。整改完成后，“花唄”“借唄”將成為螞蟻消費(fèi)金融公司的專屬消費(fèi)信貸品牌。同時(shí)，螞蟻集團(tuán)也將按監(jiān)管要求妥善處理小貸公司存續(xù)資產(chǎn)支持證券（ABS），維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。

自上市被按下暫停鍵之后，圍繞螞蟻的悲觀情緒已經(jīng)持續(xù)半年，眼下這一整改進(jìn)度比想象中樂(lè)觀不少，某種程度而言，甚至可以看作實(shí)質(zhì)性利好。

最好的安排

從業(yè)務(wù)本質(zhì)出發(fā)，統(tǒng)一監(jiān)管、正本清源的監(jiān)管意圖下，這可能是螞蟻能夠等來(lái)的最佳解決方案。

對(duì)螞蟻而言，相較于地方金融辦管理的小貸公司，消金公司屬于銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管范疇的持牌金融機(jī)構(gòu)，落地了這樣一塊稀缺牌照，極大降低了螞蟻消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)在監(jiān)管層面的不確定性，并為花唄、借唄兩大業(yè)務(wù)的后續(xù)平移騰挪了必要空間。業(yè)務(wù)主體由小貸向消金轉(zhuǎn)變，涉及到合作模式的切換和產(chǎn)品形式的轉(zhuǎn)變。按照銀保監(jiān)會(huì)非銀處有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時(shí)透露的信息，這其中將有1年的過(guò)渡期，這無(wú)疑對(duì)用戶端還是合作方體驗(yàn)的平穩(wěn)過(guò)渡都提供了重要緩沖。

似乎很難找到比這更加兩全的處理方案了。

需要指出的是，從小貸到消金的切換，杠桿變化并沒(méi)有外界想象的那么大。

事實(shí)上作為花唄、借唄的運(yùn)營(yíng)方，一直以來(lái)外界對(duì)上述兩家小貸公司的杠桿一直存在諸如“放貸杠桿高達(dá)100倍”、“高杠桿無(wú)限循環(huán)”的刻板印象。

在這一點(diǎn)上，作為螞蟻小貸的重要推動(dòng)者，重慶市原市長(zhǎng)黃奇帆在其著作《分析與思考：黃奇帆的復(fù)旦經(jīng)濟(jì)課》中完整復(fù)盤(pán)過(guò)這一創(chuàng)新背后的監(jiān)管路徑，為避免斷章取義，我們?yōu)榇蠹页尸F(xiàn)其原文（網(wǎng)上沒(méi)有電子版，只能拍照紙質(zhì)書(shū)，請(qǐng)讀者見(jiàn)諒）：

（黃奇帆《分析與思考：黃奇帆的復(fù)旦經(jīng)濟(jì)課》中《降杠桿與風(fēng)險(xiǎn)化解》章節(jié)）

參看原文不難發(fā)現(xiàn)，所謂的“100倍杠桿”和“高杠桿無(wú)限循環(huán)”，很大程度是因?yàn)楸藭r(shí)花唄、借唄起步不久，總量基數(shù)不大，而且因?yàn)樾☆~、高頻的特征，這類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸資產(chǎn)進(jìn)入ABS市場(chǎng)之后，表現(xiàn)出了強(qiáng)烈的高周轉(zhuǎn)特性，而這也只是2015-2017年短暫存在的階段性現(xiàn)象，2017年，《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》出臺(tái)，將ABS納入杠桿倍數(shù)監(jiān)管，聯(lián)合貸模式被推出?！盎▎h”、“借唄”增資至300多億元，高杠桿風(fēng)險(xiǎn)早已成為過(guò)去式。

需要指出的是，杠桿本身沒(méi)有錯(cuò)，相反，杠桿是金融行業(yè)必不可少的一項(xiàng)基礎(chǔ)工具。在不同時(shí)期、面向不同經(jīng)營(yíng)主體，監(jiān)管對(duì)于杠桿率要求不同，這是一個(gè)與時(shí)俱進(jìn)的動(dòng)態(tài)監(jiān)管的過(guò)程。用今日之眼光評(píng)價(jià)昨日之事態(tài)，顯然并不科學(xué)。

事實(shí)上，螞蟻消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的杠桿率早已沒(méi)有外界想象的那么高。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2020年6月底，螞蟻兩家小貸公司凈資產(chǎn)為358億元，消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)表內(nèi)貸款余額約346億元。而螞蟻小貸存續(xù)期ABS的最新數(shù)據(jù)則截止于2021年2月，總額約為1600億元。按照“小貸公司的杠桿倍數(shù)=（表內(nèi)貸款余額+ABS資產(chǎn)證券化存續(xù)額）/凈資產(chǎn)”這一計(jì)算公式，螞蟻小貸的杠桿在5倍左右，這與2020年9月銀保監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)小額貸款公司監(jiān)督管理的通知》要求的小貸公司整體杠桿可達(dá)5倍的要求基本吻合。

而限制聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)背后的杠桿，是從去年底監(jiān)管部門(mén)才開(kāi)始動(dòng)議的話題。

去年11月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，其中界定“在單筆聯(lián)合貸款中，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的出資比例不得低于30%”，基于最低30%的聯(lián)合貸款出資比例限制，假設(shè)螞蟻消金承接全部1.7萬(wàn)億的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，對(duì)應(yīng)的表內(nèi)信貸余額超過(guò)5000億元；按照目前消費(fèi)金融公司10倍左右的杠桿限制，螞蟻消金的凈資本需要超過(guò)500億元。以螞蟻集團(tuán)的財(cái)力和背后潛在的資本，這樣的資金規(guī)模并非不可承受。

頭部依然是頭部

過(guò)去幾年，螞蟻曾是消費(fèi)金融這一賽道的最大贏家。而以花唄、借唄為主要產(chǎn)品形式的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)也是螞蟻集團(tuán)近年最重要的增長(zhǎng)動(dòng)能?；▎h、借唄憑借銜接用戶和金融機(jī)構(gòu)兩端，在螞蟻體系的流量支持下，向金融機(jī)構(gòu)提供全方位的數(shù)字化服務(wù)，包括獲客導(dǎo)流、輔助風(fēng)控與客戶服務(wù)等。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月底，螞蟻微貸科技平臺(tái)促成的貸款余額為2.1萬(wàn)億元，其中消費(fèi)信貸余額1.732萬(wàn)億元，規(guī)模約占我國(guó)短期信貸消費(fèi)市場(chǎng)的17.46%，是行業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的龍頭。與此同時(shí)，微貸科技業(yè)務(wù)的收入達(dá)到285.86億元，在螞蟻集團(tuán)的整體收入中占比達(dá)到39.4%，為第一大收入來(lái)源。

自去年11月以來(lái)，螞蟻集團(tuán)的整改方案牽動(dòng)著整個(gè)行業(yè)的神經(jīng)，消金行業(yè)的許多敏感話題：比如網(wǎng)絡(luò)小貸的未來(lái)、聯(lián)合貸何去何從等等，這些關(guān)乎行業(yè)未來(lái)發(fā)展的重要議題都需要從螞蟻的整改中尋找破局的答案。而眼下這一方案，不僅是螞蟻整改進(jìn)程中的重要一環(huán)，也為行業(yè)整改提供了有效范式。

螞蟻即將面對(duì)的整改頗有些化整為零的意思，消金公司承接小貸業(yè)務(wù)或許只是整改第一步。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，諸如支付寶提供獲客導(dǎo)流、征信和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)提供輔助風(fēng)控等等，支付、征信、貸款等各項(xiàng)業(yè)務(wù)主體，從業(yè)務(wù)本質(zhì)出發(fā)適配相應(yīng)的合規(guī)要求將成為重要的監(jiān)管趨勢(shì)。

但其實(shí)也不太需要為螞蟻擔(dān)心。

短期來(lái)看螞蟻消金業(yè)務(wù)獲將面臨陣痛，規(guī)模收縮、利潤(rùn)承壓在所難免，但螞蟻?zhàn)鳛樾袠I(yè)的絕對(duì)頭部，其流量、品牌、技術(shù)沉淀和用戶積累等方方面面的優(yōu)勢(shì)都沒(méi)有改變，勢(shì)能依然強(qiáng)大，市場(chǎng)地位也依舊穩(wěn)固。

這一點(diǎn)，僅僅從眼下消金這一隅版圖，已經(jīng)有所折射。從螞蟻消金的股東陣營(yíng)來(lái)看，除了持股50%的螞蟻集團(tuán)外，其設(shè)立方還包括國(guó)泰世華、寧德時(shí)代、南商銀行、中國(guó)華融、千方科技和魚(yú)躍醫(yī)療，涵蓋支付、銀行、醫(yī)療、新能源、資產(chǎn)管理等諸多領(lǐng)域，股東背景稱得上是資金方與場(chǎng)景方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，承接著花唄、借唄的存量業(yè)務(wù)和品牌勢(shì)能，注定讓人無(wú)法小覷。

新的監(jiān)管規(guī)則公平適配于全行業(yè)，即使螞蟻消金業(yè)務(wù)會(huì)面臨短暫陣痛，但只要其頭部地位沒(méi)有改變，無(wú)論是合作方還是資本的態(tài)度大概率都不會(huì)發(fā)生大的變化。當(dāng)下來(lái)看，讓螞蟻再度回歸服務(wù)金融機(jī)構(gòu)的初心，進(jìn)一步升級(jí)自身商業(yè)模式，雖然是來(lái)自監(jiān)管的外力推動(dòng)，卻不失為對(duì)螞蟻重塑生態(tài)的一次重要契機(jī)。

原創(chuàng)|獨(dú)家|深度|

本站僅提供存儲(chǔ)服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請(qǐng)點(diǎn)擊舉報(bào)。

中文字幕理论片,69视频免费在线观看,亚洲成人app,国产1级毛片,刘涛最大尺度戏视频,欧美亚洲美女视频,2021韩国美女仙女屋vip视频