央行日前公布了《2011年7月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》。通過對(duì)數(shù)據(jù)的分析和比較，融通基金認(rèn)為，8月份貨幣流動(dòng)性或較7月份寬松，但流動(dòng)性緊張的局面不會(huì)發(fā)生根本性好轉(zhuǎn)。

　　首先，新增貸款按照3:3:2:2的季度投放節(jié)奏，預(yù)計(jì)未來5個(gè)月(8月至12月)平均每月新增信貸4700至5700億，而7月份新增貸款為4926億元，加上貨幣政策的趨穩(wěn)，4季度流動(dòng)性緊張的局面有望改變。

　　銀行方面，在日均存貸比考核的背景下，短期貸款較多，而且在當(dāng)前信貸資源緊張的環(huán)境下可滿足更多客戶，促進(jìn)銀企長(zhǎng)期合作。

　　另外，地產(chǎn)調(diào)控和平臺(tái)債風(fēng)險(xiǎn)約束了銀行對(duì)中長(zhǎng)期貸款的發(fā)放。受加息預(yù)期及存貸比考核影響，當(dāng)前投放收益高流動(dòng)性好的短期項(xiàng)目仍具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，中長(zhǎng)期信貸項(xiàng)目一方面資產(chǎn)流動(dòng)性差，銀行在加息中容易產(chǎn)生資金的機(jī)會(huì)成本，更傾向于短期信貸項(xiàng)目。(方麗)