投資者應(yīng)該時(shí)?？吹絎TI、布倫特、迪拜原油、原油期貨、原油現(xiàn)貨等詞語(yǔ)，有時(shí)投資老手應(yīng)該知道，有時(shí)原油投資新手可能會(huì)有疑惑。今天我們就來(lái)了解一下：
一、世界主要的交易原油品種
1、WTI：王者歸來(lái)的“全球最大原油品種
WTI是West Texas Intermediate的簡(jiǎn)稱，意為“美國(guó)西德克薩斯輕質(zhì)原油”，是北美地區(qū)較為通用的原油，也是美國(guó)原油期貨的基準(zhǔn)油。
按國(guó)際通用的原油分類基準(zhǔn)，WTI原油是全球API度最高的油品，市場(chǎng)售價(jià)也較迪拜原油、阿曼原油更高。
WTI原油自1983年在NYMEX上市以來(lái)，已成為輕質(zhì)低硫原油的代表性油種。由于該合約具有良好的流動(dòng)性以及很高的價(jià)格透明度，NYMEX的輕質(zhì)低硫原油期貨價(jià)格被看作是世界原油市場(chǎng)上的基準(zhǔn)價(jià)之一。輿論在談及國(guó)際原油市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)時(shí)，也大多引用WTI油價(jià)作為代表價(jià)格。
因?yàn)椴紓愄卦偷难杆籴绕?，WTI原油一度被戲稱為“沒(méi)落的原油品種”，但隨著近兩年國(guó)際油價(jià)的持續(xù)暴跌，以及美國(guó)最大存油地——庫(kù)欣與墨西哥灣之間新運(yùn)輸管道建成，WTI原油的交易量暴增。
如今王者歸來(lái)，再度坐上“全球最大原油品種”的寶座。
2、布倫特:多數(shù)實(shí)貨原油掛靠布倫特定價(jià)
布倫特原油出產(chǎn)自北大西洋北海，是一種輕質(zhì)低硫原油品種，API度介于WTI原油和阿曼、迪拜原油之間，價(jià)格與WTI油價(jià)接近。近10年的統(tǒng)計(jì)表明，布倫特油價(jià)與WTI油價(jià)漲跌幾乎同步。
1988年6月23日，倫敦國(guó)際石油交易所(IPE)推出布倫特原油期貨合約，包括西北歐、北海、地中海、非洲以及也門(mén)等國(guó)家和地區(qū)，均以此為基準(zhǔn)，由于這一期貨合約滿足了石油工業(yè)的需求，被認(rèn)為是“高度靈活的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)及進(jìn)行交易的工具”。
布倫特原油作為歐洲原油的重要參照指標(biāo)，和NYMEX的WTI原油一起，被視為世界原油市場(chǎng)不可或缺的組成部分。
21世紀(jì)初，布倫特原油的產(chǎn)量一度衰減到較低的水平。于是在2002年，PLATTS的價(jià)格體系采用了布倫特、福地斯、奧斯博格（簡(jiǎn)稱BFO，即Brent、Forties和Oseberg）的一攬子油價(jià)；在2007年，又加入了?？品扑箍耍‥kofisk），形成了BFOE。但出于習(xí)慣，我們今天仍用布倫特原油指代BFOE。
盡管WTI原油長(zhǎng)期雄霸“全球最大原油品種”的寶座，但布倫特原油期貨及現(xiàn)貨市場(chǎng)所構(gòu)成的布倫特原油定價(jià)體系，最多時(shí)卻涵蓋了世界原油交易量的80%；即使在紐約原油價(jià)格日益重要的今天，全球仍有約65%的原油交易量是以北海布倫特原油為基準(zhǔn)油作價(jià)。
3、迪拜原油：中東原油價(jià)格指南針
迪拜原油是阿聯(lián)酋迪拜地區(qū)出產(chǎn)的原油，其API度31—32，為中質(zhì)原油，含硫量約2%，是含硫原油的主要定價(jià)基準(zhǔn)。
由于迪拜原油沒(méi)有目的地的限制，作為一種交易便利的原油，其絕對(duì)價(jià)格被廣泛運(yùn)用于原油現(xiàn)貨貿(mào)易中。迪拜原油現(xiàn)貨價(jià)格不僅被OPEC設(shè)定的一攬子價(jià)格所采用（最新的一攬子改為阿布扎比的Murban原油），還是整個(gè)中東地區(qū)的原油價(jià)格指標(biāo)。
然而，鑒于迪拜原油生產(chǎn)量逐年下降的趨勢(shì)，業(yè)界也有人開(kāi)始質(zhì)疑“迪拜原油是否還應(yīng)該納入中東一攬子油價(jià)體系中去”。
例如，身為全球領(lǐng)先的能源信息提供商——普氏能源資訊（PLATTS）就計(jì)劃在迪拜原油基準(zhǔn)價(jià)格的每日評(píng)估中包含更多新的中東原油級(jí)別，用以增加市場(chǎng)的流動(dòng)性、定價(jià)的準(zhǔn)確性。
4、阿曼原油：與迪拜原油媲美
除了迪拜原油，阿曼原油的月度平均價(jià)格也已成為以日本為主要對(duì)象的、面向整個(gè)亞洲的中東產(chǎn)原油的價(jià)格指標(biāo)。事實(shí)上，很多業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，阿曼原油與迪拜原油一起形成了世界第三大基準(zhǔn)原油。
這兩個(gè)原油品種的平均值常被用來(lái)當(dāng)做從中東出口到亞洲市場(chǎng)的原油定價(jià)基準(zhǔn)。而他們交易的主要場(chǎng)所是迪拜商品交易所、新加坡交易所以及東京工業(yè)品（商品）交易所。
與迪拜原油相比，阿曼原油的儲(chǔ)量更多，產(chǎn)出量也更穩(wěn)定，不受目的地限制，發(fā)揮的作用也越來(lái)越大?？傮w來(lái)講，WTI一般描述的是美國(guó)市場(chǎng)的原油狀況，布倫特體系相關(guān)的是歐洲和非洲，迪拜和阿曼原油則幾乎都與亞洲原油市場(chǎng)掛鉤。事實(shí)上，除了上述四大油品之外，全球原油交易品種還有阿聯(lián)酋含硫原油、馬來(lái)西亞原油和印尼原油等分類。
這些油品中東產(chǎn)原油一樣都是硫含量較高的中質(zhì)原油，且與硫含量較少的WTI原油性狀相似，現(xiàn)已成為美國(guó)交易活躍的油品。
二、現(xiàn)貨原油與期貨原油有哪些不同？
1、機(jī)制不同
期貨原油：有做空機(jī)制，可雙向交易獲利，漲跌行情中均有獲利機(jī)會(huì)。T+0交易制度。當(dāng)天可以多次開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)，但有交割日，到期必須交割，否則會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)或以事物交割。同時(shí)保證金不足時(shí)也會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。
現(xiàn)貨原油：有做空機(jī)制，可雙向交易獲利，漲跌行情中均有獲利機(jī)會(huì)。T+0交易制度。當(dāng)天可以多次開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)，無(wú)交割限制，可無(wú)限持有。但保證金不足時(shí)會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。
2、資金不同
現(xiàn)貨原油：保證金交易，20到33.3倍的杠桿不等。
期貨原油：保證金交易，8到12.5倍的杠桿不等。
3、交易時(shí)間不同
現(xiàn)貨原油：跟隨歐美開(kāi)盤(pán)時(shí)間分夏令時(shí)和冬令時(shí)，由于時(shí)差關(guān)系目前國(guó)內(nèi)交易時(shí)間是每個(gè)交易日北京時(shí)間早07：00至次日凌晨05：00，05：00至07：00為交易所停盤(pán)結(jié)算時(shí)間，11月份開(kāi)始跟隨歐美市場(chǎng)冬令時(shí)交易時(shí)間，開(kāi)盤(pán)和收盤(pán)都往后推遲1小時(shí)，也就是連續(xù)22小時(shí)交易。可以在行情任何時(shí)段進(jìn)入，價(jià)格的連續(xù)性上比期貨更有優(yōu)越性。其中交易最活躍的時(shí)段為20：00至02：00之間。
期貨原油：交易時(shí)間為，上午9:00~11:30 下午1:30~3:00。由于交易時(shí)間短和國(guó)際金價(jià)不接軌，跳空現(xiàn)象頻繁。投資者不能在行情初期第一時(shí)間進(jìn)入。容易錯(cuò)失進(jìn)出場(chǎng)機(jī)會(huì)。
4、漲幅限制不同
現(xiàn)貨原油：無(wú)漲幅限制。
期貨原油：根據(jù)期貨的品種不同日漲跌停板3%-15%不等。
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