據(jù)滬深交易所發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，自2013年初至2013年6月底，兩市融資余額從878億元增長至2000億元以上，增幅超過250%。但在2013年6月20日達(dá)到2302億元后便進入了下降通道。6月20日至7月1日期間，融資資金連續(xù)流出累計122億元。
持續(xù)上升的融資余額為何會突然減少？ 原來，自6月20日開始A股開始快速下跌。6月20日上證指數(shù)開盤2132點，到6月25日最低點僅1849點，4個交易日最大跌幅高達(dá)13.27%，股市暴跌導(dǎo)致了大量融資客戶出現(xiàn)爆倉現(xiàn)象。
什么叫爆倉？爆倉通常是在透支投資后，虧損額超過了自有資金。券商為做融資的客戶設(shè)定了補倉線和強制平倉線，一般情況下，補倉線是150%，平倉線則是130%。
平倉線是什么意思？ 平倉線全稱叫“最低維持擔(dān)保比例平倉線”。維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和）/（融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×當(dāng)前市價+利息及費用總和）。一般券商允許這個比例最高是200%，也就是50萬元最多
融資融券100萬元。
平倉線130%就是維持擔(dān)保比例低于130%時，投資者需追加擔(dān)保物且追加后的維持擔(dān)保比例不得低于150%。如果您占用100萬元，不考慮利息及費用總和的話，現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和只剩下130萬元，就會要求增加擔(dān)保物，否則強行平倉。
舉例：假設(shè)甲有資金100萬，券商給予的融資額度一般在50～200萬之間。如果甲給本金全部買入某股票10萬股，成交價10元，再融資100萬買入此股10萬股。當(dāng)股價跌至9元時，甲持有的20萬股市值僅為180萬元；當(dāng)股價跌至8元時，甲持有的20萬股市值僅為160萬元，減去其借入的100萬，甲的本金已經(jīng)由100萬虧成60萬股；當(dāng)股價跌至7元時，甲持有的20萬股股票市值只有140萬元；當(dāng)股價跌至6.5元時，甲持有的20萬股股票市值只有130萬元，即為觸及平倉線，隨時可能被券商商強行賣出股票。
如果股價從10元跌至6.5元，20萬股股票被券商強行平倉，則甲的本金也由100萬元虧成30萬元。所以，融資融券不僅僅是“放大杠桿、放大收益”，同時也會放大虧損！?。?br>
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