牛年開年兩周了，市場的走勢可能跟大家判斷和想象的不一樣。開年以來基金是虧的投資者不敢看賬戶，買白酒股等抱團股的更是慘。其實，熟悉我的朋友應該清楚，我是春節(jié)之前就是非常反對抱團和不去參與抱團的。并且我在節(jié)前說過市場風格和大小切換的問題，說過在春節(jié)左右市場必然有大的格局轉變。
并且我也在上周初期就是鮮明的表達了自己對于指數和投資的觀點。那就是春季躁動、春季行情已經結束。并且說上周指數還會大跌。但同時我也說了，不用擔心，要控制倉位的是抱團股和指數股，大多數小票在這個階段還可以，是迎來資金外溢和估值回歸，還能玩玩。
雖然我也說了，2021年上半年可能沒有行情了！沒有什么指數性行情和系統性行情了。但是在面對上周四那樣的大跌時刻，我說不用擔心，短期應該是到底和即將反彈了，我們不用再大跌和暴跌的時候去賣掉。應該等著市場反彈和上漲到來。2021年非常類似2018年，但是會比2018年走的緩和很多！
市場抱團股瓦解不可逆！但同時弱反彈在路上也是不可改變的。市場整體上走的應該是ABC調整。這個A浪下跌到尾聲，現在等待B浪反彈到來。短期是可以抄底的，大小都能。主板市場守住了3500點和上升趨勢線。創(chuàng)業(yè)板守住了半年線。
上周板塊輪動明顯加快。主板抱團股崩塌之后順周期雖然承接但是上周也不行了，最好的在銀行。同時也能看到超跌的科技、券商等都在進行表現。市場風格切換很快，資金蹺蹺板效應也是很明顯。這一階段市場的風格和操作是利好散戶和游資的，利好大多數個股的，這是一個難得的時間周期。
一、周末五件大事須關注：美股市場上演V形反轉！IPO意外減速是為何？
1、央行發(fā)布《證券公司短期融資券辦法(修訂征求意見稿)》。這是利好券商的，不過周五券商就有表現了，我們看券商下周一持續(xù)性如何。這一波反彈券商也是因為之前沒有表現，所以可能稍微期待。
2、隔夜外盤：美股上演V型反轉行情 道指、標普收漲近2%。美國股市算是給了A股一個定心丸。下周A股迎來好的環(huán)境。
3、IPO意外減速，證監(jiān)會核發(fā)2家IPO批文 未披露籌資金額。這次是核發(fā)了兩家，真是意外減少。為什么？有什么事？我個人覺得一方面可能是跟財報季相關，一方面是跟監(jiān)管現場檢查有關，還有就是可能在考慮注冊制的事情。不過這也算是緩和市場的情緒吧。
4、陳薇團隊、鐘南山團隊均已分別部署新型疫苗的研發(fā)工作。疫苗的事情說明了什么？疫情的影響已經很小了，未來經濟復蘇和所有秩序恢復正常是可以期待的。并且現在國外也是恢復的不錯。
5、四部門印發(fā)規(guī)范人民法院凍結上市公司質押股票工作意見。算是正常的法治進程，對于A股來說是好事情。因為類似的事情不少。漏洞很多，算是一個補漏洞的政策措施。
二、即將迎來ABC調整中的B浪反彈：時空有限，但操作性極強，別忘本質！
1、最恐慌那一段過去，短底和止跌到來，時間和空間怎么看？我對于短期市場的看法也是很明確的，那就是最快速的那一波下跌已經過去！并且短期應該有反抽和修復，我個人傾向于叫做“逃命波”、“死貓?zhí)钡?。但是真正止跌和中長期止跌并沒有。如果參考2018年市場來看，現在依然是處于高位，我們目前依然是處于退潮的初級下跌階段。
如果從技術面來看，歷史上指數半年線是具有支撐和反抽作用的，歷史上每一次觸碰到，尤其是第一次觸碰到往往都是有就上面的支撐以及反抽的。所以我的看法是市場進入短期底部區(qū)間，但是在短期維持震蕩和修復之后還需要下跌。
這個短期反抽的時間可能是在15—30日左右，空間來看，向上最高看到3600—3650一帶。市場今年的重心肯定是不斷下移的。上周五的反彈并沒有改變技術面和趨勢，并且這也很難改變。
2、存量博弈階段？市場更像是減量博弈，階段是中小盤股占優(yōu)！從上周五市場的反彈就能看出來，成交量一般，反彈帶動指數的都是前期下跌抱團品種，但是他們的上漲也是較為一般般，觀察茅臺就行。并且從板塊來看，上周五市場反彈了，但是周四大跌的時候強勢的品種立刻就被按下。市場的特點是，大熱和一致性預期品種持續(xù)性很差，呈現蹺蹺板。
這表明市場的流動性完全在宏觀流動性沒有增量之后，微觀流動性也沒有了，也惡化了。市場進入到存量博弈和消耗階段。減量博弈已經開始。抱團股的潮水褪去之后，可能資金會有外溢、會有別的機會，但是整體持續(xù)性很差。例如說碳中和和稀土的機會，可能是有，但在大退潮之下，很難。
目前市場的看點和歷史規(guī)律是，往往微觀流動性惡化的時候，初期階段都是小票占優(yōu)，小票有機會的，知識歷史規(guī)律！現在最明顯的體現就是深市量能超過滬指、大多數小市值公司在指數大跌的時候他們表現。但是市場沒有新的合力和主動力量。所以說這里是短期超跌帶來的底部和反抽。并不是真正的大底。中長期趨勢來看，依然是大的下跌中繼平臺！
但是這一階段小票能玩！尤其是業(yè)績修復和在2020年被耽誤的品種！
3、2021市場驅動力改變：流動性是根本因素，要去基金等反著來！從市場演繹的邏輯來看，為什么抱團股在之前能持續(xù)表現？主要還是流動性。因為在2018—2020年流動性邏輯維持了寬松以及超寬松，市場錢太多了！并且流動性很寬松，基本面都很差。所以一直漲的都是估值！而進入到2021年來看，一方面基本面開始改善，另一方面宏觀和微觀流動性都在改變。所以市場逐漸進入到基本面驅動邏輯。這些最明顯的表現出來就是：我國的PPI都在上升、201年設定GDP目標6%以上、多國多款疫苗上市、美國承認經濟復蘇等等。
并且過去一段時間，從影響股價的基本面（盈利、估值）、流動性、市場政策三方面來看。都是龍頭股的天下，是他們發(fā)展的黃金期。目前雖然雖然沒有大改變，但是防止壟斷和資本無序擴張，這些政策的出臺，還是表明了潛移默化的一些事情在發(fā)生。我們必須承認的是，利率慢慢的大幅上升壓制了抱團股的主要原因。其實這些公司自身沒有什么大的改變和變化。
現在，世界各國經濟好了，錢肯定要收緊以下了。所以市場流動性邏輯改變，抱團股大勢所趨向下沒有辦法改變。經濟開始向上，流動性開始向下。這是從宏觀面發(fā)生了大的變化。
我們現在的投資策略是什么？2021年投資標的如何選？我的看法是基金在去年和四季度抱團什么、看好什么、超配？今年就需要規(guī)避什么！就要警惕什么！就不能買什么！
他們看好什么？看好食品飲料、新能源車、光伏等等，并且抱團這些品種，他們說抱團會一直持續(xù)下去。他們不看好什么？他們不看好銀行、地產、旅游、業(yè)績較好錯殺中小票、傳統周期。說這些永遠會被邊緣化，沒有價值！
我現在的看法是，在經歷過30%下跌只收抱團會有反抽。但注意這是定義為“反抽”！我不建議去參與。未來市場核心回歸業(yè)績和流動性退潮，中間夾雜估值回歸。這一階段短期游資、散戶風格好于機構和大票。
為什么是這樣的局面？因為核心是驅動邏輯和宏觀和微觀流動性改變。微觀流動性最大的基金開始退潮。目前這一波來看，是主動控制，風險還是可控的。最恐怖的基金贖回潮帶來的下跌沒有到來和發(fā)生，這是關注點和觀察點，這是未來謹防發(fā)生的。
4、從農歷節(jié)氣看變盤：短期應該也是反抽和上漲，下個時點看清明
熟悉我的朋友都知道我喜歡從節(jié)氣來表達市場變盤和轉變的時間。春節(jié)之前的立春左右確認了低點。
春節(jié)來了之后雨水節(jié)氣左右確認了高點。
而在上周五驚蟄左右再度確認了一個短期低點。
按照這樣的演繹來看，下一波市場拐點確認最晚應該是看看清明節(jié)了。
5、技術面市場走ABC調整，B浪反彈可過高也可以不，會有C浪
目前我定義這一波走的時候ABC調整。在抱團股的世界來看，他們自從高點下跌都是30%左右了，這樣的跌幅已經改變了趨勢，并且整體下跌30%的話，是必然醞釀反抽和修復的。這就是A浪殺跌走完，剩下的應該是等B浪反彈，B浪反彈是可以超過3731點的，也可以不超過。但是不管如何，目前的結構都改變不了后面還有C浪要到來的趨勢。
縱觀整個2021年剩下的時間。上半年沒有行情了。全年的機會是在企業(yè)盈利和業(yè)績增長！而全年風險是在流動性收縮帶來的估值回歸。
我看下周個股和指數都是進入了大B浪反彈的修復之中！等什么時候漲到市場又開始歡呼牛市來了，你又改變信仰堅定抱團和買入了，就是結束的時刻，C浪要來的時間。我看不用過多久！珍惜當下！
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