文 / 渤海銀行? 于忠義 龐博 萬娜娜 魏鴻怡 段文佳
從經(jīng)濟增長的角度分析，銀行的資產(chǎn)負債配置結(jié)構(gòu)，以及資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)的量、價、流通速度等因素影響著經(jīng)濟增長的質(zhì)量和活力。疫情影響下經(jīng)濟不確定波動，銀行資產(chǎn)負債管理的連帶效應(yīng)更加敏感，銀行體系的穩(wěn)定在微觀層面的體現(xiàn)細節(jié)就是銀行資產(chǎn)負債管理的穩(wěn)定。本文在銀行資產(chǎn)負債管理的框架下對關(guān)鍵內(nèi)容進行再審視，旨在結(jié)合當(dāng)前形勢，在如何增強銀行資產(chǎn)負債管理判斷力和快速應(yīng)變能力方面提供一些分析思路。
銀行早期的資產(chǎn)負債管理，重點關(guān)注貸存比、資產(chǎn)負債比等規(guī)模類指標(biāo)，結(jié)合經(jīng)營計劃編制管理類報表，分析資產(chǎn)負債經(jīng)營情況。伴隨中國經(jīng)濟高速增長，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化快速推進，金融市場化改革深入，銀行保持穩(wěn)定快速擴張，資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入快速增長，但同時各類風(fēng)險也相伴而生。所以，國內(nèi)頭部銀行開始逐步引入一些先進的銀行經(jīng)營理念，建立了資產(chǎn)負債管理體系，搭建適合銀行經(jīng)營發(fā)展的資產(chǎn)負債組織架構(gòu)，成立資產(chǎn)負債管理委員會，設(shè)置獨立資產(chǎn)負債管理部門，引入實施一系列資產(chǎn)負債管理工具。特別是在2012年銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法》之后，國內(nèi)先進銀行開始制定適合自身的資本計量方法，并且把經(jīng)濟資本引入到內(nèi)部管理中，增強資本約束對于業(yè)務(wù)發(fā)展模式的引導(dǎo)作用。建立了覆蓋利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和流動性風(fēng)險的管理體系，更加精確地調(diào)整資產(chǎn)負債的期限結(jié)構(gòu)和利率結(jié)構(gòu)。同時還建立了內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機制和外部定價機制，更準(zhǔn)確地考核經(jīng)營績效，促進業(yè)務(wù)單元更有效地實現(xiàn)全行經(jīng)營戰(zhàn)略。
2013年之后，中國經(jīng)濟從高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)濟逐步步入到新常態(tài)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，利率市場化節(jié)奏加快，直接融資快速發(fā)展，不斷分流銀行的傳統(tǒng)低成本負債。銀行業(yè)競爭激烈,負債端成本逐步提高，資產(chǎn)端收益趨于下行，利差收窄。另外，金融監(jiān)管逐年趨于嚴(yán)格，各類監(jiān)管政策頻頻發(fā)布。內(nèi)外部諸多因素疊加，客觀上對銀行的資產(chǎn)負債管理提出了更高的要求。
據(jù)統(tǒng)計，2020年底，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)的法人有4604家。這些機構(gòu)的資產(chǎn)負債表狀況差異很大，資產(chǎn)負債管理的水平千差萬別。在金融深化改革的大背景下，銀行的資產(chǎn)負債管理正在從單一的資產(chǎn)負債管理逐步向資產(chǎn)負債組合管理轉(zhuǎn)變，不論是技術(shù)和工具層面還是戰(zhàn)略和管理層面，都會迎來資產(chǎn)負債管理能力的全新提升。
為了便于理解，現(xiàn)對銀行資產(chǎn)負債管理主要行業(yè)監(jiān)管制度做簡單回顧。2008年國際巴塞爾委員會發(fā)布《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，進一步加強了對資本、流動性風(fēng)險等領(lǐng)域的監(jiān)管，完善了其三大支柱框架，為全球金融監(jiān)管提供了可參照標(biāo)準(zhǔn)。2012年中國銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，這標(biāo)志著巴塞爾Ⅲ國際標(biāo)準(zhǔn)的中國版在中國銀行業(yè)啟動實施。此后，銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法（修訂）》《商業(yè)銀行流動性覆蓋率信息披露辦法》《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法》《商業(yè)銀行銀行賬簿利率風(fēng)險管理指引（修訂）》《衍生工具交易對手違約風(fēng)險資產(chǎn)計量規(guī)則》《商業(yè)銀行凈穩(wěn)定資金比例信息披露辦法》《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法》《關(guān)于建立逆周期資本緩沖機制的通知》《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力管理辦法（征求意見稿）》等一系列制度。在銀行資本、逆周期資本緩沖、交易對手信用風(fēng)險、系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求、銀行賬戶利率風(fēng)險、凈穩(wěn)定資金比例、大額風(fēng)險暴露、系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力建設(shè)等方面，提出了更高的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，國內(nèi)銀行基于監(jiān)管合規(guī)要求，開展相關(guān)規(guī)劃和落地實施工作。
另外，人民銀行從2016年起將對銀行業(yè)的監(jiān)管體系由差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機制升級為宏觀審慎評估體系(簡稱MPA)，監(jiān)管內(nèi)容包括資本和杠桿情況、資產(chǎn)負債情況、流動性、定價行為、資產(chǎn)質(zhì)量、跨境融資風(fēng)險和信貸政策執(zhí)行等7大類16項指標(biāo)，根據(jù)單一指標(biāo)得分評估銀行在該方面的表現(xiàn)，對各銀行整體的資產(chǎn)負債經(jīng)營情況及其相關(guān)風(fēng)險進行綜合的評估。MPA監(jiān)管范圍更全面、系統(tǒng)，這在銀保監(jiān)會資本監(jiān)管和流動性監(jiān)管的基礎(chǔ)上，對銀行資產(chǎn)負債管理提出了更高的要求。
在行業(yè)持續(xù)強監(jiān)管的背景下，銀行資產(chǎn)負債管理需要合規(guī)經(jīng)營、開展市場化競爭，從產(chǎn)品、客群、行業(yè)、渠道等多視角披露資產(chǎn)負債管理信息，及時對資產(chǎn)負債管理方法做出改變，需資產(chǎn)和負債統(tǒng)籌結(jié)合起來綜合動態(tài)管理。資產(chǎn)負債管理的范圍，已經(jīng)從表內(nèi)業(yè)務(wù)延展到表內(nèi)+表外業(yè)務(wù)，分析維度從單一機構(gòu)分析延展到分產(chǎn)品、分客群、分機構(gòu)、分部門、分區(qū)域、分行業(yè)、分渠道等多維度分析。一些期限匹配管理工具從靜態(tài)指標(biāo)轉(zhuǎn)向動態(tài)化指標(biāo)和數(shù)理模型等。也就是說，銀行需要把資產(chǎn)端和負債端作為一個全息整體，多元化對資產(chǎn)負債組合的規(guī)模和期限結(jié)構(gòu)等進行主動管理。
銀行資產(chǎn)負債管理內(nèi)容有逐漸泛化趨勢，為了突出重點，本節(jié)選擇以下幾個關(guān)鍵點簡述。
1.流動性風(fēng)險管理。伴隨社會直接融資比例的逐步加大，適應(yīng)市場化的金融產(chǎn)品日益豐富，資產(chǎn)證券化等金融衍生品已經(jīng)出現(xiàn)，各類不同的計結(jié)息方式、不同現(xiàn)金流特征，以及帶有期權(quán)屬性的金融產(chǎn)品大量涌入市場并快速流通。銀行資產(chǎn)端和負債端的不穩(wěn)定對象增多，流動性風(fēng)險管理更需強調(diào)表內(nèi)外資產(chǎn)端和負債端綜合統(tǒng)一管理，所以流動性風(fēng)險管理方法和工具需要適度升級。
管理方法方面，銀行流動性風(fēng)險管理需要兼顧短期流動性和長期流動性，提高核心負債的穩(wěn)定性，在滿足監(jiān)管要求的前提下，結(jié)合業(yè)務(wù)戰(zhàn)略適時動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。管理工具方面，不斷優(yōu)化數(shù)據(jù)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，提高數(shù)據(jù)質(zhì)量，為流動性風(fēng)險計量的準(zhǔn)確性打下良好基礎(chǔ)。不斷提高管理系統(tǒng)的性能，擴大管理系統(tǒng)的覆蓋面，爭取囊括影響流動性的各類信息，提升流動性風(fēng)險的識別、計量、監(jiān)測和控制水平，降低流動性風(fēng)險爆發(fā)率，推廣流動性壓力測試，加強對極端壓力情景的關(guān)注，更真實地模擬壓力事件對流動性水平造成的沖擊，有針對性地制定應(yīng)急預(yù)案。
2.利率風(fēng)險管理。疫情之下，市場化因素、宏觀政策等因素疊加，分地區(qū)、分行業(yè)、分客群的利率水平表現(xiàn)出多變性和不確定性，這直接影響到銀行利差波動，如果利率敏感性資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)性配置不合理，很有可能造成利差邊際縮小，出現(xiàn)銀行資產(chǎn)收益減小或負債成本增加，甚至出現(xiàn)利差倒掛，對流動性風(fēng)險和資本金充足率產(chǎn)生不利影響。
利率市場化推進過程中再疊加疫情因素，利率風(fēng)險的變動不容忽視，隨著負債端成本提高，資產(chǎn)端收益下行，銀行本身面臨凈息差逐漸收窄的過程，這對銀行利息的凈收入構(gòu)成了不小增長壓力。
利率風(fēng)險的缺口管理仍然是最有效的利率分析工具，但是需要引入外部大數(shù)據(jù)進行迭代優(yōu)化，還需要增加缺口分析的時效性，讓銀行能夠第一時間洞察缺口程度，分析預(yù)期凈利息收入等。另外，采用新金融工具準(zhǔn)則之后，市場利率因素變化造成資產(chǎn)價值的變動均需及時披露。
3.匯率風(fēng)險。從長期來看，人民幣國際化是發(fā)展趨勢。疫情期間，全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈?zhǔn)艿街貏?chuàng)，經(jīng)濟發(fā)展面臨前所未有的挑戰(zhàn)，匯率的變化也因外部環(huán)境變化產(chǎn)生了新的特征，這對銀行的匯率風(fēng)險管理提出了新要求。
資產(chǎn)負債管理框架內(nèi)經(jīng)典的匯率風(fēng)險管理工具是敞口分析，外匯風(fēng)險敞口是外匯資產(chǎn)(或負債)由于匯率變動而可能出現(xiàn)的增值和減值,這種增值和減值可能自然抵消,也可能被某種措施人為沖銷。其中無法自然抵消也沒有被人為沖銷的外匯資產(chǎn)(或負債)就暴露在匯率變動的風(fēng)險中，形成了匯率風(fēng)險敞口，因匯率因素導(dǎo)致的風(fēng)險量化信息通過敞口清晰呈現(xiàn)。實際工作中的重點是捕捉到匯率變化的因素，以及匯率市場信息，這需要銀行內(nèi)部數(shù)據(jù)與外部金融市場數(shù)據(jù)進行關(guān)聯(lián)打通，使用大數(shù)據(jù)構(gòu)建匯率分析模型。
4.內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價（FTP）。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價是構(gòu)建銀行資產(chǎn)負債管理的重要基礎(chǔ)設(shè)施，大多數(shù)銀行已經(jīng)引入內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價，幫助銀行分離信用風(fēng)險和利率風(fēng)險、優(yōu)化業(yè)務(wù)組合、對不同的價值中心進行考核、調(diào)整資源配置等。筆者認為FTP今后最重要的作用是促進市場化定價。
利率市場化會加劇機構(gòu)間存款、貸款、客戶資源等領(lǐng)域的激烈競爭，要求銀行擁有自主的產(chǎn)品定價能力，這對銀行提出了更高要求。銀行根據(jù)自身情況主動報價，雖然客戶也看重產(chǎn)品和服務(wù),但價格在某種程度上會決定一些客戶的選擇。在交易博弈過程中，銀行怎樣定好價格,做到自身不賠錢而且能留住老客戶、獲取新客戶，是銀行面對利率市場化最迫切需要改進和提高的關(guān)鍵問題。由于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格決定了金融產(chǎn)品的資金成本，因此，營銷部門只要再加上各類風(fēng)險成本和自身管理費用，就可以得到報價底線。一個精心設(shè)計的資金轉(zhuǎn)移定價機制可以為產(chǎn)品定價提供合理依據(jù)，在市場化環(huán)境中，錨定價格預(yù)期，理性引導(dǎo)產(chǎn)品差異化定價。
5.產(chǎn)品定價管理。資產(chǎn)負債管理中的產(chǎn)品定價管理與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略是一脈相承的，銀行產(chǎn)品定價是一套復(fù)雜的機制，涉及定價模型開發(fā)及模型驗證調(diào)優(yōu)管理、地區(qū)差異化管理、總分支機構(gòu)人力資源配置及逐級授權(quán)管理、定價流程管理，以及產(chǎn)品定價如何與績效考核對接等內(nèi)容。
市場化驅(qū)動銀行產(chǎn)品定價正在從同質(zhì)化定價模式轉(zhuǎn)向差異化定價模式，特別是在大數(shù)據(jù)應(yīng)用的加持下，在零售業(yè)務(wù)領(lǐng)域，基于多成本因素考量客戶關(guān)系的差異化定價效果較為顯著。差異化定價可以實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)客戶與劣質(zhì)客戶之間、老客戶與新客戶之間明顯的價格傾斜，能夠扶持優(yōu)質(zhì)客戶、淘汰劣質(zhì)客戶、挽留老客戶、培養(yǎng)客戶忠誠度。但是，大多數(shù)中小銀行的資金成本、管理成本、風(fēng)險成本和經(jīng)濟資本成本的量化機制尚需進一步完善，銀行如果對于產(chǎn)品沒有完善的量化定價機制，在今后逐漸激烈的市場競爭中將處于被動，流失高凈值客戶的概率非常大。銀行亟需將產(chǎn)品定價的基礎(chǔ)設(shè)施短板補齊，體系化布局產(chǎn)品定價，協(xié)助管理層進行內(nèi)部經(jīng)營調(diào)控,傳導(dǎo)管理層對資源使用的業(yè)務(wù)導(dǎo)向,通過價格來校準(zhǔn)和推行資產(chǎn)負債管理策略。
6.資本管理。受疫情影響，餐飲、交通、文旅、娛樂等行業(yè)信貸償還能力下降，信用風(fēng)險增加，致使銀行的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)增加，造成資本充足率被動下行，為了保持資本充足率監(jiān)管達標(biāo)，相關(guān)補充資本管理壓力較大。特別是區(qū)域性中小銀行，與區(qū)域GDP的關(guān)聯(lián)度顯著性非常高，中小銀行本身的資本補充能力相對較弱，通過何種方式盡快補充資本以維持更長遠的發(fā)展，未來需更多關(guān)注。在此情形下，銀行需著力調(diào)整資本結(jié)構(gòu)、提升透明度、完善風(fēng)險管理框架、提高數(shù)據(jù)和報告標(biāo)準(zhǔn)，與實際資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)匹配，便于精準(zhǔn)定位高資本消耗業(yè)務(wù)所在的行業(yè)、地區(qū)、機構(gòu)、產(chǎn)品、客群。
從經(jīng)營優(yōu)化的視角來審視，銀行需推進輕資本運營，使銀行的資本利用邁向“輕型”，在經(jīng)營中更為審慎地考慮資本約束，合理安排各類資產(chǎn)增量及結(jié)構(gòu)配置，確保資產(chǎn)擴張與資本積累相匹配。從資本補充的角度審視，由于受疫情影響，不良貸款的上升進一步侵蝕了銀行盈利水平，降低了銀行通過內(nèi)部補充資本的能力。因此對大多數(shù)銀行來說，需要拓寬外部融資渠道，采取優(yōu)先股、二級資本債、可轉(zhuǎn)債等工具補充資本，確保資本可持續(xù)運營，實現(xiàn)銀行可持續(xù)發(fā)展。
7.綜合壓力測試。通常而言，只有經(jīng)歷完整的經(jīng)濟周期檢驗，才能評判一家金融機構(gòu)真正的風(fēng)險管理水平，新冠疫情恰好提供了觀察銀行經(jīng)營能力的窗口。疫情為銀行風(fēng)險管控和資產(chǎn)質(zhì)量提供了一次實戰(zhàn)性、真實情景下的壓力測試，從多家銀行已披露的業(yè)績來看，不良貸款額和不良貸款率雙升、凈息差收窄，疫情對于銀行業(yè)績的壓力不言而喻。不過，疫情也迫使銀行從危機中育新機，很多家銀行的存貸款增速創(chuàng)歷史同期新高，疫情期間的非接觸式線上化服務(wù)，也給銀行帶來新的機會。此外，拋開因大幅計提撥備造成的凈利潤下降這一點，很多家銀行的營業(yè)收入和撥備前利潤均為正增長，說明銀行財務(wù)的基本面仍較穩(wěn)健。
這給資產(chǎn)負債管理帶來啟示，銀行需要采集疫情中的各類宏觀、行業(yè)、資本市場等外部大數(shù)據(jù)，用于今后的綜合壓力測試。在資產(chǎn)負債經(jīng)營視角下，把外部大數(shù)據(jù)與行內(nèi)經(jīng)營數(shù)據(jù)相結(jié)合開展分析和沙盤推演，可以將受市場影響的極端場景復(fù)盤，把壓力場景下的資產(chǎn)負債表現(xiàn)、凈利潤表現(xiàn)、不良率和不良資產(chǎn)表現(xiàn)推演到極致。實際操作中，技術(shù)是完全可以保障的，但是綜合壓力測試效果受制于各類外部大數(shù)據(jù)的可獲取性、各類數(shù)據(jù)質(zhì)量，以及數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)融合應(yīng)用場景設(shè)計等。
結(jié) 語銀行業(yè)的使命是服務(wù)實體經(jīng)濟，人民銀行、銀保監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)積極從監(jiān)管側(cè)引領(lǐng)銀行服務(wù)實體經(jīng)濟。最近幾年銀行業(yè)優(yōu)化調(diào)整信貸投向，持續(xù)加大對關(guān)系國計民生的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，服務(wù)實體經(jīng)濟成效顯著。
今后，銀行需要持續(xù)快速響應(yīng)落實監(jiān)管政策，主動深入分析和理解監(jiān)管用意，以高質(zhì)量服務(wù)實體經(jīng)濟。一方面需要全面落實資產(chǎn)負債相關(guān)的監(jiān)管要求，另一方面需要主動調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，通過配置資產(chǎn)負債將微觀主體行為與宏觀經(jīng)濟變量建立起聯(lián)系，分析經(jīng)濟變量傳遞鏈路，精準(zhǔn)施策。比如MPA監(jiān)管考核將表外理財納入廣義信貸，其他負債渠道受限，同業(yè)存單放量。當(dāng)貨幣市場利率提高，同業(yè)負債成本（包括存單）被動上升。成本抬升倒逼銀行風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)移，信貸久期拉長、資金脫虛向?qū)?，流向中小企業(yè)，融資難現(xiàn)象得到緩解。通過這個示例，不難看出，在一套有效的資產(chǎn)負債管理體系加持之下，尚有許多細節(jié)工作需要不斷探索和實踐。
參考資料[1]于忠義：《銀行資產(chǎn)負債管理價值創(chuàng)造》，東北師范大學(xué)出版社，2016.6
[2]于忠義：《保險公司風(fēng)險與資產(chǎn)負債管理：理論與實踐》，東北師范大學(xué) 出版社，2020.
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