保觀 | 聚焦保險創(chuàng)新
最近央行官微發(fā)布工作論文《關(guān)于我國人口轉(zhuǎn)型的認識和應(yīng)對之策》引起了大家的熱議，論文主要指出了要認識到我國老齡化和少子化問題的嚴峻性，應(yīng)全面放開和鼓勵生育。論文的細節(jié)我們這里不再多作表述，但是我國老齡化的問題已經(jīng)非常嚴峻。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計2025年中國老年人口數(shù)量增至3億人，2022年起預(yù)計將保持在1000萬以上的老年人口增速，老年人口眾多，社會撫養(yǎng)比提升。同時中國的養(yǎng)老問題又是獨特的，連續(xù)二十多年實施計劃生育政策，使得中國形成了數(shù)量眾多的4-2-1或者4-2-2家庭形態(tài)，傳統(tǒng)意義的“養(yǎng)兒防老”很難解決中國當(dāng)下及未來的養(yǎng)老問題。
總的來看，我國目前的養(yǎng)老形勢不容樂觀，同時出現(xiàn)了需求端和供給端的極度不均衡性，即廣闊的養(yǎng)老市場產(chǎn)品服務(wù)需求以及匱乏的養(yǎng)老產(chǎn)品供給以及大眾養(yǎng)老意識的缺位。本文將主要就目前我國養(yǎng)老市場的一些基本情況和其中對于保險公司、保險科技公司的機會展開探討。
“三明治家庭”成主流，養(yǎng)老壓力激增
自1949年以后我國出生人口經(jīng)歷了3個小波峰，其中出生人口分別在1949年到1957年之間9年的時間、1962年到1975年14年的時間、1980年到1997年之間18年的時間里達到了2000萬以上/年。
在經(jīng)歷過2013-20年連續(xù)800-1000萬/年的老齡人口快速增長后，目前出生于1961年的人群正處于60歲的時間節(jié)點上，未來14年，出生于1962年到1975年的人群將會邁過60歲的大關(guān)，我國將迎來連續(xù)14年的老齡化加速期。
從目前的時間節(jié)點來看，60后及之前的人口已經(jīng)邁入了老齡化的大軍，70后的人口已經(jīng)50歲以上，80后的人口40歲以上，90后的人口正處于而立之年。80后進入40歲，正處于父母60歲+老齡化、子女K12教育的階段，作為典型的“中國三明治“，是當(dāng)前家庭養(yǎng)老壓力最大的社會群體。
而在未來，80后還將成為自身養(yǎng)老壓力最大的群體。2050年，中國的老年人口將達到總?cè)丝诘?/3， 每一個成年勞動力需要贍養(yǎng)1.6個老人。這意味著，當(dāng)80后步入60歲，勞動力成本大幅提升，養(yǎng)老產(chǎn)品的價格將數(shù)倍于當(dāng)下，80后需要為自己養(yǎng)老支付更高的成本。
保險行業(yè)一直有一句話，叫做“買保險，最好的時候是十年前，或者現(xiàn)在”，這句話同樣適用于大部分人的養(yǎng)老規(guī)劃，“做養(yǎng)老規(guī)劃，最好的時候是十年前，或者現(xiàn)在”。但客觀來說，目前我國的養(yǎng)老體系較發(fā)達國家依舊存在一定的差距。
三支柱不均衡性凸顯，第一支柱迫切需要減壓
目前我國的養(yǎng)老保險體系采用的是國際上比較常見的三支柱結(jié)構(gòu)，包括第一支柱基本養(yǎng)老保險、第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金以及第三支柱個人養(yǎng)老保險。
截至2019年末，我國一支柱基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)已有近10億中國城鄉(xiāng)居民，基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余62873億元；而第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金僅覆蓋2548萬人，基金累計17986億元；三支柱商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展仍處于起步階段：三支柱所占份額僅為0.8%，體現(xiàn)了三支柱發(fā)展的不充分性。
這幾年來我國應(yīng)對養(yǎng)老金缺口逐年擴大采取的措施是延遲退休，由于第二和第三支柱均采用積累制，受到較低法定退休年齡影響較大的只有第一支柱的基本養(yǎng)老保險，而第一支柱是目前我國養(yǎng)老體系的絕對核心，所以延遲退休的方式一定程度上確實能夠解決養(yǎng)老金的缺口問題，不過延遲退休只是眾多解決方案中的一環(huán)，不可或缺，但不能只依賴這一個政策。
所以如何通過第二、第三支柱給第一支柱輔助，讓第一支柱能夠順暢改革是重中之重。
從國際經(jīng)驗來看，歐美亞等較為成熟的養(yǎng)老保障體系中大多采用了個人賬戶模式的第三支柱。以美國為例，在上個世紀70年代，美國推出了個人退休賬戶計劃(Individual Retirement Account, IRA)，通過一定的稅收優(yōu)惠刺激，個人退休計劃鼓勵沒有參加社會基本養(yǎng)老金計劃及企業(yè)年金計劃的個人進行退休儲蓄。
一方面解決了個人的為退休后生活提前儲蓄的問題，另一方面也緩解了社會基本養(yǎng)老金的不可持續(xù)問題和企業(yè)年金的流動性問題。同時，各種以養(yǎng)老為目的的基金產(chǎn)品應(yīng)運而生，較好的稅收優(yōu)惠制度、靈活的投資方案、較高的收益水平使得美國的養(yǎng)老第三支柱一下子得到了飛速的發(fā)展。目前美國所有類型的個人退休賬戶資產(chǎn)之和在美國總退休資產(chǎn)的占比中超過40%，大大緩解了第一支柱在個人養(yǎng)老收入中的占比。
養(yǎng)老市場，保險公司的機會在哪里？
作為一個確定性極強的市場，養(yǎng)老市場一直是保險公司重點關(guān)注的對象。我們認為，在龐大的養(yǎng)老市場中，保險公司的機會主要存在于第三支柱養(yǎng)老保險、長護險以及養(yǎng)老服務(wù)端。
第三支柱養(yǎng)老保險和長護險，保險公司不可缺位
先來看第三支柱養(yǎng)老保險。但是過去很長一段時間，由于監(jiān)管、民眾養(yǎng)老意識薄弱等因素，我國的養(yǎng)老市場一直處于一個發(fā)展緩慢的階段。但隨著養(yǎng)老問題慢慢突出，監(jiān)管層面也需要拿出更多的辦法，今年政府工作報告就提出，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險。
2018年5月，我國開始第三支柱養(yǎng)老保險即個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點。根據(jù)銀保監(jiān)會的數(shù)據(jù)，2020年4月底，個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險參保人數(shù)4.76萬人，累計實現(xiàn)保費收入3億元。參與人數(shù)少，保費收入低是目前第三支柱養(yǎng)老保險的兩大詬病。
但隨著監(jiān)管層面相應(yīng)的政策出臺，我們相信第三支柱養(yǎng)老保險的一定會迎來發(fā)展期。第三支柱養(yǎng)老保險是積累養(yǎng)老資產(chǎn)，而非簡單的長期儲蓄，需要從理念上由儲蓄養(yǎng)老轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y養(yǎng)老。
而在這個時候，對于保險公司來說，增加對應(yīng)金融產(chǎn)品的供給就顯得尤為重要了。同時，如此廣闊的市場對于他們來說也是巨大的機會。從產(chǎn)品的適配度上來看，由于第三支柱養(yǎng)老保險要在資產(chǎn)保值，安全的情況下實現(xiàn)一定的資產(chǎn)增值，這與保險公司在自身投資業(yè)務(wù)的出發(fā)點是一致的，這也是為什么險資會購買大量的債券和銀行股權(quán)頭寸。
另外，隨著政策的不斷加碼，近幾年保險公司在長護險產(chǎn)品的開發(fā)上也取得了一定的進展。目前商業(yè)長護險一般是由兩全保險和護理險組成的，提供滿期保險金保障，如果被保險人在保險期間內(nèi)沒有發(fā)生保險理賠，保險公司將全額退還已交保費。
但是我國保險公司在長護險領(lǐng)域的拓展，與國外成熟的保險市場還有一定的差距。我們以日本為例，1995年，日本首次提出“關(guān)于創(chuàng)設(shè)護理保險”的議案。1997年，日本國會通過了《護理保險法》，并在2000年4月1日正式實施，采取強制性措施。40歲以上的公民均須參加。
第一號被保險人為65歲以上人群，由市町村按照其收入制定保費繳納比例，每三年調(diào)整一次，從退休金中扣除；第二號被保險人為40~65歲的被保險人，由雇員與雇主共同分擔(dān)保費，取其收入的1.13%?？傮w上籌資模式是現(xiàn)收現(xiàn)付制，國家財政與地方財政共同負擔(dān)保費的50%，其余由企業(yè)與個人均分。長期護理費用中90%由長護險支付，10%由個人承擔(dān)。長期護理服務(wù)共設(shè)有七個等級，等級越高意味著其服務(wù)費用與服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)也越高。分層設(shè)置可以有效令護理服務(wù)具有針對性、效率性，同時保證護理資源的有效配置，避免浪費。
而國內(nèi)在長護險這一塊的探索依舊還需要更進一步，尤其是在以政府主導(dǎo)的這一部分，像日本這類由中央政府把控大方向的方案值得借鑒。
“高端康養(yǎng)”成險企切入點
其次在養(yǎng)老服務(wù)端，艾媒研究院預(yù)計2022年中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模突破10萬億元。保險公司做養(yǎng)老早已不是新鮮事。目前國內(nèi)在養(yǎng)老這塊走的比較前面的當(dāng)屬泰康，泰康主要是通過建設(shè)養(yǎng)老社區(qū)切入養(yǎng)老市場。
目前老人入住泰康養(yǎng)老社區(qū)的對接標(biāo)準(zhǔn)主要有兩種，一種是不買保險直接入住，也就是繳納一筆入門費用，再加一張樂泰財富卡即可入住，第二種則是購買年金險對接入住。目前泰康養(yǎng)老社區(qū)已完成北京、上海、深圳、廣州、成都、重慶、蘇州、武漢、三亞、杭州、南昌、廈門、沈陽、長沙、南寧、寧波、合肥、南京和鄭州19座核心城市布局。
泰康之家·吳園，來源：泰康幸福說
目前泰康養(yǎng)老社區(qū)已經(jīng)完成了主要城市的布局，也吸引了不少的老人入住。
除去泰康，太保壽險也在養(yǎng)老市場躍躍欲試。今年2月2日，太保壽險以3.96億元成功摘得位于武漢市漢陽大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展區(qū)一地塊，“太保家園”第八家養(yǎng)老社區(qū)正式落戶江城。中國太?！皷|西南北中”全國布局在中部落下一城，截至目前，投資總儲備床位超過1.1萬張，已躍居保險行業(yè)第二。此前太保壽險已經(jīng)成立了太平洋養(yǎng)老投資和太平洋醫(yī)療健康等子公司，負責(zé)養(yǎng)老、健康專業(yè)領(lǐng)域的資源整合和服務(wù)能力輸出。
入住條件來看，客戶需要購買太平洋保險指定的養(yǎng)老保險產(chǎn)品，總保費達到200萬可對應(yīng)兩份入住權(quán)利。
總得來看，近幾年保險公司盡管不斷發(fā)力養(yǎng)老社區(qū)賽道，但旗下的養(yǎng)老社區(qū)還存在布局不夠完善，三四線城市得不到下沉以及費用高昂的問題。這些高端養(yǎng)老社區(qū)的模式注定只能面向少數(shù)物質(zhì)層面較為服務(wù)的老人群體，對于大多數(shù)老人來說，這樣的模式并不可行。
以美國為例，“高端康養(yǎng)+居家養(yǎng)老”一體化發(fā)展或是答案
比我們更早遇到老齡化問題的其他國家也在嘗試不同類型的養(yǎng)老社區(qū)。
以美國為例，美國的社會相對發(fā)達，但真正進入養(yǎng)老機構(gòu)的老人其實也只有20%。更多的老人還是采用家庭養(yǎng)老的方式。美國從2001年開在波士頓開辦畢肯丘養(yǎng)老村開始，社區(qū)養(yǎng)老村在全美已經(jīng)不分城鄉(xiāng)相應(yīng)而生。這種養(yǎng)老村，實際上就是由社區(qū)組織的養(yǎng)老服務(wù)。養(yǎng)老村以社區(qū)內(nèi)需要服務(wù)的老年人為對象，并由需要服務(wù)的老年人聯(lián)合經(jīng)營，這一點和其他社會養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)有別。
對于大多數(shù)老人來說，這樣的模式相對成本較低，但是在老年人最為關(guān)注的醫(yī)療健康服務(wù)上就會有所欠缺。
目前在中國還沒有出現(xiàn)這樣的養(yǎng)老村模式，但是我們完全可以做這樣的設(shè)想。一家大型的保險機構(gòu)，實際上是有能力串聯(lián)起醫(yī)療機構(gòu)和社區(qū)的，所以如果保險機構(gòu)和社區(qū)開展一定的合作，同時串聯(lián)醫(yī)療機構(gòu)提供醫(yī)療健康服務(wù)，而作為支付方的保險公司可以提供一些為老年人專門定制的保險產(chǎn)品，這樣實質(zhì)上就是用一種輕資產(chǎn)的運營模式打入了養(yǎng)老醫(yī)療這個版塊。對于不同的城市，老人消費能力的不同也可以推出不同的保險產(chǎn)品。
所以未來的國內(nèi)的養(yǎng)老市場大概率還是走“高端康養(yǎng)+居家養(yǎng)老”一體化的模式，分層次的為老年人提供養(yǎng)老服務(wù)。同時還可以積極介入前端健康管理，建立互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，通過廣泛合作，搭建醫(yī)生、醫(yī)院、健康服務(wù)中心等醫(yī)療資源網(wǎng)絡(luò)，提供廣覆蓋、低成本的在線咨詢、轉(zhuǎn)診、掛號、購藥、送藥等服務(wù)。
近年來，國內(nèi)保險業(yè)都在加碼機構(gòu)養(yǎng)老等建設(shè)。公開資料顯示，目前，有10家保險機構(gòu)投資了47個養(yǎng)老社區(qū)項目，床位數(shù)達超過8.4萬個。同時，保險資金通過直接股權(quán)和間接股權(quán)投向產(chǎn)業(yè)方向為養(yǎng)老及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)上下游醫(yī)療、健康行業(yè)的私募股權(quán)投資基金2340多億元。我們也相信，養(yǎng)老市場將是未來保險業(yè)的一片大藍海，我們也將持續(xù)進行關(guān)注。
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