自從上次迦南從41名醫(yī)藥基金當(dāng)中選出11位精英，后臺就不斷有人詢問什么時(shí)候把這11人再對比對比，好選出1-3只可以長期投資的基金。

今天咱們就來對比對比，這11人強(qiáng)強(qiáng)對決，到底誰是醫(yī)藥投資基金的扛把子？

本文一共2000多字，11人都是醫(yī)藥高手，建議仔細(xì)閱讀對比的數(shù)據(jù)。

1基本情況

這11名基金經(jīng)理及其代表基金，按照任職年限排名如下：

• 蔣秀蕾 融通醫(yī)療保健行業(yè)混合A/B 161616

• 趙蓓 工銀前沿醫(yī)療股票 001717

• 吳興武 廣發(fā)醫(yī)療保健股票A 004851

• 葛蘭 中歐醫(yī)療健康混合A 003095

• 鄭磊 匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥混合 006113

• 楊楨霄 易方達(dá)醫(yī)療保健行業(yè)混合 110023

• 譚冬寒 工銀醫(yī)藥健康股票A 006002

• 葛晨 博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)混合A 050026

• 劉瀟 中銀醫(yī)療保健混合A 005689

• 樓慧源 交銀醫(yī)藥創(chuàng)新股票 004075

• 皮勁松 創(chuàng)金合信醫(yī)療保健股票A 003230

其中女性共4位，分別是趙蓓、葛蘭、劉瀟和樓慧源。除中銀醫(yī)療屬于靈活配置型外，其余基金都是股票型或偏股型，但不影響對比。

從任職日期來看，有3位均在2016年任職，迦南先對比一下這三位：趙蓓、葛蘭、楊楨宵。

2首發(fā)三強(qiáng)：趙蓓、葛蘭、楊楨宵

① 年度收益：

最近四年累計(jì)收益最高的是葛蘭191.82%，其次是趙蓓173.74%，最后是楊楨宵145.56%。任職以來的年化回報(bào)排名也同上。

② 階段表現(xiàn)：

醫(yī)藥從2020年11月底以來走了波瀾壯闊的一波行情，這輪行情在年后第一天見頂，隨后下跌至3月9號，然后展開反彈。咱們對比一下這幾個(gè)階段：

首先看能漲，葛蘭在去年到1月排名第一，合計(jì)漲幅29.52%，趙蓓以29.27%緊隨其后，楊楨宵以20.42%墊底。

而年后的下跌中，最抗跌的是趙蓓，跌幅最大的是葛蘭。而后的反彈，最高的是趙蓓，楊楨宵再次墊底。

也就是說，年后這段超跌+反彈行情中，表現(xiàn)最好的是趙蓓，下跌幅度收窄至10%以內(nèi)，其次葛蘭13.59%，楊楨宵表現(xiàn)最差，跌幅仍超過15%。

③風(fēng)險(xiǎn)收益：

各自任職以來的年化阿爾法值，最高是葛蘭，趙蓓緊隨其后。而考慮風(fēng)險(xiǎn)之后的年化夏普值，則是趙蓓大幅領(lǐng)先葛蘭。

年化波動率、最大回撤也是趙蓓領(lǐng)先葛蘭。楊楨宵的回撤則控制的比兩人強(qiáng)。

④武力對比：

葛蘭的管理規(guī)模和數(shù)量是劣勢；趙蓓在幾何平均年化收益、任職以來的年化回報(bào)率等都比較穩(wěn)定。三人都具備對應(yīng)的醫(yī)學(xué)專業(yè)背景。

⑤ 小結(jié)：

綜合來看，趙蓓比葛蘭更穩(wěn)健一些，而葛蘭的進(jìn)攻性會更強(qiáng)。

3八強(qiáng)爭霸

由于剩余8人任職醫(yī)藥基金的時(shí)間都在2018年，因而放在一起對比：

① 年度收益：

任職以來年化收益最高的是吳興武，其次是皮勁松，這兩人任職時(shí)間剛好是2018年熊市的最低點(diǎn)。譚冬寒、樓慧源分別排名第三和第四。

從最近兩年的累計(jì)收益來看，吳興武以182.04%高居第一，樓慧源以168.96%屈居第二，葛晨則以168.49%緊隨其后。劉瀟和譚冬寒分別以166.21%和165.29%的收益率排名第四和第五。

② 階段表現(xiàn)：

從去年11月低到年后這段時(shí)間的表現(xiàn)來看：

吳興武再次以26.89%的成績奪得12月到1月的累計(jì)收益率排名第一，蔣秀蕾以25.84%排名第二，葛晨、樓慧源分別以25.41%和25.10%分別排名第三和第四。

而年后的跌幅中，跌幅最大的是吳興武、鄭磊和樓慧源，跌幅最小的則是劉瀟、譚冬寒和皮勁松。

之后的反彈最大的則是譚冬寒、吳興武和樓慧源。年后的超跌+反彈這段時(shí)間，表現(xiàn)最好的是譚冬寒，相對年前的跌幅收窄至10%以內(nèi)，為-7.42%；其次是劉瀟，-11.32%，再次是皮勁松，-11.79%。

表現(xiàn)最差的是葛晨，跌幅-15.49%，其次是鄭磊，-15.38%，吳興武排第三，-14.42%。

總結(jié)一下，能漲但不抗跌的是 吳興武、樓慧源和蔣秀蕾。

能漲抗跌的是 譚冬寒

比較能抗跌的是 劉瀟、皮勁松。

③風(fēng)險(xiǎn)收益：

任職以來的年化阿爾法值，最高的是吳興武，其次是譚冬寒，皮勁松排名第三?？紤]風(fēng)險(xiǎn)之后的夏普值，則是譚冬寒排名第一，吳興武第二，劉瀟第三。波動率和最大回撤最小的是劉瀟，其次是譚冬寒。

④武力對比：

各代表基金的任職以來的年化回報(bào)最高的是吳興武，其次是皮勁松，譚冬寒排第三，樓慧源排第四，劉瀟排第五。

個(gè)人職業(yè)生涯的幾何平均年化收益率最高的是譚冬寒，其次是樓慧源，皮勁松，劉瀟。如果考慮到蔣秀蕾7年多的時(shí)間，他的幾何平均年化實(shí)際上是很高的，竟然比5年、6年的鄭磊和吳興武還要高。

吳興武和鄭磊的管理規(guī)模、管理基金數(shù)量都是偏大的，這點(diǎn)是劣勢。

⑤ 小結(jié)：

3-5年的這個(gè)區(qū)間的基金經(jīng)理，毫無疑問的譚冬寒表現(xiàn)最佳。

5年以上，偏進(jìn)攻型的是吳興武，蔣秀蕾則更綜合一點(diǎn)。

3年以下，樓慧源偏進(jìn)攻型，而劉瀟則偏防守型，皮勁松則介乎兩者之間。

4總結(jié)

從以上多維度全方面的對比可以看出來，沒有所謂的完美的基金經(jīng)理，要想收益高，必然是屬于進(jìn)攻型，防守肯定是弱一點(diǎn)；防守強(qiáng)一點(diǎn)抗跌吧，那么進(jìn)攻性又沒那么強(qiáng)。

看起來趙蓓以及師從趙蓓的譚冬寒，是最接近能漲抗跌的特性了；并且譚冬寒大有青出于藍(lán)而勝于藍(lán)之勢。只可惜譚冬寒單獨(dú)管理基金的時(shí)間較短，否則就有足夠的數(shù)據(jù)來驗(yàn)證像2017年、2018年這樣的年份表現(xiàn)。

而吳興武、葛蘭則是典型的進(jìn)攻型選手，兩人都是名聲在外，管理規(guī)模巨大，管理數(shù)量也很多。

后起之秀當(dāng)中的樓慧源、劉瀟、各有特點(diǎn)，一個(gè)偏進(jìn)攻，一個(gè)偏防守。大家可以根據(jù)各自的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇適合自己的。

本次對比數(shù)據(jù)的年化阿爾法值、夏普值、波動率均為自基金經(jīng)理任職以來至4月20日的數(shù)據(jù)，所以需要一個(gè)個(gè)去查，比較費(fèi)時(shí)費(fèi)力，但是最準(zhǔn)確的。如果跟其他表格數(shù)據(jù)不一樣，以本版數(shù)據(jù)為準(zhǔn)哈。請私信“醫(yī)藥王基”獲取Excel版數(shù)據(jù)。

鄭重聲明：以上內(nèi)容純屬個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成投資建議，無買賣建議，據(jù)此操作后果自負(fù)。