“幾個(gè)月的收益，一周就虧完?！?/p>
“買理財(cái)就想安安全全的混個(gè)穩(wěn)健收益，結(jié)果本金都虧損了?！?/p>
“R2級(jí)別的理財(cái)也能虧本？”
最近這一周，對(duì)于持有銀行理財(cái)?shù)耐顿Y者可謂是非常不友好，一向穩(wěn)健的銀行理財(cái)出現(xiàn)了集體大幅回撤。加之大部分買理財(cái)?shù)耐顿Y者，其風(fēng)險(xiǎn)偏好以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力都很低，說(shuō)白了大部分理財(cái)投資者認(rèn)為買銀行理財(cái)就是存了一款利息更高的定期存款?？蓻](méi)想到換個(gè)地方存錢現(xiàn)在變成了換個(gè)地方虧錢，這巨大的心理落差自然使人不適。那理財(cái)究竟為什么虧錢？我們?cè)撛趺崔k？未來(lái)又該如何避免呢？聽(tīng)我一一給你道來(lái)。
01
認(rèn)清現(xiàn)實(shí)——理財(cái)產(chǎn)品不是絕對(duì)安全
首先，大家一定要清楚一點(diǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品，特別是這次回撤較大的R2風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)理財(cái)產(chǎn)品，主要的投資方向就是各類債券，跟債券基金基本沒(méi)有區(qū)別。你以前認(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品安全，并不是它真的安全，而是因?yàn)橹贫仍O(shè)計(jì)的缺陷。隨著國(guó)家打破剛兌政策的出臺(tái)，理財(cái)產(chǎn)品紛紛轉(zhuǎn)化成了凈值型產(chǎn)品，制度的缺陷被堵住了，理財(cái)產(chǎn)品就像與其投資方向基本一致的債券型基金一樣，不可避免的會(huì)出現(xiàn)收益波動(dòng)甚至本金的損失。
其實(shí)，這種情況之前也不是沒(méi)發(fā)生過(guò)，今年的2月和3月，以及2020年的5月到7月，萬(wàn)得債券型基金指數(shù)均出現(xiàn)過(guò)大幅調(diào)整。只不過(guò)由于次數(shù)比較少，所以很多投資者還是認(rèn)為銀行理財(cái)就是穩(wěn)，就是能保本保息。
WIND債券型基金指數(shù)走勢(shì)圖
本次債市調(diào)整的原因，市場(chǎng)上眾說(shuō)紛紜，但是因?yàn)閭袌?chǎng)的專業(yè)性較強(qiáng)，很多邏輯大家看了也是云里霧里，所以接下來(lái)我主要以白話解釋兩個(gè)主要原因。
02
原因一——債家不幸國(guó)家幸
債券作為一種避險(xiǎn)資產(chǎn)，在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候因?yàn)槠涞狡谶€本付息的特性受人追捧，同時(shí)還受益于國(guó)家為了刺激經(jīng)濟(jì)降低利率導(dǎo)致的債券價(jià)格上升，所以是經(jīng)濟(jì)衰退期的最佳金融資產(chǎn)，可以簡(jiǎn)單記作“債家不幸國(guó)家幸，國(guó)家不幸債家幸”。
但近期由于國(guó)內(nèi)防疫政策出現(xiàn)變化，加上樓市拯救計(jì)劃的啟動(dòng)，讓投資者對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的信心有所增加，“債家不幸國(guó)家幸”的情況發(fā)生了，債券市場(chǎng)的投資者們看好未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，債券市場(chǎng)自然迎來(lái)了調(diào)整。
03
原因二——之前漲得太多
在一眾金融資產(chǎn)當(dāng)中，股票跟債券的知名度最高，又常年處于不是你死就是我活的對(duì)立關(guān)系，所以就有了股債性價(jià)比這個(gè)系數(shù)的出現(xiàn)。股債性價(jià)比數(shù)值越高，證明股票投資價(jià)值越大。而在上周五，萬(wàn)得全A的股債收益率達(dá)到了3.27%，處在近十年的高位，證明目前這個(gè)時(shí)點(diǎn)股票類資產(chǎn)的性價(jià)比遠(yuǎn)高于債券類資產(chǎn)，這個(gè)數(shù)值雖然不能確定準(zhǔn)確的頂部跟底部，但是作為資產(chǎn)配置的風(fēng)向標(biāo)還是很有效的。
也就是說(shuō)，債券的收益率本來(lái)就是一點(diǎn)一點(diǎn)積累來(lái)的，說(shuō)成是撿餅干渣也不為過(guò)。而當(dāng)債券市場(chǎng)處在性價(jià)比較低的位置，一旦出現(xiàn)任何風(fēng)吹草動(dòng)，債券市場(chǎng)的資金瘋狂離場(chǎng)就不奇怪了，進(jìn)而引起了一系列的負(fù)反饋機(jī)制，引發(fā)了債市更大的下跌。
我一位銀行朋友對(duì)于這次債市調(diào)整還是很準(zhǔn)確的：“酒是一口口喝進(jìn)去的，但是吐是一下全吐了”
04
該怎么辦——專業(yè)+資產(chǎn)配置
因?yàn)閭袌?chǎng)的大幅調(diào)整已經(jīng)發(fā)生了，所以我們解釋完原因后，首先要解決的就是當(dāng)下該怎么辦的問(wèn)題。那我的建議是，如果你近期的資產(chǎn)回撤讓你感到寢食難安，那你還是應(yīng)該贖回一部分理財(cái)，轉(zhuǎn)入到保本保息的券商收益憑證、銀行大額存單當(dāng)中。因?yàn)榘凑漳壳暗膽B(tài)勢(shì)以及歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，本次債市的調(diào)整還未結(jié)束。
從長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)一旦經(jīng)濟(jì)開(kāi)始恢復(fù)，貨幣政策便很難持續(xù)寬松，近幾年持續(xù)走牛的債市可能就會(huì)告一段落。那個(gè)時(shí)候“權(quán)益類資產(chǎn)+保本保息類產(chǎn)品”的組合才是性價(jià)比最高的資產(chǎn)配置方式。
一次的失敗并不可怕，可怕的是不斷重復(fù)相同的錯(cuò)誤。我們每個(gè)人都要明白一個(gè)道理，經(jīng)濟(jì)周期有興衰交替，自然會(huì)帶動(dòng)金融資產(chǎn)的此消彼長(zhǎng)，從來(lái)就不曾有過(guò)長(zhǎng)盛不衰的金融產(chǎn)品。所以唯有做好資產(chǎn)配置，才是投資的正確打開(kāi)方式。關(guān)注我，我們一起學(xué)習(xí)正確的資產(chǎn)配置方式。
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