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【管理會計】用Excel計算內(nèi)部收益率,這幾個函數(shù)輕松搞定!

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內(nèi)含報酬率
 

一、什么是內(nèi)含報酬率(內(nèi)部收益率)

內(nèi)含報酬率的計算,通常需要“逐步測試法”。

首先估計一個折現(xiàn)率,用它來計算項目的凈現(xiàn)值;

  • 如果凈現(xiàn)值為正數(shù),說明項目本身的報酬率超過折現(xiàn)率,應(yīng)提高折現(xiàn)率后進一步測試;

  • 如果凈現(xiàn)值為負數(shù),說明項目本身的報酬率低于折現(xiàn)率,應(yīng)降低折現(xiàn)率后進一步測試。

經(jīng)過多次測試,尋找出使凈現(xiàn)值接近于零的折現(xiàn)率,即為項目本身的內(nèi)含報酬率。

以上摘自2019年注冊會計師《財務(wù)成本管理》教材P110

從上面的描述可以看出,如果手工計算,還得使用內(nèi)插法進行估算,非常麻煩,如果用Excel的函數(shù),則可以輕松搞定。

我們來看幾個案例

二、例題

例題一



如果使用IRR函數(shù)來計算內(nèi)含報酬率,就非常簡單。


公式:
=IRR(C3:C5)

語法:
=IRR(現(xiàn)金流,[估計的收益率])
第二參數(shù)可以不填。

注意事項
  • 現(xiàn)金流必須包含至少一個正值和一個負值,負值表示支出。

  • 現(xiàn)金流必須按發(fā)生順序依次填寫。

  • 現(xiàn)金流的支出有固定的周期(比如每年、每月、每周等),如果

現(xiàn)金流周期不固定,不能使用IRR。

IRR適用范圍:
適用于測算有固定周期的現(xiàn)金流的內(nèi)含報酬率。

例題二


本題相當于當期投入900元購買面值為1000元的債券,每年年末收到70元(1000*7%)的利息,最后一期收回面額1000元,計算該筆業(yè)務(wù)的內(nèi)含報酬率。

用Excel來計算,公式:
=IRR(C2:C24)


例題三:

年初借給他人100萬,每月1日收到利息3208.33元(1000000*3.85%/12),請計算其內(nèi)含報酬率(按年)。


使用IRR:
=IRR(C4:C16,5%)*12
由于按月付息,計算出IRR后,年利率需乘以12。

使用XIRR:
=XIRR(C4:C16,B4:B16)

XIRR語法:
=XIRR(現(xiàn)金流,日期序列,[估計的收益率])


XIRR適用范圍
適用于測算有明確日期的現(xiàn)金流的內(nèi)含報酬率。

本例題使用IRR和XIRR估算略有差異,這是因為IRR是將每月月初支付利息當作是固定周期,實際上并不是固定周期,有些月份是28天,有些是30天,有些是31天。

另外還有個適用于再投資的MIRR,這里就不介紹了。

例題四:
年初借給他人100萬,按等額本息法,每月月初收回85081.39元,請計算內(nèi)含報酬率。


=IRR(I4:I16,5%)*12
=XIRR(I4:I16,F4:F16)
=RATE(COUNT(I5:I16),I5,I4)*12

用RATE計算年金對應(yīng)的利率。
RATE函數(shù)語法:
=RATE(期數(shù),每期付款金額,現(xiàn)值,[未來值])

適用范圍:
RATE函數(shù)適用于測算每期金額固定的現(xiàn)金流(年金)的內(nèi)含報酬率。
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