本周起即將迎來(lái)公募基金三季報(bào)集中披露時(shí)間，那么今年來(lái)所管理產(chǎn)品業(yè)績(jī)漲幅居前的基金經(jīng)理是如何展望已經(jīng)到來(lái)的四季度？盡管今年只剩下兩個(gè)多月，但是相信這些報(bào)告對(duì)于大家的基金投資思路還是具有一定的參考意義，尤其從中還能看出基金經(jīng)理或者公司投研部門態(tài)度是否認(rèn)真。司令今晚就先整理部分已經(jīng)披露的績(jī)優(yōu)基金，看看他們對(duì)于四季度投資策略是如何展望的？僅供大家參考。
景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)混合
景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)混合
截止10月21日，今年來(lái)收益分別為67.87%和66.09%。這兩只基金可以說(shuō)是完全采用同樣的投資策略，所以四季報(bào)展望自然也是相同。其認(rèn)為“科創(chuàng)板高估值效應(yīng)、核心部件國(guó)產(chǎn)替代預(yù)期、5G 進(jìn)程加快等多重利好共振，科技板塊估值大幅提升。增長(zhǎng)放緩、流動(dòng)性寬松、科技創(chuàng)新停滯三重疊加，存量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)估值泡沫化進(jìn)程仍在繼續(xù)。剛性兌付逐步打破，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率持續(xù)下行，市場(chǎng)高估值有望延續(xù)。流動(dòng)性收緊信號(hào)出現(xiàn)前，市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)不大。具備核心競(jìng)爭(zhēng)力、成長(zhǎng)路徑清晰的公司股價(jià)表現(xiàn)有望繼續(xù)超越市場(chǎng)。此外，在目前的宏觀背景下，特定主題類資產(chǎn)同樣存在反復(fù)炒作可能。逆周期政策調(diào)節(jié)和對(duì)企業(yè)盈利擔(dān)憂之間的博弈仍將階段性主導(dǎo)市場(chǎng)。高估值導(dǎo)致股價(jià)對(duì)短期業(yè)績(jī)敏感性上升，需求端前景尚不明朗，現(xiàn)階段更愿意下注供給側(cè)。重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)結(jié)構(gòu)清晰、產(chǎn)品差異化顯著，可以通過(guò)主動(dòng)調(diào)節(jié)供給實(shí)現(xiàn)利益最大化的企業(yè)。”
交銀施羅德成長(zhǎng)30混合
交銀施羅德經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力混合
截止10月21日，今年來(lái)收益分別為78.14%和71.80%。管理這兩只產(chǎn)品的基金經(jīng)理都是郭斐，對(duì)于四季度的展望也是用的相同內(nèi)容，所以我們有理由認(rèn)為這兩只產(chǎn)品的投資策略其實(shí)是一樣的。展望2019 年四季度，其認(rèn)為“以 5G 為引領(lǐng)的新一輪科技產(chǎn)業(yè)上行周期、以芯片為代表的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移大趨勢(shì)都越發(fā)明確。但正如羅馬不是一天建成的，科技股的波動(dòng)特性常給人以煩惱而又甘甜的滋味。好在我們堅(jiān)信，以2019年為始，科技新周期方才展開(kāi)了其壯麗畫(huà)卷的一角，成長(zhǎng)股投資的精彩或許才剛剛開(kāi)始。我們有幸已經(jīng)挖掘出并持有一批估值具備吸引力的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，它們或順應(yīng)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的趨勢(shì)，或有望成長(zhǎng)為細(xì)分行業(yè)的隱形冠軍。本基金將持續(xù)挖掘行業(yè)成長(zhǎng)空間廣闊、具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司，把握合適的配置窗口，力爭(zhēng)為投資人獲得持續(xù)穩(wěn)定的超額回報(bào)。”
華安媒體互聯(lián)網(wǎng)混合
截止10月21日，今年來(lái)收益為69.60%，展望四季度其認(rèn)為“未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，科技周期推動(dòng)的盈利改善仍然是形成市場(chǎng)做多的積極因素，但也應(yīng)防黑天鵝事件反復(fù)的可能性以及通脹上行對(duì)流動(dòng)性寬松預(yù)期的沖擊。2019 年對(duì)于成長(zhǎng)風(fēng)格而言是關(guān)鍵之年，全年來(lái)看全球科技周期在5G、云計(jì)算和 AI 三駕馬車的驅(qū)動(dòng)下，有望企穩(wěn)回升呈現(xiàn)逐季向上的態(tài)勢(shì)，在此背景下成長(zhǎng)風(fēng)格的投資機(jī)會(huì)將越來(lái)越多，因而我們對(duì) 2019 年下半年優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的整體表現(xiàn)較為樂(lè)觀。 因此，我們整體將繼續(xù)尋找景氣向上最顯著、速度最快的賽道和行業(yè)，以流動(dòng)性較好的優(yōu)質(zhì)科技公司為基本選股前提，滾動(dòng)配置空間較大、預(yù)期差較大、估值性價(jià)比較高的公司。”
交銀施羅德數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)靈活配置混合
截止10月21日，今年來(lái)收益為67.38%，展望四季度其認(rèn)為“仍然看好以TMT為代表的數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。我們將相應(yīng)地優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，保留核心倉(cāng)位，減持部分超漲個(gè)股。長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為新的一輪科技周期已經(jīng)開(kāi)始，我們將重點(diǎn)在半導(dǎo)體、云計(jì)算以及5G后周期等領(lǐng)域挖掘個(gè)股，力爭(zhēng)為投資人創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的超額回報(bào)。”
華泰柏瑞醫(yī)療健康混合
華泰柏瑞生物醫(yī)藥?kù)`活配置混合
截止10月21日，今年來(lái)收益分別為71.54%和67.27%，兩只基金對(duì)于四季度的展望內(nèi)容也相同，同樣有理由認(rèn)為采用的是同樣的醫(yī)藥行業(yè)投資策略。其認(rèn)為“繼續(xù)看好創(chuàng)新藥企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展空間，長(zhǎng)期看好政策影響相對(duì)較小的醫(yī)療服務(wù)類相關(guān)公司，同時(shí)也看好各細(xì)分行業(yè)的龍頭公司。基金操作上，我們?nèi)詫⒕x個(gè)股以追求絕對(duì)收益，更加靈活控制倉(cāng)位以降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行合理資產(chǎn)配置以實(shí)現(xiàn)更好的收益。”
匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥主題混合
截止10月21日，今年來(lái)收益為67.96%，展望四季度其認(rèn)為“宏觀環(huán)境仍然充滿了不確定性，而醫(yī)藥領(lǐng)域受益于需求剛性、穩(wěn)定的特征，整體業(yè)績(jī)趨勢(shì)較為確定，因此，從投資端，醫(yī)藥行業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)也得以體現(xiàn)。我們組合在三季度仍然立足于對(duì)公司的商業(yè)模式/競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重點(diǎn)研究分析，繼續(xù)圍繞科技創(chuàng)新、消費(fèi)服務(wù)兩條主線，超配了創(chuàng)新藥、創(chuàng)新藥服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)等子行業(yè)，適度增持了IVD、原料藥等我們認(rèn)為當(dāng)下業(yè)績(jī)估值性價(jià)比較為合適的資產(chǎn)。同時(shí)，我們?nèi)匀粓?jiān)持組合均衡+子行業(yè)分散，盡量控制組合的單一風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。”
交銀施羅德醫(yī)藥創(chuàng)新股票
截止10月21日，今年來(lái)收益為65.29%，展望四季度其認(rèn)為“目前的組合內(nèi)，部分個(gè)股有望享受估值切換的收益，同時(shí)我們將繼續(xù)看好高景氣度的細(xì)分板塊（服務(wù)、器械、新藥產(chǎn)業(yè)鏈等），看好提供真正優(yōu)質(zhì)服務(wù)或產(chǎn)品的公司，醫(yī)藥板塊具備需求穩(wěn)定、穿越周期的消費(fèi)屬性，具備技術(shù)迭代、供給拉動(dòng)需求的科技屬性，長(zhǎng)期的良好回報(bào)可期。
好了，今天就先整理一部分供大家參考，希望對(duì)于接下去的投資思路有所幫助。
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